职业经理如何看财务报表

1会计基础与财务分析---职业经理如何看财务报表资产财务部肖延春2009年5月2内容•一、会计基础•1、会计概述•2、财务会计•3、管理会计•4、财务管理•5、财务报表•二、财务分析•1、销售分析•2、成本分析•3、报表分析3你的理解？会计财务会计管理会计财务管理？???41、会计概述(1/3)•定义：以货币为主要计量单位，反映和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作。•会计基础：权责发生制。•四个基本假设:（1）、会计主体（2）、持续经营（3）、会计分期（4）、货币计量5会计概述(2/3)•六大会计要素:（1）、资产—企业过去的交易或事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。（2）、负责--企业过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。（3）、所有者权益=资产-负责。6会计概述(3/3)•六大会计要素:（1）、收入—企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。（2）、费用--企业在日常活动中发生的，会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。（3）、利润=收入-费用营业利润利润总额净利润72、财务会计•对外报告会计:以会计准则为依据，运用会计的专门方法，对企业发生的能够用货币确认计量的生产经营活动进行的核算与监督，并向外部与企业有经济利害关系的投资人、债权人和政府有关部门提供企业的财务状况与经营成果等经济信息为主要目标而进行的经济管理活动。我国企业会计准则体系：基本准则（1）+具体准则（38）+应用指南+解释公告83、管理会计（1/2）•对内报告会计:管理会计是指在当代市场经济条件下,以强化企业内部经营管理,实现最佳经济效益为最终目的,以现代企业经营活动及其价值表现为对象,通过对财务等信息的深加工和再利用,实现对经济过程的预测、决策、规划、控制、责任考核评价等职能的一个会计分支，其本质既是一种侧重于在现代企业内部经营管理中直接发挥作用的会计,同时又是企业管理的重要组成部分。93、管理会计（2/2）•内容：•1、成本性态分析•2、本量利分析•保利量=（固定成本+目标利润）/单位贡献边际保利额=（固定成本+目标利润）/贡献边际率•3、预测分析•4、经营决策分析•5、全面预算•6、成本控制•7、责任会计104、财务管理（1/13）•财务管理(FinancialManagement)是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。•财务管理管什么？•对象：资金及其流转！•内容：投资、筹资和股利分配。11财务管理（2/13）•财务管理的原则•1、有关竞争环境的原则：资本市场中人的行为规律的基本认识。•①、自利行为原则：其条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。•依据：理性的经济人假设•重要应用：一是委托一代理理论，二是机会成本和机会损失的概念12财务管理（3/13）②、双方交易原则：在一方根据自己的经济利益决策时另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应•A、建立依据是商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，各方都是自利的•B、理解：财务交易时不能“以我为中心”，不能自以为是。注意税收影响。13财务管理（4/13）•③、信号传递原则：指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说明力•自利原则的延伸。要求：•A、根据公司的行为来判断它未来的收益状况；•B、决策时不仅要考虑方案本身，还要考虑该方案可能给人们传达的信息。•美国安然公司：公司利润不断上升时，业内人士却陆续抛售安然股票14财务管理（5/13）•你怎样在一个从未来过的城市寻找餐馆就餐？•④、引导原则：指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导•是行动传递信号原则的一种运用•引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则•适用：能力有限，找不到最优方案；寻找最优方案成本过高。•应用：行业标准概念、自由跟庄概念15财务管理（6/13）•2、有关创造价值和经济效率的原则，它们是对增加企业财富基本规律的认识。•①、有价值的创意原则：指新创意能获得额外报酬•主要应用：直接投资项目，此外还可应用于经营和销售活动16财务管理（7/13）•国际贸易的基础是什么？•②、比较优势原则：指专长能创造价值•依据：分工理论•原则：A、人尽其才，物尽其用；B、优势互补•把自己的主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。17财务管理（8/13）•③、期权原则：指在估价时要考虑期权的价值。•广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权•评价项目时要充分考虑后续的选择权！18财务管理（9/13）•④、净增效益原则：指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益•应用：一是差额分析法，在分析投资方案时只分析它们有区别，省略相同部分•一个沉没成本概念，沉没成本与将要采纳的决策无关，因此在分析决策方案时应将其排除19财务管理（10/13）•3、财务交易的原则是否经常有低风险高报酬的投资？•①、风险－报酬权衡原则•依据：自利行为原则与风险反感共同决定•应用：风险与收益对等20财务管理（11/13）•“不要把鸡蛋都放在一个篮子里。”•②、投资分散化原则：不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资•理论依据是投资组合理论21财务管理（12/13）•股市上是否真有“常胜将军”？•③、资本市场有效原则：指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整•要求：理财时重视市场对企业的估价，慎重使用金融工具22财务管理（13/13）•你有1万元的收入，你现在不差钱，你是想现在得到还是1年后得到？•④、货币时间价值原则：指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素•应用：现值概念，另一个重要应用是早收晚付概念235、财务报表•资产财务部是一个会计信息加工“车间”：输入：采购、生产、销售等业务数据输出：财务报表•流程：业务数据（原始凭证）会计语言（记帐凭证）明细帐总帐财务报表24财务报表血液现金流量表财务报表体系骨架其他人体财务报表资产负债表报表附注利润表肌肉25（1）、资产负债表•反映企业在某一特定日期的财务状况。•资产和负债按流动性和非流动性分别列示。•包括:（1）、拥有或控制的经济资源—资产（2）、承担的现时义务—负债（3）、股东对净资产的要求权—股东权益26•永恒的公式：资产=负债+股东权益27如何看资产负债表？•总额观察—方向•项目浏览—原因•透视财务状况—借助财务比率28（2）、利润表•反映一定会计期间的经营成果。•采用多步式列报利润表；按“费用功能法”对费用进行分类。•包括：（1）、营业利润（2）、利润总额（3）、净利润29从耗费到报表的全过程全部耗费与支出期间成本利润表生产经营耗费筹资耗费投资耗费非正常支出生产成本产品成本直接材料直接人工制造费用燃料动力未销产品成本已销产品成本资产负责表—存货主营业务成本营业费用管理费用财务费用营业外支出投资收益30如何看利润表表？•把握结果—是盈还是亏•分步观察—是什么盈利（亏损）：经营性还是非经营性•透视经营成果—借助财务比率31（3）、现金流量表•反映一定会计期间现金及现金等价物的流入和流出。•按照收付实现制原则，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下现金流量信息，便于信息使用者了解企业净利润的质量。•包括：（1）、经营活动产生的现金流量造血（2）、投资活动产生的现金流量放血（3）、筹资活动产生的现金流量输血32如何看现金流量表？•把握三种活动：经营活动；投资活动；筹资活动•关注经营活动•透视利润与现金的关系33财务报表实例34二、财务分析•财务分析的性质：是只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况，不能提供最终的解决问题的办法。35目的•①、一般目的：评价过去、衡量现在、预测未来•②、不同报表使用者：投资人关心企业的长期价值，债权人更关心企业的短期偿债能力36方法•①、比较分析法•A、按比较对象分类（和谁比）•a.不同时期的比较、b.不同企业间的比较、c.实际与计划的比较；•B、按比较内容分类（比什么）•a.总量比较，b.结构百分比比较，c.财务比率比较（使用最多）•②、因素分析法•A、差额分析法：净增效率原则的具体应用•B、指标分解法：应用较多，如杜邦分析体系•C、连环替代法：•D、定基替代法：标准成本差异分析。37局限性•①、财务数据本身的局限性(不能包括所有信息)•②、财务数据的真实性•③、企业会计政策的不同选择对可比性的影响•④、比较基础的存在局限性（引导原则具体应用）381、销售分析（1/3）•（1）销售收入分析•销售收入=销量×单价•收入差额=本期收入-同期收入=销量因素+价格因素•销量因素=（本期销量-同期销量）×同期单价•价格因素=（本期单价-同期单价）×本期销量39销售分析（2/3）•（2）销售毛利分析•销售毛利=销售收入-销售成本•毛利差额=本期毛利-同期毛利=销量因素+价格因素+成本因素•销量因素=（本期销量-同期销量）×同期单位毛利•价格因素=（本期单价-同期单价）×本期销量•成本因素=（同期单位成本-本期单位成本）×本期销量•注：同期单位毛利=同期单价-同期单位成本40销售分析（3/3）•（3）回款率分析•回款率=当期回款额÷当期销售收入41销售实例422、成本分析（1/5）•（1）产品成本分析成本项目一、材料成本1、化工2、支持体3、包材二、费用成本1、直接人工2、燃料动力3、制造费用43成本分析（2/5）•材料成本分析•材料成本=消耗×价格•材料成本差异=本期材料成本-同期材料成本=消耗因素+价格因素•消耗因素=（本期消耗-同期消耗）×同期单价•其中：技术进步降成本=（本期配方消耗-同期配方消耗）×同期单价•价格因素=（本期单价-同期单价）×本期消耗44成本分析（3/5）•费用成本分析•费用成本差异=本期费用-同期费用=产量因素+费用因素•产量因素=（本期产量-同期产量）×同期单位费用成本•费用因素=（本期单位费用-同期单位费用）×本期产量45成本分析（4/5）•（2）可比产品成本分析•可比产品成本降低额=按上年实际平均单位成本计算的本年总成本-本年实际总成本=（上年实际平均单位成本-本年实际单位成本）×本年产量•可比产品成本降低率=可比产品成本降低额÷按上年实际平均单位成本计算的本年总成本46成本分析（5/5）•（3）可控成本与不可控成本•可控成本是指人们可以通过一定的方法、手段，使其按人们所希望的状态发展的成本.不可控成本指不能为某个责任单位或个人的行为所制约的成本。不可控成本一般是无法选择或不存在选择余地的成本。•可控成本和不可控成本的区分与成本责任中心所处的管理层次的高低、管理权限的大小及控制的范围的大小有关。例如，从整个企业的角度来看，所有的成本都是可控成本，但对于企业内部的分厂、车间、班组来说，则各有其专属的可控成本47成本分析实例483、报表分析•主要指标：•1、主营业务收入（万元）•2、利润总额（万元）•3、成本费用总额占营业收入的比重（%）=（主营业务成本+主营业务税金及附加+营业费用+管理费用+财务费用+资产减值损失）÷主营业务收入•4、经营活动现金净流量（万元）49报表分析•5、流动资产周转率（次）=主营业务收入净额÷[(期初流动资产合计+期末流动资产合计)÷2]•6、经济增加值（万元）：•EVA＝税后净营业利润－资本成本＝税后净营业利润－调整后资本＊平均资本成本率50报表分析•其中：平均资本成本率按5.5％计算•税后净营业利润＝净利润＋少数股东损益＋财务费用＊（１－所得税率25％）•调整后资本＝平均所有者权益＋平均少数股东权益＋平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程•其中：平均无息流动负债＝平均流动负债合计－平均短期借款－平均一年内到期的长期负债51报表分析•7、