第七讲利润与亏损

《经济学的思维方式（第11版）》（美）保罗·海恩等著世界图书出版公司第七讲利润与亏损概观•导语•利润及其来源–工资、租金和利息：用合同事先确定的收入–利润：可正可负的收入–计算利润：哪些东西应该计入成本?–经济利润与会计利润的比较–不确定性：利润的必要条件•企业家的责任–企业家–拥有剩余索取权的企业家–责任止于何处?–非营利机构概观•追逐利润的行为–企业家与市场–仅仅是运气吗?–利润与亏损作为协调的信号：货币计量的作用–形形色色的投机–商业投机的结果–商品投机者和期货市场–预言家与亏损•利润与竞争–小心专家–对竞争的限制–其它战线的竞争–关键资源的竞争–竞争与产权导语“在争论经济问题时，大概没有一个概念或术语像利润这样，有这么多含义，把人搞得晕头转向。”-弗兰克·奈特•利润(净收益)–总收益减去成本•为了搞清楚利润这个概念，最好首先搞清楚什么是工资、租金和利息利润及其来源工资、租金与利息•工资（Wage）是人们对劳动力支付的报酬•通常工资是在一家企业所有者和劳动力供给者之间以契约形式约定的•契约避免了不确定性•租金（Rent）是支付给房东或其他财产（如机器设备）出租方的报酬•如工资一样，租金也以协议形式固定下来以减少不确定性•没有人会像对待利润那样去考虑工资和租金工资、租金与利息•利息（Interest）不是–钱的价格•利息是–支付给放款人的金融资本的报酬–借贷合同中事先约定好的•工资、租金和利息是已挣得收入的三种重要形式–工资率=劳动力的价格–租金率=出租财产的价格–利息率=资本供贷的价格利润：可正可负的收入•利润（Profit）是在市场经济中继工资、租金和利息之后第四种收入形式•利润=总收益–总成本–利润是剩余物，是一个差额•利润又叫净收益（NetRevenue）•负利润=亏损（Loss）计算利润：哪些东西应该计入成本?•从利润追求者角度看，工资、租金和利息都是生产成本•记住…利润通常定义为总收益减去总成本•机会成本的视角–当业主在经营中使用他自己的资源会引起机会成本–这些自我使用的资源并不表现为货币费用，但对业主本人来说的确是一项成本计算利润：哪些东西应该计入成本?•什么是利润?–业主劳动的机会成本?–资本（Capital）?•投入到未来生产中的产成本（ProducedGoods）•建筑物–利息?•资金使用的报酬–从这些自我使用的资源中放弃的收入代表成本，而不是利润经济利润与会计成本的比较•会计师只关心生产的显明成本（explicitcosts）•这些成本是生产某种产品或提供服务发生的费用•按照经济学思维方式，显明成本不能反映生产的总成本（totalcosts）•经济利润（Economicprofits）包括生产的显明成本和隐含成本•隐含成本（Implicitcosts）指业主将他们自己拥有的资源投入其经营后发生的机会成本经济利润与会计成本的比较下面的例子有助于我们理解这些概念：安（Ann）是一名秘书，年薪$30,000假设她有一所小房子，每年可收$6,000的房租还有$23,000存款，年息10%(即每年$2,300的利息收入)这些收入都是由合同保证的它们代表已挣得的收入（earnedincome），可减少其生活的不确定性经济利润与会计成本的比较•现在假定安辞掉了工作自己创业•她开了一家比萨店–用自己的房子做店面–取出$23,000全部存款–借款$20,000@10%年息•一年后总收益=$85,000•会计（显明）成本=$45,000–$43,000雇工费–$2,000贷款利息•会计利润=$40,000经济利润与会计成本的比较•然而，安意识到:–她自己的劳动不是免费品，因为她以前挣$30,000–她自有的房子不是免费品，以前年租金$6,000–她自己的存款不是免费品，原有利息收入$2,300•如此，她的隐含成本是:–$30,000放弃的工资–$6,000放弃的租金–$2,300放弃的利息•总计$38,300经济利润与会计成本的比较•安的经济利润为:–$85,000总收益•$45,000显明成本•$38,300隐含成本–$83,300总成本•经济利润—$1,700•经济学家强调会计测量没有包括生产的全部机会成本•人们应该考虑他们选择的机会成本•这也是为什么经济学家总是说经济利润（和亏损）才重要的原因不确定性：利润的必要条件•经济利润的存在与否会影响企业的决策•如果有某种方式能确保一家企业能在某行业内获取的利润总是超过相应的成本，人们就会通过竞争使之逐渐降到零•而现实中利润总是一直存在，并不被降为零•之所以如此，是因为存在不确定性（uncertainty）•对于亏损，上述论证同样成立•企业家的利润仍然可能是负值•当然，如果利润被确知为负的话，也没有人去专门从事商业经营了•利润（或亏损）是不确定性的结果企业家的责任企业家•企业家（Entrepreneurs）–尝试以另一种方式来组织事物–相信以某种特定方式重新组织会使收益大于成本–对自己的洞察力、先见之明和组织能力充满信心–是剩余权索取者（residualclaimants）–当所有事先订立的契约都已兑现，对剩余物有索取权–为结果承担责任—“不管盈利还是亏损，都由我来承担”•企业家是社会变迁之动力–通过雇佣别人的资源，企业家得以掌控资源，并以这些资源来弥合现状和可能状态之间的差距拥有剩余索取权的企业家•例子–当你买错了东西想退货–与店员交涉无效后–“我要见你们老板！”•问题–你为什么要见老板?•回答–因为只有老板能说了算数拥有剩余索取权的企业家•如果理解企业家的性质•不如问：谁是老板?–剩余索取权的拥有者就是老板–只需买得团队其他人的同意–“你要什么条件？”然后满足这些条件–提供得到大家信任的有力保证•企业家是那些拥有剩余索取权的人•拥有剩余索取权带来了决策权•于是企业家就成了最终说了算的人责任止于何处?•拥有剩余索取权的人(老板)–只有他们才会有动机去考虑企业中所有与成本和收益相关的东西•“老板”有动机去:–全盘考虑与业务有关的事情–预测未来所有的事–在盈亏之间建立一种总体的平衡–有权做出决定•老板对企业所有的成本和收益负最终责任！非营利机构•问题–排队对需求量会有什么影响?–为什么?–什么情形下卖者有动机去减少排队的长度?–在哪儿队排得更长一些，邮局还是食品店?•问题–非营利机构有剩余索取权吗?•没有剩余索取权–企业不能有效行使职责–没有动力去减少浪费–责任无处可止（Thebuckstopsnowhere）追逐利润的行为企业家与市场•企业家进行套利（arbitrage）–他们通过低价买进高价卖出的方式获得利润•利润是企业家有意识的结果•企业家的存在能纠正市场过程中的错误•亏损是企业家无意识的结果•企业家进行创新（innovation）–他们能发现新的成本结构•新的低成本的资源组合方式–他们是开拓者–引进新的组织化策略•企业家模仿（imitation）在前面开路的企业家仅仅是运气吗?•现实中并非每个企业家都能盈利，亏损无所不在•既然利润和亏损只有在充满不确定性的世界中才会出现•问题–利润和亏损分别是由好运气有坏运气决定的吗?•回答–也许有的可归咎于运气–然而如果只能靠运气去完成，我们观察到的有秩序的市场过程肯定不会出现利润与亏损作为协调信号：货币计量的作用•市场创造信息（价格信号），并激励人们按此信息行事•成功的企业家善于观察这些价格信号，并从中发现能够获利的差异—这是他们的比较优势–没有人用黄金去做公共汽车，尽管生产者有此自由•对于经济利润的期待会激励企业家努力工作–企业家通过市场信息去计算预期利润从而决定去从事套利活动还是新开一家企业–实现的利润或者亏损会考验其商业眼光的正确性形形色色的投机•投机（Speculation）是希望通过市场价格的变动获利的交易•多种类型的投机:–华尔街上的“Bear”–商品囤积者–学生•为未来收益而购买教育–摩托车手–•听到汽油涨价传言就去给自己加满油•投机者真是所谓的“敌人”吗?商业投机的结果•在组织良好的市场中–期货（futures）交易甚为便利–投机者把商品的消费变得平均（evenout）•如此，减轻价格波动•降低他人风险–为了牟利，投机者买进的是风险–这正是投机者的比较优势•另一些人不愿承担风险–套期保值者（Hedgers）•选择出售以减少自己风险商品投机者和期货市场•期货市场允许人们:–分配他们的风险–处理不确定性–避险者–套期保值•一个农民在5月份播种时候就出售9月份的玉米期货•一家生产玉米片的厂商通过买进玉米期货来保值–趋险者–投机者•以双方都同意的价格把风险接过来，而保值者正是要避开风险•必须对其风险及市场条件保持密切关注•职业投机者是我们的远程预警系统预言家和亏损•我们生活在一个无法摆脱的不确定性世界•不能拒绝预言未来，不管准还是不准•投机者更擅长于预测未来–尽管也经常为预测的失误而付出亏损的代价•投机者给所有人提供有价值的信息来源•中间人倾向于协调不同地区间的市场•而投机商则倾向于协调不同时期的市场–他们使得供给量趋近于需求量利润与竞争小心专家•一个强劲而高效的市场关键在于:–自由进出使得那些认为自己在企业活动方面有比较优势的人们（比如套利和创新）能够进入市场–如果他们的判断正确，他们就会盈利–否则，他们将面对亏损•自由进入市场让潜在的弄潮儿（pioneers）可以去检验过去弄潮儿的权威判断，并按照他们认为有利可图的机会行事，发现他们的比较优势，增加财富和机会小心专家•封闭市场会–抑制竞争–限制市场产生信息的过程和协调计划的作用–导致立法者和官僚去决定市场问题•当心那些没有风险的专家–“比空气重的飞行器是做不出来的”开尔文，1895–“所有能发明出来的东西都发明出来了”杜埃尔，1899–“我认为将来世界市场只要5台计算机”IBM董事长，1943–“将来的计算机可以轻于一吨半”大众机械杂志，1949–“640K应该对所有人都够用了”比尔·盖茨，1981对竞争的限制•利润是不确定性的结果•问题–为什么特殊利益集团寻求降低不确定性?•问题–生产一件专利产品（如捕鼠器）究竟需要多少成本?其他战线的竞争•当不确定性消失时:–“利润”被转化为生产成本–是通过竞买者的报价实现的–因为你不卖而丧失的机会成本•问题–捕鼠器专利价格是怎样被决定的?•问题–亏损拟或盈利?•如果从来自售卖捕鼠器专利的收益中得到的利息超过如果你保留它期望获得的利润，这就是一项有利的投资其他战线的竞争•问题–别人提供购买你手中专利的报价影响你的成本吗?•需考虑的因素–影响净收益–无风险投资的名义利率–竞买者的数量•当不确定性消失时，竞买专利的行为会使“利润”逐渐转化为生产成本•问题–每年的净收益增加多少才能使购买专利盈利?关键资源的竞争•问题–农产品价格支持对土地价格有影响吗?•问题–颁发执照影响成本吗?–谁从新执照系统中获益?•例子–出租车–电视频道的播出权竞争与产权•只有存在不确定性时，才会产生利润和亏损；如果没有不确定性，利润和亏损就无法存在•问题–对利润的追逐:•会不会使人们生产出更好的捕鼠器呢？还是不让别人在他们地盘上卖更好的捕鼠器呢?•是使小麦产量提高还是使麦田涨价?•出租车服务更好还是执照成本增加?竞争与产权•问题–人们对利润的追逐会导致:•大肆宣传还是削减费用?•技术创新还是社会组织创新?•选择范围更宽还是更多的限制?•答案–视游戏规则而定，同时还要看产权制度是怎样的简要回顾•利润=TR–TC•会计利润以显明成本计算•经济利润以隐含成本计算•利润源自不确定性•经济利润鼓励创新•企业家才能（Entrepreneurship）–套利、创新和模仿简要回顾•不确定性是生活中的事实•每个人在不确定性世界上都是“投机者”•职业投机者有协调不同时期市场的能力•期货市场使人们有分配风险的机会•竞争的形式都是被相关游戏规则规定的思考题•请论述说明利润与不确定性之间的关系。•举例说明企业家的性质及其责任特征。•如何正确理解市场中的投机行为？•市场竞争是如何导致利润“消失”的？作业题13.查克·瓦金拥有一家小型会计及税务事务所，办公地址是他家