财务管理系列培训教材07

财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕Workingcapitalmanagement现金管理应收帐款管理存货管理7.营运资金管理财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕现金管理—现金持有动机Cashmanagement现金——生产过程中暂时停留在货币形态的资金。包括有库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。现金管理的目的是为了将企业现金余额降到能够维持企业营运水平。现金持有动机交易性需求补偿性需求预防性需求投机性需求财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕现金成本持有成本—现金的机会成本转换成本—现金的交易费用短缺成本—由于现金持有量的不足，给企业造成的损失。最佳持有量分析模型成本分析模型—找出总成本最低点处的现金持有量（P140）现金管理—最佳现金持有量Cashmanagement财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕现金管理—最佳现金持有量Cashmanagement总成本线机会成本线管理费用线短缺成本线总成本现金内持有量Q*财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕存货模型——鲍莫模型1.不考虑固定成本2.不考虑短缺现金管理—最佳现金持有量Cashmanagement总成本总成本线机会成本线管理费用线现金内持有量FQTK2QTCTC：现金管理的总成本Q：最佳持有量K：有价证券的利率T：一个周期内现金总需求量F：每次转换有价证券的固定成本财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕现金管理—最佳现金持有量CashmanagementFQTK2QTC机会成本转换成本最佳现金持有量：KTF2Q最佳现金管理的总成本：KFT2TC财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕现金周转模型根据现金周转速度确定最佳现金持有量。现金周转速度取决于现金周转期，周转期指企业从购买材料支付现金到销售产品收回先进的时间。（P353）计算现金周转期现金管理—最佳现金持有量Cashmanagement存货周转期应付帐款周转期应收帐款周转期现金周转期计算现金周转率现金周转期）日历天数（现金周转率360计算目标现金持有量现金周转率年现金需求额目标现金持有量财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕应收帐款的功能应收帐款的成本机会成本管理成本对应收帐款进行管理产生的成本。包括有：对客户的资信进行调查费用、收帐费用等。坏帐成本信用政策企业为对应收帐款投资进行规划和控制而确立的基本原则和行为规范。应收帐款管理receivables资金成本率金持续赊销业务需要的资应收帐款的机会成本财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕信用政策包括信用标准、信用条件和收帐政策三部分。信用标准应客户获得企业商业信用的最低条件。企业在制定信用标准应考虑的基本因素：①同行业竞争对手的情况；②本企业所能承担的违约风险能力；③客户的资信度。信用条件企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。包括信用期限、折扣期限和现金折扣。（P364）收帐政策指当客户违反信用条件时，企业所采取的收帐策略和措施。应收帐款管理receivables财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕存货管理stockmanagement存货的功能存货成本1.进货成本由存货的进价成本和进货费用构成。2.储存成本企业为持有存货而发生的费用称为储存成本。3.缺货成本指因存货不足而给企业造成的损失。财务管理第二篇投资篇内蒙古财经学院会计系教授郑燕存货的经济批量企业所确定的最佳存货水平下的进货数量，此时的存货总成本为最低。经济批量与订货成本和持有成本有关。经济订货批量模型：存货管理—经济批量stockmanagementCBA2TCBA2Qs订货批量：批量定货总成本：A：进货总量；B：平均进货费用；C：年单位存货成本允许缺货存在的订货经济批量模型：RRCCBA2QR:单位缺货成本