兴业银行财务分析

公司概况会计分析财务指标及能力分析发展建议结束兴业银行简介•兴业银行成立于1988年8月，2007年2月5日正式在上海证券交易所挂牌上市（股票代码：601166），注册资本107.86亿元。•目前，兴业银行已在全国主要城市设立了72家分行、612家分支机构；拥有全资子公司——兴业金融租赁有限责任公司和控股子公司——兴业国际信托有限公司，建立了网上银行“在线兴业”，电话银行“95561”和手机银行“无线兴业”，与全球1000多家银行建立了代理行关系。•截至2011年12月末，兴业银行资产总额突破2万亿元，达到24087.98亿元，股东权益1152.09亿元，不良贷款比率为0.38%。•兴业银行拥有清晰的发展战略和定位。兴业银行04年明确了零售市场战略发展方向，推进零售业务事业部改革。兴业银行——公司概况会计分析资产负债表分析利润表分析银行的资产负债表不区分流动资产与非流动资产，因为银行资产多数为金融资产，而金融资产一般按其性质分类，同一性质的资产中可能既包括流动资产（一年以内），又包括非流动资产（一年以上）。现金流量表直接反映了企业现金净流量情况，很多时候比利润表更具有直观性，特别是对于商业银行这一特殊领域，由于始终面临着挤兑风险，所以银行的现金流量就更为引人关注。利润表反映了企业的经营成果，是企业一年内盈利水平的具体体现。现金流量表分析会计分析——资产负债表分析资产2011.12.312010.12.31变动额变动率现金及存放中央银行款项296,372288,6417,7312.68%存放同业及其他金融机构款项69,42339,86729,55674.14%贵金属1,520685835121.90%拆出资金228,89921,099207,800984.88%交易性金融资产8,1015,5372,56446.31%衍生金融资产2,9072,30160626.34%买入返售金融资产526,979374,005152,97440.90%应收利息12,8416,6496,19293.13%发放贷款和垫款968,740842,568126,17214.97%可供出售金融资产147,006147,232-226-0.15%持有至到期投资32,76434,290-1,526-4.45%应收款项类投资70,09261,3218,77114.30%长期股权投资7,3112,7714,540163.84%固定资产5,2123,8451,36735.55%在建工程2,6643,080-416-13.51%无形资产278319-41-12.85%递延所得税资产2,3102,389-79-3.31%其他资产3,3905,224-1,834-35.11%资产总计2,386,8091,841,823544,98629.59%资产变动表会计分析——资产负债表分析银行的资产负债表不区分流动资产与非流动资产，所以，我们直接通过各报表项目的变动额和变动率来判断对资产总额影响较大的项目，以便进一步分析。资产相较2010年，2011年兴业银行的资产总额接近2.4亿，比上年增长了5400多亿，增幅将近30%。我们看到，划红线的三个项目变动较大，是影响资产总额增长的主要因素，它们分别是拆出资金、买入反售金融资产、发放贷款和垫款。拆出资金是银行拆借给境内、境外其他银行及非银行金融机构的款项。时间较短，甚至隔夜。根据报表附注，该项目的变化主要是由拆放境内同业的大幅增长引起的，从去年的32亿飙升至2014亿，增加了60多倍。可以看出，兴业银行去年在同业市场非常活跃，但是否具有持续性还有待观察。1stQtr5025.4457501020304050607080会计分析——资产负债表分析拆出资金资产买入返售金融资产是银行按照返售协议约定先买入再按固定价格返售的票据、证券、贷款等金融资产所融出的资金。该项目从2010年的3740亿上升至2011年的5260多亿，增幅有40.90%。其中，信托收益权从去年的14亿多猛增至2830多亿，这是一项不仅抵消了其他项目的下降，而且使得买入返售金融资产项目大幅上涨。1stQtr5025.4457501020304050607080会计分析——资产负债表分析买入返售金融资产资产发放贷款和垫款从2010年的8425亿增至2011年的9687亿，上升将近15%。升幅虽并不是非常大，但增加额仍达1200多亿。可见，尽管去年多次提高准备金率，银根紧缩，兴业银行依旧保持着良好的发展势头，贷款业务是资产业务中的基石，贷款业务量的稳定增长是资产业务发展的前提和动力。1stQtr5025.4457501020304050607080会计分析——资产负债表分析发放贷款和垫款资产会计分析——资产负债表分析负债及所有者权益银行业比较特殊，其负债占了资产很大的比重，自有资金相对较少。兴业银行2011年资产负债表的负债及所有者权益部分主要数据负债2011.12.312010.12.31变动额变动率向中央银行借款0365-365-100.00%同业及其他金融机构存放款项629,905418,386211,51950.56%拆入资金32,42218,59813,82474.33%交易性金融负债10010——衍生金融负债3,0132,31769630.04%卖出回购金融资产款141,42689,58551,84157.87%吸收存款1,345,2791,132,767212,51218.76%股本10,7865,9924,79480.01%资本公积28,46532,624-4,159-12.75%会计分析——资产负债表分析负债及所有者权益从兴业银行的资产负债表中我们得出，2011年度较2010年度，在所有项目中，同业及其他金融机构存放款项、吸收存款、资本公积这三项的变动幅度最大，分别为50.56%、18.76%和-12.75%，因此就这三项我们重点展开分析会计分析——资产负债表分析负债及所有者权益1、兴业银行同业及其他金融机构存放款项从2010年的4183亿增至6299亿，增幅达到50.56%。同业存放款项的增长也可以看出其他金融机构对于兴业银行发展前景的认可，并试图加强与兴业银行之间的业务往来。也从侧面说明了兴业银行目前经营状况良好。同业及其他金融机构存放款项和吸收存款2、去年是银根紧缩的一年，但是我们之前看到兴业银行资产总额却有高达近30%的增长，其资金最主要来源于吸收存款的提高，尽管在准备金率多次提高的背景下，银行间的竞争越来越激烈，但是兴业银行去年还是势头强劲。会计分析——资产负债表分析负债及所有者权益在股东权益将近230亿的增长中，未分配利润的增长达到近160亿。而股东权益中值得注意的是资本公积326亿降到了284亿，相对于企业的良好经营情况，这是有些异常的。从附注中我们看到，资本公积项的减少是由于年中兴业银行进行了资本公积转增股本47.94亿；同时还增持兴业信托股份导致减少资本公积1.56亿。所以资本公积的减少并非是可供出售金融资产投资的失败或是股本溢价的减少，而是企业在增加大量负债的同时为了能保持8%以上的资本充足率而进行了资本公积转增资本的运作。资本公积项目•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText•ClicktoaddText会计分析——利润表分析2011.12.312010.12.31变动额变动率一、营业收入58,57243,32515,24735.19%利息净收入49,99137,94312,04831.75%利息收入106,96366,33440,62961.25%利息支出(56,972)(28,391)(28,581)100.67%手续费及佣金净收入8,2744,7603,51473.82%手续费及佣金收入8,8435,1853,65870.55%手续费及佣金支出(569)(425)(144)33.88%投资收益296354(58)-16.38%其中：对联营企业的投资收益19790107118.89%公允价值变动(损失)收益(283)175(458)-261.71%汇兑收益21753164309.43%其他业务收入3240(8)-20.00%二、营业支出(25,657)(19,411)(6,246)32.18%营业税金及附加(4,217)(2,908)(1,309)45.01%业务及管理费(18,473)(13,965)(4,508)32.28%利润表反映了企业的经营成果，是企业一年内盈利水平的具体体现。以下是兴业银行2011年的利润表数据以及与2010年的比较情况：会计分析——利润表分析营业支出从194亿增加至256亿，上升了32.18%营业收入增长了35.19%，从433亿上升至585亿营业收入增长营业支出增加营业利润大幅增加会计分析——利润表分析营业支出营业收入业务及管理费营业税金及附加从194亿增加至256亿利息净收入手续费收入从433亿上升至585亿会计分析——利润表分析营业收入增长35.19%，从433亿上升至585亿，这是利润增长的原因。其中，利息净收入从379亿增至500亿，上升了31.75%，手续费收入提高迅速，增长了73.82%，占营业收入比重也在增加。营业支出从194亿增加至256亿，上升了32.18%，其中，业务及管理费的增长是营业支出上升的最主要原因，从2010年的140亿上升至2011年的185亿，增幅达32.38%。另一个使营业支出增加的主要原因就是营业税金及附加，该项目从29.08亿增长到42.17亿，增幅达45.01%。会计分析——利润表分析综上分析，我们可以看到2011年兴业银行营业利润大幅增加的原因，银行在业务及经营范围扩张的同时，注重生息资产及中间业务的发展，大幅提高了营业收入，再加上良好的成本控制，银行的净利润取得了超过预期的较大增幅，兴业银行2011年经营成果喜人，发展态势良好。现金流量表直接反映了企业现金净流量情况，很多时候比利润表更具有直观性，特别是对于商业银行这一特殊领域，由于始终面临着挤兑风险，所以银行的现金流量就更为引人关注，同时对于银行内部而言，现金流量就像人的血液一样能使银行始终保持活力。Year会计分析——现金流量表分析2011.12.312010.12.31变动额变动率经营活动产生的现金流量：客户存款和同业存放款项净增加额424,031413,41410,6172.57%向中央银行借款净增加额0326(326)-100.00%拆入资金及卖出回购金融资产款净增加额65,66560,5105,1558.52%收取利息、手续费及佣金的现金98,85367,32331,53046.83%存放中央银行款项和同业款项净增加额77,84564,01313,83221.61%拆出资金及买入返售金融资产净增加额319,404157,194162,210103.19%向中央银行借款净减少额3650365支付利息、手续费及佣金的现金48,93129,51819,41365.77%支付给职工以及为职工支付的现金8,9225,9402,98250.20%支付的各项税费10,8237,3703,45346.85%支付其他与经营活动有关的现金7,5437,3961471.99%会计分析——现金流量表分析利息支付给职工现金为职工支付的现金手续费佣金拆出资金买入返售金融资产会计分析——现金流量表分析我们看到兴业银行2011年经营活动产生的现金流量净额为-43.14亿，而2010年的数据为1196.48亿，也就是说2