《财务报表分析》导学(pdf 60页)

《财务报表分析》导学长沙广播电视大学辅导教师:刘文彬第一章财务报表分析概述第二章财务报表的初步分析第三章短期偿债能力分析第四章长期偿债能力分析第五章资产运用效率分析第六章获利能力分析第七章投资报酬分析第八章现金流量分析第九章业绩的计量与评价基础知识核心内容评价方法的综合目录第一部分财务报表分析的基本原理及财务报表的初步分析1.教学目的与要求2.教学重点和难点3.资源网址4.教学环节5.学习方法6.学时安排7.教学内容归纳8.具体教学内容、过程9.自学及补充资料10.问题讨论11.直播课堂12.主要考点及往届考题1、掌握财务报表分析的基本方法2、了解财务报表分析的常用指标3、了解财务报表分析使用资料的范围4、理解资产负债表的初步分析5、理解利润表的初步分析【教学目的与要求】1、财务报表分析的基本方法2、资产负债表的初步分析方法3、利润表的初步分析方法【重点】1、在不同的分析目的、不同的具体情况怎样选用具体分析方法和分析程序2、资产负债表和利润表的结合分析【难点】资源网址电大网址会计经典网址电大网址中央电大在线：湖南电大在线：长沙电大：会计经典网址财经教育网：中华会计网：注册会计师视野：教学环节自学辅导小组讨论主题发言作业学习方法认真理解教材，在自学的过程中遇到不懂的问题，主动向老师请教或同学之间展开讨论。经常复习与此学科相关的其它的基础课程，来充实自己的理论水平，在掌握基本理论和基本方法的基础上，独立完成作业，进一步巩固所学内容。理论与实际结合，真正做到学以致用。学时安排：计划课堂安排二学时【教学内容归纳】（一）分析的主体（who）（二）财务报表分析的一般步骤（三）分析常用指标（what）（四）分析常用方法（how）（五）资产负债表的初步分析（六）利润表的初步分析概括、实例、对比实例、讨论经管人员政府部门投资人债权人其他财务报表分析主体（职工等）（决策、分析）（管理、监督）（获利能力）（偿债能力、长短）其他（职工等）分析主体（一）分析的主体（who）（二）财务报表分析的一般步骤（三）分析常用指标（what）（四）分析常用方法（how）（五）资产负债表的初步分析（六）利润表的初步分析【教学内容】明确分析目的设计分析程序收集有关信息整体分为各个部分研究各个部分之间的关系得出分析结论部分的特殊本质研究各个（二）财务报表分析的一般步骤在近日公布的２００４年年报中，酒钢宏兴（６００３０７）和海油工程（６００５８３）都表现出优异的业绩。其中项目酒钢宏兴海油工程每股收益1.05元1.11元每股净资产4.75元5.44元净资产收益率22.11%20.38%分配方案10股派现2.40元10股送1股转增1股派现1元案例：酒钢宏兴和海油工程：同样绩优两样行情？(2005年03月18日证券日报)这两只绩优股在业绩和净资产收益率等方面都比较类似，但是两者的走势则大相径庭。海油工程3月17日上涨２．５９％，最高达到２６．３５元，收于２６．１７元，收盘价创上市以来的历史新高，该股最近三个月内股价上涨近４０％。而酒钢宏兴股价偏低，在最近半年时间里，股价一直在６元上方反复震荡整理，本周二年报公布后，股价当天曾一度跌停，周三该股继续下跌，跌幅达到１．５８％，收于６．２１元。这两家绩优公司在二级市场中之所以出现较大差异的原因？？？？？？？？？思考一下：？？？从市场因素分析从行业背景分析成长性分析成长性好的股票才能给投资者带来丰厚利润。成长性，主要通过对该公司所处行业是处于夕阳产业还是朝阳产业、公司募集资金的投资方向和效果、产品的科技含量如何、人才资源的配置和企业的核心竞争力等多方面来进行综合分析研判。通过对酒钢宏兴和海油工程的对比分析，投资者应该明白：绩优股是否有投资的价值不能仅仅观察其每股收益或净资产收益率等常见指标，更要注意观察上市公司的成长性指标，了解其是否具有可持续发展能力，以及未来业绩是否能够继续大幅提升，只有这样才能选出真正具有长期投资价值的潜力其原因主要以下几方面：偿债能力分析指标资产运用效率分析指标获利能力分析指标投资报酬分析指标现金流量分析指标整体业绩评价（第九章）（三）分析时常用指标支付债务的能力（短期、长期）如：流动比率、利息保障倍数（第三章）（第四章）资产利用的有效性和充分性（资产周转）如：总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率及周转天数（第五章）企业赚取利润的能力如：销售毛利率、总资产收益率（第六章）投资者的投资报酬如：净资产收益率（杜邦分析法）、市盈率（第七章）一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况（现金流量表）如：每股经营现金流量、现金股利保障倍数（第八章）偿债能力分析指标资产运用效率分析指标获利能力分析指标投资报酬分析指标现金流量分析指标整体业绩评价（第九章）（三）分析时常用指标支付债务的能力（短期、长期）如：流动比率、利息保障倍数（第三章）（第四章）资产利用的有效性和充分性（资产周转）如：总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率及周转天数（第五章）企业赚取利润的能力如：销售毛利率、总资产收益率（第六章）投资者的投资报酬如：净资产收益率（杜邦分析法）、市盈率（第七章）一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况（现金流量表）如：每股经营现金流量、现金股利保障倍数（第八章）1、比较分析法历史标准、同业标准、预算标准2、因素分析法差异因素分解法（连环替代法、定基替代法）比率因素分解法思考：两种方法的异同？（四）财务报表分析的常用方法：（一）、比较分析（历史标准、同业标准、预算标准）与谁比？总量指标、财务比率、结构百分比比什么？是指对企业指标的本期实际值与历史各期实际值所进行的比较分析，通过分析可以判断变动趋势。历史比较包括定基和环比二类。2、预算比较分析是对企业指标的本期实际值与预算值所进行的比较分析。用以判断预算执行的情况1、历史比较分析同业比较分析是对企业指标的本期实际值与同行业实际值所进行的比较分析同业比较包括同业先进水平、同业平均水平和竞争对手比较三类。3、同业比较分析实例：“巨人”公司的兴衰郑州百文股份有限公司（简称郑州百文），1996年4月在“上证”上市，一年间（97年五月），股价从8元抬升到22.7元,成为沪深两市商贸股中的领头羊。98年发生巨亏，净利润从97年盈利7800万元变为98年亏损50000万元，一夜间，一个绩优股沦为巨亏股。98年末收盘价仅为6.97元。分析时用到哪些比较分析法及哪几类指标？？？？？？？思考一下：？？？分析原因收入：96年97年主营业务收入34.82亿元和70.46亿元但是销售利润率只有2%低于同行业平均水平3.77%利润：97年投资收益4116万元（占利润总额40%）存货：把一直采用“先进先出”改为“加权平均法”存货金额从97年底13亿元下降98年末3.4亿元坏帐准备：98年应收款13.98亿元，提取比例0.3%99年中报应收款10%（一年以内）60%（一至二年）20%（二至三年）10%三年以上（100%）分析原因“郑州百文”现象既有外部客观环境的因素.也有管理不善的原因，更有会计方法的变更在其中作祟。公司的管理者出于“提高发行价格、达到配股资格要求、避免连续三年亏损而摘牌”等目的（其实从97年开始就严重亏损），往往会多计或少计利润。特别是滥用权责发生制，成为盈余管理的工具。是根据因素之间的内在依存关系，依次测定各因素变动对经济指标差异影响的一种分析方法。（影响因素、依次替代）预算数或上年数：本年数：如：1：材料总成本=产品产量×单位产品材料耗费2：材料总成本=产品产量×材料单耗×材料单价3N=A×B×CCBACBACBACBANCBANCBAooo11101101001111000（二）、因素分析法1、连环替代法二因素分析三因素分析N0N1是根据因素之间的内在依存关系，分别用因素基期值替代实际值，测定各因素变动对经济指标差异影响的一种分析方法。预算数或上年数：本年数：（混合差异无法分配）如：：材料总成本=产品产量×单位产品材料耗费：材料总成本=产品产量×材料单耗×材料单价CBACBACBACBACBACBANCBANCBAo0111111011111101111111000（二）、因素分析法2、定基替代法二因素分析三因素分析例P18连环替代法定基替代法的对比CBACBACBACBANCBANCBAooo11101101001111000CBACBACBACBACBACBANCBANCBAo0111111011111101111111000（二）、因素分析法3、比率因素分解法比率因素分解法是把一个财务比率分解为若干影响因素的方法如：净资产收益率=资产净利率×权益乘数资产净利率＝销售利润率×资产周转率销售利润率＝净利÷销售收入权益乘数=资产÷所有者权益……（第七章的杜邦分析法）1、比较分析法历史标准、同业标准、预算标准2、因素分析法差异因素分解法（连环替代法、定基替代法）比率因素分解法现实例说明：思考：两种方法的异同？已介绍了财务报表分析的常用方法例：某企业有关产量、材料单耗和材料单价及材料总成本资料如下表：项目单位上年数本年数差异产品产量台200230+30材料单耗公斤2018-2材料单价元1012+2材料总成本元4000049680+9680？？？？？？思考一下：？？？用连环替代法进行因素分析材料总成本差异=49680－40000=+9680（元）材料总成本=产品产量×材料单耗×材料单价上年材料总成本=200×20×10=40000（元）①第一次替代：230×20×10=46000（元）②第二次替代：230×18×10=41400（元）③第三次替代：230×18×12=49680（元）④项目单位上年数本年数差异产品产量台200230+30材料单耗公斤2018-2材料单价元1012+2材料总成本元4000049680+9680三因素分析：②－①即产品产量增加使材料总成本增加：46000－40000=+6000（元）或（230－200）×20×10=+6000（元）③－②即材料单耗节约使材料总成本节约：41400－46000=-4600（元）或（18－12）×230×10=-4600（元）④－③即材料单价上升使材料总成本增加：49680－41400=+8280（元）或（12－10）×230×18=+8280（元）因产量、单耗、单价三个因素变化对材料总成本影响为6000+（－4600）+8280=+9680元此结果正好与材料总成本的总差异相等。连环替代法在运用时应注意如下特点（1）连环替代的顺序性。（2）替代因素的连环性。（3）计算结果的假设性。实例（见下发资料）讨论主题发言小结（以案例教学方式）（五）资产负债表的初步分析：（六）利润表的初步分析：小结及作业：一、内容小结：（一）分析的主体（who，5类）（二）财务报表分析的一般步骤（7步）（三）分析常用指标（what，六类）（四）分析常用方法（how，二类）（五）资产负债表的初步分析（案例）（六）利润表的初步分析（案例）二、作业：（一）、书P34、P58—P60思考及练习（二）、中央电大作业三、讨论：分析财务报表主要从哪些方面进行?列举学过或接触过的比率指标并简介小结及作业：本节到此结束，谢谢您的光临！退出辅导教师刘文彬长沙广播电视大学2005年8月连接自学及补充资料Thankyouverymuch!自学内容1：财务报表分析使用的资料（一）财务报表的种类1．资产负债表及其附表2．利润表及其附表3．现金流量表4．财务报表附注财务报表附注（1）不符合会计核算前提的说明（2）重要会计政策和会计估计的说明（3）重要会计政策和会计估计变更的说明（4）或有事项的说明（5）资产负债表日后事项的说明（6）关联方关系及