第六章合并财务报表分析

第六章合并财务报表分析第一节合并报表概述•一）合并报表•指将两个或两个以上具有法人资格的企业因控股和被控股关系所形成的企业集团作为一个会计主体，用以综合反映该主体的整体财务状况、经营成果和现金流量情况的财务报表。•区别于汇总报表：•报表涉及的企业范围不同：行政隶属，控制关系；•报表数据形成的方法不同；主要是由行政管理部门根据所属的企业报送的报表，各项目进行加总编制的报表。--简单加总的方法进行汇总。•思考：•1、报表合并突破了那项会计基本假设?•会计主体假设•2、编制合并报表是那个会计原则的运用？•经济实体和法律主体的矛盾使得合并报表具有一系列自身难以克服的缺陷。（二）合并财务报表主要有以下特征：•第一，编制的目的不同。•合并财务报表的编制目的是为企业集团的会计信息使用者提供信息，同时，避免企业集团利用对子公司的控制人为操作企业集团的利润；•（一）仅公布母公司的财务报表，即使编制合并报表也不公布---巴西，西班牙、洪都拉斯，塞内加尔等；•（二）仅公布包括子公司经营情况在内的合并报表----美国、加拿大、巴拿马等；•（三）即公布母公司财务报表，也公布公司集团合并报表-----英国、澳大利亚、丹麦、法国、德国、日本等；•思考：•那种方式更便于公司利用母子公司的关联交易进行利润的调节？那种不利用维护子公司债权人利益？•1977年前，日本尚没有制定合并财务报表前，在营业淡季时总公司将商品运往子公司作销售处理，同时将工人从总公司转移到子公司，以降低总公司的单位成本，最终提高总公司的总收益；•日本东芝跨国公司在1979年未合并净收益达3000万美元，但是合并以后净亏损1300万美元；•第二，反映的对象不同。•合并财务报表反映的对象是由若干个法人组成的会计主体，是经济意义上的会计主体，而不是法律意义上的主体。•第三，编制的单位不同。•从企业集团看，合并财务报表的编制单位是母公司，被控制企业，不必编制合并财务报表。•以上市公司为母公司的合并报表。•第四，编制的基础和方法不同。•合并财务报表有其独特的编表方法。表：合并资产负债工作底稿项目子公司母公司合计数抵消(调整）分录合并主体银行存款160580应收账款420600存货720740长期股权投资6007681368-700668固定资产30003200其他应收款20012001400-1000400短期负债774814其他应付款15602001760-1000760股本12002000-500资本公积1500300-100盈余公积3461854-100•基本程序：调整—汇总—抵消；•为什么要调整？汇总的前提•为什么要抵消？哪些业务需要抵消？•内部交易：投资和被投资业务；内部往来；内部购销等投资和被投资业务的调整和抵消：•1）调整分录--统一母子公司的计量属性•借：资产增值项目•贷：资产减值项目•资本公积==数据来源于1）母公司的备查账簿，2）子公司的公允价值和账面价值不一致的项目资产评估增值额，反应到了合并分录•2）抵消母公司的投资和子公司的所有者权益项目，其基本的抵消分录为：借：实收资本资本公积盈余公积未分配利润商誉倒挤=投资成本-被投资企业公允价值贷：长期股权投资数据来源于子公司所有者权益的调整后金额，即子公司的净资产公允价值；其中，资本公积金额由两部分构成；来源于母公司对子公司的股权投资成本金额内部债权债务的抵消：借：债务类帐户贷：债权类帐户思考：除此之外，还会不会需要进一步抵消的？•借：应收账款--坏账准备（为什么不直接用坏账准备？）•贷：资产减值准备•如果某些交易衍生出其他账务处理，同样也需要将衍生帐户处理抵消掉，如计提减值准备类账务处理。•例：甲公司为A公司的控股子公司，2008年度A公司资产负债表年末应收账款中包含有应收甲公司账款1800万元，该应收账款累计计提的坏账准备余额为200万元，即应收甲公司账款净额为1600万元。•抵消分录：•借：应付账款1800贷：应收账款1800•借：应收账款--坏账准备200•贷：资产减值准备200连续年份的债权债务的抵消•2005年，母公司期初期末对其控股子公司的应收款项余额分别是250万元和200万元,母公司始终按应收款项余额5%取坏账准备，•1）编制公司本年计提坏账准备的分录；•借：资产减值准备50*5%=2.5•贷：坏账准备2.5•2）编制2005年末母公司抵销分录。•借：应付账款200•贷：应收账款200•抵消年初的坏账准备计提数：•借：应收账款—坏账准备250*5%=12.5贷：未分配利润—年初12.5抵消当年计提的准备•借：应收账款—坏账准备2.5•贷：资产减值损失2.5内部存货的购销1）为什么要抵消？包括的未实现内部利润的抵销母公司向子公司销售产品一批，•母公司：•借：银行存款•贷：主营业务收入•借：主营业务成本•贷：产成品•子公司：•借：原材料•贷：银行存款从集团角度来看，母公司实现的销售利润是一种末实现销售利润；---------如何理解？2、销售当年的抵销分录：借：营业收入（售出公司）贷：营业成本（售出公司）存货（购入公司）除此之外还可能有什么抵消分录？•借：存货贷：资产减值损失四、合并范围的变动和上市公司的盈余管理（三）合并财务报表的范围•合并范围，指纳入合并会计报表编报的子公司的范围，主要是为了明确哪些子公司应包括在合并会计报表的编制范围内，哪些子公司应被排除在合并会计报表的编报范围之外。•纳入合并范围的标准：以控制为标准进行确定；国际会计准则第27号中将“控制”定义为“具有支配一个企业的财务和经营政策，以从其经营活动中获取利益的能力”。“控制”就是一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业的经营活动中获取利益的权力定量标准：母公司直接或直接拥有被投资单位半数以上的表决权，表明母公司能够控制被投资单位，则应当将该其纳入合并范围；关注：合并范围的变动和盈余管理•一个公司是否是另一个公司的子公司，事实上存在着一个时点的问题，只有在12月31日这一编制合并会计报表的时点仍受控制的公司才是子公司。目前•子公司的变动超过一定程度会导致母公司这一会计主体的变动，而不同会计主体的财务信息之间是有很大区别的。•上述为上市公司通过在年度之间收购或出售等手段，增加新的子公司或减少原有的子公司，改变合并会计报表年报编报的合并范围，操纵公司当年或以后年度的合并利润表，为实现盈余管理打开了方便之门。案例1：购买子公司•PT凯地：部分资产•浙江英特药业有限公司：99％的股权•PT凯地在2001年年报中披露：公司换出置入英特药业99％的股权。年报同时称未将英特药业2001年利润表纳入公司合并利润表的范围。•公司2001年合并利润表中，主营业务收入24,025,261元，主营业务利润-5,328,626元，净利润9,458,477元。英特药业上述三项财务数据分别是1，148，199，821元、61,080,88l元、5,942,772元。置换•2002年，公司在第1季度报告中披露：主营业务收入30,316万元，比2001年同期1,009万元递增29.05倍；主营业务利润1,787万元，比2001年同期-221万元增加2,008万元；净利润15万元，比2001年同期-955万元增加970万元。•公司明确表示这种变化是由于英特药业的利润表纳入合并利润表的范围所致。•同年5月13日，凯地公司发布公告，称深交所决定受理公司恢复股票上市的申请。6月30日，凯地公司2001年年度股东大会正式审议通过将公司名称变更为“浙江英特集团股份有限公司”。案例2：出售子公司•天津磁卡于2001年共实现主营业务收入615,872,506元，净利润84,358,309元，最主要的销售收入和利润均来自于13万台第五套人民币静态验钞机和2,800台动态验钞机的销售，这两类产品的销售收入共计226,171,093元，销售毛利共计131,607,869元，分别占天津磁卡2001年度合并主营业务收入36.72％，合并主营业务利润54.56％。•公司2001年中报披露，上述13万台静态验钞机在2001年上半年就已经销售,其销售对象为天津环球高新技术投资有限公司，该公司曾经是天津磁卡拥有90％股权的控股子公司。•2001年6月27日，天津正信投资有限公司对环球高科进行增资，天津磁卡对其的持股比例降为45％。2001年12月29日，天津磁卡又与天津大通投资发展有限公司签订股权转让协议，将该公司仍持有的环球高科股权悉数转让给天津大通投资发展有限公司，从而在2001年12月31日天津磁卡已不再持有环球高科的任何股权。•公司给出的股权转让理由是“为了集中精力组织好验钞机生产及新产品的研发和升级换代”。•在2001年年底编制合并会计报表时，原作为关联方交易一方的环球高科早已经从90％控股的子公司变成了只存在购销关系的外部公司；原存在于彼此之间的关联方交易也随之转变为与外部的正常购销交易，从而原本需在年底编制合并会计报表时应予调整抵销的巨额销售收入和利润可以合法确认了。案例3：厦门航空南方航空厦门建发60%40%厦门建发集团股权转让2002年厦航：净利润：4.4亿净资产：28.7亿2002年厦航：净利润：0.78亿净资产：12亿第二节合并报表分析•一、合并财务报表蕴含的财务信息•二、合并财务报表分析中存在的主要问题一、合并报表中包含的财务状况质量信息分析•（一）合并报表可以展示以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所存在的资源规模及其结构；（二）合并报表可以揭示内部关联方交易的程度•内部关联方：以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的有关各方；•内部关联方交易在进行合并报表编制时均需要剔除，在合并报表中不予反映；•如何判断关联方交易程度？•内部交易形成的对应账户有哪些？•母公司数和合并数之间的差额反映了内部交易程度；投资和被投资项目；存货项目；固定资产项目；等等•特变股份2007年报p39•找出受到关联方交易影响的资产项目，并试着分析是由哪些经济业务造成的？（三）通过比较相关资源的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节•通过比较合并报表和个别报表的固定资产、存货、货币资金、营业收入、营业成本等项目，可以了解在上市公司和上市公司以外的其他纳入合并报表编制范围的公司之间，那一部分资产的利用效率更高一些。康佳集团股份有限公司资产负债表（1999）千元项目1999年12月31日1998年12月31日合并母公司合并母公司存货净值4694673423691632879332951950流动资产合计8315579718200661712835252770固定资产原价16778155192301149140376988总体来看，该企业的存货，流动资产，固定资产等在年初，年末的结构基本相同；进一步来看，在以上市公司为母公司的企业集团内，存货主要集中在上市公司，而产生存货的技术装备-固定资产，则主要集中在上市公司以外的子公司。这就说明，从资产的管理效率来说，上市公司对固定资产的利用是高效的，而子公司对固定资产的使用则相对较低；•企业集团中非全资子公司可能采取的融资方式：•采用母公司提供担保子公司取得贷款：母公司主导集团债务融资；•母公司从银行获得贷款后在转贷给子公司：母公司集中进行集团融资、投资管理的模式•思考：•如何从合并报表和母公司的个别报表中识别两种融资方式？（四）通过比较合并报表和母公司报表，可以识别企业集团的融资模式；项目期末期初合并母公司合并母公司货币资金37,698151,371240,457108,652应收账款8,080514216,0161,153预付账款22,370221,0835,7903,479其他应收款22,9844,114,75749,4324,496,465存货647,29336,6896,387,49637,549流动资产合计738,4254,524,4136,899,1904,647,298长期股权投资20,000946,317200,001846,367投资性房地产2,40919,48424,85720,102固定资