第二章 理财环境

第二章财务管理环境本章重点和难点财务管理环境的概念及其构成（类型）财务管理宏观环境的概念及其构成（类型）财务管理微观环境的概念及其构成（类型）第二章财务管理环境第一节财务管理环境概述第三节财务管理微观环境第二节财务管理宏观环境本章主要内容一、财务管理环境的概念二、财务管理环境的作用三、财务管理环境的特征财务管理环境是指对企业财务管理活动产生影响作用的企业内、外部各种条件的总和。区域性与国际性空间上制约性与被推进性功能上动态性与稳定性状态上第一节财务管理环境概述一、制约作用----税率提高二、促进作用----税率降低要求本国特色与国际趋同相结合要求适应与促进相结合要求稳定与变化相结合四、财务管理环境分类1.根据影响范围可以分为宏观环境与微观环境宏观因素——政治、经济、法律、金融、社会文化等因素微观因素——企业管理体制、企业组织形式、生产规模及特点、管理水平与管理状况、人员素质等因素2.根据与企业之间的空间关系分为内部环境与外部环境第一节财务管理环境概述四、财务管理环境分类内部因素——企业的生产情况、技术情况、经营规模、资产结构、生产经营周期等因素外部因素——国家政治、经济形势、法律制度、国内市场、国际财务管理环境3.根据其变化情况分为静态环境与动态环境静态因素——相对稳定的因素，如地理环境动态因素——容易变化的因素，如市场变化第一节财务管理环境概述第二节财务管理的宏观环境政治环境经济环境法律环境市场环境社会文化一、政治环境第二节财务管理的宏观环境政治环境是指一个国家在一定时期的各项路线、方针、政策和整个社会的政治观念。主要包括：社会安定程度政府所制定各种政策的稳定性、合理性行政部门的管理水平、办事效率等。通货膨胀政府经济政策经济体制经济发展水平经济周期经济发展水平是指一个国家或社会经济发展的水平及状况。经济发展水平高：财务管理水平高经济发展水平低：财务管理水平低政府经济政策是指国家为了增进社会福利、改进国民经济运行状况而制定的政策和措施。主要有：货币政策、财政政策、投资政策、产业政策、价格管理政策、人口与就业政策、国际收支管理政策等。宽松政策：筹资容易、现金流充裕、投资扩大紧缩政策：筹资艰难、现金流紧张、投资压缩经济体制是指为有效配置有限的资源而制定和执行决策的各种机制。计划经济体制下：企业没有筹资、投资的自主权，一切听命于上级，缺乏积极性和现实锻炼的环境和机会，财务管理内容单一、方法简单。市场经济体制下：企业拥有筹资、投资的决策和执行自主权，环境复杂多变，财务管理内容比较丰富、方法复杂多样，财务管理水平也高。通货膨胀是指经济运行中出现的全面的、持续物价上涨的现象。通货膨胀时：现有筹资额、投资额贬值，要求的筹资额增高、投资收益虚增通货紧缩时：现有筹资额、投资额升值，要求的筹资额降低、投资效益降低二、经济环境第二节财务管理的宏观环境经济周期是指经济从繁荣到衰退，再到繁荣所经历的时间。经济繁荣时：筹资容易、投资收益高经济衰退时：筹资艰难、投资效益低三、法律环境企业组织法规税收法规财务法规第二节财务管理的宏观环境影响：1.筹资：规范了筹资的前提和程序、筹资的规模和结构、筹资渠道和方式2.投资：规范了投资的方向、程序、条件和方式、出资期限和违约责任3.利润分配：规范了企业成本开支的范围和标准，企业应缴纳的税种及计算方法，利润分配的前提条件、程序、比例及去向四、市场环境金融市场金融机构金融市场机制第二节财务管理的宏观环境金融工具利率市场主要包括：要素市场、产品市场、金融市场。这里主要讲解沟通资本供需双方的金融市场。金融市场金融市场是资金的供应者和资金的需求者，双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。两个特征1.以资金为交易对象2.可以为有形也可以为无形三个要素1.资金的供应者和需求者（主体）2.信用工具（客体，股票、债券等）3.市场机制（通过利率调整供求）第二节财务管理的宏观环境金融市场（含现货、期货、期权等）外汇市场资金市场黄金市场货币市场（短期）资本市场（长期）短期借贷市场同业拆借市场票据承兑与贴现市场短期证券市场长期借贷市场长期证券市场初级市场（发行）次级市场（流通）第二节财务管理的宏观环境利率利率是资金使用权的价格纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率=第二节财务管理的宏观环境无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视作纯利率弥补通货膨胀造成的购买力损失弥补风险造成的损失：1.流动性（变现力）风险附加率----弥补投资工具不能及时变现的损失2.违约风险附加率----弥补被投资人不能按时支付本金利息（或者股利）的损失3.到期风险附加率----弥补到期时间长短而造成的不确定性损失金融市场的影响1.融资和投资的场所2.沟通资金的供应者和资金的需求者3.为企业理财提供信息第二节财务管理的宏观环境五、社会文化环境教育科学技术思想观念第二节财务管理的宏观环境教育主要包括：社会总体的教育水平、教育制度的基本导向、教育的适应性，影响财务管理者的素质。科学提供知识，技术提供应用这些知识的手段和方法。科学丰富财务管理的内容，为财务管理提供理论指导。技术为财务管理提供具体的技术支持。思想观念决定财务管理人员的工作态度第三节财务管理的微观环境企业组织形式生产经营规模技术条件管理水平决策者素质主要类型独资合伙（有限/无限）公司制集团企业规模越大，筹资容易、筹资额越大，投资额大，获利多，但亏损也多技术水平越高，资金密集度越高，长期筹资和投资越多技术水平越低，劳动密集程度越高，短期筹资和投资越多企业管理水平越高，财务管理水平越高财务管理者的素质主要包括：职业道德+财务管理理论【财务基本知识、财务基本观念（风险收益、投入产出、资金时间价值等）、先进理念（全球化、网络财务、知识资本、以人为本等）、国际财务管理理论等】。素质越高，财务管理水平越高本章结束谢谢聆听