《财务管理学》实训材料

实训1：可口公司各筹资方案的决策选择一、实训名称和性质实训名称可口公司各筹资方案的决策选择面向专业或课程财务管理实训学时分配2或3实训性质□调查√□案例□软件模拟必做/选做√□必做□选做二、实训目的和要求了解净负债率的计算、净值率管理目标；熟悉公司价值比较法、长期负债资本与股权资本之比率的计算；掌握筹资方案决策选择的方法。三、知识准备前期要求掌握的知识：学过了筹资管理的相关知识。实验流程：本实验主要涉及净负债率的计算、净值率管理目标；公司价值比较法、长期负债资本与股权资本之比率的计算；筹资方案决策选择的方法。四、实训组织和安排课前教师布置具体任务及目标，要求形成实验研讨小组，形成小组分析报告；课堂组织案例研讨，采用小组代表以PPT方式和讲解形式交流；课后各实验小组提交小组分析报告、个人分析报告及参与者平时成绩评分。五、注意事项可口公司净债率计算公式的理解与计算六、实训结果提交方式实训项目应按照要求写出规范的实训报告。每个实训项目的实训报告应填明课程名称、实训项目名称、班级、姓名、学号，根据实训项目具体内容不同，分别写明每个实训项目的实训目的、实训原理和步骤、实训内容及数据及实训结论、收获建议等。七、实训考核方式和标准参见“财务管理”课程实验（实训）报告评分标准。八、实训材料：可口公司主营快餐和饮料，在全国拥有三个连锁店。该公司根据经营特点和实际情况，经过多年探索，创建了所谓“净债率”的资本结构管理目标，并力图使净债率保持在20%～25%之间。可口公司的净债率是以市场价值为基础计算的。计算公式如下：L＋S－(C+M)NDR＝N×P+L+S-(C+M)式种：NDR——净债率L——长期负债的市场价值S——短期负债的市场价值C——现金和银行存款M——有价证券的价值N——普通股股份数P——普通股每股市价可口公司2005年度财务报告提供的有关资料整理如下表：项目账面价值（万元）市场价值（万元）长期负债资本短期负债资本现金和银行存款有价证券的价值普通股股份数（万股）普通股每股市价（元）4200800500500200045009005004505可口公司及同行业主要可比公司2005年度有关情况如下表：单位为万元可比公司年息税前利润长期负债年利息长期负债市场价值全部负债市场价值可口公司便捷公司可乐公司麦香公司香客公司200066046004702500300130270320340450086011404130425054001490169042004830可口公司的股权资本成本率为12%，未来净收益的折现率为8%,公司所得税税率假定为40%。要求：（1）请计算可口公司2005年末的净负债率，并说明其是否符合公司规定的净债率管理目标；（2）请以市场价值为基础计算可口公司2005年末的长期负债资本与股权资本之比率，并与同行业主要可比公司进行比较评价；（3）请运用公司价值比较法计算可口公司未来净收益的折现价值，并与2005年末公司的市场价值进行比较评价；（4）请运用公司价值比较法计算可口公司股票的折现价值和公司总的折现价值（假设公司长期负债资本的折现价值等于其市场价值），并与2005年末公司的市场价值进行比较评价；(5)你认为可口公司以净负债率作为资本结构管理目标是否合理？如果不尽合理，请提出你的建议。实训2：嘉华快餐公司项目决策分析一、实训名称和性质实训名称嘉华快餐公司项目决策分析面向专业或课程财务管理实训学时分配2或4实训性质□调查√□案例□软件模拟必做/选做√□必做□选做二、实训目的和要求通过实验能掌握公司内部长期投资项目决策评价的净现值法和内含报酬率法的基本计算和决策标准以及方法的优缺点。熟悉公司内部长期投资项目决策评价的整个过程。三、知识准备前期要求掌握的知识：学过公司内部长期投资项目决策评价的相关知识。实验流程：公司内部长期投资项目决策评价的净现值法和内含报酬率法的基本计算和决策标准以及方法的优缺点；公司内部长期投资项目决策评价的整个过程。四、实训组织和安排课前教师布置具体任务及目标，要求形成实训研讨小组，形成小组计算分析报告；课堂组织案例研讨，采用小组代表以PPT方式和讲解形式交流；课后各实验小组提交小组分析报告、个人分析报告及参与者平时成绩评分。五、注意事项长期投资项目决策评价各种方法的异同六、实训结果提交方式实训项目应按照要求写出规范的实训报告。每个实训项目的实训报告应填明课程名称、实训项目名称、班级、姓名、学号，根据实训项目具体内容不同，分别写明每个实训项目的实训目的、实训原理和步骤、实训内容及数据及实训结论、收获建议等。七、实训考核方式和标准参见“财务管理”课程实验（实训）报告评分标准。八、实训材料：嘉华快餐公司在一家公园内租用了一间售货亭向游人出售快餐。快餐公司签订的租赁合同的期限为3年，3年后售货亭作为临时建筑将被拆除。经过一个月的试营业后，快餐公司发现，每天的午饭和晚饭时间买快餐的游客很多，但因为售货亭很小，只有一个售货窗口，所以顾客不得不排起长队，有些顾客因此而离开。为了解决这一问题，嘉华快餐公司设计了四种不同的方案，试图增加销售量，从而增加利润。方案一：改装售货亭，增加窗口。这一方案要求对现有售货亭进行大幅度的改造，所以初始投资较多，但是因为增加窗口吸引了更多的顾客，所以收入增加也相应较多。方案二：在现有售货窗口的基础上，更新设备，提高每份快餐的供应速度，缩短供应时间。以上两个方案并不互相排斥，可以同时选择。但是，以下两个方案则要放弃现有的售货亭。方案三：建造一个新的售货亭。此方案需要将现有的售货亭拆掉，在原来的地方建一个面积更大、售货窗口更多的新的售货亭。此方案的投资需求最大，预计增加的收入也最多。方案四：在公园内租一间更大的售货亭。此方案的初始支出是新售货亭的装修费用，以后每年的增量现金流出是当年的租金支出净额。嘉华快餐公司可用于这项投资的资金需要从银行借入，资金成本为15%，与各方案有关的现金流量预计如下表所示：四个方案的预计现金流量单位：元要求：（1）如果运用内含报酬率指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？（2）如果运用净现值指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？（3）如何解释用内含报酬率指标和净现值指标进行决策时所得到的不同结论？哪个指标更好？方案投资额第一年第二年第三年增加新的售货窗口-75000440004400044000革新现有设备-50000230002300023000建造新的售货亭-125000700007000070000租赁更大的售货亭-10000120001300014000实训3：金杯汽车公司巨额应收账款案例一、实训名称和性质实训名称金杯汽车公司巨额应收账款案例面向专业或课程财务管理实训学时分配2或3实训性质□调查√□案例□软件模拟必做/选做√□必做□选做二、实训目的和要求通过实验使学生熟悉企业应收账款形成的原因、应收账款投资的功能与成本；掌握应收账款管理中各项信用政策的决策和管理方法。三、知识准备前期要求掌握的知识：学过流动资产管理中关于应收账款管理的相关内容。实验流程：企业应收账款形成的原因、应收账款投资的功能与成本；应收账款管理中各项信用政策的决策和管理方法。四、实训组织和安排课前教师布置具体任务及目标，要求形成实验研讨小组，形成小组分析报告；课堂组织案例研讨，采用小组代表以PPT方式和讲解形式交流；课后各实验小组提交小组分析报告、个人分析报告及参与者平时成绩评分。五、注意事项课前阅读有关上市公司金杯汽车的财务报告资料，了解企业的生产经营等相关情况。六、实训结果提交方式实训项目应按照要求写出规范的实训报告。每个实训项目的实训报告应填明课程名称、实训项目名称、班级、姓名、学号，根据实训项目具体内容不同，分别写明每个实训项目的实训目的、实训原理和步骤、实训内容及数据及实训结论、收获建议等。七、实训考核方式和标准参见“财务管理”课程实验（实训）报告评分标准。八、实训材料：曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车，其2001年的年报富有戏剧性。2002年4月13日，金杯汽车发布了业绩预亏公告：金杯汽车2001年度业绩将出现巨额亏损。随后，该公司又发布了2001年度经营业绩预亏的补充公告，公告中解释道，造成巨额亏损是由于公司变更会计政策，计提坏账准备产生的。金杯汽车在公布了预亏公告及补充公告之后，直到4月底，才公布2001年度报告。在金杯汽车迟缓公布年报的背后，自然是一份令人不满意的答卷。金杯汽车2001年度报告显示，主营业务收入64846.90万元，同比减少18﹪；净利润－82503.87万元，同比减少420﹪；调整后的每股净资产1.252元，同比减少27﹪；股东权益155085.29万元，同比减少34﹪；每股收益－0.7551元，净资产收益率－53.2﹪，均有大幅度下滑。造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是，在公司的资产构成中，充斥着大量的应收账款。截至报告期末，该公司的应收账款高达19.87亿元，其中5年以上的应收账款达7.88亿元，占应收账款总额的39.6﹪。按账龄分析法金杯汽车需要计提的坏账准备金高达9.47亿元，占应收账款总额的47.6﹪。正是巨额的坏账，导致金杯汽车的巨额亏损，这说明公司在资产运作上存在很多问题。要求：（1）金杯汽车公司的应收账款管理方面可能出现了什么问题？（2）可以从哪几个方面加强应收账款的管理？实训4：公司债券、股票投资决策分析一、实训名称和性质实训名称公司债券、股票投资决策分析面向专业或课程财务管理实训学时分配2或3实训性质□调查√□案例□软件模拟必做/选做√□必做□选做二、实训目的和要求通过本次实验能掌握对公司债券、股票内在投资价值的估价，并作出是否购买该债券或股票进行投资的决策；掌握不同情况下的计算该投资者的投资收益率的方法。三、知识准备前期要求掌握的知识：学过证券投资管理相关知识。实验流程：公司债券、股票内在投资价值的估价，购买债券或股票的投资决策；不同情况下的计算该投资者的投资收益率的方法。四、实训组织和安排课前教师布置具体任务及目标，要求形成实验研讨小组，形成小组分析报告；课堂组织案例研讨，采用小组代表以PPT方式和讲解形式交流；课后各实验小组提交小组分析报告、个人分析报告及参与者平时成绩评分。五、注意事项不同情况下的计算该投资者的投资收益率的方法。六、实训结果提交方式实训项目应按照要求写出规范的实训报告。每个实训项目的实训报告应填明课程名称、实训项目名称、班级、姓名、学号，根据实训项目具体内容不同，分别写明每个实训项目的实训目的、实训原理和步骤、实训内容及数据及实训结论、收获建议等。七、实训考核方式和标准参见“财务管理”课程实验（实训）报告评分标准。八、实训材料：1.甲公司2000年4月1日发行的5年期限公司债券，面值为1000元，票面利率为8﹪，每年3月31日付息一次。某投资者于2002年4月1日准备购买该公司债券，当时的市场价格为1040元。该投资者要求的必要投资收益率为6﹪。2.某投资者欲购买乙公司股票进行长期投资。预计购买乙公司股票的前三年中，每年每股可分得现金股利2元，从第四年开始，股利将以4﹪的增长率增长。已知无风险收益率为3﹪，证券市场的平均收益率为13﹪，乙公司股票的β系数为1.5。该股票的现行市场价格为14元。要求：针对资料1，要求：（1）试对该公司债券进行估价，并作出是否购买该债券进行投资的决策；（2）如果该投资者按当时市场价格购买债券，并持有到期，计算该投资者的投资收益率。针对资料2，要求：（1）计算乙公司股票的必要投资收益率；（2）对乙公司股票进行估价，并作出投资决策；如果该投资者按现行市价购买乙公司股票，计算其投资收益率。实训5：海虹公司财务分析报告制作一、实训名称和性质实训名称海虹公司财务分析报告制作面向专业或课程财务管理实训学时分配2或3实训性质□调查√□案例□软件模拟必做/选做√□必做□选做二、实训目的和要求（1）熟悉公司财务分析的内容和方法；（2）掌握财务比率分析法的主要指标计算；（3）掌握公司财务分析报告撰写和制作的一般技巧。三、知识准备前期要求掌握的知识：学过公司财务分析的相关知识。实验相关理论或原