2月23日广发证券-广发投资内参

专业、专心、专为您内部重要资料仅供客户经理指导客户参考不宜张贴切勿外传营业部应提示客户投资风险自担务请阅读正文之后的重要声明首席策略分析师：游文峰主编：陈捷联系人：原燕琼责任编辑：朱洁瑜电话：[phone]Mail:[e-mail]1广广发发投投资资内内参参第1412期每每日日策策略略分分析析节后首个交易日大盘小幅震荡调整，两市成交有所放大。盘面观察，地域板块再度燃起炒作热情，军工券商等板块也表现较强。节前上调存款准备金率消息市场充分消化，政策反复挤压下，市场资金寻找地域等主题板块获得突破，但经过反复推高，短期累积风险已高。预计短期后市仍将反复震荡，在3000考验支撑有效性。（分析师：游文峰）已已发发送送《《内内参参快快讯讯》》提提要要：：★广证券对2010年春节黄金周旅游统计数据发表点评，研究员认为目前行业整体估值较高，建议投资者在保持谨慎的前提下，积极关注两类主题：1、关注具有资产注入/增发预期的峨眉山、丽江旅游及黄山旅游；2、关注具有重大展会题材的东方宾馆和锦江股份★机构发布煤炭行业研究报告：政策风险逐步释放，焦煤即将进入旺季★某券商发布中国卫星(600118）深度报告，给予买入评级，预计2010、2011年EPS分别为0.81和1.04元★某券商发布2010年春节黄金周零售数据点评——春节消费劲增，节日效应凸显，建议关注估值合理、公司治理较好且有扩张的公司本本期期目目录录★某券商发表策略周报，认为反弹仍将延续。近期值得关注的主题投资机会：海西区域、股指期货相关事件值得关注★某机构研究员对传化股份（002010）给予首次买入评级。预计公司2009-2011年每股收益分别为0.63元、0.93元、1.20元；按照增发上限5000万股计算，摊薄后的每股收益分别为0.53元、0.75元、0.96元。首次给予“买入”评级，6个月目标价18.50元★某研究机构发布三维通信（002115）业绩快报点评，公司收购广州逸信，加速网优服务领域的扩张。预计2010年-2012年EPS为0.84、1.07和1.24元，2011年30倍PE目标价32.1元，继续推荐“买入”2010年2月23日广发证券经纪客户服务部专业、专心、专为您内部重要资料仅供客户经理指导客户参考不宜张贴切勿外传营业部应提示客户投资风险自担务请阅读正文之后的重要声明首席策略分析师：游文峰主编：陈捷联系人：原燕琼责任编辑：朱洁瑜电话：[phone]Mail:[e-mail]2报报告告内内容容★某券商发表策略周报，认为反弹仍将延续。近期值得关注的主题投资机会：海西区域、股指期货相关事件值得关注主要观点：1、A股市场整体判断：节日期间外围市场风险偏好大幅提升，但外汇、商品和股票三大市场之间的传导关系趋于复杂，整体看成熟市场上投资者对经济复苏的信心超过了政策退出的担忧。A股自身需要关注三个方面的变化：货币政策预期、产业和区域方面的政策以及市场制度方面的股指期货推进的程度。短期内，研究员认为上证综指反弹将持续，但在3200面临比较重要的压力，从投资选择来看，仍是自下而上的选股比较关键。2、货币调控预期是未来A股反弹最大的变数。从节前银行间市场7日回购利率（从1.8%跃升至2.6%）和隔夜拆借利率（从1.4%跃升至2.25%）的变化来看，存款准备金率上调0.5%至16%有一定预期，不过从调整时间看略超预期，下次调控手段的出台预期将再次成为市场关键分歧所在。未来存款准备金调整将成为常态，公开市场操作和窗口指导将加强，中信宏观组预测两会后可能加息，这可能加大悲观者担忧调控伤及经济的预期。从最近央票发行利率来看，当前三月期和一年期央票发行利率维持1.4088%、1.9264%水平不变，近两周加息可能性较小，将为市场创造较好的氛围。3、近期值得关注的主题投资机会：海西区域、股指期货相关事件值得关注。胡锦涛在福建过年，并考察福建当地经济发展，并就对台工作发表重要讲话，两岸经济合作进程有望加速，研究员预计未来合作主要商谈方向在四个方面：1）、获取和东盟贸易区类似的关税优惠条件；2）、保证台湾农产品能够顺畅的销往大陆地区；3）、鼓励电子产品出口，同时鼓励电子企业在大陆投资；4）、在港口运输等物流领域建立更加便捷的合作机制。股指期货开始开户预计对大盘股的估值提升空间在5%左右。4、行业配置：短期内周期股存在结构性反弹机会，建议重点布局估值安全、业绩明确、调整充分的周期股，中长期仍应继续坚守非周期蓝筹。本周重点推荐农用化工、工程机械、通信传媒、低碳新能源等行业，同时建议关注煤炭和有色金属行业的短期交易性机会。推荐关注股票组合为：华鲁恒升、盐湖钾肥、三一重工、山推股份、同洲电子、歌华有线、烟台万华、金风科技、兰花科创、山东黄金、北新建材、贵州茅台。【简评】：经历春节长假，市场对大盘走势何去何从比较关心。该机构的策略报告，作为一家之言有一定参考价值。从虎年首个交易日市场表现来看，海西、新疆、重庆、天津等地区开发板块表现较强，海南板块列跌幅前列，炒作分化现象比较明显。新兴战略产业以及军工概念值得关注。（分析师：罗利长）★某机构研究员对传化股份（002010）给予首次买入评级。预计公司2009-2011年每股收益分别为0.63元、0.93元、1.20元；按照增发上限5000万股计算，摊薄后的每股收益分别为0.53元、0.75元、0.96元。首次给予“买入”评级，6个月目标价18.50专业、专心、专为您内部重要资料仅供客户经理指导客户参考不宜张贴切勿外传营业部应提示客户投资风险自担务请阅读正文之后的重要声明首席策略分析师：游文峰主编：陈捷联系人：原燕琼责任编辑：朱洁瑜电话：[phone]Mail:[e-mail]3元主要观点：作为行业龙头，公司在国内率先实现了“染料、助剂一体化”。2010年纺织化学品需求将受纺织品出口复苏拉动，染料、助剂等产品需求有望出现10%以上的增长。公司拥有印染助剂产能15万吨/年，居国内首位；化纤油剂年产6万吨是国内最大的DTY油剂产品供应商；通过非公开增发募集资金项目，纺织助剂业务产能将大幅扩张，增加有机硅柔软剂、FDY及短纤油剂等高附件值产品的产能。公司通过收购泰兴锦云染料进军活性染料领域。泰兴锦云染料拥有活性染料产能4.5万吨/年，占有国内20%的市场份额，2010年下半年将有1.5万吨活性染料新产能投放；公司持有泰兴锦云45%股权，预计公司未来有望收购少数股东持有的剩余股权，若成功收购全部少数股东权益，公司每年的每股收益将增厚0.20-0.25元。预计公司2009-2011年每股收益分别为0.63元、0.93元、1.20元；按照增发上限5000万股计算，摊薄后的每股收益分别为0.53元、0.75元、0.96元。首次给予“买入”评级，6个月目标价18.50元。【简评】：近期有不少机构关注该股，并给出的报告都提高了公司今明两年的业绩预测。公司在过去的09年也取得不俗的成绩，今年公司要增发，为了成功增发，估计公司会在上半年释放业绩。近期股价没有大的起伏，关注其成交量的变化。如果成交量变大就有启动的可能。（分析师：黄端军）★某研究机构发布三维通信（002115）业绩快报点评，公司收购广州逸信，加速网优服务领域的扩张。预计2010年-2012年EPS为0.84、1.07和1.24元，2011年30倍PE目标价32.1元，继续推荐“买入”主要观点：1、公司2009年营业收入82277万元，同比增长84.5%；实现净利润7610万元，实现每股收益0.57元（以新股本计算），比市场预期0.61元略低。2、公司收购广州逸信，加速网优服务领域的扩张。公司以3069万元收购广州逸信50.5%的股权。广州逸信是一家提供网优服务的第三方服务商。通过收购，公司直接获取了广东通信网优市场这一宝贵资源及相关优质客户，加速公司在网络优化服务领域的发展。广州逸信2009年营业收入4036万元，净利润710.14万元，2010年预期实现净利润1528万元，即增厚三维通信EPS约0.057元。以同类上市公司平均45倍PE计算，50.5%的广州逸信股权合理市值约3.47亿，折成三维通信每股2.6元。3、公司未来在服务领域的扩张值得关注。国内通信网络服务市场的规模在千亿以上。未来几年，运营商会继续将网优等服务外包给第三方厂商。4、维持“买入”评级。预计2010年-2012年EPS为0.84、1.07和1.24元，2011年30倍PE目标价32.1元，继续推荐“买入”。【简评】：近日市场已基本反应收购广州逸信的信息，研究员估价基本合理，但空间不大，在市场整体偏弱的状况下，不宜介入。（分析师：徐学林）专业、专心、专为您内部重要资料仅供客户经理指导客户参考不宜张贴切勿外传营业部应提示客户投资风险自担务请阅读正文之后的重要声明首席策略分析师：游文峰主编：陈捷联系人：原燕琼责任编辑：朱洁瑜电话：[phone]Mail:[e-mail]4核核心心股股票票库库股股票票行行业业板板块块0099年年EEPPSS1100年年EEPPSS1111年年EEPPSS600031三一重工设备制造1.241.501.72600517置信电气设备制造0.550.720.95600169太原重工设备制造0.810.911.06002147方圆支承设备制造0.500.680.82002164东力传动设备制造0.610.760.88002204华锐铸钢设备制造0.901.241.52600741华域汽车设备制造0.480.550.64600875东方电气设备制造1.972.412.74000338潍柴动力设备制造2.282.602.87002152广电运通设备制造1.221.541.93002202金风科技电力设备0.961.241.52600089特变电工电力设备0.791.011.23002197证通电子装备制造0.680.891.06000063中兴通讯通信设备1.301.591.92600867通化东宝医药0.310.491.05600267海正药业医药0.570.730.92600518康美药业医药0.330.460.57600216浙江医药医药2.252.47-002007华兰生物医药1.52.02.2600519贵州茅台食品饮料5.086.147.26002216三全食品食品饮料0.520.620.68000895双汇发展食品饮料1.391.652.18600600青岛啤酒食品饮料0.770.971.14600809山西汾酒食品饮料1.041.461.92601006大秦铁路交通运输0.440.500.56600029南方航空交通运输0.230.280.36601390中国中铁建筑工程0.290.370.49600030中信证券金融1.171.351.61601318中国平安金融1.221.601.54601601中国太保金融0.56280.71730.8216专业、专心、专为您内部重要资料仅供客户经理指导客户参考不宜张贴切勿外传营业部应提示客户投资风险自担务请阅读正文之后的重要声明首席策略分析师：游文峰主编：陈捷联系人：原燕琼责任编辑：朱洁瑜电话：[phone]Mail:[e-mail]5000888峨眉山旅游0.230.320.38000069华侨城旅游地产0.500.610.73600239云南城投房地产1.852.59-600048保利地产房地产0.931.181.43600383金地集团房地产0.49300.63020.7295000651格力电器家用电器1.191.411.59002242九阳股份家用电器1.421.732.01002269美邦服饰服装零售0.771.011.30600439瑞贝卡服装零售0.440.560.70000417合肥百货零售0.330.420.51600415小商品城零售1.301.682.08000301东方市场商业零售0.200.300.47600