构、做市商考评办法征询(岳儆荣)

征询意见稿天津股权交易所投资服务部岳儆融（CFAI）天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}第一章总则}第二章评价方式}第三章评价内容}第四章监督管理}第五章附则天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}制定依据：保荐机构做市商•《中华人民共和国证券法》；•《中华人民共和国证券法》；机构券法；•《天津股权交易所非上市股份公司股权挂牌交易规则》；证券法》；•《天津股权交易所非上市股份公司股权挂牌交易规则》权挂牌交易规则》；•《天津股权交易所保荐机构注册管理暂行办法》权挂牌交易规则》；•《天津股权交易所做市商注册管理暂暂行办法》行办法》天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！每半年度评价次考评时间•每半年度评价一次；•考评基准日：1月1日—6月30日，7月1日—12月31日•评价公布日期：每年1月份第二个工作周周五和7月份第个工作周周五考评时间个工作周周五何•以挂牌企业（基金）为单位对其保荐工作分别进行考评；•每家机构得分按照项目将考评子项先进行简单平均；•各考评项得分及业务子项平均分累计总和为该保荐机构如何评分•各考评项得分及业务子项平均分累计总和为该保荐机构的最终考评分值；天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}变更处理：}变更处理：评价期间保荐机构、做市商发生变更的，本所对变更后的机构进行评价的机构进行评价。投资服务部评价主体企业服务部挂牌企业监管服务部天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}评价的基本依据包括但不限于：}评价的基本依据包括但不限于：做市商•月度总结•保荐方案定向私募方案月度总结做市商•定向私募方案•持续督导方案•工作底稿•保荐企业的评价反馈意见•月度总结•做市方案•风险提示文本保荐机构•风险提示文本天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}评价结果等级}评价结果等级优秀：得分在85分以上优秀：得分在85分以上（包括85分）良好：得分在70—85分说明：•完成注册未满半年的机构，暂不公布评价结良好得分在分之间（包括70分）基本称职：得分在60—果，将对下一个半年考评结果进行权数调整后一并公布；70分之间（包括60分）不称职：得分在60分以•每半年度评分公布后，下一个半年将重新进行评分。下天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}评分处理：}评分处理：保荐机构本所注销其保荐资格；连续两次评分结果为“不称职”对重新注册保荐资格的机构，自注册之日起对其保荐业务进行计分。做市商果为“不称职”做市商暂时取消其为新挂牌企业（基金）做市资格；按照《交易规则》为已做市企业（基金）规范做市三个月以上至天交所同意后方可继续开展做市三个月以上至天交所同意后方可继续开展其他企业（基金）做市业务。•每年的第一季度对上一年度优秀保荐机构给予表彰•在天交所开展的金融产品创新、业务拓展、人员培训等方面给予优先安排。表彰机制天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}保荐机构保荐业务内容包括：}保荐机构保荐业务内容包括：保荐企业挂牌工作(30%)作()定向私募发行组织工作(20%)天交所其它规定(5%)信息披露、持续督导工作(30%)投资者关系管理督导(15%)天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}保荐企业挂牌工作考评内容}保荐企业挂牌工作考评内容（一）拟订初步保荐方案基本目标时间安排发现问题解决方案协调机制应急预案基本目标、时间安排、发现问题、解决方案、协调机制、应急预案原则是：企业愿意接受（二）出具尽职调查报告独立的综合判断独立的综合判断；充分挖掘企业价值；分析企业存在的相关问题：如税收、土地、股权结构、环保分析企业存在的相关问题：如税收、土地、股权结构、环保解决方案：有针对性、合理性、可操作性－－企业愿意接受天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！（三）制定操作方案并组织与执行（三）制定操作方案并组织与执行}操作方案的有效性}操作方案执行的高效性}操作方案执行的高效性（四）保荐过程中与各中介机构的沟通协调}召开中介机构协调会并与各方初步达成统一的工作方案；}在进行尽职调查之前以及在尽职调查期间召开协调会，及时研究协调解决相关问题会议有记录解决相关问题，会议有记录。}尽职调查之后召开中介机构协调会，制定项目操作实施方案；}在项目进行过程中，及时与中介机构协调解决企业存在问题；}项介决存天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！（五）有关保荐企业（基金）申报文件专业性申报准确及时文件性性完备性(六)保荐挂牌企业（基金）的数量天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}定向私募发行组织工作}定向私募发行组织工作（一）募股方案的可行性募股时间安排的合理性询价过程的规范性募股行为的合规性规范性合规性天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！（二）定向私募说明书（二）定向私募说明书}准确性：相关数据的准确性、内容表述的准确性}完备性：完整的企业信息披露风险提示募股方案的披露无重大}完备性：完整的企业信息披露、风险提示、募股方案的披露，无重大事项遗漏、错误或误导。（三）私募推介活动组织的有效性募集资金的能力}募集资金的能力}向投资人组织推介活动的合规性}引入战略投资者的成效}引战略投资者的成效天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！（四）私募活动完成的效率}自身认购企业股权占此次募集资金目标的百分比；}总共完成最初设定募集资金目标的百分比；}总共完成最初设定募集资金目标的百分比；}是否严格按照募股方案规定的时间完成的；募股价格是否达到或超过企业预期}募股价格是否达到或超过企业预期；天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}信息披露持续督导工作考评内容}信息披露持续督导工作考评内容}终身保荐、信息披露持续督导和规范服务}持续规范工作的落实情况}挂牌公司（基金）资金使用情况}股东大会及其重要事项的披露}对挂牌公司高管的培训：一年至少培训1次并有实质性效果，提升高管资本}对挂牌公司高管的培训：年至少培训1次并有实质性效果，提升高管资本市场运作水平。}对半年报、年报的督导：事前督导及事后审查的有效性，无重大遗漏事项、无重大表述错误。无重大表述错误。}对中介机构出具的意见有客观的评判：及时发现并纠正中介机构出具报告中的虚假记载及有可能误导的表述。天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}投资者关系管理督导考评的内容}辅助挂牌公司（基金）建立投资者关系部门}辅助挂牌公司（基金）建立投资者关系部门}保荐机构自身设置投资者关系管理人员联合挂牌公司（基金）组织专门的投资者见面会接待投资人访}联合挂牌公司（基金）组织专门的投资者见面会、接待投资人访问考察}发布对挂牌公司（基金）的研究报告天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}天交所要求提交的其他文件的及时性}保荐机构业务情况月报：每月最后一个工作日前提交。}项目启动过程中需要提交的临时性文件：根据项目负责人要求及时提交}项目启动过程中需要提交的临时性文件：根据项目负责人要求及时提交天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！做市能力(20%)评价(20%)评价内容做市绩效(30%)天交所要求提交文件的及时性及态度(10%)(10%)做市规范性(40%)(40%)天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市能力}做市能力（一）做市方案的制定：企业（基金）挂牌前向企业服务部提交做市方案根据市场反应适时企业（基金）挂牌前向企业服务部提交做市方案；根据市场反应适时对做市方案进行调整，提交至监管服务部，买卖价差能够符合市场投资人心理，能够有效提高市场流动性、完善价格发现机制；（二）做市商设置专门的做市部门：}做市部门有相应的做市人员，能与天交所监管服务部保持顺畅的沟通；做市商自身对做市人员进行相关培训包括做市策略市场做市商自身对做市人员进行相关培训，包括做市策略、市场风险控制等方面，有培训的记录并提交至监管服务部天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市能力}做市能力（三）做市商的资金实力：}持续做市的银行存款证明：每个月最后一个工作日前提交至监管服务部}做市期间保持公司净资产5000万元以上：如做市期间公司净资产在5000万以下，及时汇报至天交所监管服务部做市前天帐户里至少有新做市企业（基金）及以往做市企业（基金）}做市前一天帐户里至少有新做市企业（基金）及以往做市企业（基金）最大的两手的资金；}做市前一天持有新做市企业（基金）五手股权（份额）；}在做市期间任何一天至少有所有做市企业（基金）最大的两手的资金；}在不足做市企业（基金）两手股权（份额）时，最多在三个工作日内补足到两手以上（不包括两手）足到两手以上（不包括两手）；(四)做市企业（基金）研究发展报告及风险提示的发布天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市绩效}做市绩效（一）做市的家数（二）所做市的股权（基金份额）的成交情况：每个月进行统计，形成每月成交量、成交金额曲线图及每日成交价格（分为买价/卖价分别统计）曲线图每半年数据将每月数据进行合计（成交价格除外）统计）曲线图；每半年数据将每月数据进行合计（成交价格除外）；将相关分析数据在每个月最后一个工作日提交至监管服务部（三）市场对做市商做市的反映：企业接受报价及投资人接受报价（按每家企业进行评分，为多家企业做市则取平均分）天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市规范性}做市规范性（）做市时间至少做市年若中间退出做市则取消机构做市（一）做市时间：至少做市一年；若中间退出做市，则取消机构做市商资格，不予受理业务。（二）报价变动单位：当买入卖出价格小于或等于5元/股时，最低价格变动单位为0.01元；当买入卖出价格高于5元/股且不高于15元/股时，最低价格变动单位为0.05元；当买入卖出价格高于15元/股，最低，最低价格变动单位为0.05元；当买入卖出价格高于15元/股，最低价格变动单位为0.10元。天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市规范性}做市规范性（三）买卖价差：}挂牌首日，则由做市商在不高于（或不低于）其首次认购价10%的区}挂牌首日，则由做市商在不高于（或不低于）其首次认购价10%的区间内报出开盘价}9：25-9：30做市商以开盘价为报价依据，不得偏离开盘价的正负10%；且其卖出和买入报价之间的差距不得超过卖出报价的10％；}9：30-11：30及13：00-14：00做市商报价不得高于（或低于）前成交日收盘价的15%且卖出和买入报价之间的差距不得超过卖出一成交日收盘价的15%；且卖出和买入报价之间的差距不得超过卖出报价的15％；天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市规范性}做市规范性(四)报价次数及手数}做市商应于每个交易日开市前5分钟，按照规定针对其做市股权提供}做市商应于每个交易日开市前5分钟，按照规定针对其做市股权提供至少1手的买入和卖出报价每个交易日至少进行三次双向报价做市商输入报价后在正常交易}每个交易日至少进行三次双向报价：做市商输入报价后，在正常交易时间内如持续一个小时无对应买卖成交或市场定单价格与其报价差距过大，做市商应更新其申报价格或数量，缩小报价与定单价格差距。}成交后做市商报价数量已不足一手或撤销报价后，做市商须重新报价。重新报价与上次有效报价之间的空白持续时间不得超过5分钟。天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市规范性}做市规范性（五）报价豁免}当做市商选择持续报出当日最高卖出报价或最低买入报价，且在该价}当做市商选择持续报出当日最高卖出报价或最低买入报价，且在该价位连续成交两次时，当日可以不再报价。做市商持有做市公司股权不足2手时做市商不得申报卖出报价做}做市商持有做市公司股权不足2手时，做市商不得申报卖出报价；做市商持有做市公司股权超过公司总股本30%时，做市商可以不承担申报买进价格的义务。天津股权交易所内部文件，请勿公开传阅！}做市规范性}做市规范性（六）其他规定}做市商每次报价只能报出一组买卖价格及相应数量。}做市商每次报价只能报出组买卖价格及相应数量。}连续两天交易价格振幅（最低成交价与最高成交价价差与最低成交价之比）超过30%做市商应不迟于当日收市后小时向本所及市场之比）超过30%，做市商应不迟于当日收市后一小时，向本所及市场就挂牌公司交易价格异常波动情况做出说明。}