关于我国公司治理中代理人风险控制的探讨

山东大学硕士学位论文关于我国公司治理中代理人风险控制的探讨姓名：邵华申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：李军20040408关于我国公司治理中代理人风险控制的探讨作者：邵华学位授予单位：山东大学相似文献(6条)1.学位论文钟笋风险投资组织形式：公司制与有限合伙制的比较20092007年6月1日，修订后的《中华人民共和国合伙企业法》开始实施，其中不但增设了有限合伙制这种新的合伙企业形式，而且进行了单一税制和破产清算等制度创新。新《合伙企业法》的颁布和实施，使有限合伙制成为风险投资的合法组织形式，这也就意味着允许有限合伙人参与风险投资事业，这对促进我国风险投资事业的发展，具有十分重要的理论意义和现实意义。随着有限合伙立法的实施，有限合伙制的选择将不断出现。风险投资机构采取何种组织制度及组织形式，主要取决于所处的制度环境、公司自身特点及内在治理结构要求，由于公司制和有限合伙制这两种组织形式在风险投资的设立、经营和退出等方面中各有其优势和不足，即使在美国应用最为广泛的有限合伙制，也不一定适合所有的风险投资主体。因此，风险投资组织形式的选择必须立足于本国经济现状，任何经济组织形式的产生都必须以本国的客观经济现状为基础，才有可能对整体经济的发展起到正面的促进作用。本文在对风险投资组织形式的研究中，结合中国国情运用公司治理结构理论、信息不对称理论、激励机制、约束机制、风险控制机制和合理避税等理论，主要采用理论研究、比较分析的方法，从理论角度、中国法律角度和中国未来实践方向等角度对公司制和有限合伙制在风险投资的各个环节进行分析归纳。本文的结论和主要观点如下：风险投资的成功运作需要相应的组织形式来保证，不同的组织形式会提供不同的激励约束机制。对于风险投资来说，无论采取何种组织形式都必须考虑现有的法律条件和投资主体条件，从而选择运营成本相对较低、代理人风险相对得到有效控制和激励机制相对有效的风险投资组织形式，才能使风险投资的高收益性和高风险性相平衡。只有结合我国的实际情况，我国风险投资机构才能选择适合自己发展道路的组织形式，促进风险投资业的健康发展。本文的创新之处主要是：结合我国对两种组织形式不同的法规、政策，分别从理论角度和法律角度进行比较分析；通过对目前我国风险投资的现状的分析，研究我国风险投资未来发展方向。鉴于中国高新技术企业对风险资本的迫切需求和中国与发达国家风险投资事业的巨大差距，有限合伙制应该作为风险投资组织形式发展的一个方向进行研究，并在实践中加以应用，探讨它在中国这一风险投资还处于初级阶段的国家的可行性和实用性，将来的运行效果如何还要在实践中去不断检验。2.学位论文郭冰完善内控机制强化商业银行风险管理2006本文的写作思路是围绕如何完善我国商业银行内部控制机制，强化商业银行风险管理展开的。除导言外，全文在结构上共分为三大部分：第一部分是全文的基础，首先介绍内部控制的内涵，商业银行的风险种类，风险和内部控制之间的关系，其次介绍内部控制和风险管理之间关系的经济学分析，其中着重介绍了委托代理理论分析，并得出相应的结论。第二部分在第一部分的基础上，分析了我国目前内部控制的现状，并且分析了造成目前我国内控机制不完善的原因，从内部和外部两个方面进行了分析。通过分析得出完善我国商业银行内控的必要性。然后通过实证案例具体分析了我国商业银行内控机制存在的不足。第三部分从完善公司治理结构、构建防范代理人风险的激励机制、建立可量化的评价机制、建立内控文化、建立风险评估、加强信息披露等八个方面来提出完善我国内部控制，强化风险管理的主要思路。3.学位论文朱承业国有企业委托代理关系的风险与回避2003该文适应国家经济发展和经济体制改革的需要,在分析中国国有企业委托代理关系的基础上提出国有企业委托风险的回避措施.全文共分四章,各章主要内容概括如下:第一章从企业委托代理的起源与演变、委托-代理一般理论的代理风险原理两个方面,对企业委托代理的一般理论作一概述.第二章围绕国有企业委托代理关系问题,首先分析西方国有企业的委托代理关系,其次考察中国国有企业委托代理关系的认识与实践,最后探讨对中国国有企业委托代理关系进行的再认识与实践.第三章中国国有企业委托代理关系的风险与原因为题,分别讨论中国国有企业委托代理关系的风险及其形成原因.第四章提出国有企业委托风险的回避措施.国有企业委托代理关系中委托风险与代理风险的并存,使得我们在设计风险回避方案的时候,必须同时兼顾.关于委托人风险问题.首先,国有企业委托风险应是指针对国有资产发生的风险,非国有资产不在讨论之列.其次,在具体的国有资产管理体制上,全国人大授权国务院成立一个国有资产管理委员会,充当国有首次管理的委托人.再次,国有资产在管理原则上,应该遵循境接性原则和稳定性原则.最后,国有资产在管理手段上,以立法主导的方式,依据法律规范与程序进行.关于代理人风险问题.首先,回避国有企业的代理风险应该解决企业内部的治理结构问题.其次,建立国有企业经理人的有效激励机制.再次,建立有效率的职工参与公司治理的机制.同时,在中国目前的公司外部治理机制中,也应该发挥银行、股票市场在国有企业的治理结构中的积极作用.4.学位论文陈林企业集团成员企业的违约相关性与信用风险度量研究2009企业集团是由母子公司、参股公司等多个企业共同组成的法人联合组织。它是企业发展的高级阶段。无论是在西方发达国家的市场经济中，还是在我国当前的经济发展中，企业集团的发展好坏都占有举足轻重的地位。企业集团历来是银行发放贷款的重要客户，因为集团客户能给银行带来巨大的规模效益。银行从经营成本考虑，非常愿意贷款给企业集团。企业集团具有成员企业众多、成员企业之间存在主要以股权为联结纽带的复杂关联关系、关联交易频繁和隐蔽等特征。一方面，这使得银行和企业集团之间的信息更加不对称；另一方面，造成企业集团成员企业之间的信用风险往往呈现联动变化关系，具有很强的传染性。企业集团中任一企业发生违约，都可能导致其它关联企业也发生违约，最终给银行造成巨大的累积信用风险。从国外或国内一些已发生财务问题的企业集团来看，无一不证明了这一点。所以，银行对企业集团的信贷就像一把双刃剑，既可能带给银行丰厚的利润，又可能带给银行巨大的损失。因此，银行不能简单的将集团客户等同于优良客户，必须对集团客户的信用风险有充分的认识和理解。银行防范集团客户的信用风险，关键是评估企业集团核心成员(母公司)的信用风险，以及成员企业之间的违约相关性和违约传染风险。本文根据企业集团的组织特征、运作特点、信用风险成因和特点，对企业集团成员企业之间的违约相关性及信用风险度量开展了如下研究：首先，由于企业集团绝大多数成员企业之间存在直接或间接的股权控制关系，如母公司和子公司(母子公司)关系等。本文以企业集团成员企业之间的股权关系为出发点，在结构化模型的框架下，分析了以股权为联结纽带的母子公司之间的资产相关性，建立了基于股权关系的母子公司违约相关性和违约传染度量模型。进一步的，基于复合期权和篮子期权原理，评估企业集团母公司的信用风险，并得到了母子公司违约概率之间的函数关系。在此基础上，可以刻画企业集团成员企业之间的违约传染过程。其次，针对在企业集团的一些成员企业之间，虽然不存在直接的股权关联关系，但是它们都直接或间接受企业集团母公司的控制。基于此，本文以集团母公司的资产价值作为影响这些成员企业违约强度的公共因子，在违约强度模型下，分析了它们的违约相关性。其中，提出了利用信用评级信息估计静态违约强度的一种方法。再者，针对企业集团成员企业之间的股权控制关系，本文用故障树分析法分析企业集团母公司的信用风险评估，以便描述和刻画企业集团内母子公司之间的违约传染过程。通过在故障树分析中引入模糊逻辑门，本文构建了多层模糊逻辑门的集团母公司违约故障树分析方法。研究表明，多层模糊逻辑门的故障树分析法对企业集团母公司的信用风险评估与复合期权以及篮子期权方法具有一致性。最后，针对企业集团公司治理不规范、非公平关联交易等问题，从代理人风险态度、道德风险等角度分析了企业集团代理人转移银行贷款资金的动机，以及企业集团子公司之间信用风险的传染过程。基于代理人效用最大化原理，分析了委托代理合约、代理人风险态度以及代理人转移贷款资金的道德风险对企业集团子公司信用风险的影响。研究表明，代理人的风险态度、委托代理合约的状态都会影响企业集团子公司的违约概率。5.期刊论文肖璐.张翠关于我国是上市公司股权激励机制的探讨-现代经济信息2009,(21)管理层的股权激励是指上市公司以本公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员进行的长期性激励.它着眼于未来,协调股东和经理人员的根本利益,是一种有效的激发人力资源积极性和创造性的管理方式,在一定程度上可以降低或者消除代理人风险.6.学位论文张巍基于信息结构的审核策略与激励机制研究2006随着我国现代企业制度的建立和完善，建立相应的经理人激励约束机制就提到议事日程上来。尽管激励与约束经常被我们相提并论，但在中国由计划经济向市场经济转轨的特殊背景下，实践中更加受到关注的往往是种种激励机制的构建，比如年薪制、股票期权激励、声誉激励等等，而对于约束一面的研究则相对落后、死板，片面强调建立健全法制体系、监管机构、经理人市场等等外生的约束手段。这种不对称的激励与约束必然造成两个后果，一是为激励经理人的努力付出过高的代价，激励的有效度很低；二是约束机制设置大而不当，闲置，浪费了大量的社会资源。两者在何种情形下才是有效率的?如何提高两者的有效性?是否存在均衡下的两者的最优配置?这些来源于实践中的问题，同样也是极富理论意义的问题，就构成了本文的研究中心。本文在占有大量国内外相关文献的基础上，基于现代数理经济学方法，利用中国股票市场相关数据，以企业业绩，激励强度，审核机制三者的关系为核心，构建一种内生约束体系来解决激励和约束的失效问题。在研究中，本文将基于委托代理框架下的优化方法作为研究的基本方法。通过构造大量的数理模型，应用已有的规划理论、概率论与数理统计中相关定理，结合近年来发展较快的博弈论与机制设计理论，得到确立这一内生约束体系的若干命题。作为管理科学与工程方向的论文，本文的研究涉及到数理统计，激励理论与财务审计领域，交叉于信息结构这一根本问题，体现出高度的学科交叉性，其中数理统计为内涵，激励理论为形式，财务审计为外延。此外，本论文作为一项基础理论研究，注意到了理论研究和实务研究相结合，在审核策略的一些方面也要结合实务因素来考虑，比如审计与会计的指标设计问题，同时也会对现有的一些业务有定性判断，同时考虑到了学术价值与应用价值。本文分三大部分，第一项内容，关于信息结构选择标准的研究，是对已有的道德风险领域的信息结构评价标准向逆向选择以及混合情形下的扩展，可以在更广泛范围内为激励机制的有效性判断提供准则；第二项内容，关于最优审核策略的研究，比较了有无审核机制下配置效率的差异，确立了审核机制的必要性，并基于随机化的审核策略构建了具有更强解释力的审核模型，提供了提升配置效率的有效途径；第三项内容，关于内生约束体系的建立，则是基于简化后的二元信号，考虑审核成本后将审核精度内生化，发现激励与约束之间关系有可能是互补或替代的，最后基于实证检验确定当前均衡下两者与业绩的关系以及改善的方向。具体的分为以下5章：第一章导论，主要涉及到本文的一些介绍性和奠基性工作。本章从中国上市公司现状出发，探讨建立内生化约束体系的研究背景和理论与现实意义；然后介绍了激励理论的委托代理框架，为以后分析的提供基础性成果和分析模式；之后是相关文献的评论性回顾，着重体现出本文与以往文献的联系与区别；最后是给出全文的研究思路、方法与结构安排。第二章信息结构的选择标准，分别研究了道德风险，逆向选择和两者混合情形下的信息结构的选择标准，似然比在其中起到了至关重要的作用。其中，第一节给出3个命题，命题2.1表明离散情形下，似然比值的差异决定了信息系统的有效性；命题2.2表明连续情形下，似然比的二阶随机占优或者说保均展形(MPS)是信息系统有效性比较的充分条件；命题2.3指出在