IPO财务审核基本思路与分析技巧-张庆龙(下午)

我们即将讨论的话题•IPO审计中注册会计师的角色•本次授课的基本思路-2211法则•IPO审计中财务审核存在的突出问题•财务审核的第一步：合规性•财务审核的第二步：明确对象•财务审核的第三步：真实性•财务审核的第四步：职业关注1.主要会计政策、会计估计的合规性、稳健性问题2.盈利预测是否合理谨慎的问题3.关联方关系及交易（尤其是非经常性交易）是否如实披露问题4.资产评估是否合规、合理的问题5.出资是否存在瑕疵的问题6.募集资金的使用方向与效益问题7.税收政策与调整问题8.IPO高成长的业绩井喷现象9.土地使用权等无形资产的处理问题七、IPO财务审核的第四步：职业关注•10.高度关注资金拆借与资金占用问题•11.员工持股问题•12.账外收入的问题及其处理•13.违规集资及其核算处理•14.申报财务报表的合理规划•15.原始报表与申报报表的比较•16.创业板的成长性问题重点关注其中的财务会计信息披露问题•17.表外问题风险•18.创业板内部控制问题1.主要会计政策、会计估计的合规性、稳健性•常见问题（1）–收入确认方法披露不清，在风险报酬实际上未发生转移或未完全转移时提前确认收入，主要表现为最近一个会计年度收入、净利润、应收账款的大幅增长，预收账款的大幅下降；案例：•某通讯企业是专门从事专网通讯技术解决方案业务的服务商，主要为能源交通等行业提供通讯技术解决方案，包括相关软硬件产品的研发、制造和服务，业务分为专网通讯技术解决方案与数字视频业务，其中专网通讯技术解决方案是公司的核心业务。故主业的毛利率与净利率都很高，但是近三年成长性不是很好，2008年甚至出现下滑，该公司解释为奥运会惹的祸，奥运期间，部分工程项目进度缓慢，生产、发货、安装、调试、运行、验收等环节出现滞后，使得营业收入无法正常确认，从而导致2008年公司营业收入与业绩均不理想，且下降。•其IPO申报稿三年又一期的利润表披露、经营活动现金流量表如下：项目2009年1月~6月2008年2007年2006年一、营业收入74992340.50160876393.05174846367.76155163459.38减：营业成本38520367.0584553568.3792996189.0683676365.63营业税金及附加100133.74174282.43161440.00363648.40销售费用7389360.2811280256.6714767816.577953584.46管理费用10116149.7617181659.3223609704.8317126440.11财务费用4398371.647231588.393483135.667090646.39资产减值损失-92505.6032863.70-577269.98103452.07加：公允价值变动损益————投资收益————其中：对联营企业和合营企业的投资收益————二、营业利润14560463.6340422165.1740405351.6238849322.32加：营业外收入2675282.053083579.104767621.291459697.01减：营业外支出34588.4671333.62125.0049225.99其中：非流动资产处置损失34588.46—125.0026784.96三、利润总额17201157.2243434410.6545172847.9140259793.34减：所得税费用2282052.275413013.183133528.862539170.65四、净利润14919104.9538021397.4742039319.0537720622.69IPO利润表（单位：元）经营现金流量表（单位：元）项目2009年1月~6月2008年2007年2006年一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金77908304.48116891553.54173803226.99168186033.49收到的税费返还1175282.051819500.604767621.29919414.01收到的其他与经营活动有关的现金1927010.36248412.95—26667523.37现金流入小计81010596.89118959467.09178570848.28195772970.87购买商品、接受劳务支付的现金42477896.11105038504.91104509847.01108501534.07支付给职工以及为职工支付的现金4210411.3413039892.6113097257.818876289.98支付的各项税费10692747.9717384029.3322854520.8110247000.58支付的其他与经营活动有关的现金12462654.2317872692.0426239209.7916047291.20现金流出小计69843709.65153335118.89166700835.42143672115.83经营活动生产的现金流量净额11116887.24(34375651.80)11870012.8652100855.04•应收帐款•2009年1-6月154128451.91•2008年133663720.70•2007年100786756.82•2006年89058535.26•预收账款•2009年1-6月28027.15•2008年120086.29•2007年2920784.42•2006年1678611.30•该公司从收入确认角度来看，专网通讯技术解决方案属于既有商品销售，又有劳务提供的混合销售业务。结合业务特点与收入确认原则，根据谨慎性原则，公司在货物已发至用户并满足开通条件且对应项目的成本能够可靠计量时，确认销售收入的实现。即初验合格才确认收入。同花顺案例•金融资讯和数据服务•收入确认原则为：在提供金融资讯和数据服务前，预收全部款项，待提供服务时平均分摊。•2009年上半年收入高达4685万元，同期预收账款2270万元。新增收入远远超过新增预收账款。•创业板目前成为创富版，2010年底平均市盈率82.67.平均每两天制造亿万富翁。应有的职业分析与关注•该公司近三年成长性不是很好，2008年业绩下滑，但净利润还是正的，可是2008年经营活动现金净流量却出现负数，现金流量表整体惨不忍睹。应收账款的大量增加，预收账款大量减少，说明该公司可能存在收入确认提前，导致的应收与预收问题，2009年更少，严重违反通讯行业1-4-4-1的付款习惯，即签约时付10%，到货时付40%，初验时付40%，剩下10%作为质保金。•虽然该公司说奥运会的影响很大，但事实上，奥运会的只在北京且影响也只有2008年第3季度，奥运给公司带来不良影响的同时也带动了北京交通通信市场，即使该公司所言属实，证明该公司控制风险的能力也过弱，IPO条件极不成熟。且涉嫌提前确认收入。提示•收入的确认与计量应与公司的业务类型相匹配，应能反映公司的盈利模式，应与准则的规定相吻合。对于特殊行业尤其要关注，应当充分考虑其合规性及合理性。•例如：买一赠一•奖励积分的销售•预售充值卡•电子商务服务商收入•网游公司收入•动漫企业收入关于买一赠一•赠送部分不做捐赠处理，而是视同降价销售。•例如：预存1000元现金可消费价目表上2000元的商品或劳务，则视作降价50%销售，如果一次性消费了价目表上1000元的商品或者劳务，确认的收入为1000*（1000/2000）=500元。关于奖励积分收入的确认•企业在销售产品或提供劳务的同时授予客户奖励积分的，应当将销售取得的货款或应收货款在商品销售或劳务提供产生的收入与奖励积分的公允价值之间进行分配，将取得的货款或者应收款扣除奖励积分公允价值部分确认为收入，与奖励积分相关的部分公允价值应首先作为递延收益，在客户兑换奖励积分或失效时，结转计入当期损益。•兑现奖励积分时可能采用奖品的形式，则递延收益确认收入的同时，要确认奖品的成本。关于预售充值卡•在预售发卡时，销售方既未完成服务也未发生提供服务的费用，并且购买方在全额消费之前具有对方的债权，在诉讼时效内具有退款的权利，因此，根据收入确认的配比原则，不能确认收入。•销售方应建立完善的内部控制体系和信息数据系统，有效控制和记录预售卡的销售与消费情况，根据客户实际消费量确认销售收入，如果预售卡在有效期内一直没有消费完，则可根据合理的会计估计在有效期末确认销售收入。关于电子商务服务商收入•淘宝网为例，主要从事，个人对个人销售（C2C），公司对个人销售业务（B2C）。收入来源有两种，一种是搜索竞价排名，包括C2C,B2C,P4P(按照效果付费)。二是品牌商城，主要是B2C模式，收取佣金。淘宝网主要根据关键词，搜索竞价排名的出价和关键词被点击的次数，交易额及规定费率，通过支付宝实时向卖家收费。关于网游公司收入•网游公司的收入主要来源于网络游戏本身的收费和相关附加收费。网络游戏本身包括收费游戏和免费游戏，对于收费游戏网游公司主要依据游戏玩家的游戏时间收取点卡费，收入与玩家的人数和时间成正比，道具收费是其另一收入来源。•近年来发展起来的免费游戏正在成为网络游戏中的主流，玩家可以不买点卡免费玩游戏，收入来源包括;虚拟道具收费和增值服务收费，比如服务性的短信收费和其他增值短信服务收费，许多商家青睐于如此数量巨大的玩家，纷纷将广告投入其中，网游企业广告收入原则上应在相关广告开始出现于公众面前才能确认。关于动漫企业•从动漫企业的经营方式来看，可分为自创和合作形式两大类，对于动漫影视作品前期投入大，在取得许可证后，通过出售（发行）或其他（如合作、授予、转让等）方式获取收入，获得收益的时间较长，其收入主要是在将碟片实物交付给客户验收合格并取得其确认的证据后在合同约定的发行期间内分期确认收入。•相关其他收入与特殊问题参见：创新型企业发行上市重点财务问题研讨会.doc收入确认应注意•应根据企业具体的经营模式，结合企业会计准则对收入确认的四个原则对照披露。尤其是新经济、新商业模式企业，更应当充分揭示行业、企业特有的经营模式和风险特征，把握收入确认的实质性特征前提下，适当灵活地结合自身的实际经营、核算情况确定自己公司收入确认原则并充分披露。如，对于客户实现零库存的企业，只有企业的产品被客户使用之后，才能确认收入，企业发出产品时，不能确认收入。•常见问题（2）：–资产减值准备计提政策不稳健、不合规，如关联方应收款项不计提减值准备、坏账准备计提比例偏低、长期无利用价值的无形资产不计提减值准备等；–固定资产的折旧政策与同行业上市公司相比明显不稳健；–在建工程结转固定资产时点滞后、借款费用资本化的范围扩大、时间延长；–福建星网锐捷招股说明书（2010）.pdf279页（其应收账款坏账准备政策解释较为合理，可以作为参考）资产减值舞弊与审计•相关会计规定：企业会计准则第8号——资产减值》，自2007年1月1日起在上市公司施行，鼓励其他企业执行。该准则规定：在资产的可收回金额低于账面价值时应计提资产减值准备，资产减值准备一经确认，不得在以后期间转回。•合理计提各项资产减值准备符合谨慎性原则的要求。谨慎性原则要求企业进行会计核算时，不得多计资产或收益，少计负债或费用，不得设置秘密准备。按照原来的准则，赋予了企业的选择权，但也成为企业盈余管理的重要工具2003年参股南方证券的多家企业计提减值准备的情况，说明了什么？南方证券沉浮始末•1992年12月21日，南方证券有限公司在深圳特区成立。•1996年12月31日，总资产已经达到149.7亿元人民币。•2000年，南方证券吸收了大量的委托理财业务，并签订大量保底合约，这是南方证券增资扩股的开始，也为后来背上包袱埋下伏笔。2002年,改制为股份有限公司。•同年6月，原申银万国总裁阚治东临危受命出任南方证券总裁•2003年南方证券承销的股票数量在全部券商中排名第一。•2003年11月，爆发信用危机，机构客户、个人投资者纷纷撤离，委托理财客户天天上门索债。•2004年1月2日，中国证监会和深圳市政府联合颁发公告