5负债管理(1)

目录模块一证券投资概述2341模块二股票模块三债券模块四证券投资基金目录1.了解证券、投资及证券投资的基本概念；2.了解股票、债券、证券投资基金的含义；3.理解股票、债券和证券投资基金的分类及特征；4.了解股票、债券和证券投资基金的区别与联系。目录1.掌握股票简称及上市股票的特殊种类；2.掌握浮动利率债券的利率浮动方法；3.掌握封闭式、开放式基金价格的形成机制。目录2010年9月，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）公布了三起基金经理涉嫌“老鼠仓”事件。第一件是景顺长城基金管理有限公司（以下简称长城基金）原基金经理涂强被没收违法所得37.95万元，罚款200万元，终身市场禁入；第二件是长城基金原基金经理刘海被没收违法所得13.47万元，罚款50万元，3年市场禁入；第三件是长城基金原基金经理韩刚因为获利较大，情节严重，被移送司法机关追究刑事责任。这三起“老鼠仓”事件引发了证券市场的广泛讨论，并导致证监会对证券市场监管升级。目录所谓“老鼠仓”行为，是指违法者在用公有资金拉升股价之前，先利用自己或相关亲友、关系人的资金在低位建仓，待用公有资金拉升股价到一定高位后让个人仓位率先卖出获利的行为。为防范“老鼠仓”事件对证券市场的影响，中华人民共和国全国人民代表大会在通过的《刑法修正案()》第180条第4款中，增设“利用未公开信息交易罪”（该罪最高可被判处10年有期徒刑），并着手修订《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《证券投资基金法》）。与此同时，中华人民共和国最高人民法院出台了“老鼠仓”行为的司法解释。目录一、证券（一）证券的概念所谓证券，是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾发生过的行为。目录一、证券（二）证券的分类股票债券基金广义证券提单保险单存款单狭义证券股票债券基金目录二、投资（一）投资的概念在商品经济社会中，投资是普遍存在的现象。很多情况下，人们往往将能够带来报酬的支出行为称为投资，投资本质上是一种基于获取未来收益为目的而提前进行的财富预付行为。目录二、投资（二）投资的特点（1）（2）（3）投资具有时间性投资的目的是获得报酬投资具有风险性目录二、投资（三）投资的分类1.按投资回收期限分类（1）短期投资（2）长期投资2.按投资方向不同分类（1）对内投资（2）对外投资目录二、投资3.按投资行为的介入程度分类（1）直接投资（2）间接投资目录三、证券投资证券投资是指经济主体投入资本，通过购买股票、债券等有价证券以获取股权和预期投资收益的投资活动。目录三、证券投资股票、债券和证券投资基金等各种有价证券证券投资主体证券投资证券投资客体机构投资者和自然人投资者投资证券类品种目录实物证券到无纸化证券的演变在证券市场发展的早期，证券以实物证券的形式发行和存在，实物形态主要表现为纸质证券。以股票为例，其上应当载明公司名称、公司登记成立的日期，股票的编号、种类、票面金额及代表的股份数等事项，并由法定代表人签名，公司盖章。在这种实物证券形式下，证券实际采取的是直接持有模式。股东可以凭借实在、客观的股票凭证，向发行公司主张股东权利。然而实物证券存在很多弊端，表现为纸质证券容易被盗、丢失、毁损，大规模的证券交易导致纸质证券的运输、保管成本很高。尤其是我国对外开放资本市场以后，国外资本纷纷涌入，一些合格境外机构投资者开始投资我国上市公司的A股和B股，导致实物证券的运输和登记费用变得更加高昂。随着证券市场的逐渐发展，计算机网络技术被广泛应用于证券的发行、交易、登记、结算等各个环节，实物证券因其运作的高成本、低效率逐渐被舍弃，此时出现了无纸化证券。所谓无纸化证券，是指证券的载体不再是实物的形式，而是体现为证券账户（证券的交易、证券权益的变动以及资金的发放和结算都通过证券账户进行），呈现出非移动化特征。证券账户的所有人就是证券的持有人，他享有证券账户载有的权益。知识链接目录1984年初，上海飞乐电声总厂厂长秦其斌谋划成立一个新厂——飞乐音响，但需要自己筹集资金，于是他想到以发行股票的方式来筹集这笔资金。1984年11月18日，经中国人民银行上海分行批准，由上海飞乐电声总厂、飞乐电声总厂三分厂、上海电子元件工业公司、中国工商银行上海市分行信托公司静安分部发起设立上海飞乐音响股份有限公司，向其职工及社会公众发行股票，由秦其斌出任董事长兼总经理。这支股票总股本10000股，每股面值50元，共筹集500000元股金，其中35％由法人认购，65％向社会和本企业职工公开发行，聚集5000多名社会股东。上海飞乐音响股份有限公司成为了改革开放以来我国第一家经批准向社会公开发行股票、按比较规范化办法试办的股份制企业，造就了我国历史上第一支真正意义上的股票。1986年11月14日，邓小平在人民大会堂接见了纽约证券交易所前董事长约翰·凡尔霖。约翰·凡尔霖向邓小平赠送了一枚纽约证券交易所的所徽，邓小平则回赠一股飞乐音响股票，成为中国股票市场上的佳话。目录关于邓小平的这段佳话，奠定了“飞乐音响”中国第一股的地位。中国股票市场从无到有、从小到大，伴随改革开放和中国经济的腾飞而迅猛发展。然而，直到今天，依然有很多人对股票和股票市场不够了解，甚至不知股票为何物。目录一、股票的含义股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份、所持股份，据以获得股息和红利并承担义务的凭证。目录二、股票的性质股票是有价证券股票是要式证券AB股票是资本证券D股票是综合权利证券C目录三、股票的特征不可偿还性流通性收益性风险性参与性目录四、股票的分类（一）普通股股票和优先股股票是指持有者在公司的经营管理和盈利以及财产的分配上享有普通权利的股票。我国上海和深圳证券交易所上市交易的股票均是普通股。指股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面给予投资者某些优先权的股票。普通股股票优先股股票目录四、股票的分类（二）记名股票和无记名股票是在股票票面（纸质股票）或股份有限公司的股东名册上记载股东姓名的股票。是指无论在股票票面和股份有限公司股东名册上都不记载股东姓名的股票，也叫做无记名股票。记名股票无记名股票目录四、股票的分类（三）有面额股票和无面额股票指在股票票面上或股票的设计方案中记载一定金额的股票。这一记载的金额也称为票面金额、票面价值或股票面值。指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票，因此也称为比例股票或份额股票。有面额股票无面额股票目录四、股票的分类（四）实物股票和无实物股票指股份有限公司发行的采用一定纸张，印有票面内容和不同标志图案，可触摸的纸质股票实物。指股票的无纸化发行，股份有限公司不再印制股票实物，而是通过登记股东姓名、购买金额的方式来发行股票，因而又叫做登记式股票。实物股票无实物股票目录五、我国目前的股权结构（一）内资股2.法人股3.社会公众股1.国家股目录五、我国目前的股权结构（二）外资股1.境内上市外资股2.境外上市外资股目录五、我国目前的股权结构（三）特殊情况下的股票简称1234567字母N＋股票简称字母S＋股票简称字母XD+股票简称字母XR+股票简称字母DR+股票简称字母ST＋股票简称字母*ST+股票简称目录六、股息和红利（一）股息和红利的含义股息是股份有限公司定期按照股票份额的一定比例支付给股东的收益。1.股息红利是股份有限公司按规定分配优先股股息之后，将尚剩余的利润再分配给普通股股东的部分。2.红利目录现在股息和红利这两个概念在使用方面的区别变得越来越模糊。在市场中，股息往往指优先股股东所获得的收益，红利指给普通股股东分配的收益，两者又可统称为股利。目录六、股息和红利（二）股息和红利的来源股息和红利来源于股份有限公司的净利润。股份有限公司分配的股息和红利与其净利润正相关。利润增加，则股息和红利增加；利润减少，则股息和红利减少；没有利润，则不得分配股息和红利。目录六、股息和红利（三）股息和红利的分配形式4.建设股利1.现金股利2.股票股利3.财产股利5.负债股利目录六、股息和红利（四）股息和红利的分配原则2.执行股利政策1.分配前扣除3.按比例分配4.同股同权目录六、股息和红利（五）股息和红利的分配程序首先，董事会根据公司的盈利水平和股利政策，确定股利分配方案；其次，董事会将分配方案提交股东大会审议，通过后方能生效；最后，董事会依股利分配方案向股东宣布，并在规定的付息日派发股息和红利。目录小案例世界上第一个联合股份公司1602年，荷兰联合东印度公司成立，这是世界上第一个联合股份公司。该公司以向全社会融资的方式，成功地将社会分散的财富变成了自己对外扩张的资本。荷兰成立联合东印度公司的目的是通过发行股票来筹集资金，以支持船队前往南洋，通过买卖交易换回当时欧洲没有的货物，如瓷器、香料、纺织品等。这些物品在当时的欧洲可以卖到很高的价钱，但没有人能单独承担供船队航海和贸易的巨资。对于买了联合东印度公司股票的人来说，其所获得的利润既可以是黄金、货币或货款，也可以是香料。由于船队贩运回来的货物有可能一年比一年值钱，持股人有利可图，因此人们踊跃购买联合东印度公司的股票。目录2011年12月30日上海证券交易所部分上市债券基本情况目录表中涉及多种债券，但在实际投资中，能够看懂表内容的投资者比较有限。目前，我国居民甚至投资者对债券的了解相对较少，但我国债券市场的未来前景广阔。如果不懂债券的基本知识，就很难在投资中构建适合自己的组合。目录一、债券的含义债券是指发行人为筹集资金而依照法定程序发行的，并约定一定期限还本付息的债权债务凭证。债券的本质是债权债务关系的证明书，具有法律效力。债券的购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人称为债务人，投资者或债券持有人称为债权人。目录二、债券的性质（2）（1）（3）•债券是一种虚拟资本•债券属于有价证券•债券是债权的体现目录三、债券的特征（4）收益性（2）流动性（3）安全性（1）偿还性目录四、债券的基本要素1.票面价值2.偿还期限3.票面利率4.发行人名称目录五、债券的分类（一）按发行主体分类2.金融债券1.政府债券3.公司债券目录五、债券的分类（二）按付息方式分类2.附息债券1.零息债券目录五、债券的分类（三）按债券形态分类目录五、债券的分类（四）按偿还期限分类1.长期债券2.短期债券3.中期债券目录五、债券的分类（五）按债券利率在偿还期内是否变化分类1．固定利率债2．浮动利率债券目录六、债券与股票的比较（2）两者都是筹措资金的手段。（3）两者的收益率相互影响。（1）两者都属于有价证券。1.债券与股票的相同点目录六、债券与股票的比较（1）两者持有人的权力不同。2.债券与股票的不同点（2）两者的发行主体不同。（3）两者的偿还期限不同。（4）两者的收益不同。（5）两者的风险不同。目录目录杨某35岁，是某大型国企部门主管，身体状况良好，计划在60岁退休；其妻30岁，是一名教师，身体健康，按规定在55岁退休；其子4岁。杨某年收入11.2万元，其妻年收入6.2万元，一家人每年支出7.4万元。目前，杨某家中有活期存款15万元；股票投资项目，市值4.2万元；自住房产一套，市值70万元。另外，杨某与其妻均有基本社会养老保险，无其他保险和资产。请问，这样的家庭在理财时应使用哪种投资工具？怎样投资才能有一个比较安逸舒适的晚年生活？目录从杨姓夫妇两人的工作性质来看，其工作非常稳定；从其收入情况来看，两人年收入合计17.4万元，收入较高且稳定。杨姓夫妇需要解决的问题包括养老费用、保险覆盖、买车、二套房购买、儿子上学等。从我国目前的情况来看，保险覆盖问题可通过购买一定的财产险、责任险和寿险来解决；而养老费用、买车、二套房购买和儿子上学等，则可通过证券投资基金来实现，并应进行基金定投。目录一、证券投资基金的含义证券投资基金简称基金，是指通过发售基金份额将众多投资者的资金集中起来形成独立财产，由基金托管人托管、基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。目录二、证券投资基金的当事人1.基金投资者2.基金管理人3.基金托管人目