黄金理财之黄金市场简介版

盛世中华鼎承千金贵金属交易有风险入市须谨慎第1页一一、、黄黄金金的的物物理理属属性性黄金（Gold）即金，化学元素符号Au（名称来自罗马神话中的黎明女神欧若拉Aurora意为闪耀的黎明），是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。俗话说“真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄金不容易熔化。密度大，手感沉甸。韧性和延展性好，良导性强。纯金具有艳丽的黄色，熔点1063℃；具良好的延展性，能压成薄箔，具极高的传热性和导电性，纯金是最好的电子导体材料。金的化学性质稳定，具有很强的抗腐蚀性。☞☞黄黄金金的的分分类类黄金一般分为生金及熟金。生金亦称天然金、荒金、原金，是熟金的半成品，是从矿山或河底冲积层开采的没有经过熔化提炼的黄金。熟金是生金经过冶炼、提纯后的黄金，一般纯度较高，密度较细，常见的有金条、金块、金锭和各种不同的饰品、器皿、金币以及工业用的金丝、金片、金板等。我们一般把黄金的纯度叫成色，据其不同熟金可分为纯金（成色达99.6%以上）、赤金（成色在99.2%到99.6%之间）及色金（也称“次金”、“潮金”，成色高的在99%以上，低的成色只有30%）。☞☞常常见见黄黄金金叫叫法法K金是指银、铜按一定的比例，按照足金为24k的公式配制成的黄金。一般来说，k金含银比例越多，色泽越青；含铜比例大，则色泽为紫红。在理论上100%的金才能称为24K金,但在现实中不可能有100%的黄金,所以我国规定:含量达到99.6%以上(含99.6%)的黄金才能称为24K金。9k=100/24*9=37.5%（375‰）14k=100/24*14=58.333%（585‰）为方便标识,把它定在58.5%18k=100/24*18=75%（750‰）22k=100/24*22=91.666666%（916‰）为方便标识,把它定在91.6%千足金，含金量不小于999‰的称为千足金，是首饰成色命名中最高值。二二、、影影响响黄黄金金价价格格的的因因素素金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能的了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。其主要的因素包括以下几个方面：(1)美元走势，美元是全球通告的货币，盛世中华鼎承千金贵金属交易有风险入市须谨慎第2页其次可算是黄金。如遇上国际局势紧张、政局不明朗时，一般人会预期金价上升，但也有可能保留现金在手。最多人保留的货币，相信就是美元，世界共通的倾向可以说有两种，便是美元和黄金。如果投资者购入美元亦有可能沽出黄金套现，金价在局势乱时未必升，因为要视乎美元的强弱。(2)战乱及政局震荡时期，在战争和政治危机时，兵荒马乱，大家要走难时，就算有钱也没有用，因为当地倾向已经没有人承认和接受，而只认金不认人，金价由于抢购而上升，传统上，黄金既然是世界共通的货币，一旦遇到政治危机、地区性战争，大家都会预期金价受刺激而上涨。当然，投资人士不可以机械式的沿用战乱因素去推测金价，定要考虑美元因素。(3)世界金融危机，假如世界级的银行倒闭，会使人对当地（该国）的货币丧失信心，尤其是美国的银行倒闭或出现大量挤提时，对美元更是一大打击，当西方主要国家的金融体系出现不稳时，世界资金就会投向黄金，黄金需求增加，金价即告上升。(4)通货膨胀，我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果通涨剧烈，持有现金便失去保障，收取利息也赶不上物价暴升，人人都会采购黄金，尤其美欧的通胀对最易左右世界金价的涨跌，而其它国家，如南美的智利，每年通胀四百倍，由于当地经济体积细小，对黄金需求低，对金价可能毫无影响。(5)石油价格，当石油价格升高时，通货膨胀亦会随之而来，黄金与美国的通胀是形影不离的，黄金本身也是通胀之下的资金避难所。油价越高，通胀越高，金价也就越高。(6)本地利率，投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。(7)经济状况，经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。(8)黄金供需关系，若黄金上产量在幅增加，金价受到影响而回落。如果出现金矿工人罢工，产量停止增加，以及新采金技术，新矿场的发现等，均会令黄金供给增加，价格上自然会下跌。若某地出现投资黄金的风气，如近十年的日本，出现了黄金投资热，增盛世中华鼎承千金贵金属交易有风险入市须谨慎第3页加了需求，表现在价格上，会导致金价上升。三三、、黄黄金金市市场场经经历历的的历历史史过过程程黄金与众不同的物理属性，决定了它非凡的投资价值、前所未有的快速发展和不可替代的硬通货币性。皇权垄断时期，19世纪以前，稀有的黄金基本上是帝王独占的财富和权势的象征；或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料。虽然公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币，但一般平民很难拥有黄金。黄金矿山也属皇家所有。黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。金本位时期，19世纪初至20世纪30年代，进入19世纪初，淘金者先后在俄国、美国、澳大利亚、南非和加拿大发现了丰富的金矿资源，使黄金生产力迅速发展。仅19世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了过去5千年产量的总和。由于黄金产量的增加，人类增加黄金需求才有了现实的物质条件，以黄金生产力的发展为前提，人类进入了一个金本位时期。货币金本位的建立意味着黄金从帝王专有，走向了广阔的社会，从狭窄的宫廷范畴进入了平常的经济生活，从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。可自由进、出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。金本位制始于1816年的英国，到19世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了金本位。1914年第一次世界大战时，全世界已有59个国家实行金本位制。金本位制虽时有间断，但大致延续到20世纪的20年代。由于各国的具体情况不同，有的国家实行金本位制长达一百多年，有的国家仅有几十年的金本位制历史。随着金本位制的形成，黄金承担了商品交换的一般等价物，成为商品交换过程中的媒介，黄金的社会流动性增加。黄金市场的发展有了客观的社会条件和经济需求。在金本位时期，各国中央银行虽都可以按各国货币平价规定的金价无限制地买卖黄金，但实际上仍是通过市场吞吐黄金，因此黄金市场得到一定程度的发展。必须指出，这是一个受到严格控制的官方市场，黄金市场不能得到自由发展。因此直到第一次世界大战之前，世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性市场。20世纪初，第一次世界大战爆发严重地冲击了金本位制；到30年代又爆发了世界性的经济危机，使金本位制彻底崩溃，各国纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，伦敦黄金市场关闭。一关便是15年，直至1954年方后重新开张。在这个期间一些国家实行金块本位或金汇兑本位制，大大压缩了黄金的货币功能，使之退出了国内流通支付领域，但在国际储备资产中，黄金仍是最后的支付手段，充当世界货币的职能，黄金仍受到国家的严格管理。从1914年至1938年期间，西方的矿产金绝大部分被各国中央银行吸收，黄金市场的活动有限。此后对黄金的管理虽有所松动，但长期人为地确定官价，而且国与国之间贸易森严壁垒，所以黄金的流动性很差，市场机制被严重抑制，黄金市场发育受到了严重阻碍。布雷顿森林系时期，20世纪40年代至70年代初，1944年，经过激烈的争论英美两国达成了共识，美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了布雷顿森林协议，建立了金本位制崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世界货币的作用。实际是一种新金汇兑本位制，在布雷顿货币体制中，黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低，而美元成为了这一体系中盛世中华鼎承千金贵金属交易有风险入市须谨慎第4页的主角。但因为黄金是稳定这一货币体系的最后屏障，所以黄金的价格及流动都仍受到较严格的控制，各国禁止居民自由买卖黄金，市场机制难以有效发挥作用。伦敦黄金市场在该体系建立十年后才得以恢复。布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关，但20世纪60年代美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价暴涨。为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了黄金总库，八国央行共拿出2．7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储备流出了14亿多美元，仅3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了350～400吨的破记录数字。美国再也没有维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动，但各国政府或中央银行仍按官价结算，从此黄金开始了双价制阶段。但双价制也维持了三年的时间，原因是美国国际收支仍不断恶化，美元不稳；二是西方各国不满美国以已私利为原则，不顾美元危机拒不贬值，强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家采取了请君入瓮的策略，既然美国拒不提高黄金价格，让美元贬值，他们就以手中的美元兑换美国的储备黄金。当1971年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后，美国于8月15日不得不宣布停止履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。1973年3月因美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商最后达成协议，西方国家放弃固定汇率，实行浮动汇率。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃，从此也开始了黄金非货币化的改革进程。但从法律的角度看，国际货币体系的黄金非货币化到1978年才正式明确。国际货币基金组织在1978年以多数票通过批准了修改后的《国际货币基金协定》。该协定删除了以前有关黄金的所有规定，宣布：黄金不再作为货币定值标准，废除黄金官价，可在市场上自由买卖黄金；取消对国际货币基金组织（IMF）必须用黄金支付的规定；出售国际货币基金组织1/6黄金，所得利润用于建立帮助低收入国家优惠贷款基金；设立特别提款权代替黄金用于会员国与IMF之间的某些支付等等。在这一时期黄金价格一直受到国家的严格控制，国家对黄金市场的介入干预时有发生，黄金市场仅是国家进行黄金管制的一种调节工具，难以发挥市场资源配置作用。黄金非货币化时期，20世纪70年代至今，国际黄金非货币化的结果，使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商品，黄金从国家金库走向了寻常百姓家，其流动性大大增强，黄金交易规模增加，因此为黄金市场的发育、发展提供了现实的经济环境。黄金非货币化的20年来也正是世界黄金市场得以发展的时期。可以说黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制，是当今黄金市场得以发展的政策条件，但同样需要指出的是，黄金制度上的非货币化与现实的非货币化进程存在