安徽EMBA,总裁班课程,《战略财务管理》

香港国际管理培训学院－26日MBA——财务管理与资本运营香港国际管理培训学院第一部分：企业战略与战略财务管理香港国际管理培训学院创新与创业——蒂蒙斯(Timmons)的创业模型机会资源团队赢利模式创业家模糊、变动、不确定的外部环境技术、产品、市场、资源、经营能力的落差沟通力、创造力、执行力领导力、决策力、判断力香港国际管理培训学院企业战略、发展模式及赢利模式企业战略——发展模式——赢利模式——解决方向目标选择和定位问题解决路径选择问题解决业务选择问题（价值、方式、收入、利润与现金流等）香港国际管理培训学院人力资源市场营销财务战略生产运作香港国际管理培训学院财务战略的内容及其与企业战略的关系财务战略与企业战略的关系企业战略财务战略主导支持制约指导财务战略的内容企业财务战略企业投资战略企业融资战略企业股利战略战略与财务战略香港国际管理培训学院案例：大众轮胎2007年的运营性赢利模式它主要向客户提供三方面的价值（见图中的3个椭圆形）图1图1战略与赢利模式香港国际管理培训学院案例：大众轮胎2007年的策略性赢利模式大众轮胎公司采取了如图所示的策略性赢利模式，它将公司所达到的生产规模——行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。图2战略与赢利模式香港国际管理培训学院基于股东价值可持续增长的新创或二次创业企业赢利模式设计（案例）WDM：W——沃尔玛：自选＋廉价D——戴尔，定制化直销模式M——麦当劳，标准化复制模式结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，持续获得现金净流入的能力。战略与赢利模式香港国际管理培训学院杜邦分析法的赢利模式解析税收效应比率财务结构比率财务费用比率资产周转率销售经营利润率税前利润税后利润权益资本总资产息税前利润税前利润总资产销售收入销售收入息税前利润权益资本税后利润权益资本报酬率分析：销售经营利润率——取决于?资产转转率——取决于?财务费用比率与财务结构比率——取决于?税收效应比率——取决于?财务战略与赢利模式香港国际管理培训学院赢利模式的创新台湾－刘助博士财务战略与赢利模式创新香港国际管理培训学院一位风险投资家的故事我是怎样帮助在逆境中的企业融资的？1、留着青山在，不怕没柴烧——“诚信”是“青山”2、打造一个股东的梦幻组合----“科技一流”＋“财技一流”3、盈利模式清晰——两个85%4、产业与时俱进香港国际管理培训学院观点：公司决策层应具备的十大财会理念(郭晋龙深圳盐田港股份公司独立董事深圳注册会计师协会副秘书长认为：)1、会计要素观念2、会计政策观念3、契约制度观念4、现金流量观念5、会计谨慎理念6、会计控制理念7、成本效益理念8、预算管理观念9、财务人才观念10、独立审计观念香港国际管理培训学院观点：公司决策层对财务报表、财务风险和财务政策的分析制定1、读懂财务报表——老总要了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的基本语言。2、分析和评价公司财务业绩和风险——老总要学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。3、参与讨论和制定财务政策——老总要掌握公司财务政策制定的要点，借助财务报表分析结果，了解企业存在的问题和财务政策的含义，学会参与讨论财务计划和制定财务决策！香港国际管理培训学院该企业简化的资产负债表单位：万元资产负债及所有者权益流动资产：货币资金50应收帐款100存货200长期投资100固定资产：物业200设备200无形资产150负债：流动负债300长期负债200所有者权益：实收资本：现金150固定资产200技术100管理50资产合计1000负债及所有者权益合计1000一、引例：创办高新技术企业香港国际管理培训学院企业投资、政府投资、个人投资2.原始所有权、企业法人所有权3.代理问题和代理成本4.右面是融资的结果，左面是投资的结果5.项目投资、证券投资6.有形资产投资、无形资产投资7.短期投资、长期投资8.战略性投资、战术性投资9.不同资源拥有者的不同要素投资此案例涉及到：香港国际管理培训学院万案例的分析：香港国际管理培训学院这个企业成功地持续良性运转，取决于哪些因素？1、利益共同点2、有效的运行机制3、合理的分配机制问题：香港国际管理培训学院二、关于现代企业产权制度及产权理论公司法人产权经营权占用权控制权原始所有权处置权使用权香港国际管理培训学院第一次两权分离：原始所有权与公司法人产权分离法人产权制度下的两权分离:–原始所有权与企业法人产权的分离公司法人产权经营权占用权控制权原始所有权处置权使用权香港国际管理培训学院第二次两权分离：——法人产权中控制权与经营权分离董事会制的诞生公司法人产权经营权董事会控制权原始所有权经理香港国际管理培训学院第三次两权分离：公司控制权中决策权与监督权从两权分离走向三权分立公司法人产权经营权决策权控制权原始所有权监督权经理董事会监事会香港国际管理培训学院三、企业及企业管理1.什么是企业？2.什么是管理？3.管理＝经营？4.三维人才需求分析5.管理的客体6.什么是企业管理？香港国际管理培训学院四、企业管理的内容1.管人——人力资源管理2.管财——财务管理3.管物——生产与运作管理4.管信息——信息系统分析与设计5.管战略——企业战略与战略管理6.管市场——市场营销管理香港国际管理培训学院五、财务和财务管理？财务是财务活动与财务关系的总称财务管理是组织资金运动，处理同有关方面财务关系的一项经济管理工作。它主要是利用资金、成本、收入等价值指标，组织企业中价值的形成、实现和分配，并处理在这种价值运动中的经济关系的一项管理工作，是企业管理的一个重要组成部分。财务管理与经济价值或财富的保值增值有关，是有关创造财富的决策。香港国际管理培训学院六、企业目标与财务管理目标企业目标——生存、发展、获利企业财务管理目标——具体表现把企业看成象人一样的活的生命有机体财务的地位财务与会计的关系财务与营销的关系Cfo与ceo的关系财务战略与企业战略的关系香港国际管理培训学院企业财务目标——股东价值最大化及其具体表现EBIT持续增长,EPS持续增长,总资产营业利润率持续增长,总资产净持续增长，净资产收益率（权益资本报酬率）持续增长，EVA及EVA回报率持续增长，净资产经营净现率持续增长，股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长。香港国际管理培训学院七、企业财务管理分目标投资管理的目标融资管理的目标营运资金管理的目标利润管理的目标香港国际管理培训学院八、财务管理的内容（第1种体系）资金的筹集资源的配置资源的耗费资金的回收资金的分配财务计划财务分析权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债：流动负债长期负债货币资金储备资金在产品资金成品资金营业收入补偿成本费用营业利润工资等支出固定资产对外投资收益对外投资营业外收支余额税税后利润利润总额股息红利提公益金提公积金弥补罚款投资融资资金的分配折旧未分配利润香港国际管理培训学院八、财务管理的内容（第2种体系）财务管理总论现代理财学的两大基本观念财务报表分析投资决策融资决策股利决策财务计划财务控制香港国际管理培训学院货币的时间价值投资的风险报酬预测（市场、财务、行业、技术）决策（投资、融资、分配）理财目标计划和预算控制分析（市场、收益、风险）（比率、比较、趋势、综合）理财环节理财观念第二种财务管理的内容体系概要香港国际管理培训学院九、财务管理的基本环节财务预测财务计划财务控制财务决策财务分析香港国际管理培训学院十、财务管理的作用“显示器”作用“监控器”作用“纽带”作用“决策参谋”作用“增值”作用显示器监控器纽带决策参谋创造财富财务管理职能层次结构图香港国际管理培训学院的转型——财务职能的重心正在调整业务处理（簿记）40%业务处理20%对外报告20%内部控制10%决策支持50%内部控制30%对外报告20%决策支持10%系统整合成本减少商业伙伴香港国际管理培训学院三大会计报表回顾损益表——企业参加市场游戏的“记分卡”资产负债表——企业财务状况的“快照”现金流量表——沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”香港国际管理培训学院资产负债及所有者权益流动资产货币资金短期投资应收账款存货长期资产长期投资土地（国外）厂房及设备减：折旧无形资产资产总额流动负债应付账款应付票据应付工资长期负债抵押借款应付债券所有者权益实收资本(股本)资本公积保留盈余负债及所有者权益总额资产负债表香港国际管理培训学院主营业务收入-主营业务成本及税金主营业务利润（毛利）+其它业务利润-期间费用(管理费用\营业费用\财务费用）营业利润+投资收益+营业外收支净额税前利润-所得税净利润-普通股及优先股股利保留盈余损益表香港国际管理培训学院损益表byowners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表期初存量流量期末存量股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表报表之间的关系香港国际管理培训学院问题：1.一个赚钱的公司会破产吗？2.利润与现金流哪个更重要？3.哪些因素影响企业的现金流？4.怎样管理企业的应收帐款？5.怎样降低企业的管理费用和财务费用？6.怎样分析一个企业的财务报表（见案例）？香港国际管理培训学院散文银行家说：“注意现金流”在那一个阴郁的夜晚，当我疲乏地沉思许多充满古怪和离奇的会计学知识的时候，从某些新税制的漏洞里寻找诀窍（没有任何道顾虑），突然，我听到一声敲门响，只有这一声，再没有了