XXXX年上半年券商集合理财市场报告

【Wind资讯】2011年上半年券商集合理财市场报告(2011年7月)Wind资讯金融情报所2引言2005年第一只券商集合理财产品问世，但由于错过了其后的牛市，目前看来较之公募和私募，券商集合理财市场依旧处于相对弱势。不过，伴随着东方证券资产管理有限公司的成立，券商系资产管理公司正式“破题”，中国资产管理市场迎来变局，从上半年产品发行情况看，行业依旧稳健处于快车道中。2010年，原南方基金旗下固定收益部总监助理万晓西，投资部总监苏彦祝和专户投资管理部副总监付罗龙相继加盟第一创业资管部，不惜重金显示出中小券商对于集合理财业务的急切关注。2011年年初，原农银汇理投资总监栾杰转投国泰君安资产管理公司，奔私不再是明星基金经理首选，虽然上半年券商集合产品整体业绩并未表现出绝对优势，但在逐渐得到顶尖人才的青睐后，行业的“钱途”或值得大家期待。3券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级（一年期）券商集合理财产品目录4目录券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级（一年期）券商集合理财产品5整体市场数据来源:Wind资讯2005年市场发行了首只券商集合理财产品，但错了2006-2007年的大牛市，其后券商集合理财业务的发展较之公募基金偏慢。2010年该市场逐渐为市场所关注，发展也出现明显提速。2011年上半年新发产品49只，较之2010年同期增长9只，合计发行份额371.84亿份，较2010年上半年的357.30亿份上升14.54亿份，行业依旧运行于快车道中。6上半年新品种发行情况数据来源:Wind资讯2011年1-6月合计新发产品49只。5月份新发产品14只，是上半年发行产品最多的月份，而2月虽仅发行7只新品，但合计发行111.94亿份，是发行份额最好的月份。7现有产品计划类型统计目前市场上处于存续期的券商集合理财产品有238只，其中非限定类产品无论数量还是资产规模上均占据绝对优势。数据来源:Wind资讯8现有产品计划类型统计券商集合理财产品按照所属概念可以分为股票型、混合型、债券型、货币市场型、FOF和QDII型，不论从数量还是资产净值角度看，操作最为灵活的混合型产品占比均最高。与公募市场上半年低风险品种发行井喷情况有所不同的是，券商集合理财产品中，债券型、货币市场型上半年发行占比较小，目前低风险品种在全部产品占比也相对较低。数据来源:Wind资讯9托管情况统计目前有十四家银行作为券商集合理财产品的托管行（公募基金托管行中还有邮政储蓄银行），其中建设银行不论托管产品数量还是托管资产均遥遥领先。中国银行、交通银行和工商银行托管产品数量较多，而中信银行、招商银行在托管资产净值上领先。数据来源:Wind资讯10目录券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级（一年期）券商集合理财产品11券商管理产品统计数据来源:Wind资讯当前处于存续期内的238只券商集合理财产品分属55家券商。从管理资产规模角度看，中信证券、国泰君安和光大证券位列三甲；而在产品数量方面，东方证券资产管理公司高居榜首，国泰君安和中信证券紧随其后。12券商上半年新发产品统计1-6月，有30家券商成功发行了新产品，其中广发证券发行3只，合计募集超过50亿份，是上半年募集规模最大的。东方证券2010成功开创券商系资产管理公司先河，上半年依旧保持较强的发展速度，发行4只新品，是发行产品最多的券商。数据来源:Wind资讯13目录券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级（一年期）券商集合理财产品14上半年业绩表现数据来源:Wind资讯春节后权重股一度引领大盘走出一波估值修复行情，但市场对于经济减速、通胀居高不下的担忧日益加重，加之外部风险事件频现，4月后市场调整明显。伴随着市场的回调，各类理财产品上半年业绩表现普遍不佳。（注；本报告对于业绩的统计仅关注成立日期早于2011年1月1日的各类产品）15股票型产品业绩表现—业绩分段上半年，22只股票型券商集合理财产品中仅有银河99指数和中信优越成长两只获得正收益。跌幅在4%至6%区间的产品数量最多，达6只，此外还有4只跌幅在8%以上。数据来源:Wind资讯16股票型产品业绩表现—券商角度上半年各家券商整体业绩尽墨。银河证券整体表现较为抗跌。而国泰君安旗下2只产品跌幅均在8%以下，业绩表现垫底。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10简称上半年业绩（%）单位净值截至日期资产净值（亿元）现任投资经理管理公司托管人Wind评级（一年期）银河99指数0.700.99302011-3-316.07赵胜利银河证券建设银行中信优选成长0.271.18342011-3-315.87周玉雄中信证券中国银行★★★★兴业证券金麒麟2号-1.151.05752011-3-3110.27洪流兴业证券兴业银行★★★★上海证券理财1号-1.790.57062011-3-312.07李波,鲍小飞上海证券招商银行★★招商智远内需-1.820.97302011-3-3114.56卢贤义招商证券交通银行平安优质成长中小盘-1.880.98102011-3-311.13赵群翊平安证券建设银行★★★★银河金星1号-2.430.89002011-3-313.81吴春龙银河证券招商银行★★★中金消费指数-2.800.97212011-3-312.71吴俊涛中金公司中信银行华泰紫金鼎造福桑梓-3.811.04072011-3-311.41王媛媛,王旺国华泰证券中国银行★东北证券2号-3.820.93102011-3-315.03郭来生东北证券建设银行★★★★17混合型产品业绩表现—业绩分段对于占据券商集合理财主力的混合型品种，产品数量较多，且业绩表现分化更为明显。观测范围内的78只混合型券商集合理财产品中有7只业绩获得正收益，但有19只业绩跌幅在10%以上。数据来源:Wind资讯18混合型产品业绩表现—券商角度上半年招商智远稳健4号拔得混合型产品业绩头筹，而招商证券也因此登顶券商业绩表现榜首。整体业绩较为靠前的多是产品数量不多的传统意义上的中小型券商，而国泰君安、中信证券、东方证券规模优势并未转变为业绩优势。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10简称上半年业绩（%）单位净值截至日期资产净值（亿元）现任投资经理管理公司托管人Wind评级（一年期）招商智远稳健4号1.501.01602011-3-311.03曾琦招商证券交通银行中信理财2号1.401.11672011-3-3129.51周玉雄中信证券中信银行★★★★★宏源内需成长0.331.00232011-3-3112.66万继龙宏源证券建设银行★★★★华泰紫金智富0.301.14582011-3-311.62唐志华泰证券中国银行国海内需增长0.251.00562011-3-311.71杨丽萍国海证券华夏银行★★★★长江超越理财宝2号0.161.00162011-3-311.07欧阳刘琳长江证券交通银行长江超越理财龙腾1号0.101.00662011-3-311.98柳祚勇长江证券长江超越理财趋势掘金-0.191.02722011-3-315.59郑亮长江证券交通银行★★★★东方红开源-0.520.99782011-3-311.21杨达治,顾凌云东方证券资产工商银行金航1号-0.751.01162011-3-312.86鲁飞中航证券兴业银行19债券型产品业绩表现—业绩分段与公募市场情况类似，债券型集合理财产品整体业绩好于股票型和混合型产品，28只产品中有3只获得1%以上的业绩表现。数据来源:Wind资讯20债券型产品业绩表现—券商角度上半年兴业证券金麒麟1号在债券型产品中表现最好，安信理财1号和国泰君安君得惠债券太阳获得1%以上的净值增长。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10简称上半年业绩（%）单位净值截至日期资产净值（亿元）现任投资经理管理公司托管人Wind评级（一年期）兴业证券金麒麟1号1.841.04222011-3-314.83朱烈,朱文杰兴业证券兴业银行★★★★★安信理财1号1.791.01902011-3-314.83庄园,叶焕青安信证券农业银行★★★国泰君安君得惠债券1.571.03702011-3-3113.36成飞国泰君安建设银行★★★★平安年年红债券宝0.791.03242011-3-311.26王增财平安证券招商银行★★★★创业1号安心回报0.791.00082011-3-311.42万晓西第一创业兴业银行★★★★中信稳健收益0.771.02222011-3-318.56杨冰中信证券中国银行★★中信债券优化0.561.06502011-3-3126.04杨冰中信证券中信银行★★★★国海债券1号0.501.00212011-3-314.30邓运盛国海证券华夏银行★★★中金短期债券0.320.99902008-12-317.66中金公司建设银行南京神州2号0.011.00922011-3-312.00刘勇南京证券交通银行★★★★★21FOF型产品业绩表现—业绩分段统计范围内的34只FOF型券商集合理财产品上半年同样表现欠佳，全部出现净值下跌。数据来源:Wind资讯22FOF型产品业绩表现—券商角度上半年FOF产品中表现最好的国泰君安央企50净值下跌0.32%，但旗下其他产品业绩拖累国泰君安整体业绩表现，而红塔证券、华融证券、方正证券等中小券商旗下产品相对抗跌。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10简称上半年业绩（%）单位净值截至日期资产净值（亿元）现任投资经理管理公司托管人Wind评级（一年期）国泰君安央企50-0.321.01642011-5-310.99钟玉聪国泰君安招商银行红塔登峰1号-1.260.98192011-3-315.76田野红塔证券华夏银行申银万国3号基金宝-1.690.98482011-3-317.73陈旻,林珍申银万国中信银行华融稳健成长1号基金精选-2.400.97732011-3-315.60陈淑翠,王靖华融证券工商银行金泉友2号-3.100.96902011-3-3111.64熊纪权方正证券交通银行山西证券汇通启富1号-3.350.98292011-3-313.44苗继文山西证券华夏银行★★★★招商基金宝二期-3.470.84222011-3-3113.29王丹妮,游建国招商证券招商银行★★★★★南京神州1号-3.760.91282011-3-312.58王波涛南京证券招商银行★★★★★东海东风2号-3.921.00202011-6-124.32朱玺东海证券兴业银行★★★★★兴业证券金麒麟3号-4.320.97502011-3-3112.59朱烈兴业证券农业银行★★★★★23货币市场型产品业绩表现统计范围内的5只货币市场型券商集合理财产品整体表现良好，5只中的4只位列全部券商理财产品业绩表现榜前4，其中招商现金牛货币拔得业绩头筹。这五只产品分属招商证券、中银国际证券、国泰君安和华泰证券，其中国泰君安管理2只。数据来源:Wind资讯货币市场型产品上半年业绩表现简称上半年业绩（%）单位净值截至日期资产净值（亿元）现任投资经理管理公司托管人Wind评级（一年期）招商现金牛货币2.241.00002011-3-3138.41申卫国招商证券招商银行中银国际中国红货币宝2.191.00002011-3-3117.35贺云中银国际中国银行国泰君安君得利2号货币2.071.00002011-3-3115.39黄文卿,李祖伟国泰君安建设银行国泰君安君得利1号货币1.961.00002011-5-3149.06黄文卿国泰君安招商银行华泰紫金现金管家0.591.06652011-3-314.70巫玲华泰证券交通银行24QDII产品业绩表现目前国泰君安和中金公司各发行一只QDII型券商集合理财产品，这两只产品均由中国银行作为托管人。上半年受制于海外市场表现，两只产品业绩均