贵金属培训讲座

贵金属市场投资介绍中国工商银行北京分行2012.11派瑞尼特周QXAU=2008-7-6-2013-1-20(UTC)价格USDOzs7008009001,0001,1001,2001,3001,4001,5001,600Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q120082009201020112012市场走势分析——行情回顾金融危机导致美联储放宽货币政策(QE1),美元贬值,金价开始上扬QE2结束，市场上演最后的疯狂瑞士央行干预市场，美元暴涨半年多的调整为下半年上涨打下基础一、贵金属基础知识介绍二、影响贵金属走势的因素三、贵金属技术分析四、贵金属投资前景五、工商银行贵金属投资产品简介什么是贵金属？为何称之为贵金属？黄金白银铂金钯金传统意义的贵金属现代意义的贵金属稀缺性体现其珍贵价值1、黄金——永恒的价值体现黄金作为一种贵金属，具有开采不易、开采成本高、物理特性良好等特点。公元前5000年，黄金作为货币。布雷顿森林体系（1946-1971），美元与黄金挂钩，35美元/盎司。由于全球经济的几次大幅波动，布雷顿森林体系发生动摇，最终美国总统尼克松于1971年宣布停止美元于黄金的兑换。黄金从直接的货币作用中分离出来，即黄金非货币化。但作为贵金属，黄金目前依然是世界主要的国际储备。商品资产货币黄金的二元属性黄金的货币属性ANTI-DOLLAR（反美元）当市场上普遍存在对美元贬值的预期时，投资者出于避险需要会买入相对价格更坚挺的黄金。会更多地体现出其货币属性。黄金的资产与商品属性当市场上普遍认为美元价格会保持坚挺时，投资者会更多的把黄金看作是一种风险资产，类似股票与大宗商品，这时投资者买入黄金不是为避险而是为逐利。市场对美元走势的预期从何而来？美国经济复苏乏力美联储放宽货币政策美元贬值美国经济复苏良好美联储收紧货币政策美元升值2、白银——最早的贵金属，投资市场新星白银化学活性小，价格贵，主要用作钱币及首饰。此外，纯白银溶于硝酸、硫酸中，导电性能好，为热、电的良导体，不易受化学药品腐蚀，在电子工业上是重要的导电材料。白银医学、胶片冲洗、核反应堆、催化剂、电子业等工业生产中具有一定的用处，随着社会发展，新兴白银的工业需求不断增长。白银的价值更早的被人们重视，银本位制比金本位制更早，但随着社会发展，其货币属性逐渐被黄金取代。但是由于其价格波动性较大，走势又与黄金颇为相似，因此最近两年白银投资也成为人们话题。3、铂、钯——神秘的贵金属比黄金白银还珍贵的金属，铂金和钯金的世界总产量，均不及黄金总产量的5%，铂金更是被称作“贵金属之王”。两者在工业上的用途更加广泛，主要用于生产汽车催化剂、电子工业及牙科医疗器具等。铂金和钯金的价格在历史长均出现过大幅波动，钯金历史上出现过价格高于铂金的情况。贵金属的价格由谁驱动？他们的走势特点如何？黄金白银铂金钯金主要用途投资投资、工业工业、投资工业影响价格主要因素主要为投资需求（可作为外汇储备）工业和投资（不可作为外汇储备）主要为工业需求完全工业需求活跃程度较差历史上均出现较大波动010203040506005001000150020002500贵金属走势图（1992-2011）黄金铂金白银黄金与白银的需求存在很大区别，导致走势有所不同-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%20022003200420052006200720082009201020112012黄金白银贵金属在哪里被交易？现货贵金属市场属于场外交易市场（OTC），24小时国际市场运作，定价中心纽约商品交易所和伦敦商品交易所，主要交易市场有伦敦，纽约，东京，新加坡，法兰克福，苏黎世，巴黎，悉尼，香港等。国际市场交易时间决定了贵金属价格在北京时间15：00至次日凌晨2：00的区间内波动活跃，许多重要的财经新闻及数据也都是在这个时间段内公布。贵金属价格由海外市场决定，国内价格基本跟随国际市场价格变动贵金属在哪里被交易？纽约伦敦东京22:00--04:0014:30--00:3006:00--17:30亚洲时段欧洲时段纽约时段一、贵金属基础知识介绍二、影响贵金属走势的因素三、贵金属技术分析四、贵金属投资前景五、工商银行贵金属投资产品简介哪些因素影响贵金属走势？经济因素政治因素突发因素最终影响供需关系各国央行、IMF——黄金储备机构个人投资者——实物贵金属、贵金属ETF基金生产商——实物贵金属谁在参与贵金属交易？黄金的供应和需求是如何构成的美国德国IMF意大利法国中国瑞士其他合计8,133.53,401.02,814.02,451.82,435.41,054.11,040.19,037.230,124.1黄金的供应和需求是如何构成的-200.0-100.0+0.0+100.0+200.0+300.0+400.0+500.0世界黄金储备变化情况2002-2011哪些因素影响贵金属需求？经济因素：各国经济状况的对比、资金在世界范围内的流动、主要国家货币政策等。1、08年金融危机，欧元区债务危机；2、美国货币政策、债务前景；3、新兴经济体“硬着陆”风险。政治因素：全球政治格局变化（布雷顿森林体系）、地缘局势紧张、恐怖主义活动突发因素：自然灾害、恐怖袭击等分析贵金属走势需要关注的信息经济数据：主要经济体GDP、就业状况、房屋销售、个人消费、通胀情况等能够反映主要经济体经济状况的数据；新兴经济体的经济状况，特别是中国、印度等经济体量大的国家；工业生产（美国汽车产销量）、制造业指数等，反应贵金属的工业需求前景；总体而言，全球经济状况，左右市场避险买盘。工业发展和避险情绪——对贵金属需求产生影响贵金属与美元美元走势：美元与贵金属大多数时间呈现反向关系贵金属的上涨周期日常需要关注的重要财经数据和事件重要数据美国非农就业数据（每月第一周的周五，北京时间20：30）、美国消费数据、美国消费者信心指数、美国季度GDP（最新1.9%）、欧美、制造业和服务业PMI、美国CPI、ETF持仓重要事件欧洲债务危机前景、欧美央行对经济整体形势的评估、投资者情绪变化（Libor-OIS、VIX）、美联储货币政策、非农就业数据意义：反映制造业和服务业职位变化，代表美国就业市场状况，对市场影响非常巨大公布时间：每月第一个星期五，北京时间20：30统计方式：家庭调查、机构调查其他：失业率（失业人口占劳动人口比率）失业率的分类：摩擦性，结构性，周期性非农就业结果市场反映预期实际黄金美元指数2012年9月+11.5万+11.5万-0.56%0.00%2012年8月+13万+9.6万+2.06%-1.09%2012年7月+10万+16.3万-0.73%0.39%2012年6月+9万+8万-1.37%+0.59%2012年5月+15万+6.9万+4.22%-0.36%2012年4月+16万+11.5万+0.42%+0.40%2012年3月+20.5万+12万+0.55%-0.23%2012年2月+21万+22.7万+0.83%+1.06%2012年1月+14万+24.3万-1.90%-0.12%日常需要关注的重要财经数据和事件10MinutesQXAU=15:002012/7/6-2:302012/7/7(HKG)MACD,QXAU=,Bid(Last),12,26,9,Exponential5:502012/7/7,.16,-.22ValueUSDOzs.12-31,520Cndl,QXAU=,Bid5:502012/7/7,1,583.33,1,583.33,1,583.33,1,583.33,N/A,N/APriceUSDOzs.121,5781,5801,5821,5841,5861,5881,5901,5921,5941,5961,5981,6001,6021,60415:0016:0017:0018:0019:0020:0021:0022:0023:0000:0001:0002:002012七月062012七月07日常需要关注的重要财经数据和事件重要人物和机构的言论1、美联储主席伯南克2、德国总理默克尔3、欧洲央行行长德拉吉分析贵金属走势需要关注的信息2月29日美联储主席伯南克对美国经济看法温和，没有暗示将推出QE3，黄金暴跌5%，创三年来最大单日跌幅3月26日美联储主席伯南克表示美国经济复苏需要现有货币政策的支持，黄金大涨，涨幅达一个月来最大。日常需要关注的重要财经数据和事件2012年美联储议息会议时间表2012年9月13日★★★★★(第三轮宽松如约推出，黄金前景乐观)2012年10月24日2012年12月11日总结美元跌，黄金涨经济坏，黄金涨货币宽松，黄金涨美国人没工作，黄金涨一、贵金属基础知识介绍二、影响贵金属走势的因素三、贵金属技术分析四、贵金属投资前景五、工商银行贵金属投资产品简介基本原则1、多实践，多记录，寻找适合自己的技术指标2、市场行情复杂，技术指标的组合准确性更高3、合理的止盈止损可以帮助减少损失选择适合自己的技术指标短线（5分钟、10分钟、小时）、中长线（4小时、日线）：布林带、MACD日QXAU=2011-8-31-2012-3-22(UTC)价格USDOzs.121,5501,6001,6501,7001,7501,800值USDOzs.12-3001160317011601160216011601162011Q32011Q42012Q1选择适合自己的技术指标黄金分割位阻力位与支撑位的选择短线操作，对于压力线和支撑线的运用尤为重要。当跌破重要支撑线时，往往意味着有继续下滑的可能。当突破重要阻力线时，往往意味着有继续上扬的可能。市场趋势的把握技术面与基本面相结合，更重要的是坚持投资纪律，保持良好心态，才能更好的把握市场中长期趋势一、贵金属基础知识介绍二、影响贵金属走势的因素三、贵金属技术分析四、贵金属投资前景五、工商银行贵金属投资产品简介未来市场关注焦点美国货币政策（中期起决定性作用）欧元区债务危机（短期焦点）全球经济前景（影响长期供需）主要国家货币政策主要发达国家央行维持低利率环境，流动性充裕，通胀短期停涨，前景仍不乐观；货币政策正处于转势的关键阶段。主要经济体利率水平货币政策美国0%-0.25%低利率维持至2015年。推出第三轮量化宽松政策。日本0%-0.1%资产购买计划80万亿日圆英国0.5%量化宽松规模增至3750亿英镑欧元区0.75%无上限购买国债计划贵金属走势前景分析负面：避险魅力被美元掩盖市场交易情绪持续低迷正面：长期前景依然存在诸多不确定性，全球经济二次回落风险政策风险上升，各国货币宽松力度均有加大。结论：从最近的经济数据来看，世界各国均处在衰退中，欧元区联盟更是陷入了生死存亡的关键时刻。之前强劲复苏的美国经济也再度开始放缓，特别是非农就业数据连续数月差于预期，在浓重的避险情绪之下贵金属大幅上涨的可能性很小，但是市场对美联储9月继续推出量化宽松政策刺激经济的预期加深，因此贵金属仍存在阶段上行机会，近期整体会继续维持宽幅震荡的格局。美国就业等经济数据好转，打消了市场对美联储进一步扩大宽松政策的预期，加之欧债局势仍不乐观，金价回落至QE3前水平。市场走势分析——峰回路转黄金日线图美联储推出QE3美国9月就业数据出现好转黄金在突破1800未果后已显疲态，连续两周的大幅下跌表明目前市场空方力量占上风。后市则有可能继续回落至布林带中轨1700整数关口，投资者可考虑双向做空操作。市场走势分析——上涨行情结束黄金周线图从更长时间的周线图上看，在经历了近三周的高位整理后，白银出现明显的回落行情，基本吞噬了自8月末开始的上涨行情中涨幅的1/3，但整体仍旧处于去年四季度以来的震荡区间中。白银周线图白银方面，目前已经跌穿了自QE3以来双重