融资方式与应用培训ppt

企业融资方式与应用2016年2月24日2部门：财务部2016年1月单位：万元序号单位银行借款委托贷款短期融资券银行承兑汇票融资租赁合计1托一349,06560,000--409,0652托二229,1009,901-239,0013呼热电49,00025,00053,614127,6144再生资源53,938586,20038,560678,6985内蒙新能源110,451110,4516海勃湾水电43,58143,5817宝利煤炭3,8803,8808锡电公司11,90011,9009褐煤开发44,26127,95072,21110鄂铝60,35060,35011瑞德丰6,6666,66612同方硅铝11,98111,981895,176718,14760,0009,90192,1741,775,398合计大唐内蒙分贷款汇总表33企业融资方式与应用企业融资的分类股权融资模式分析债权融资模式分析123部分融资方式案例4一、企业融资的分类44企业融资方式与应用融资按照资金来源分类：55企业融资方式与应用内部融资：资本金、计提折旧、留存收益外部融资融资来源投资者投入、发行股票和债券外部借款、商业信用、租赁融资按照资金性质分类：66企业融资方式与应用股权性融资债权性融资融资性质投资者投入发行股票银行贷款融资租赁等发行债券融资风险的分配77企业融资方式与应用融资性质资金成本资金成本资金提供者的风险资金使用者的风险债权融资低低（债权人）高股权融资高高（投资者）低融资方式选择1.遵循先“内部融资”后“外部融资”的优序理论（1）内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。（2）债务比率的提高会加大企业的财务风险和破产风险。（3）新的股权融资会稀释企业的经营业绩，企业股权再融资的成本会增加。88企业融资方式与应用2.考虑实际情况，选择合适的融资方式（1）融资方式的资金成本。企业尽量选择资金成本低的融资方式及融资组合。（2）融资方式的风险。债务融资方式因其必须定期还本付息，融资风险较大。股权融资方式不存在还本付息风险，因而融资风险小。（3）企业的盈利能力及发展前景。当企业的投资利润率大于债务利息率的情况下，负债越多，企业的盈利就越多。（4）企业的控制权。发行普通股会稀释企业的控制权，而债务筹资一般不影响控制权。99企业融资方式与应用二、股权融资模式分析1010企业融资方式与应用股权融资：指企业通过发行股票、增加资本金等方式融入资金。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。1111企业融资方式与应用股权融资按照融资渠道分类：1212企业融资方式与应用公开市场发售私募发售股权融资股票增发和配股企业上市股权融资优点：长期性：股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，企业不需归还。无负担性：股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。优化资本结构：股权融资可增加注册资本，扩大公司的股本规模，提高公司实力及影响力，降低资产负债率。1313企业融资方式与应用股权融资缺点：资本成本高：支付的股利不能抵减所得税，资金成本远高于贷款利息分散控制权：引入了新的投资者，改变了公司的股权结构1414企业融资方式与应用1、公开市场发售公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。1515企业融资方式与应用1616企业融资方式与应用2、私募股权融资(PE)：是相对于股票公开发行而言，以股权转让、增资扩股等方式通过定向引入累计不超过200人的特定投资者，使公司增加新的股东获得新的资金的行为。专指投资于非上市公司股权的一种投资方式。1717企业融资方式与应用具体流程：投资者将资金委托给基金管理公司；基金管理公司以股权形式把委托资金投资给目标企业；目标企业股东以股权换取大量资本注入；按照合同约定，股东可以按约定比例、约定价格从基金管理公司优先受让企业股权。基金管理公司获得增值收益，退出目标企业。私募股权融资主要特点：1.投资和赎回都是基金管理人私下与被投资者协商进行的，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。3.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业。4.投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。5.资金来源广泛，如个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、保险公司等。6.投资退出渠道多样化，有上市、售出、兼并收购、标的公司管理层回购等。1818企业融资方式与应用私募股权融资好处：私募股权融资增加所有者权益，而不增加债务，因此会加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担，风险小。投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。1919企业融资方式与应用私募股权融资缺点：操作复杂：尤其是上市，需要有一个复杂而漫长的过程；代价高昂：对投资者而言，投资风险较大，因而需要有较高的回报，需要企业支付较高的成本；控制权丧失风险。投资者的加入，将导致企业股权结构的调整，进而可能使企业原有控制者失去控制权。2020企业融资方式与应用股权融资与银行借款比较2121企业融资方式与应用项目吸收直接投资银行贷款私募股权融资主要融资人所有企业（股份公司上市）所有企业中小企业对企业的资格限制较高较低最低表面会计成本最低最高较低实际经济成本较高较低最高投资人承担风险较高较低最高投资人是否分担企业最终风险平等分担不分担部分分担投资人是否分享企业最终利益分享不分享部分分享三、债权融资方式分析2222企业融资方式与应用债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，有偿使用企业外部资金的一种融资方式。包括：银行信贷：信用贷款、担保贷款、票据贴现、委托贷款金融租赁：融资租赁、售后回租非金融企业债务融资工具：短期融资券、超短期融资券、中票债券：公司债、企业债混合融资：永续债、可转换债券、优先股2323企业融资方式与应用完全债权债权+股权债权融资的特点：1、债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。2、债权融资具有财务杠杆作用。企业投资收益率高于债务成本，增加债务用于投资将增加收益。3、债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会改变对企业的控制权问题。2424企业融资方式与应用（一）银行信贷银行为中介的资金融通活动，银行融资是间接融资，是目前企业融资活动的主要形式。按实现形式的不同分为信用贷款、担保贷款、票据贴现、委托贷款25银行信贷融资优点：银行贷款融资的办理比较简单，中间环节较少，能够快速解决企业资金缺口。由于银行贷款的类型、期限多种多样，银行贷款融资相对比较方便、灵活。银行贷款成本低，企业规模越大、信用等级越高的企业贷款利率更低。银行贷款融资不涉及企业资产所有权的转移。2626企业融资方式与应用银行贷款融资缺点：企业需在银行开立贷款账户，用于贷款的提取、归还和结存核算，并且资金使用受到银行的监控和限制。银行为控制风险，对企业的资质、信誉、成长性等方面要求高，对经营情况较差单位需要抵押或担保。筹集资金有限，短期贷款规模较小，长期贷款有提款限制（资本金、受托支付、设备合同等）。2727企业融资方式与应用银行信贷不同分类：贷款形式：分为信用贷款、担保贷款、票据贴现和委托贷款；按偿还期：可分为短期贷款（1年）、中期贷款（1-3年）和长期贷款（3年以上）；按偿还方式：可分为到期一次还本、分次还本贷款；按贷款用途：可分为流动资金贷款（贴现）、固定资产贷款等；按利率约定方式：可分为固定利率贷款和浮动利率贷款。2828企业融资方式与应用1、信用贷款信用贷款是指银行以借款人的信誉为保证发放的贷款。其特征就是债务人无需提供抵押品或第三方担保仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款保证的。由于这种贷款方式风险较大，一般要对借款方的经济效益、经营管理水平、发展前景等情况进行详细的考察，以降低风险。2929企业融资方式与应用银行发放信用贷款的基本条件是：一是企业客户信用等级至少在AA-(含)级以上的，经国有商业银行省级分行审批可以发放信用贷款；二是经营收入核算利润总额近三年持续增长，资产负债率控制在60%的良好值范围，现金流量充足、稳定；三是企业承诺不以其有效经营资产向他人设定抵(质)或对外提供保证，或在办理抵(质)押等及对外提供保证之前征的贷款银行同意；四是企业经营管理规范，无逃废债、欠息等不良信用记录。3030企业融资方式与应用3131企业融资方式与应用特殊银行贷款业务买方贷款保付代理业务循环周转贷款循环周转贷款是银行为有日常流动周转资金需求的客户设计的一种贷款产品。银行按照企业经营规模核定给予企业的流动资金贷款额度，约定最高借款额，在合同期限内，企业分次申请使用资金时，即以填写借据方式借款，在约定期间内，企业可随借随还。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行可满足企业借款和还款要求。3232企业融资方式与应用买方贷款如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。3333企业融资方式与应用保付代理业务保付代理业务简称保理，是银行购买卖方企业因赊销而产生的短期应收账款债权，贷款由银行先期支付给卖方企业，然后银行作为债权人代理卖方再向买方企业催收。3434企业融资方式与应用2、担保贷款：担保贷款是根据借款合同或借款人约定用借款人的财产或第三人财产为贷款保障，并在必要时由第三人承担连带还款责任的一种贷款。按担保方式不同分为：保证、抵押、质押3535企业融资方式与应用3636企业融资方式与应用担保贷款保证贷款抵押贷款质押贷款是指以第三人承诺在借款人不能偿还贷款时，按约定承担连带责任而发放的贷款，如股东担保。是指以借款人或第三人的财产作为抵押物发放的贷款，如房屋、入地使用权、机器设备。是指以借款人或第三人的动产或权利作为质物发放的贷款，如收费权质押、应收账款质押。3、票据贴现：是指承兑汇票票据持有人在资金不足时，将票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人的一项银行授信业务，属于企业的融资方式之一。承兑汇票贴现可以看作是银行购买未到期票据的方式向企业提供资金。票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑银行收取票款。3737企业融资方式与应用银行承兑汇票是由付款人委托银行开据的一种远期支付票据，票据到期银行具有见票即付的义务；商业承兑汇票是由付款人开具的远期支付票据，由于没有通过银行的担保所以信用相比银行承兑汇票较低。两种票据最长期限为六个月，票据期限内可以进行背书转让。由于商业承兑汇票风险较大，平时使用的一般是银行承兑汇票。3838企业融资方式与应用银行承兑汇票出票人条件：（1）在承兑银行开立存款帐户的法人以及其他组织；（2）与承兑银行具有真实的委托付款关系；（3）能提供具有法律效力的购销合同及其增值税发票；（4）有足够的支付能力，良好的结算记录和结算信誉。（5）与银行信贷关系良好，无贷款逾期记录。（6）能提供相应的担保，或按要求存入一定比例的保证金。（7）出票人有良好的信用保证3939企业融资方式与应用银行承兑汇票贴现特点：（1）票据贴现融资远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在3个营业日内就能办妥，将死钱变成活钱。（2）票据贴现无需担保、不受资产规模限制。（3）票据贴现利率在人民银行规定的范围内，由企业和贴现银行协商确定。据贴现的利率通常大大低于商业贷款的利率。4040企业融资方式与应用4141企业融资方式与应用月利率3‰，换算成年利率