公司理财实务模拟实训指导书

1《公司理财实务模拟》实训指导书一、实训目的在市场经济条件下，公司财务问题越来越受到人们的广泛关注，对学习公司理财的要求越来越高。公司理财学已经成为经济管理类专业的必修课程。开设本课程是为了让学生了解公司理财与企业管理、经营环境、公司制度之间的关系，并全面掌握公司理财的主要理论和方法，系统学习理财理论与方法在公司筹资、投资、盈利分配、资本经营等方面的具体运用；通过对筹资、投资、资本分配等一系列理财活动案例的分析,培养学生综合运用财务管理基础理论、基本技能分析问题解决问题的能力。二、实训要求要求学生综合运用财务管理基础理论、基本技能认真分析筹资、投资、资本分配等一系列理财活动，学生可讨论,并用计算机进行辅助设计,提交完成每份设计方案的文本材料和电子文本。三、理财设计的内容1.筹资管理;2.投资管理;3.资金营运管理;4.资金分配管理四、案例分析步骤教师认真准备新课导入，1．前期准备必须熟悉案例及相关材料，了解学生课下阅读、分析案例的情况，预测课堂辩论的状况等等。学生课前要认真阅读案例，并且对案例中的信息资料进行筛选、评价、整合、归类，即能够确定对案例分析有意义、有价值的信息，摒弃多余的信息；在掌握案例的各种细节与数据之后，学生应从决策者的角度观察思考，列出自己归纳出来的关键问题，并选择相应的分析方法，形成自己认可的方案。如果条件允许，可以通过网络及企业调研，查找相关的信息来支持自己的方案。2．组织好课堂讨论教师要认真听取学生的发言，引导学生积极参与讨论，敢于发表独立见解，让针锋相对的观点能够表达出来，使学生的讨论激烈且富有理性。同时还要应对课堂上冷场、离题、无谓争论、一边倒、随大流，众口一词、简单重复等问题，但教师的引导应该是简短的，不进行判断，没有导向性，避免成为讨论的中心。在讨2论中，要求学生勇敢地表达出自己或小组的见解，并且能说服他人；同时要认真倾听教师的开场白及其他发言者的观点，并对比自己的见解，是否同意，有否补充，确定反驳切入点等。3．教师点评讨论过程教师要全面客观地对案例和学生的讨论情况进行评析，避免一般性的表态式发言和厚此薄彼的倾向。在此过程中，教师一般不要发表个人的见解，不要急于给学生一个答案，以免影响学生分析问题、解决问题的主动性和积极性。4．学生及时整理案例讨论过程中会出现一些灵感心得，学生应及时记录并进行加工整理，“集腋成裘”。五、实训程序及课时分配在实训教师的指导下自主进行实习。在实习的过程中，根据实习的基本内容，由教师先讲授相关的理论知识，并引导学生将相关理论知识运用于案例分析实践中，在此基础上要求学生对各项实训内容作强化练习。本实训共需57学时，具体分配如下：序号教学内容课时分配讲课实践习题小计1公司理财总论40042货币时间价值62083风险报酬率的评估2244公司长期资本预算1020125公司短期理财预算42066公司长期资本筹集20027公司长期资本结构82108公司股利政策449公司营运资本管理41510公司理财分析22合计466557实训一、公司理财总论[实训目的]通过本模块的训练，使学生掌握公司理财的内涵、基本内容以及理财目标；3感知理财环境尤其是宏观环境对公司理财的影响；理解公司理财的工作环节；了解公司理财的发展。[实训要求]借助所给资料，从实战环境出发，把学生置于决策者的立场上，使其了解企业财务管理实践过程。通过对知识点的总结与应用，拓展其分辨能力、独立思考能力、表达能力、分析与决策能力、双向或多向思维能力，为以后的学习和工作打下坚实的基础。实训要点：1．企业组织形式有三种：个体企业、合伙企业和公司。2．公司两种基本类型：有限责任公司和股份有限公司。3．有限责任公司与股份有限公司各自的特征。4．有限公司的利弊。5．公司理财就是会聚财、用财、生财。6．从公司理财的筹资理财阶段、内部控制阶段、投资理财阶段各阶段来认识公司理财。7．公司理财目标：股东财富最大化，企业利润最大化并兼顾社会责任。8．公司理财的内容就是针对筹资、投资、分配等财务活动作出筹资决策、投资决策和股利分配决策。实训设计：1．当你手中分别有5万元或50万元资金时，你会投资哪一种企业组织形式？你认为作出这种选择与你手中款项的多少有关吗？2．一家集团有限公司是增值税免税企业，随着资本的原始积累公司日益发展壮大，现需扩充实力拓宽销售渠道，准备在外省开办分支机构，请设计该分支机构的组织形式。3．如果你是一家公司的总经理，你会把公司理财放在什么位置？4．你同意股东财富最大化是公司理财目标这种说法吗？它与你对现实生活的认识有差距吗？5．案例分析可口可乐决胜奥运世界上第一瓶可口可乐于1886年诞生于美国。这种神奇的饮料以它不可抗拒的魅力征服了全世界数以亿计的消费者，成为“世界饮料之王”。在《商业周4刊}2003年全球1000家最有价值品牌”的评选活动中，它以704．5亿美元的晶牌价值名列榜首。伦敦《金融时报》披露了2004年世界最受尊敬的企业排行榜，在食品饮料类企业中，可口可乐蝉联排行榜第一。但是，就在可口可乐如日中天之时，竟然有另外一家同样高举“可乐”大旗、敢于向其挑战的企业，它宣称要成为“全世界顾客最喜欢的公司”，并且在与可口可乐的交锋中越战越强，最终形成分庭抗礼之势，这就是百事可乐公司。百事可乐同样诞生于美国，那是在1898年，比可口可乐的问世晚了12年。百事可乐于70年代在美国始负盛名。青年们特别爱喝这种健康饮料，以致一度在美国社会学和社会语言学上出现了一个PepsiGeneration(“百事可乐一代”)，专指70年代的美国青年。在《商业周刊》2003年全球l000家最有价值品牌”的评选活动中，百事可乐位居第四位。2004年百事可乐在营业收入总额和增长率方面都超过了可口可乐。可口可乐与百事可乐的竞争缠绵百年。随着年轻一族日益成为消费主体，百事可乐的“新一代选择”广告策略成功抢夺了大批年轻消费者，并用强大的明星阵容和宣传气势压倒了可口可乐。但是在堪称体育营销年的2004年，全球饮料巨头可口可乐为时下最火热的体育营销写下了精彩注脚。事情的经过是这样的：在刘翔巴黎世锦赛夺得铜牌之前，可口可乐与他取得了联系。经过认真筛选和评估后，可口可乐看中了他的潜质，“只花一个星期就签订了合同”。2004年雅典奥运会期间，每天在赛事直播中反复出现的一个由刘翔和滕海滨出演的“要爽由自己”的广告，随着奥运圣火的越烧越旺，随着刘翔夺得小组第一名，并开始与欧美人竞争金牌，极大地刺激了社会的消费欲望，推动了可口可乐的品牌影响力和终端销售。此时，百事的娱乐明星广告却被人们淡忘。刘翔夺得奥运会冠军后，以刘翔名字命名的“刘翔特别版”可乐在各地几近脱销，可口可乐反败为胜!用最小的成本获得了最大化的商业价值——这是可口可乐胜利的关键。可口可乐的成功绝非偶然。它一向把“欢乐、活力”作为两大宣传重点，其最佳创意表现当然是与音乐、运动相联系。从1928年阿姆斯特丹奥运会，可口可乐就开始向奥运会提供赞助。此次可口可乐的奥运战略是一年之前就形成的，可口可乐开始“选秀”时，大多数公司连奥运计划都没有开始做。可口可乐对奥运“选秀”异常重视，其市场部旗下有专门负责体育赞助的机构，在奥运之前就深人中国运动员参战的各个项目进行选秀，并要经过一段时间的筛选和仔细评估。可口可乐的胜利不只在选择代言人上。由于打了个时间差，他们5月初邀请刘翔代言时广告合约价格只有35万元一年。成为冠军后的刘翔被广告商高价抢5夺，身价急升至上千万。可口可乐的成功可以给日益重视体育营销的国内企业以这样的启示：只要你实力非凡、眼光独到，并有精心的策划和准备，奥运会随时会给你提供“双赢”的机会。阅读上述资料，分析讨论以下问题：(1)从可口可乐与百事可乐的市场角逐中，你有何启发?(2)为什么要将企业价值最大化作为公司理财的目标?(3)公司理财的基本环节有哪些?核心环节是什么?实训二、货币的时间价值[实训目的]通过本模块的训练，理解资金时间价值的内涵、掌握资金时间价值的计算方法、并能够熟练运用时间价值和进行理财分析。[实训要求]归纳整理单利和复利、现值和终值、年金现值和年金终值的概念及其计算方法，培养学生的分辨能力与逻辑思维能力，提高运用计算工具分析问题、解决问题的能力。实训要点：1．理解货币的时间价值2．单利和复利的终值和现值的计算3．名义利率与实际利率的区别4．年金的终值和现值的计算实训设计：1．如果各银行所提供的贷款利率分别是按半年、季度、月计息的利率，你将如何选择？2．某企业每年初在银行中存入30万元，若利率为10%，计算5年后该企业在银行中的资金价值。3．碧利公司的租赁合同为5年，每年年初支付租金60万元，银行利率为10%，计算租金的现值。4．对于退休职工，某公司有两个方案可供职工选择：在退休之日一次性给退休金10万元或每年给1万，持续20年。若利率是8%，请问退休职工愿意选择哪一种？5．公司向银行借款，银行的贷款利率为10%，银行规定前5年不用偿还，但从第6年至第10年在每年末偿还5000元，计算这笔款项的现值。66．举出生活中运用货币时间价值的事例。实训三、风险报酬率的评估[实训目的]通过本模块的训练，理解风险的种类，掌握风险衡量的方法及风险报酬率的计算，并能够熟练运用风险价值进行理财分析。[实训要求]归纳整理风险与收益的概念及其计算方法，掌握资产定价模型，培养学生的分析问题、解决问题的能力。实训要点：1．风险与收益的基本概念及其分布2．期望值、标准差和变异系数的计算方法以及风险判断的标准3．证券组合投资风险与收益的度量方法，并区分总风险、系统风险风险和非系统性风险的概念4．β系数的概念及计算β系数的方法5．资产定价模型的概念及定价模型实训设计：1．丰嘉公司准备投资收益率有多种可能性的证券，这几种收益率的概率分布如下，计算该项投资的期望收益率、标准差和变异系数。计算结果有什么含义？收益率及其概率分布收益率（%）-1051025概率0．10．20．30．42．某公司持有A、B、C3种股票，它们的β系数分别为1.0、0.7、1.5，各股票在证券组合中所占的比重分别为50%，25%，25%。股票的市场收益率为15%，无风险收益率为5%。计算此证券组合的风险收益率和β系数。如果预计明年经济繁荣，你想改变投资组合，你现在会卖出哪种股票？买入哪种股票？3．某企业有两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益的概率分布如下表项目的净现值及其概率分布市场状况概率项目净现值项目净现值好0．2200300一般0．6100100差0．250-50（1）分别计算两个项目净现值的期望值和标准差7（2）判断两个投资项目的优劣实训四、公司长期资本预测[实训目的]通过本模块的训练，理解资本预测是对长期项目投资进行规划、评价和取舍的过程，即对长期投资项目未来各期的现金流量及资本成本进行详细分析，并采用长期投资决策标准对投资项目作出判断。[实训要求]了解资本预测的基本的概念及其投资项目的分类，掌握资本预测的五种决策标准，培养学生的分辨能力与逻辑思维能力。实训要点：1．现金流量的组成及计算方法2．资本预测的五种决策标准：回收期、会计收益率、净现值、现值指数和内含报酬率3．评价互斥项目时应该采用的决策标准4．资本预算要考虑的风险因素5．风险调整折现率法6．通过风险价值的计算，体会风险与获利并存的含义实训设计1．现金流量组成及计算方法现金流量的组成：项目的投资额、现金净流量、终结现金流量现金流量是指投资项目在未来一定时期内现金流入和现金流出的数量。在分析投资方案时，最重要也是最困难步骤就是估计投资方案的现金流量。企业中各部门估算现金流量时需要考虑的因素：销售部门：产品价格的弹性，广告的效果，经济的繁荣与衰退，竞争对手的动向，顾客的偏好等。工程技术：投资方案的资本支出产品开发：投资方案的资本支出成本会计师、生产组织者与采购人员：营运成本的支出【案例一】企业应用现金流量指标的重要性某企业与外商拟合资经营一建设项目，期限为10年。谈判过程中，外商提出如下方案：项目建成投产后前5年，他分得实现利润的75%，我方为25%；后58年，他分得利