财务分析信息

第三章财务分析信息本章内容：财务分析信息的内涵会计报告信息市场与政策信息财务分析标准信息第一节财务分析信息的内涵用于财务分析的所有信息公司财务报告其他信息通用的对外财务报告财务报告的其他手段要求信息补充信息财务报表财务报表附注如：对价格变动的披露如：管理当局评述与分析报告如：分析师报告资产负债表如：会计政策有关石油与天然气资源的信息致股东信经济或行业统计利润表收入确认管理预测关于公司的新闻报道现金流量表存货方法管理报告相关附表或有事项财务分析的信息组成一、财务分析信息的分类：内部信息与外部信息定期信息与不定期信息实际信息与标准信息内部信息会计信息财务会计信息——财务会计报告管理会计信息——责任会计核算信息、决策会计信息、企业成本报表等统计与业务信息各种统计报表企业内部统计信息计划及预算信息生产计划、经营计划、财务计划、财务预算以及各种消耗定额、储备定额、资金定额等外部信息国家经济政策与法规信息与企业财务活动密切相关的信息，如银行利率、税率；法规包括会计法、税法等综合部门发布的信息国家统计局的统计报告、经贸委的经济形势分析、计委的国民经济计划等中介机构的信息会计师事务所、资产评估事务所等所提供的资产评估报告和审计报告等外部信息报刊杂志的信息企业间交换的信息国外有关信息定期信息会计信息统计信息综合经济部门的信息中介机构信息不定期信息宏观经济政策信息企业间不定期交换信息国外经济信息主要报刊杂志信息等实际信息与标准信息实际信息反映各种经济指标实际完成情况的信息。标准信息用于作为评价标准而搜集与整理的信息，如预算信息、行业信息等。财务分析信息的作用财务分析信息是财务分析的根本依据搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一财务分析信息的数量和质量，决定着财务分析的质量与效果财务分析信息的要求相关性完整性系统性准确性及时性会计报告信息一、会计报告的内涵与种类：狭义：会计报表、会计报表附注及财务情况说明书广义：企业所有报表会计报告的结构与内容会计报告包括：会计报表会计报表附表会计报表附注财务情况说明书会计报表——资产负债表一、资产项目的构成及作用提供了企业变现能力的信息：按流动性分类提供了企业资产结构信息：反映资源配置与使用的合理性程度。提供了反映企业资产管理水平的信息：如应收款、待处理资产损失等二、负债项目的构成及作用反映了企业总体债务水平反映了企业债务结构：长短期负债的划分资产负债表三、所有者权益项目的构成及作用反映企业所有者权益内部结构信息提供了企业收益分配情况的信息四、总体作用提供企业偿债能力的信息提供分析企业权益结构的信息利润表结构单步式多步式A营业收入-营业成本-营业税金及附加－管理费用-财务费用－销售费用－资产减值损失＋公允价值变动收益（－损失）＋投资收益（－损失）=营业利润B营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额C利润总额-所得税=净利润作用反映企业财务成果反映企业盈利能力反映企业收入、成本费用状况现金流量表结构用现金的来源、运用、增加、减少来说明企业财务状况的变动。作用提供了企业资金来源与运用的信息提供了企业现金增减变动原因的信息提供了资产负债表和利润表分析所需要的信息所有者权益变动表反映的信息：净利润直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；会计政策变更和差错更正的累计影响金额；所有者投入资本和向所有者分配利润等；按照规定提取得盈余公积；实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。会计报表附表一、资产负债表附表资产减值准备明细表应交增值税明细表二、利润表附表利润分配表分部报表（业务分部、地区分部）会计报表的关联1、从数据的勾稽关系上：净利润未分配利润现金及现金等价物净增加额＝货币资金和短期投资期末数与期初数之差2、从会计恒等式的变化上看：利润最终会增加所有者权益的存量。会计报表附注一、财务报表的编制基础二、遵循企业会计准则的声明三、重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确定依据等。会计政策：企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。如合并政策、外币折算、收入的确认等四、重要会计估计的说明，包括下一期间内很可能导致资产、负债帐面价值重大调整的会计估计的确定依据等。会计估计：企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。如固定资产的折旧年限和净残值、坏帐、存货贬值损失等五、会计政策和会计估计变更及其差错更正的说明。六、会计报表中重要项目的明细资料七、或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项的说明或有事项：指编表日已经存在但有较大的不确定形、其最终结果有赖于未来的各种因素确定、因而今后可能发生、也可能不发生的事项。或有负债通常包括已贴现商业承兑汇票、未决诉讼、担保等可能形成的负债。或有收益一般不需要在附注中说明。资产负债表日后非调整事项：指资产负债表日之后至财务报告批准报出日之前发生的重大事项。会计报表附注八、关联方关系及其交易的说明九、其他：企业注册地、组织形式和总部地址企业的业务性质和主要经营活动母公司以及集团最终母公司的名称财务情况说明书一、一般格式和内容企业生产经营情况利润实现和分配情况资金增减和周转情况财务收支情况税金缴纳情况企业各项财产物资变动情况重大财务事项的情况财务报表日后事项的情况例：银行信贷中会计信息的使用情况资产负债表和利润表相关信息现金流量表信息财务比率信息财务报表附注信息资产负债表和利润表相关信息（按重视程度大小排序）长、短期借款应收账款利润总额主营业务利润主营业务收入货币资金应付账款资产负债表和利润表相关信息实收资本长期投资固定资产公积金无形资产应付股利待摊费用现金流量表信息经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额财务比率信息资产负债率流动比率速动比率销售利润率应收账款周转率财务比率信息存货周转率利息保障率利润增长率销售收入增长率资产回报率财务会计报表的局限性一、货币计量的局限性1、并非所有重要的经济关系都可以量化，如新产品研发的质量及市场开拓情况、生产效率、企业组织结构、对个人才能重要性的评价等。2、货币单位不稳定二、内容的局限性财务报表简化与概括了复杂多样的经济活动，有损报表清晰性和在分析中具有潜在价值的细节。三、时间的局限性四、判断与动机编制报表需要职业判断，而判断不一定准确，加之人的动机各异，就会影响会计报告。五、中期披露与估计披露越频繁，就需越多的估计，估计的项目越多，报表的不确定性越大，如：应收账款收款的金额和时间；存货的预期销售价格和销售数量等。六、会计标准的缺陷1、不是非常明确2、不全面3、落后于会计实务的发展4、有影响力利益集团的限制政策法规信息一、经济体制方面的政策二、宏观经济政策三、产业政策与技术政策四、财务与会计法规政策《会计法》等《会计准则》等地方政府等颁布的非政府机构制定与颁布的市场信息一、综合部门发布的信息二、证券市场的信息三、其他市场的信息四、企业间交流的信息五、其他有关的信息审计报告一、不附条件的意见（无保留意见）财务报表公允地（根据会计准则）反映了公司的财务业绩和财务状况。二、附条件的意见（保留意见）除个别项目出具了保留意见外，整个报告仍出具的是无保留意见。三、反面意见（否定意见）财务报表公没有允地反映了公司的财务业绩和财务状况。四、放弃发表意见（拒绝出具意见）审计范围受到限制因而不足以形成审计意见。投资分析师采用的主要非财务信息及排名市场位置排序产品或服务质量排序公司文化强度排序客户满意度排序创新能力4主要商业流程质量10吸引和留住人才能力5客户满意水平11市场份额6顾客认同质量15劳动力质量18重复销售水平19品牌形象13产品或服务不合格率25激励机制体系质量23客户投诉数量32营销广告能力21产品耐用程度27员工培训质量28客户服务质量33全球能力22产品质量奖项35员工流动率30流程质量奖项36环境和社会政策37员工团队的使用38投资分析师采用的主要非财务信息及排名管理层素质排序高官薪酬制度有效性排序新产品开发有效性排序与投资者沟通质量排序公司战略的实现1与投资者利益一致性8研发的领导9管理层信誉度2公司战略的质量3与业绩相关薪酬制度12新产品开发有效性14管理层可接触程度26管理层经验7CEO薪酬与员工薪酬的比例39新产品研发周期17对投资者的指导29公司远景质量16新产品收入占总收入比例20投资者对关系合约的知识和经验31CEO领导风格24公开发表内容质量34信息披露中的信息偏差延迟信息披露：延迟披露坏消息、及早披露好消息虚假信息披露：选择性信息披露：只披露有利的信息模糊性信息披露：避重就轻、避实就虚信息偏差策略性信息披露：设计信息披露的时间、方式和内容，设计经济交易以支持信息披露的需要。例：德隆属下三家上市公司－新疆屯河、合金股份与湘火炬股价分别上涨1100％、1500％、1100％，而推动股价上涨的利好消息，全是以关联交易为主的小额投资与转让以及高比例的配送股。财务分析标准信息经验标准并不适用于一切领域及情况历史标准一般适用于反映企业自身变化行业标准不适用于经营范围跨行业的公司评价使用时注意不同会计政策的影响预算标准受人为影响大关键概念会计报告资产负债表利润表现金流量表经验标准历史标准行业标准预算标准思考题财务分析对财务信息的质量要求有哪些？如何认识审计报告？预算标准在财务分析中的作用