理财综合案例分析

•理财规划师•工作流程和工作要求•与制定实施理财方案第一节客户基本情况分析•一、客户家庭成员、年龄、教育水平、健康水平、职业状况、收入水平的概况。•1、收入：主要由经常性收入和非经常性收入构成。收入的高低和变动幅度将影响到客户风险承受能力的大小，也将影响消费支出的安排。即低收入个人或家庭，就应按低收入水平的活法生活；中等收入的个人或家庭，就应按中等水平的活法活；而高收入的个人或家庭，就应该有高收入水平的活法。•2、支出：指客户经常性支出（生活中要按期支付的费用，如住房按揭贷款的偿还）和非经常性支出（指生活中不定期出现的费用支出，而且其金额也没明确标准，如旅游费等）。•3、家庭成员性别、年龄：不同性别的客户退休年龄不同，客户所需要购买的保险、收入变动情况和社会保障状况都不同。不同年龄的客户将会有不同的理财目标，也需要有不同的社会保障计划和保险计划。•4、职业职称：客户从事比较稳定的职业，收入也较稳定；而客户具有较高职称，收入相对较高，而且一旦工作变动，短期内找到新的工作的可能性也较大。所以，可借以判断客户的收入水平、稳定程度和未来收入增长情况，以便在制定理财方案时予以考虑。•5、健康状况：对客户制定保险计划和现金准备具有重要影响。如家庭中有经常生病的成员，需要现金等流动性强的资产数量就应高于一般家庭。•可以视同现金流的有：现金；外汇；活期和定期存款；国债、金融债券；具有现金价值的人寿保险单等。•二、家庭生命周期的定位（四个阶段）：1、家庭形成期：即从结婚到新生儿诞生时止，又称筑巢期；•2、家庭成长期：即从最小子女出生到完成学业为止，又称满巢期；•3、家庭成熟期：即从最大的子女完成学业至夫妻均退休时止，又称离巢期；•4、家庭衰老期：即从夫妻均退休时起至最后一人去世时止，又称空巢期。所以，在帮助和指导客户构建即期生活消费体系时，应注意客户个人或家庭即期收入的稳定程度。如果客户的即期收入比较稳定且呈持续走高的趋势，同时，在知本的支撑下，赚钱的再生能力也比较强，那么，在即期消费方面，资金可安排多一点，充足一点。如果客户个人或家庭的即期收入不稳定，或呈下降的趋势，或赚钱的再生能力趋弱，那么，即使目前客户个人或家庭的即期收入较高，也应将其的即期消费水平适度调下来，以应对失业带来的即期收入减少或骤然消失。一般情况下，对青年和中年人或青年、中年家庭而言，倘若家庭收入来源的主导者收入呈不稳定状态，那么，在理财规划中，至少应预安排能够支撑个人或家庭1年正常生活和消费的资金。对于即将步入老年的个人和家庭而言，这样的预安排资金就应更多一些，以让今天赚到的钱，为自己和家庭未来的养老和医疗保健买单。当然，这些为应对今后生活的钱，不会从天上掉下来，它还得以适度压缩和牺牲一些即期消费作为代价。•三、客户心理和性格特征分析•客户类型不同，理财观念就会不同。敢于承担风险的客户会偏向证券投资，保守型的客户则会倾向于储蓄。•（一）客户的地域差异•P466•湖湘文化•（二）客户个性偏好分析•现实主义者、理想主义者、行动主义者、实用主义者P467•(三)客户心理分析模型•P467-469（四）客户的风险偏好分析：主要是二个方面：一是从客户现有投资产品选择分析客户风险类型，二是从客户投资目标分析（主要看对投资的安全性、流动性、收益性关注程度）。客户风险偏好可分为五种类型。P469•第二节客户财务状况评估••通过编制客户资产负债表、现金流量表和计算并分析财务状况指标进行。•一、资产负债情况：•资产分成三类：金融资产、实物资产、其他个人资产。P457•负债：包括个人负债和企业负债（指客户负有连带偿还义务的贷款）。•1、负债比率＝总负债／总资产。参考值50%以下.•数值过大说明家庭财务负担越重，如果大于1说明家庭存在财务危机，已临破产；•如果数值过小，说明家庭负债理财意识不强,没有发挥财务杠杆作用。•2、投资与净资产比率•＝投资资产/净资产，一般为0.5，年轻客户一般为0.2•3、清偿比率＝净资产/总资产•一般应高于0.5,保持在0.6到0.7较为适宜。•4、现金流量情况：•a.流动性比率=流动性资产/每月支出，正常值在3和6之间。•小于3，说明家庭流动性不足；•大于6，说明流动性资产过多，理财收入能力不足。•b.收入来源分析,主要分析家庭收入渠道,是否有现金流保障。•c.负债收入比例，又称收入债务偿还比例，该比例是家庭某一时期（可以是一个月、一个季度或一年）到期债务本息之和与收入的比值，对于收入和债务支出都很稳定的家庭，可双年作为计算周期，如客户收入和债务数额变化较大，则应以月为周期计算。•公式为：周期内到期负债本息和/税后收入，一般在0.4以下,如果高于0.4,则在进行借贷融资时出现困难。•d.节余比率=节余/税后收入，反映家庭节余能力的指标，视家庭不同阶段而定：年轻家庭支出相对较小，储蓄比例应相对较高；老年家庭收入能力下降，储蓄率也将逐步走低。月节余比率＝（月收入－月支出）/月收入•月节余比率一般在0.3左右比较合适。•E、即付比率＝流动资产/负债总额，一般应保持在0.7左右。•三、资产配置情况，主要从固定资产、流动资产，金融资产与非金融资产，投资性资产与消费性资产（生息资产与非生息资产）的占比情况分析其合理性。•四、客户财务发展趋势预测•包括未来收入支出情况、资产负债情况的预测。规模、结构•第三节客户理财目标的确定•一、理财目标的内容与分类•(一)理财目标的内容•两个层次：财务安全与财务自由•财务安全包括：（1）是否有稳定充足的收入；（2）个人是否有发展潜力；（3）是否有充足的现金准备；（4）是否有适当的住房；（5)是否购买了适当的财产和人身保险；（6）是否有适当、收益稳定的投资；（7）是否享受社会保障；（8）是否有额外的养老保障计划。•财务自由是指当投资收入可以完全覆盖个人或家庭发生的各项支出，就可以认为达到了财务自由的层次。•（二）理财目标的分类•1、按实现时间分类：•短期目标（5年左右）•中期目标（6－10年）长期目标（10年以上）2、按重要性来分，分为必须实现的理财目标和期望实现的理财目标。•二、理财目标确定的原则•1、必须具有现实性•2、以改善客户财务状况，使之更加合理为主旨。•3、理财目标要具体明确•4、理财目标必须考虑客户的现金准备•5、理财目标要兼顾不同的期限和先后顺序。•第四节家庭理财建议及案例分析•一、财务管理建议，主要是收支结构调整。哪些需要节余的，哪些需要开支的？注意不要影响家庭生活质量，固定支出（日常生活开支、负债的本利摊还支出、已有保险的续保期支出）要保证，选择性支出要择需使用。•二、投资建议，应主要根据客户的风险偏好和需求确定，包括：应急基金的安排，投资组合、投资产品、投资方法的建议和投资收益率的测算。•三、风险管理建议，包括：家庭应规避的风险点，确定在人身、财产、责任等方面的保险需求，提出保险品种和保险额度的建议，测算总保费支出的支出是否合理（总保费一般占家庭支出的10%左右）？•四、根据客户实际需要确定现金规划、风险管理和保险规划、消费支出规划、税务规划、投资规划、退休养老规划、教育规划、财产传承规划等。•【案例一】、某纺织厂下岗女工陈某，38岁，自2001年下岗以来一直以打零工为生，零工收入月收入不超过600元。其夫肖某，36岁，大客司机，自由职业者，过去几年以受雇驾车为生，月均收入在2000到3000元之间，两人于1991年结婚，1992年生有一女，一家三口身体健康，但双方均有父母且均无收入且处于亚健康状态，需赡养。2000年购有集资房65平米（纺织厂宿舍区，价值12万元）。2005年女儿进入一舞蹈学校念书（五年制中专），每年费用15000元左右。•为维持剧增的开支，该家庭决定动用全部积蓄10万元购置了一台旅游中巴车，以此创收，该车每年净收入在5万元左右（未扣除折旧）。2005年12月，陈某单位买断工作关系，单位在全买职工退休前所有“三险”后，陈某得7000元。•考虑到女儿的学费和将来想换一套大一点的房子的打算，陈某一家决定除去家庭每月不超过1000元的日常支出，以及为老人及肖某每年购买5000元保险外，其余的全部存入银行。请问陈某的想法合理吗？并在分析陈某家庭各方面情况的基础上，为其制定投资计划。•解：不太合理。纵观该客户各方面条件，其风险承受能力极弱，可投资资金规模较小，客户投资知识缺乏。年龄、职业和个人所受教育水平，决定其以后经常性收入不会有大的变化，发生损失之后的恢复能力差，且中巴营运具有政策风险。因此，该客户采取消极投资策略有一定道理。但目前利率很低，加上征收利息税和物价上涨，有时甚至实际利率为负。在这种情况下，依靠存款实现个人资产增值几乎没有可能。因此，建议陈某家采取消极投资策略与平衡投资策略相结合的方法，寻求既稳妥、收益又高的多样化投资渠道，以最大限度的增加理财收益。•其资产配置为：•（1）定期存款，占比40％；（2）国债；占比20％；（3）人民币理财产品、贷款信托，最好投资于政府背景的贷款信托；占比20％；（4）指标股、蓝酬股小型组合，股票投资在条件成熟时维持2—3万元余额（高位下跌跌破十日均线为止损位）占比15％；（5）基金（平衡投资），占比5％。•【案例二】某小型乡镇建筑公司正式员工26人，主要在市县境内承揽工程一些小型项目或大中型项目的分包（包工包料）项目，每年完成的工程量在1000万元，历年应收工程款平均余额在300万元。一年中有60天左右的空闲期，并且每项工程基本都须要带资入场，经验上最高带资入场金额在100万左右，场载施工机械总价值平均为80万元，最高场载施工机械总价值200万元。上月末公司资产负债表及上年利润表为资料.doc：•该企业经营者考虑到企业实际情况，决定把价值120万元三台卷扬机出售，当有工程开工时再采用经营租赁方式租用卷扬机，其他所有方面保持原有处理方式不变。请对该公司如此理财做出评价。你的建议又如何呢？（注：浦发银行“中军帐和利多多”打包产品可提供货币资金投资和透支服务）。•（1）、对该公司的正确理财可实现多方面的目标，公司当前的处理方式很大程度上只考虑到融资方面的困难，实际上，这种处理方式至少还可以实现一定程度的避税目的，因为经营式租赁的租金可以抵扣应纳税所得额。不过该理财方式仍存在一些不当之处：•1）作为每年只有60天空闲期企业，经常性采用经营租赁方式租赁常用设备卷扬机一方面难以保证施工的正常进行，另一方面其租金的累积支出通常会大于购买所需指出或融资性租赁支出。•2）60天空闲期资金没有派上用场，以致只能是处于待命状态，太过浪费。•3）没有注意到应收账款的回收期相对较短，只有三个月，这完全可以作出与其对应安排。•4）100万带资入场资金和最高场载机械价值200万没有妥善安排•（2）、建议：1）对临时性需用的高价值施工机械采用经营租赁方式•2）以应收账款抵押取得银行相应贷款受信额度•3）60天空闲期资金可购买货币“中军帐利多多”打包产品•4）对常用卷扬机采用融资租赁方式，并且至少在一年内保留利润不予分配，以保障带资入厂所需资金和公司发展的需要。•【案例三】客户资料•Sulen1982，今年24岁。男朋友也是24岁，住在杭州，都刚参加工作不到2年。我们都是做销售的，收入不是很稳定。Sulen1982目前年税后收入8万元，男友年税后收入5万元，随时间推移收入会比现在高。公司都交有基本养老和医疗保险。现有股票2.2万元被套，流动资金2万元，几乎无存款。两人年支出约4万元。•理财需求•（1）我们准备明年结婚，先住在父母家。•（2）买1辆10万元左右的车。•（3）3年后自己买个二手房，首付50万，三成余下按揭，请问我们该如何理财?•理财组合建议•（1）日常生活开支。年安排4万元。•（2）健美消费。年安排4800元。•（3）紧急备用金。年安排1万元，以定活两便形式，保持4万元常数（现有的流动资金2万元应计算在内）。•（4）意外保障。Sulen1982和男友每年分别购买560元国寿人身意外伤害综合保险，年合计支出1120元。•（5）人民币理财产品投资。在今明2年，每年用5万元投资于人民