5《证券投资分析》第三章技术分析(三)形态理论

第三章[e-mail]1第二节证券投资技术分析主要理论（三）三、形态理论股价移动的规律决定了股价移动的形态有两种——反转突破形态；持续整理形态。学会利用股价曲线的各种形态特征及测算功能，寻找股价正在变动的趋势方向，将有利于投资者作出投资决策。技术分析方法体系：1、K线和移动平均线理论；2、切线理论；3、形态理论；4、波浪与循环周期理论；5、技术指标理论。第三章[e-mail]2（一）股价移动的规律及股价移动形态1、股价移动的规律持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再寻找新的平衡……2、股价移动形态股价移动的规律决定了股价移动的形态有两种：（1）反转突破形态；（2）持续整理形态。第三章[e-mail]3（二）反转突破形态反转突破形态是应该花大力气研究的一种形态。因为这种形态一经确认，股价的趋势将进行反转,由上升转为下降或由下降转为上升。这正是投资者要寻找确认的趋势的下跌点或起涨点。反转突破形态主要包括：1、双重顶、双重底形态；2、头肩顶、头肩底形态；3、三重顶、三重底形态；4、圆弧形态。第三章[e-mail]41、双重顶、双重底形态（1）双重顶、双重底形态的确认第一，在相对高位或相对低位，双顶或双底出现；第二，股价击破或上穿颈线；第三，突破认可用百分比、时间、收盘价原则。（2）颈线画法过双顶所夹低点作双顶两高点连线（趋势线）的平行线或过双底所夹高点作双底两低点连线（趋势线）的平行线，此平行线即为颈线。（3）双重顶、双重底形态的测算功能双重顶、双重底反转突破形态一经确认，就可以用它进行预测后市下跌或上涨的深（高）度：从突破点算起，股价将至少要跌（涨）到与形态高度相等的距离。第三章[e-mail]5第三章[e-mail]6形态高度双重底颈线第三章[e-mail]7（1）头肩顶、头肩底形态的确认第一，在相对高位或相对低位，头肩顶、头肩底形态出现；特征为：共出现三个顶或底，即出现三个局部高点或局部低点。中间的高点（低点）比另外两个都高（低），称为头，左右两个相对较（高）的两个高点（低点）称为肩，形成头肩顶、头肩底形态。第二，股价击破或上穿颈线；第三，突破认可—用百分比原则、时间原则、收盘原则。2、头肩顶、头肩底形态第三章[e-mail]8形态高度第三章[e-mail]9（2）颈线画法过头肩顶（底）的头与两肩所夹两低点（两高点）作一直线，即为颈线。在头肩顶形态中，它是支撑线，在头肩底形态中，它是压力线。（3）头肩顶、头肩底形态的测算功能头肩顶、头肩底反转突破形态一经确认，就可以用它进行预测后市下跌或上涨的深（高）度：从突破点算起，股价将至少要跌（涨）到与形态高度相等的距离。第三章[e-mail]10第三章[e-mail]11（1）三重顶、三重底形态的确认三重顶、三重底形态是头肩形态的一种变异体。第一，在相对高位或相对低位，三重顶、三重底形态出现；特征为：共出现三个接近一样高或一样低的顶或底组成。。第二，股价击破或上穿颈线；第三，突破认可—百分比原则、时间原则、收盘原则3、三重顶、三重底形态第三章[e-mail]12第三章[e-mail]13（2）三重顶、底形态应用须注意的问题应用和识别三重顶、三重底形态主要是用识别头肩形的方法，在颈线画法和测算功能上，可以直接应用头肩形的结论和应注意的事项。三重顶、三重底形态从本质上说就是头肩形。与一般头肩形相比，三重顶、三重底形态的颈线和顶底连线是水平的，因此三重顶、三重底形态具有矩形的特征；在非相对高位或相对低位出现时，更容易演变成持续整理形态，而不是反转形态。第三章[e-mail]144、圆弧顶、圆弧底形态圆弧顶、圆弧底形态又称多重顶、底形态。由股价在一段时间多个顶部高点或底部低点形成，类似于圆弧形。圆弧顶、圆弧底形态的各种顶或底的地位都差不多，没有明显的主次区分。圆弧顶、圆弧底形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，因为它一经反转爆发力会很大。圆弧顶、圆弧底形态不存在颈线问题，而且它一经反转其深度和高度是不可测的。第三章[e-mail]155、喇叭形、菱形形态（1）喇叭形喇叭形又叫扩大形、增大形，在相对高位股价波动幅度越来越大，形成了越来越高的三个高点，及越来越低的三个低点，高低点分别连线呈喇叭形。喇叭形是三角形的变形体，实际中出现不多。出现时大多在顶部，而且是看跌。从这个意义上说，喇叭形、又可以作为顶部反转突破的形态。喇叭形形态的突破方向在其形态完成后，几乎总是下跌，所以没有突破是否成立的问题。第三章[e-mail]16（2）菱形形态菱形形态的确认——菱形又叫钻石形，是出现在顶部看跌的状态。其形状前半部分类似于喇叭形，后半部分类似于三角形。菱形形态的突破方向——菱形也是三角形变形体，实际中出现不多。出现时大多在顶部，而且看跌。菱形也可以作为顶部反转突破的形态。菱形比较喇叭形，更有下跌的愿望。同样没有突破是否成立的问题。第三章[e-mail]17菱形第三章[e-mail]18（三）持续整理形态股价在上升或下降途中（非相对高位或相对低位），会进行徘徊整理，从而形成持续整理形态。持续整理形态包括：三角形、矩形、旗形、楔形、等形态。第三章[e-mail]19三角形形态是持续整理形态的基础形态。分为对称、上升、下降三角形三种。1、三角形形态（1）三角形形态的确认在股价上升或下降趋势进行过程中，股价会处于休整阶段。股价在休整的上下转折中，会出现多个高低转折点（至少4个），把高点与低点分别连接起来，形成两条聚拢的直线并相交；上面的向下倾斜，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用；这就形成了三角形整理形态。第三章[e-mail]20（2）三角形形态的突破方向一般的说，在股价上升或下降趋势进行过程中，三角形形态整理后，走向基本是按原有的趋势方向继续运动——原有的趋势方向是上升，突破方向仍是向上突破；原有的趋势方向是下降，突破方向仍是向下突破。第三章[e-mail]21三角形形态形态高度第三章[e-mail]22注意：在相对高位或相对低位，出现三角形形态整理，则须注意观察，此时三角形形态的突破方向，极有可能不按原有的趋势方向进行突破，而是反向突破，这时的三角形形态不再是持续整理形态，而成为反转突破形态的顶部或底部。第三章[e-mail]23（3）三角形形态突破的位置、跌涨高度预测三角形形态突破的位置：按着经验，三角形形态突破的位置应在三角形横向宽度2/3—3/4的某个位置。在其他位置突破，则形态的有效性降低，尤其在超过3/4之后很可能转变为反转突破形态，即使仍保持原趋势突破，突破后的涨跌高度也有限。三角形形态突破的确认：利用百分比原则、时间原则、收盘价原则判断。三角形形态突破的涨跌高度预测：三角形形态突破后，也有测算功能——从突破点算起，股价至少要运动到与形态高度相等的距离。第三章[e-mail]24突破位置第三章[e-mail]25第三章[e-mail]262、矩形形态（1）矩形形态的确认在股价上升或下降趋势进行过程中，股价休整出现的多个高点和低点连线呈水平直线状态，就是说，股价在两条水平直线之间上下波动，这即是矩形形态。第三章[e-mail]27第三章[e-mail]28（2）矩形形态的突破方向一般的说，矩形整理后，走向基本是按原趋势方向继续运动——原有的趋势方向是上升，突破方向仍是向上突破；原有的趋势方向是下降，突破方向仍是向下突破。但在相对高位或相对低位，出现矩形形态整理，须注意观察，几乎等到突破之后才能下结论，因为矩形形态在相对高位或相对低位，极可能演变成三重顶底状态。此时的突破方向，极有可能不按原有的趋势方向进行突破，而是反向突破，这时的矩形形态不再是持续整理形态，而成为反转突破形态的顶部或底部。第三章[e-mail]29（3）矩形形态突破的位置，跌涨高度预测矩形形态突破的位置:须注意观察，几乎等到突破之后才能下结论，如上所述，矩形形态在相对高位或相对低位，极可能由持续整理演变为反转突破形态。矩形形态突破的跌涨高度预测：矩形形态突破后，从突破点算起，股价至少要运动到与形态（矩形）高度相等的距离。第三章[e-mail]30矩形第三章[e-mail]313、旗形、楔形形态（1）旗形形态旗形形态的确认：在股价上升或下降趋势进行过程中，股价休整出现的多个高点和低点连线，是两条不是下倾就是上倾的平行线，就是说，股价在两条平行线之间上下波动，这即是旗形形态。旗形形态的突破方向：基本是按原有的趋势方向继续运动，原有的趋势方向是上升(下降)，突破方向仍是向上(向下)突破。旗形形态的跌涨高度预测——形态突破后，从突破点算起，股价至少要运动到与形态高度相等的距离。大多数情况是走到旗杆高度的距离第三章[e-mail]32第三章[e-mail]33（2）楔形形态楔形形态的确认——楔形类似于三角形，但两条聚拢的直线并不能在近距离相交。楔形形态的突破方向——基本是按原有的趋势方向继续运动，原有的趋势方向是上升，突破方向仍是向上突破；原有的趋势方向是下降，突破方向仍是向下突破。第三章[e-mail]34楔形