授信财务报表分析

——茆中鑫2019/9/22Aber资产负债表、利润表、现金流量表资产负债表：资产=负债+所有者权益利润表：收入-费用=利润现金流量表：经营金流、投资金流、筹资金流辅助报表：增值税申报表、所得税汇算清缴2019/9/22Aber银行等金融机构、债权人通过财务报表可以了解债务人的偿债能力，判断其债权的保障程度。政府部门注重财政税收、就业、GDP贡献以及其他益处。投资者注重远期获得回报的可行性。企业自身提供报表的目的，部分企业多套报表的动机2019/9/22Aber（一）快速评判客户基本财务状况（二）深度分析客户财务质量2019/9/22Aber1、•找准报表关键项目及财务指标2、•分析报表关键项目及财务指标3、•善于利用审计报告4、•关注会计报表附注2019/9/22Aber（1）了解授信户所在行业的财务特征；（2）知晓授信户自身特征；（3）把握报表关键。及财务指标特征；2019/9/22Aber对所在行业分析的目的是了解该行业的特点、成熟度、国家政策法规影响、拥有的优势和特殊地位、竞争激烈程度、垄断程度、资产负债特征等，并以此为基础分析特定企业的相关报表项目及指标和趋势是否正常。2019/9/22Aber资源密集型行业劳动密集型行业技术密集型行业2019/9/22Aber分析资源密集型行业的要点是必须站在完整的商业周期之上评估行业的机遇及风险。所谓商业周期是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。一个完整的商业周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段，且各阶段的差异非常明显。一般来讲，一个完整的商业周期平均在9-10年，至少不低于40个月。2019/9/22Aber2019/9/22Aber2019/9/22Aber对于资源密集型行业，我们在分析过程中要避免出现两种倾向性失误：在商业周期的顶峰，做过于乐观的行业估计；在商业周期的低谷，对于行业做出过分悲观的估计。!!!!!2019/9/22Aber劳动密集型行业主要为劳动因素的行业，制造业中的轻工业以及服务业中的绝大多数子行业都属于劳动密集型行业。人力资源的素质是决定这些行业竞争力的根本因素。2019/9/22Aber因为只有良好的管理才能激发企业员工的主动性与创造性，因此针对劳动密集型行业，在分析过程中我们应重点关注企业的管理素质。企业的管理素质，各种管理制度的完善仅仅是其表象，其核心是管理的执行效率、效果，以及良好的决策和顺畅的沟通机制。2019/9/22Aber技术密集型产业主要是指以技术为主要劳动因素的产业，如高科技产业，它一般只拥有少量的人员。技术密集型产业一般对资金的需求较大，一旦技术产业化成功，投资收益率很高，但同时也面临非常大的失败风险。2019/9/22Aber对于技术密集型企业，分析过程中应重点评价企业的持续创新能力。许多高新技术企业，虽然目前拥有先进的技术，但是由于缺乏持续的创新能力，往往昙花一现，如NOKIA。另外企业受政策的扶植力度以及企业自身技术产业化的能力也需要重点关注。2019/9/22Aber资产项目/公司类型甲乙丙现金及等价物8.24.947.7应收账款12.78.46.2存货15.60.50.3其他流动资产6.302.4固定资产57.286.243.4总资产1001001002019/9/22Aber——业务构成分析；——经营战略分析；——与企业有重要关系的客户和关联方分析；——公司管理制度和内部控制制度分析；2019/9/22Aber——报表关键项目的特征金额比较大；金额变动比较大金额不大，但对某些会计结果具有实质性影响。——报表关键财务指标的特征与同行业平均值相比差异较大的指标；与同行业、同一会计期间的其他企业相比差异较大的指标在连续会计期间内波动较大的指标。2019/9/22Aber（1）报表关键项目及财务指标的静态分析——纵向分析；——横向分析：——结构分析；——特别重要的数据分析；（2）报表关键项目及财务指标的动态分析——数据趋势分析；——指标趋势分析：——结构百分比趋势分析；2019/9/22Aber完整的审计报告包括：审查单位意见、资产负债表、损益表、现金流量表、所有者权益变动表（1）判断审计报告的类型；（2）审计报告出具的条件；（3）分析审计报告:2019/9/22Aber审计报告标准审计报告无保留意见审计报告非标准审计报告有说明段的无保留意见审计报告保留意见审计报告否定意见审计报告无法表示意见审计报告2019/9/22Aber第一，当注册会计师发现被审计单位存在下述事项时将出具有说明段文字的无保留意见审计报告：重大不确定事项；一贯性的例外事项；注册会计师同意偏离会计准则；强调某一事项；第二，当注册会计师发现被审计单位存在下述三类问题时将根据影响程度出具保留意见、否定意见和无法辨识意见审计报告：个别重要会计事项的处理或个别会计报表项目的编制不符合会计准则及其他会计制度，且被审计单位拒绝调整；审计范围受到局部限制，无法取得应有的审计证据；个别重要会计处理方法的选用不符合一贯性原则；2019/9/22Aber应特别关注被出具非标准审计报告的客户，结合客户的报表内容深入分析保留意见背后所包含的实质性内容和深层次趋势，从而发现风险。另外也应该关注审计报告的真实性问题。2019/9/22Aber（1）会计报表附注内容；（2）会计报表附注分析；2019/9/22Aber公司的基本情况；会计报表各项目的增减变动；采用的基本会计假设；会计政策和会计估计及其变动；关联方关系及其交易；或有事项和资产负债表日后事项；企业合并、分立；重要项目的详细资料；2019/9/22Aber——分析客户基本情况、关注其历史及主营业务；——关注会计处理方法对客户利润的影响；——分析子公司及关联企业对总利润的影响程度；——分析会计报表重要项目的明细资料；——关注企业其他重要事项说明；2019/9/22Aber1、从现金流分析判断客户短期偿债能力2、从盈利情况分析判断客户的长期偿债能力3、从重点项目解读客户的财务健康状况4、关键指标分析方法和技巧2019/9/22Aber（1）现金流量的质量分析；（2）现金流量重要项目的比较分析；（3）现金流量分析的关注要点；2019/9/22Aber——经营活动现金流量分析；——投资活动现金流量分析；——筹资活动现金流量分析；——现金及现金等价物净增加额分析；2019/9/22Aber——将“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、接受劳务指出的现金”对比看。——观察“销售商品、提供劳务收到的现金”与净利润的关系。——关注支付的各项税费。将企业“实际支付的税款”与“销售商品、提供劳务收到的现金”进行比较。——关注支付给职工以及为职工支付的现金。——关注“收回投资所受到的现金”和“取得投资收益所得到的现金”。——关注“吸收投资所收到的现金”、“借款所受到的现金”、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”。——将“销售商品、提供劳务收到的现金”与利润表的主营业务收入进行比较。——将补充资料中“投资损失（收益）”与主表中“分得股利或利润所收到的现金”、“取得债券利息收入所受到的现金”进行比较。2019/9/22Aber——经营活动现金流量的够用程度。——投资活动的现金流出量与企业投资计划的吻合程度。——通过分析经营活动的现金流量，判断企业销售和盈利品质。——从现金流量比率及结构分析企业的短期偿债能力。2019/9/22Aber2019/9/22Aber2019/9/22Aber经营活动产生的现金流量与销售收入应收账款的关系：正常情况下，经营活动产生的现金流入量应接近于销售收入应收账款的增加额，如果出入很大，可以再看预付账款是否增加很多。处于仍较大，就应引起高度关注值得我们怀疑应继续搞清原因。2019/9/22Aber（1）分析利润构成评判客户盈利稳定性；（2）计算相关财务比率评判客户盈利能力；（3）从客户利润波动中揭示风险2019/9/22Aber营业利润投资收益营业外收入当期收益++++++-+++-----+-+++--++----2019/9/22Aber——盈利能力稳定性：主营业务比率；营业利润比率；非经常损失比率；——盈利质量：主营业务毛利率；主营业务收入现金比率；收益质量；营业活动收益质量。——盈利趋势：主营业务收入增长率；净利润增长率。2019/9/22Aber客户发生利润波动时，应分析波动发生的原因并判断客户利润波动对偿还贷款的影响。客户利润波动的风险起源于不确定的销售额，并且始终对客户的损益表产生影响。2019/9/22Aber（1）应收账款分析技巧；（2）分析存货；（3）解析长期投资；（4）分析长期借款；（5）评价所有者权益结构；2019/9/22Aber分析的主要内容：——应收账款总额；——应收账款构成（账龄分析、客户分析）——坏账准备（计提范围、提取方法、提取比例）如果本科目有问题，以前确认的收入和利润也将出现水分，这有课能从根本上改变对一个企业的评级。所以，有必要认真进行账龄分析。（有可能虚增收入），对于应收账款排名前五和超过2年的大额应收账款项一定不能轻易放过。利用准备操作利润，如本年度多提准备，次年冲回，为了实现当年的盈利目标少提准备。2019/9/22Aber贷款企业无辜存在大量预付账款，一定要非常警惕。因为按税法规定，预收账款是要预交流转税的，这些不明的预付账款很有可能就是企业资产流失的一种通道。也说明企业的内控机制有问题，或者企业的实际控制人有空虚化企业的可能性。2019/9/22Aber——存货分析的难点；——部分计提和全额计提存货跌价准备的情形；——存货分析的技巧；1、存货的账面价值与实际市值（尤其是价格大幅波动时）；2、存货的流转速度。2019/9/22Aber长期投资分析的重点：大企业，因为业务发展和内部建设的原因，会设立多家子公司，此属正常现象。中小企业，如无特殊原因，设置太多的子公司，就需要考虑这是否是一家以”资本运作“为主的公司了。——真实性；——变动情况；——比重；——评价方法是否得当；——简直提取及是否得当；——投资的收益情况；2019/9/22Aber——长短期借款的分析技巧；——长期借款费用停止资本化的条件；——应付承兑汇票2019/9/22Aber——所有者权益分析技巧：实收资本。我们经常听到出自不实的说法，即实收资本不到位。反应在报表上的一般形式，就是企业控制的资产（通常是货币资金）减少，增加其他应付款等负债，通过这种方式，可以不减少实收资本账面数而掏空企业。因为本招简单，很多民营企业惯用方法。资本公积。肯据会计制度，资本公积主要包括资本溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。未分配利润。要注意和损益表进行对照分析，因为未分配利润是通过利润分配表从损益表中的本年利润转过来的，仓促伪造的财务报表容易在本科目出错。——所有者权益结构分析;2019/9/22Aber（1）比较分析法（2）趋势分析法（3）因素分析法2019/9/22Aber——一般情况下是同业行业企业的比较，同一企业过往不同年度的比较——比较时要在指标内容、计算方法、计价标准、时间长度等方面保持一致；与行业标准值、较差值和优秀值相比。2019/9/22Aber——能够有效克服时点指标的缺陷；——可用于预测；2019/9/22Aber——主要用于对原因的分析；——主要针对一些综合性的指标分析（如成本、利润等）最典型的因素分析法是杜邦分析法2019/9/22Aber（一）异常财务信号处理与分析（二）常用财务舞弊方式及识别2019/9/22Aber1、财务信号异常情况表现；2、关键财务比率异常分析；3、财务异常情况对客户的影响分析2019/9/22Aber（1）勾稽关系异常；（2）年度变动异常；（3）行业比较异常；（4）自身变动幅度异常；2019/9/22Aber（1）注意那个业务利润率；（2）应收账款/主营业务收入比率；（3）营业利润/利润总额比率；（4）不良资产/净资产比率；（5）销售商