股神巴菲特看重的指标

巴菲特看重的指标神奇的证券化比率巴菲特发明了一个看大势的神奇指标，他根据这个指标，“熊市提前离场，牛市提前入场”。他用上市公司的总市值除以GDP，所得出的数值叫证券化比率。巴菲特发现，如果这个指标在70％以下，50％到60％左右，这个时候入市是划算的。如果上市公司总市值超过GDP的20%到30%时，进入股市无疑是玩火自焚。巴菲特说，如果现在进入中国股市，买下中国最优秀的公司做长期投资，按照过去的历史经验来说，这个投资会有一个比较好的收益率，这就是我今天想讲的巴菲特投资大智慧的第一条。即一定要看清大势，看清大势就是看清所有上市公司的总市值和我们的GDP是否同步。巴菲特在去年10月17日，就是我们的股市是10月28日跌到最低点前，在《纽约时报》公开写了一篇文章，说如果美国股市继续下跌，他就会用他的个人账户满仓买入美国股票。在他这样呼唤11天以后，中国股市见底，一直反弹到现在。所以他的这个呼唤把中国股市的小阳春呼唤回来，让我也感到很诧异。巴菲特根据美国股市两百年的历史，就是经济没有见底之前，股市先见底。我们的股市涨到6000点的时候，我们的经济还在发展，并没有传出受到金融危机影响的迹象，但是股市提前见顶。最近我们的经济还在下滑，我们的各项指标都说明我们的经济在下滑，但是我们的股市却已经筑底反弹了。股市是有一个提前量的。看PMI指数巴菲特认为美国一定可以经受住这次的挑战，预计今年年底美国经济会复苏，因为他认为美国的科技产业没有受伤，受伤的仅仅是金融和房地产。一旦经济复苏过来，高科技会继续占领全世界的经济高地。而中国，我们无论从什么指标来看，我们的经济都已经见底复苏。我们看看最近中国的指标，一个是PMI指数，就是中国的制造业采购经理指数。当经济滑坡的时候，采购会大幅减少。最近三个月，经理采购大幅度增加，采购增加了意味着生产量也会增加。还有一个是发电量，尽管还是在下滑，但是增速下滑已经大幅度减缓了，最近开始筑底回升。再看工业增加值，过去三个月开始稳步的有所反弹。最后看看消费，1月到2月，我们的社会消费品零售额同比增长了15%。这个数据可能比较枯燥，但是大家看看，常州的南大街上，购物的人还是很多，上海的南京路也是排队购物。美国经济也出现了恢复现象，美国房地产上个月也明显有所回升，美国的制造业采购经理指数也有所反弹。所以美国的经济在复苏，中国的经济也在筑底回升。我们认为，中国的GDP基本上在见底回升，那么股市又将给我们一个机会。如果现在还在6000点的话，在座各位只有用三倍于现在的价格投资，收益率就比现在低。现在你买同样的股票要便宜三分之一，你的收益率就要高三倍。再看市盈率市盈率越高，就代表股票越贵，这时候你就不应该投资股市。中国股市在2000年跌破1000点的时候，市盈率只有16倍，最近也跌到了14倍。我们以前历史上投资股市最便宜的时候，16年可以收回成本，现在14年可以收回成本。我们的国民经济一旦复苏，股市上涨，我们从股市拿的盈利还会增长。过去中国股市最高的时候，比如2001年第一次到2000点以上的时候，市盈率到了76倍。如果那时候你给刚出生的儿子投资买股票，要在他76岁的时候才能收回成本。所以那时候股价是明显高估了。如果等到2005年跌破1000点的时候，你买一只股票，那么你儿子上高中的时候就可以收回成本了。2008年年底，我们的股市市盈率只有15倍，从最新的上周数据来看，也还不到20倍，所以无论是按照中国的历史数据来看，还是按照美国的历史数据来看，现在都是一个比较低的水平。双巨头是最稳定的学习巴菲特，可能会遇到一些疑惑，我说一下有三个误区。第一，好公司不等于好股票。就像再好的房子太贵你不会买一样，再好的股票如果价格太高你也不要买。市盈率太高的话建议不要买，市盈率30倍的话就意味着30年才能收回成本，不如存定期存款了。如果20倍到25倍之间大家可以考虑。市盈率比较低的时候，一般是遇到熊市或者公司遇到问题的时候，所以，买好公司要像巴菲特一样，等股价大跌的时候买。第二，长期投资不等于价值投资。长期投资的前提是价值投资，所以一定要首先判断这个公司值不值，看看买得是否合理是否划算；然后要考虑投资是否会持续得足够长，这些都要考虑。最后一个误区，巴菲特说过要集中投资，要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，但是巴菲特从来没有说过，我只有一个鸡蛋。巴菲特的篮子里绝对不只一个鸡蛋，巴菲特最少买股票也买了三只，他平均买股票的数量都在8.5只左右。所以我希望大家买股票不要少于五只，五到十只最好。我们买股票，最好不要来自同一个行业。假设只买五个的话，最好买五个行业。巴菲特倾向于以下五个行业：首先是银行业，巴菲特在银行股上赚了大钱，他的银行股都赚了数十亿，因为银行是和国民经济最相关的。第二个要买消费品，吃的喝的用的，因为发展也好，不发展也好，都要买消费品。第三个，也是最近的一个热点，买医药行业。回顾美国200年涨得最高的股票，是辉瑞制药。第四个是公用事业，这是防守型的。巴菲特买了美国的三大能源公司，因为能源永远是紧缺的。大家可以买一些能源行业的，主要是买传统能源公司，同时又在做一些新能源业务的。最后一个，巴菲特偶尔买一些周期股。他买了韩国的浦项钢铁，这种周期行业有一些做的是高端的精品，其收益率也非常可观。我不赞成大家都找这方面的股票，除非你非常了解，那么机会会比别人多一些。所以买股票最好分开买。第二，一个行业不要只选一个股票。巴菲特买了可口可乐，最近可口可乐的市值被百事可乐超过了。一个行业，一股独大不好。如果一个行业有两个巨头，双巨头垄断的话，是最稳定的。就像中国有中石化和中石油，这样比较稳定。我们不像巴菲特吃得那么准，我们就干脆两面都下手。你买两个公司的话，你两个都下注基本不会错，所以我建议大家，五个行业里面，每个行业选两个股票，一共十只股。第三，巴菲特说投资最重要的是不熟不做。我们都是在熟悉了解的范围内跟熟悉的朋友共同发财，我们买股票也要限制在自己了解的范围内。我们天天到银行，发现银行卖的金融品都排队，你到超市里面也看到排队，医药排队最厉害，医药股肯定有大牛股，公用事业更是人人需要，这里面也有好的股，还有一些周期性行业。你一定要注意这个地方是不是人挤人，人排队，这个公司红火了，这个股一定会成为大牛股。如果你听别人说什么你就买什么，热什么你买什么，等消息到你这边，你早已不是二道贩子，你是二百道贩子了。基本上很多这样炒股的人都是“炮灰团”，所以说炒股长期来看，只听人家推荐而自己根本不懂的公司、不了解的股票的话，大部分是赔钱，大多数是炮灰团。因为听了九个消息赚钱了，最后一个消息让你赔完了，所以希望大家在你身边周围熟悉的人找你最心爱的姑娘，在你熟悉的身边人找你的朋友，在你熟悉的公司里找大牛股。最后我想跟大家建议，各位如果亏到20%左右，希望大家考虑出手。如果亏到50%要直接退出，因为我们老百姓赚钱不容易，我们错了要认错。巴菲特12岁的时候爱赌马，他有一天输了172美元，这相当于他要送半年的报纸才赚到的钱。巴菲特领悟到，你不需要在同一件事或者同一个股票上把我们亏的钱赚回来，一定要有一个适可而止。如果可以控制这点，就像打麻将一样，输了就拉倒，就不会亏太多的钱。股市是一个势利小人，很无常，变化很难说，所以希望大家对股市抱着一个平常心。不要希望股市会雪中送炭，因为经济越不好，股市越不好，股市总是雪上加霜；而经济好的时候，股市是锦上添花。如果你把一部分闲钱放到股市上做长期投资，等你退休的时候，你会看到涨了很多。如果你抱着一个平常心，最后往往收益超出你的预期。最后借助彼得·林奇的一个忠告告诉大家，到股市投资的一定是闲钱。买房子的钱不能动，养老、养家的钱不能动，这些钱如果在的话，你的人生家庭会和和美美。把不用的闲钱投一部分到股市上，这个即使亏光了也无所谓的钱，你就可以放到股市里。我赚不到了，我儿子可以赚到，庄家做得再长也没有你长，所以大家一定拿闲钱炒股。不要想赚暴利，而要想长期增值，是闲钱就不怕，所以越是闲钱越是平常心，越是赚钱，越是有不平常的收益，不同寻常的回报。