011第十章财务报表分析

第九章财务报表分析学习目标了解财务报表是如何反映公司的经营活动和金融活动的；学会对资产负债表、损益表、现金流量表和股东权益表进行调整，以便更好的反映和区分公司的经营和财务活动。学习目标了解财务比率的含义以及相对比率的重要性，学会同比财务报表的构建和五类基本的财务比率的计算；了解经典的杜邦财务分析体系以及如何通过调整的财务报表来分析公司的盈利能力；了解成长性分析的主要内容和方法；能够运用本章学习的方法对上市公司的财务报表进行全面分析。本章内容安排第一节：财务报表基础第二节：财务报表分析财务比率分析现金流量分析年报解读一、财务报表基础一般会计原则和财务报表编制会计假设是指会计机构和会计人员对那些未经确认或无法正面论证的经济业务或会计事项，根据客观的正常情况或变化趋势所做出的合乎情理的判断。公认的基本会计假设有四个：1234会计主体假设持续经营假设会计分期假设货币计量假设财务报表基础会计原则是从会计实践中逐渐发展起来的，被公认为公正、妥善、有用的系统化的惯例，是会计人员据以辨认、计量和记录经济业务、提供财务报告的指南我国财政部发布的《企业会计准则》规定的一般原则包括13个方面：客观性原则、实质重于形式原则、相关性原则、可比性原则、一贯性原则、及时性原则、明晰性原则、权责发生制、配比原则、谨慎性原则、历史成本原则、收益性支出和资本性支出划分原则以及重要性原则。财务报表基础2345谨慎性原则（PrudenceConcept）历史成本原则（HistoricalCostAccountingConvention）收益性和资本性支出划分原则(DistinctionBetweenCapitalAndRevenueExpenditure)实质重于形式原则（SubstanceOverFormConvention）指在对上市公司不确定的经济业务进行处理时应持保守态度，其运用建立在会计人员主观判断基础之上，因而有可能成为上市公司管理当局操纵利润、玩弄数字的工具。指在对上市公司的经济活动进行计量时，应以交易发生时的实际价格作为记录依据，然而随着公司经营环境的深刻改变，其合理性受到越来越多的争议。在实际操作中，在两者之间很难确定一个明显的界线，上市公司往往通过将收益性支出资本化来虚增利利润。该原则要求上市公司应按照交易或经济事项的实质进行会计核算，然而现实中公司仍可以采用各种手段扭曲报表。此时就需要我们按照该原则来调整报表以便进行分析。1对报表分析有重大影响的几个原则：权责发生制（AccrualsConcept）其含义是根据权责发生关系按实际发生的和影响的期限来确认公司的收支和收益，给财务报表分析带来的最大影响就是损益与现金流转的相分离。1财务报表基础制约上市公司财务报表编制的法规体系《会计法》企业会计准则《上市公司会计制度》上市公司信息披露制度FinancialStatements财务报表基础财务报表的组成现金流量表(StatementofCashFlow)反映了公司一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息。经营活动的现金流+投资活动的现金流+筹资活动的现金流=现金的变化量资产负债表(BalanceSheet)反映了公司在某一个时点上的静态财务状况。资产=负债+股东权益损益表(IncomeStatement)记录上市公司某一会计期间财务成果的报表，反映了经营活动如何造成股东权益的增加或减少。净利润=收入–费用附表一般包括：资产减值准备明细表、股东权益表、应交增值税明细表、分部报表（业务分部和地区分部）等。报表附注对报表主体的形成以及重要报表项目的明细说明。审计报告2004年2003年2004年2003年资产负债及股东权益货币资金1581.341795.50流动负债短期投资2182.83176.23短期借款1185.79256.44应收票据2923.863289.69应付票据128.13307.97应收帐款2597.001513.93应付帐款3165.842485.60其他应收款42.1640.97预收帐款1854.881303.44减：坏账准备223.99183.95应付工资410.88210.92应收款项净额2415.171370.96应付职工福利费68.746.80预付帐款309.45160.82应付股利3.488.48存货6549.264690.35应交税金971.51765.55减：存货跌价损失准备8.3347.53其它应交款16.2620.19存货净额6540.934642.82其它应付款178.32289.71应收控股公司款--预提费用13.09-流动资产合计15953.5811436.02一年内到期的长期负债813.30835.26应付控股公司款125.90130.48长期投资一年内到期的长期应付控股公司款3200.003200.00长期股权投资94.92253.96流动负债合计12136.129820.84长期债券投资-10.00其中：合并差价29.37212.43长期负债长期投资合计94.92263.96长期借款3905.536006.28长期应付款0.200.20固定资产长期应付控股公司款6200.009400.00固定资产原值104245.45102928.89长期负债合计10105.7315406.48减：累计折旧66661.6459388.86固定资产净值37583.8143540.03递延税款贷项--减：固定资产减值准备2.2845.20固定资产净额37581.5343494.83负债合计22241.8525227.31在建工程10367.735641.33固定资产合计47949.2649136.16少数股东权益股东权益无形资产及其他资产股本152.49224.16长期待摊费用170.263.56资本公积12512.0012512.00无形资产及其他资产合计170.263.56盈余公积12122.3011994.54其中：法定公益金7260.334422.54递延税项未分配利润2639.871695.49递延税项借项87.4077.87其中：年结日后董事会批准发放之现金股利9966.456537.02股东权益合计4003.843128.00资产总计64255.4260917.58负债及股东权益总计64255.4260917.58资产负债表2004年2003年主营业务收入58638.0644460.37减：主营业务成本41436.4430825.43主营业务税金及附加418.91362.29主营业务利润16782.7113272.65加：其他业务利润100.9863.84减：经营费用438.03367.75管理费用2473.022157.94财务费用435.23761.53营业利润13537.4110049.27加：投资收益（减：损失）10.6639.63补贴收入1.540.15营业外收入143.794.05减：营业外支出106.94164.50利润总额13586.469928.60减：所得税4146.772953.78加：少数股东损益-44.460.91净利润9395.236975.72加：年初未分配利润6537.024217.13加：吸收合并的盈余公积转回44.04-可供分配的利润15976.2911192.86减：提取法定盈余公积金959.06718.25提取法定公益金959.06718.25提取储备基金1.250.72提取企业发展基金1.250.14可供股东分配的利润14055.689755.50减：提取任意盈余公积金961.23716.08应付普通股股利3128.002502.40未分配利润9966.456537.02损益表2004年2003年一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金68033.4751502.17收到的税收返还4.520.15现金流入小计68038.0051502.32购买商品、接受劳务支付的现金37779.9925532.87支付给职工以及为职工支付的现金3007.852539.34支付的各项税费8852.397407.60支付的其他与经营活动有关的现金1599.531391.72现金流出小计51239.7736871.52经营活动产生的现金流量净额16798.2214630.80二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金净额354.00536.75取得投资收益所收到的现金38.3349.18处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额1190.6525.78收到的其他与投资活动有关的现金10.7324.46现金流入小计1593.71636.17购建固定资产固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金8848.225673.20收购其他公司及资产所支付的现金139.441247.95增加长期投资所支付的现金887.35658.18支付的其他与投资活动有关的现金-0.68现金流出小计9875.017580.01投资活动产生的现金流量净额-8281.30-6943.83三、筹资活动产生的现金流量发行股票所收到的现金--借款所收到的现金8677.6811226.26收到的其他与筹资活动有关的现金746.97-现金流入小计9424.6511226.26偿还债务所支付的现金9966.9514567.51发生筹资费用所支付的现金--分配股利或利润和偿付利息所支付的现金3514.022973.25支付的其他与筹资活动有关的现金3200.003200.00现金流出小计16680.9720740.76筹资活动产生的现金流量净额-7256.32-9514.50四、汇率变动对现金的影响16.8816.96五、现金及现金等价物净额增加额1277.48-1810.57将净利润调节为经营活动的现金流量净利润9395.236975.72加：计提的资产减值准备10.044.92固定资产折旧8640.097414.62处置固定资产的损失-31.08120.69长期待摊费用摊销33.220.08待摊费用减少-0.02预提费用减少2.80-33.32在建工程的报废--投资损失--现金流流量表2004年2003年股本年初及年末余额12512.0012512.00资本公积年初余额11994.5411689.23本年增加数127.76305.31其中：接受捐赠非现金资产准备0.030.00拨款转入55.28282.30合营企业因比例合并而产生的资本公积65.97-股权投资准备0.0522.03其它资本公积6.430.98年末余额12122.3011994.54盈余公积年初余额4422.542269.10本年增加数2837.792153.44其中：从净利润中提取数2881.842153.44其中：法定盈余公积959.10718.25法定公益金959.10718.25储备基金1.250.72企业发展基金1.250.14任意盈余公积961.23716.08吸收合并转入未分配利润-44.05-年末余额7260.334422.54其中：法定盈余公积2639.871695.49法定公益金2639.871695.49储备基金1.960.72企业发展基金1.390.14任意盈余公积1977.251030.70未分配利润年初未分配利润6537.024217.13本年净利润9395.236975.72吸收合并后资本公积转回44.05-本年利润分配-6009.84-4655.84年末未分配利润9966.456537.02股东权益表财务报表基础来自经营的现金来自投资的现金来自筹资的现金现金净变化现金流量表流量期末存量期初存量股东权益表期初初资产负债表期末资产负债表现金＋其他资产总资产－负债所有者权益现金净变化现金＋其他资产总资产－负债所有者权益现金净变化对投资者的净支付净收益和其他收益所有者权益的净变化收入费用净收益损益表基本财务报表间的关系二、财务报表分析（一）财务比率分析（二）现金流分析（三）年报解读。（一）财务比率分析比率分析是财务报表分析的基本方法，它是将同一报表的不同项目或不同报表的相关项目进行比