财务管理与分析

第一章总论一、财务管理和财务活动1、财务管理：指企业为了达到既定目标，在生产过程中所进行的有关资金筹集、资金运用和收益分配等方面的活动，这些活动也称之为财务活动。2、加强企业的财务管理工作，对于提高企业经济效益具有极其重要的意义。3、财务管理的职能：筹集资金的职能，投放和运用资金的职能，分配资金的职能，监督资金的职能。二、财务活动1、含义：对于企业生产经营活动，财务活动主要包括资金的筹集、资金的投放使用和资金的收回与分配。2、企业的财务关系（1）企业与投资之间的财务关系（2）企业与债权人之间的财务关系（3）企业与债务人之间的财务关系（4）企业与税务部门之间的财务关系（5）企业与受资者之间的财务关系（6）企业与内部各单位之间的财务关系（7）企业与职工之间的财务关系三、财务管理的基本方法财务管理的方法：指企业在进行财务活动时所采取的手段。1、财务预测：根据企业财务活动的历史资料，运用科学的文法，对企业财务活动的发展状况作出的预先推测和判断。预测企业各项经济活动方案的经济效益，预测财务收支计划的变化情况，以确定经营目标，为编制财务计划。财务预测一般按以下步骤进行：财务预测一般按以下步骤进行：（1）确定预测对象和目标（2）收集和整理资料（3）选择恰当的财务预测方法，建立预测模（4）实施财务预测2、财务决策财务目标—备选方案—筛选—最优。3、财务计划：包括资金计划、投资计划、产品成本计划、产品销售计划和利润计划。4、财务控制：指以财务计划的各项指标为依据，对日常生产经营活动的资金收付、占用、耗用进行监督、检查、如发现偏差应及时纠正，以达到预期的财务目标。5、财务分析：利用会计报表的数据，采用一定的方法进行的计量分析。四、企业财务管理的目标和内容（一）企业财务管理的整体目标1、利润最大化2、每股盈余最大化3、企业价值最大化：最大限度地地增加企业的价值。4、股东财富最大化：企业经营应最大限度地为股东牟取利益。（二）企业财务管理的具体目标1、筹集的管理2、资金投放、使用的管理3、成本费用的管理4、利润分配的管理第二章资金的时间价值和投资的风险价值一、资金的时间价值资金时间价值又称货币的时间价值。是由于资金的使用者将资金投入到生产经营活动中，以此产生利润，实现增值。例如1将100元钱存入银行，假若银行的年存款利率为5%，以单利计算，一年后可得105元，两年后可得110元。这5元，10元这就是资金的时间价值。一、资金的时间价值例2、某房地产说开发商，销售商品房可获利1000万元的收益，若5年后开发可能因产涨价而获得1600万元的收益，如果不考虑资金时间价值，显然1600万元大于1000万元；如果考虑资金时间价值，现在获利1000万元，投资其他项目或再进行新的房产开发，如果平均每年获利15%的话，则5年后将有资金2011万元，（1000×1.155）二、投资的风险价值1、含义：投资者冒险进行投资而取得的高于资金时间的额外收益，称为投资的风险价值。2、风险是指一定条件下和一定时间内可能发生的各种结果的变动程度。风险可能给投资人带来的超出的预期的收益，也可能带来超出预期的损失。三、资金时间价值的运用1、有关资金时间价值的概念现值：就是指未来一定数量的资金按规定利率折算的现在价值。终值：又称将来值，就是指目前的一定金额在若干后按规定利率计算的未来价值。“现值”又称“本金”，“终值”就是本利和。四、单利的计算单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只是本金在贷款期限中支付利息。P-----本金，又称期初金额或现值；i------利率，指每年利息与本金之比；I-----利息，是本金与利率的乘积；F----终值，即本金与利息之和；N----时间，通常以年为单位。（一）单利终值的计算F=P+I=P×（1+i×n）例2-1某人将100元钱存入银行，年利率为5%，单利计息，试求其1年后、2年后和3年后的本利和各为多少？1年后的终值：F=100×（1+1×5%）2年后的终值：F=100×（1+2×5%）3年后的终值：F=100×（1+3×5%）（一）单利终值的计算例2-2某企业持有一张带息的商业汇票，面值为12000元，票面利率为4%，出票日期为5月20日，票据为7月19日到期（共60天），则到期时票据的本利和为多少？依据公式：F=P+I=P×（1+i×n）代入F=12000×（1+60÷360×4%）=12080（元）（二）单利现值的计算单利终值的计算公式：F=P+I=P×（1+i×n）单利现值的计算公式：P=F/（1+i×n）例2-3假设银行的存款利率为5%，为了在3年后购买一款价值为8000元的笔记本电脑，现在需要在银行存入多少钱？P=8000/（1+5%×3）=6956.52（元）（二）单利现值的计算例2-4某企业持有一张带息商业汇票，面值为12000元，票面利率为4%，出票日期为5月20日，票据为7月19日到期（共60天），因企业急需资金，故于6月1日向银行申请办理贴现。假若银行给予的贴现率为6%，该票据离到期日期尚有48天，银行给予的实际金额为多少？F=12000×（1+60/360×4%）=12080（元）票据贴息=12080×48/360×6%=96.64（元)企业实得款项=12080－96.64=11983.36（元)五、复利终值和现值运用和计算复利的概念：俗称“利滚利”，即将利息加入本金再计利息。复利终值：指在一定数量的本金，在一定利率下按照复利的方法计算出的若干期以后的本利和。其计算公式为：F=P×(1+i)n例2-5目前存入银行10000元,期限三年,按复利年利率6%计息,第一年到第三年的终值:三年后的本利和=10000×(1+6%)3=11910.16(元)五、复利终值和现值运用和计算例2-6大华公司从今年的税后收益中提出400000元存入银行,准备在5年后购买设备假定银行的存款利率为5%,每年复利一次,试问该公司5年后取出多少钱来购买?F5=40000×(1+5%)5=40000×1.2763=51520例2-7现有资金20000元,拟投入投资报酬率为6%的一个项目,经过多少年后,才可能使现有资金增加一倍?P=20000F=40000i=6%依公式:F=P(1+i)n代入(1+6%)n=40000/20000=2查附表1,n=12年例2-8某人现有资金2000元,欲在10年后使其资金达到50000元,试求其选择的投资项目的投资报酬率应为多少?(详见P25页)（二）复利现值的计算F=P×（1+i）nP=F/（1+i）n例2—9某人拟在3年后用5000元购买一台笔记本电脑，如果银行存款利率为6%，以复利计算利息，那么现在需存入银行多省钱？P=5000/（1+6%）3=4198（元）三、普通年金终值和现值的计算年金的含义：指在一定时期内，每期定额的系列收付款项，如分期等额收付的款项项，其种类包括普通年金、递延年金和永续年金。（一）普通年金终值的计算是指其最后一次收付的本利和，它是每次收付的复利终值之和。每年收付的年金A=100元，利率i=10%期数=3年（一）普通年金终值的计算最后一年终值100×（1＋10%）0=100元；倒数第二年末的终值100×（1＋10%）1=110元；倒数第三年末的终值110×（1＋10%）2=121元；以上三年本利和100+110+121=331(元)代入公式F=A×﹝（1+i）3－1﹞/i=100×﹝(1+10%)3_1﹞/10%=331(元)（一）普通年金终值的计算例:王师傅在每年年末存入银行1000元，银行存款利率5%，按复利计算存8年，则8年后本利和应是多少?公式：FA=A×﹝（1+i）n-1﹞/IF=1000（F/A，5%，8）=1000×9.5491=9549.1(元)（二）普通年金现值的计算某公司5年后需要偿还一笔借款，金额300000元，现在计划5年内每年年底存入一笔等额款项，复利年利率8%。要求：计算该公司每年年底存入银行的款项数额。第三章资金筹集的管理本章阐述企业的各种资金的来源和企业筹集资金的方法。一、筹集资金的意义是企业进行生产经营活动的前提条件，也是企业财务管理的首要任务。二、企业筹集资金的要求合理确定筹资数额、正确选择筹资渠道和方式、优化资金结构。三、企业筹集资金的渠道（一）企业资金的来源一是投资人投入的资金；二是从债权人借入的资金；三是企业在经营活动过程中形成的内部积累资金（二）企业筹集资金的渠道1、国家财政资金：财政拔款、财政贷款及入股等形式向企业投入的资金。成为国有企业的主要来源。2、金融机构供应的资金：银行的各种贷款是企业筹集资金的重要来源。3、其他单位资金：其他法人单位投入企业的资金。4、职工和社会的资金：指本企业内部职工和城乡居民手中暂闲置的资金。通过投资渠道或发行债券成为企业筹集的资金。5、企业内部资金：指各种途径和形式积累起来的属于企业自有的资金。6、国外及港澳台地区的资金。四、企业筹集资金的方式（一）银行借款：企业向商业银行和非银行金融机构借入的各种资金。（二）发行股票：股份公司筹集自有资金的基本方式，发行股票包括普通股和发行优先股两种。股票是股份公司为筹集权益资本面发行的有价证券，是股票的持有者拥有公司股份的凭证，它代表持股人在股份公司中拥有的所有权。发行股票是股份公司向社会筹集长期资金的一种主要形式。股票的特点：无期性：投资者的长期性，在一般情况下，不能中途向股份公司要求退股、抽回资金，而只能把股票转卖给他人，这并不影响的股本，只是改变了股东。赢利性：投资者认购股票，就享有分取股息和红利的权利。风险性：有较高的投资收益，但伴随高风险。权责性：股票持有者参与股份公司的经营决策和盈利分配的权利，并承担有限责任的义务。流通性：可以在证券市场上转让和交易买卖。第三节资金筹集的管理企业筹资过程中，应该遵循的各项原则：适度性原则：筹集资金必须掌握的界限，防止因资金不足而影响生产，防止资金过多而占用成本。效益性原则：要综合考虑，降低筹资成本，要确定合理的筹集计划和筹集时间。科学合理原则：要正确处理主权资金和负债资金。一、资本金的筹集和管理（一）资本金的概念：企业在开办时在工商管理部门登记注册的资金，是开办企业的本钱。（二）资本金的筹集资本金的确定主要有三种方法：一是实收资本制，二是授权资本制（详见P50页）企业筹集资本金的方式主要有：吸收国家财政投资、其他企事业单位的投入货币资金、社会个人和外商的投资以及发行股票筹集等。二、债务资金的筹集（一）短期负债的筹集1、短期借款的筹资：指企业从银行和非银行等金融机构借入的，需要一年内偿付的借款。主要有以下三种：第一种定额内借款，又称生产周转借款。第二种超定额借款，又称临时借款，第三种是结算借款。（1）生产周转借款：是银行根据企业的生产规模和偿债能力，对企业流动资金给予一定数额的贷款。（2）临时借款：由于工业季节性或临时性的原因，需要有超定额而向银行取得的借款。二、债务资金的筹集（3）托收承付结算借款。指企业在采用托收承付结算条件下，由于发出商品占用了一部分流动资金而向银行申请的一种借款。这种借款，银行根据托收承付结算和运单，审核后可发放结算借款。（4）信用借款：又称无担保贷款，指不需要抵押的借款。分为信用额度贷款、周转信贷协议、贸易贷款。二、债务资金的筹集抵押贷款：指企业以提供担保品为条件向银行取得的借款。2、商业信用：指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系。（1）应付账款：应付而未付的款项，是最典型和最常见的商业信用形式。（2）应付票据：商业承兑汇票银行承兑汇票（3）预收货款：先向购买方收取部分所形成的企业的一项负债。（二）长期负债的筹集和管理1、长期借款：企业向银行借入借贷期限在一年以上的借款。2、发行债券：是债务人为筹集资金而发行的、约定在一定期限内还本付息