创业投资决策尽职(审慎)调查纲要

创业投资决策尽职（审慎）调查纲要“尽职调查”有的也称为“审慎调查”，是创投机构投资决策的基础环节。有人说，创投决策主要凭感觉，不需要搞什么“审慎调查”，此议甚为不妥。就是讲感觉，对于经验多寡、.专业技能高低的创投者来说，其悟性也会大相径庭。审慎调查是创投经理的基本工，唯有练好功，做到熟中生巧，其感知和悟性才能升华到新的境界。这里推荐一份尽职(审慎)调查纲要，以供参考。一、业务考察1、公司发展历史调查：1.1部门.子公司及公司组织结构演变过程；1.2公司过去的产品.服务及市场情况。2、公司经营范围调查：2.1产品/服务类别清单；2.2请列出公司10家最大的客户名单及对这些客户的销售明细(包括数量与金额)并说明产品/服务对10大客户的渗透程度；2.3主要产品销售明细；2.4请列出占公司总业务80%的子公司或部门名单。3、公司收入构成调查；3.1公司收入来源构成明细；3.2经常性收入占总收入的比重及来源明细；3.3构成经常性收入来源的主要产品和服务说明；3.4产品价格；3.5提供维修服务的期限；3.6与客户发生磨擦的记录；3.7长期性主营业务与过渡性业务描述；3.8季节性变化；3.9周期性。4、竞争对手/市场份额调查：4.1产品市场规模、增长潜力及市场份额分布；4.2公司产品的主要竞争对手名单及公司对竞争对手市场份额的估计；4.3在产品、价格、分销渠道及促销手段等方面与竞争对手的比较；5、公司经营策略调查；5.1产品销路与服务需求；5.2竞争对手的规模及占有的市场份额；5.3公司产品的需求弹性；5.4短期及长期的风险/机会；5.5现行策略的脆弱性。6、产品研究开发策略调查：6.1公司主要产品技术发展方向，研究重点及正在开发的产品和新产品清单；6.2收购新产品的机会判断；6.3从事开发的人力资源状况；6.4开发项目的组织、规划管理及控制描述；6.5新产品开发生产的质量保证及测试情况；6.6产品技术服务与支持；6.7产品更新换代周期；6.8过去几年的研究与开发活动描述；6.9研究开发的资金要求与融资渠道，额外设施及购买主要设备的需求及满足途径；6.10公司研究开发与竞争对手的比较；6.11公司拥有或已申请的专利与商标，7、产品或服务的销售与促销调查：7.1营销机构、销售队伍与销售半径；7.2销售人员的地域分布及人数，销售队伍的素质、销售培训、市场及客户；7.3销售能力统计：销售人员人均销售收入、报酬结构、账户范围、经验与培训；7.4销售程序说明；7.5分销渠道、配套市场，直销、分销商与代理商数量与分布；7.6代理销售协议范本（代销条件）；7.7广告与促销手段；7.8存在的主要问题说明。二、生产过程与生产设施1、生产设施调查：1.1设施与用地说明；1.2设施布局与环境状况；1.3重要设备新旧程度，维修维护情况，建造成本及可变现净值说明；1.4设施所有权：拥有还是租赁？租赁条件是什么？1.5受区域划分法之建筑规约的限制；1.6设施维修保养的资本化与折旧政策。2、生产过程调查：2.1生产材料及辅助材料说明；2.2生产流程介绍；2.3独有的生产工艺设施及工艺技术说明。3、质量保证情况调查：3.1产品或服务质量保证计划；3.2历史退货率记录；3.3产品质量测试程序、测试设备及测试人员素质。4、生产过程中的环保问题调查：4.1目前与潜在的环保问题评估；4.2目前已完成的测试及相应的改进措施，改制效果；4.3面临经费问题估计；4.4保险情况。三、公司财务1、历史财务报表分析与考查：（1）损益表A、营业收入确认政策，收入分部门、分地区分布情况；B、利润构成考查；C、公司产品销售成本构成：直接材料、直接人工与制造费用名细；D、公司管理费用、财务费用和销售费用明细及见解费用分配政策。公司主要会计政策与会计估计说明（如折旧政策、成本核算方法、坏帐准备计体、投资跌失损失准备、利息资本化政策、外币折算政策等）等；E、公司利润分配政策及历年利润分配情况说明；F、税率和面临的税赋负担。（2）现金流量表与融资A、现金收入与构成；B、现金支出与构成；C、折旧与摊销政策及折旧与摊销金额；D、资本支出与营运资金支出；E、自由现金流量、融资需求与融资额。（3）资产负债表A、考查核实现金及现金等价物余额及本期变动情况；B、存货明细（原料、在制品、成品等）及存货可变现净值考查，存货管理办法及管理效果，存货面值与盘点记录比较C、应收款明细及相关管理措施：帐目集中、欠款追讨、质量、准备金、疑问帐目、注销记录、追索、过期帐目、帐龄分析、应收款政策等；D、固定资产明细，历史成本与可变现价值，折旧政策等；E、长期投资明细及长期投资管理办法；F、银行长短期借款明细；G、应付债券明细H、其他负债及备付科目考查：递延负债、预付及应收未受帐项、现有合同中的保证及责任、准备金及客户赔偿金；I、资产负债表外的资产（合资、少数投资、风险投资）与负债情况说明J、有债务说明。（4）合并财务报表考查（5）积压未交定货摘要（拨款与未拨款）（6）主要合同摘要。2、未来5年财务预测：（1）公司业务计划、主要客户摘要及主要业务部门资料（未来5年）；（2）损益表预测：从销售出发，考察预测数据并评价预测假设。合并财务报表（未来5年）；（3）现金流量表预测：主要考查投资需求、资本支出维持水平，计划资本支出、计划折旧和摊销时间表、帐面和课税折旧及摊销预测、帐面和课税资产寿命、融资需求、产生净现金能力；（4）资产负债表预测：主要考查各主要帐户的估计变动、固定资产变动，负债、流动负债变动情况及变动合理性，与销售和损益的对照。3、财务会计组织、管理与控制考查：（1）数据处理设施；（2）财务申报结构（资料的收集与传播）；（3）政府归顶的会计程序；（4）审计人员（内部和外部）：（5）会计控制；（6）现金管理制度。四、公司组织与管理1、组织1.1公司与业务部门组织结构图；1.2公司上下级关系描述；1.3子公司所有权、少数投资及合资企业；2、管理层2.1主要管理与技术人员简历；2.2管理人员酬金与雇佣合约；3、员工3.1部门、地域、设施人员分布情况；3.2工人技术状况；3.3劳动力统计（年龄、教育程度、工资水平）；3.4人事政策及程序手册，劳资关系；3.5罢工记录；3.6人员流动统计。4、报酬结构4.1酬金制与计时工；4.2奖励计划（奖金、股权与期权安排、储蓄计划等）；4.3退休与养老金计划（描述及资金提供情况）；五、其他相关情况调查1、专利/许可证/商标；2、诉讼：可能影响公司业务的法规方面的未决变化；3、与政府监管部门的情况及所需的批准概况；4、保险单、承保水平及未清索赔摘要；5、税务审计情况；6、最新股东名单及股数；7、期权持有人名单及股权控制变化时其他股票/“金保护伞”受领者；8、公司章程及附则（式同类文件）；9、公司营业执照及其他注册登记文件；10、审计师的处理文书；11、银行贷款协议：股权变动条款；12、过去的收购与公司分拆情况摘要；13、未了结的合同关系；14、国际经营：子公司结构、分销协议、销往国际市场的产品、国际设施、销售队伍及促销安排、外汇问题与会计处理、外国税务情况、外国竞争的性质；15、其他资产：闲置土地、营业净额；16、非经营项目及中断的营业；17、保险事项。