财务管理财务分析和财务预测

财务管理财务分析和财务预测联系地址：金华职业技术学院经贸学院贸易经济系邮编：321001email：[e-mail]一.财务报表分析公司财务报表•资产负债表•损益表•财务状况变动表•现金流量表某企业资产负债表(单位：万元)资产负债和权益现金200短期证券100应收帐款800存货900流动资产合计2000固定资产净值3000总资产5000应付帐款600短期借款400其他流动负债200流动负债合计1200长期负债1500股东权益2300总负债和权益5000短期资金净营运资本800万元长期资金某企业资产与负债的构成流动资产2000万元固定资产3000万元流动负债1200万元长期负债1500万元股东权益2300万元A公司损益报表单位(万元)年度192年191年190年一销售收入566738172977减：生产成本-4258-2995-2317二销售毛利1409822659减：费用-696-431-377其中：折旧339199199三营业利润713391282减：利息费-103-29-24四税前利润610362258减：所得税（30%）-183-108．6-76.8五净利润427253．4181．2二.财务比率分析1.反映短期偿债能力的比率流动负债存资流动资产速动比率流动负债流动资产流动比率2.反映资产管理效率的比率存货平均余额销售成本存货周转率应收账款平均余额销售额或应收账款周转率年销售额应收账款平均余额应收账款平均收款期360/平均资产总额销售额总资产周转率固定资产净值销售额固定资产周转率3.反映长期偿债能力的比率税率偿债基金租金利息支出租金息前税前收益固定费用保障比率利息支出息前税前收益收益利息倍率股东权益负债总额负债权益比率资产总额负债总额资产负债率1/4.反映获利能力的比率销售额税后净利润净利润率销售额销售成本销售额毛利率-股东权益税后净利润权益报酬率平均资产总额税后净利润总资产收益率5.市场价值比率每股收益每股股息股息支付率每股账面价每股市价账面价比率市价每股收益每股市价市盈率-财政部为企业评估制定了如下标准：1.销售利润率(权重为15%)=销售利润/销售净收入2.总资产报酬率=净利润/总资产平均值(权重为15%)3.资本收益率(权重为15%)=净利润/总资本平均值4.资本保值增值率=期末净资产值/期初净资产值(权重为10%)5.资产负债率(权重为5%)=总负债总资产6.流动比率=流动资产总值/流动负债总值(权重为5%)7.应收账款周转率=赊销净销售额/应收账款平均值(权重为5%)8.存货周转率(权重为5%)=销货成本/存货平均值9.社会贡献率=社会贡献额/总资产平均值(权重为10%)注：社会贡献总额=工资+利息费用+劳保退休金及其它福利+税+净利润10.社会累积率=上交财政总额/社会贡献总额(权重为15%)三.趋势分析通过对对公司近几年财务报表和财务比率的分析和比较，观察公司财务状况和经营业绩的变化趋势。构成分析将资产负债表中各项表示为总资产的百分比，损益表中各项表示为销售收入的百分比，作出构成财务报表。以便分析历年资负债结构及收入、成本的变化。四.财务预测销售预测根据公司过去几年销售量的变化趋势及对将来国家经济状况的预测，考虑公司采用的定价策略、信用政策、广告计划和产品推广能力,，作出销售预测。财务报表预测1.损益表预测根据销售预测制定生产计划，作出生产成本及费用预测；根据销售收入和成本预测作出预期损益表。2.资产负债表预测销售百分比法预测财务报表的假设：当销售额变化时，现金、应收账款、存货、应付账款等与销售额直接有关的科目，也按相同比例变化。在现有销售水平下，所有资产都已得到充分利用，如果增加销售，则必须增加资产。销售百分比法预测资产负债表的步骤：(1)计算近一期资产负债表中和销售额有关的科目与销售额的比例。(2)根据预测的销售额和已知比例计算预测的资产负债表中有关科目，预测总资产额。(3)保留不随销售额自发变化的科目。(4)根据预测损益表中的税后净收益和预期的流动比率，股息支付率，资产负债率等确定新增资本数额及筹资方式。(5)平衡资产负债表。销售增加与资金需求•由于假定原有资产已得到充分利用，销售增长需要筹集新的资本用于扩大资产。所需追加资金和销售额增量的关系可用下式表示所需追加资金=所需资产增加值—债务自发增加值—留存收益增加值=(A/S)S-(L/S)-M·Ｓ１(１－ｂ)式中：S1——下一年度预期销售额A/S——随销售自发增加的资产与销售额之比L/S——随销售自发增长的债务与销售额之比S——销售额增量M——净利润率预计值b——股息支付率上例中追加追加资金=150%200-22.5%200-10%600(1-60%)=300-45-24=231(百万美元)销售百分比法的缺陷及对追加资金额的修正:对原有资产利用率作出判断,修正预期资产负债表中的各项资产额,同时修正追加资金金额