万家保本增值证券投资基金

万家保本增值证券投资基金（原天同保本增值证券投资基金）2005年年度报告基金管理人：万家基金管理有限公司(原天同基金管理有限公司)基金托管人：中国农业银行目录一、基金简介••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••3二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况••••••••••••••••••••••5三、基金管理人报告••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••7四、基金托管人报告••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••10五、审计报告••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••11六、财务会计报告••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••11（一）基金会计报告书••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••11（二）会计报告书附注••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••14七、投资组合公告••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••24八、基金份额持有人户数、持有人结构••••••••••••••••••••••••••••••••29九、开放式基金份额变动••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••29十、重要事项揭示••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••29十一、备查文件目录••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••31【重要提示】基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。王晓冬董事因故未参加本次会议。基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告财务资料已经审计，上海众华沪银会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。一、基金简介（一）基金产品概况基金名称万家保本增值证券投资基金基金简称万家保本增值交易代码161902基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2004年9月28日期末基金份额总额1,329,761,886.14份投资目标本基金在确保保本周期到期时本金安全的基础上，在精确控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增值。投资策略本基金的投资策略采用CPPI与TIPP相结合的动态调整投资组合保险策略。业绩比较基准与保本周期同期限的３年期银行定期存款税后收益率风险收益特征本基金为保本基金，为证券投资基金中的低风险投资品种。（二）基金管理人名称：万家基金管理有限公司注册及办公地址：上海浦东源深路273号邮政编码：200135网址：法定代表人：柳亚男总经理：张健（代）信息披露负责人：吴涛联系电话：[phone]转传真：[phone]电子邮件：[e-mail](三)基金托管人名称：中国农业银行注册及办公地址：北京市复兴路甲23号法定代表人：杨明生成立日期：1979年2月（恢复）组织形式：国有独资注册资本：1338.65亿元存续期间：持续经营信息披露负责人：李芳菲联系电话：[phone]传真：[phone]电子邮箱：[e-mail]（四）基金注册与登记过户人法定名称：中国证券登记结算有限责任公司注册资本：6亿元注册地址：北京西城区金融大街27号投资广场23层组织形式：有限责任公司法定代表人：陈耀先营业期限：长期（五）会计师事务所和经办注册会计师法定名称：上海众华沪银会计师事务所有限公司注册地址：上海市嘉定工业区沪宜路叶城路口办公地址：上海延安东路550号海洋大厦12楼法定代表人：林东模经办注册会计师：冯家俊联系电话：[phone]传真:[phone]（六）信息披露媒体本基金年度报告摘要刊登于《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》；本基金年度报告正文登载于基金管理人网站：；本基金年度报告原件置于上海市源深路273号基金管理人办公场所。二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况（一）主要财务指标单位：人民币元主要财务指标2005年度2004年9月28日至2004年12月31日本期基金净收益109,413,025.5116,759,612.13加权平均基金份额本期净收益0.06780.0077期末可供分配基金收益43,154,001.6214,366,226.90期末可供分配基金份额收益0.03250.0069期末基金资产净值1,372,915,887.762,085,623,188.50期末基金份额净值1.03251.0069基金加权平均净值收益率6.66％0.76%本期基金份额净值增长率6.55％0.69%基金份额累计净值增长率7.29％0.69%上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（二）基金净值表现1、万家保本增值基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准标准差（4）(1)-(3)(2)-(4)过去3个月1.16%0.10%0.65%0.00%0.51%0.10%过去6个月2.28%0.09%1.30%0.00%0.98%0.09%过去一年6.55%0.09%2.59%0.00%3.96%0.09%自基金合同生效起至今7.29%0.09%3.23%0.00%4.06%0.09%基金业绩比较基准增长率=与保本周期同期限的3年期银行定期存款税后收益率2、万家保本增值基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图万家保本增值基金成立于2004年9月28日，历史走势比较图的时间区间为：2004年9月28日到2005年12月31日。该期间万家保本增值基金的净值增长率为7.29%，业绩比较基准的增长率为3.23%，基金净值表现超越业绩基准4.06%。-0.2%0.8%1.8%2.8%3.8%4.8%5.8%6.8%7.8%04-9-2804-11-2805-1-2805-3-2805-5-2805-7-2805-9-2805-11-28万家保本增值基金基准指数注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内已达到基金合同约定的投资比例限制。本基金在基金合同中有以下投资比例限制：1）本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；2）本基金持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。3、万家保本增值基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图万家保本增值基金成立于2004年9月28日，历年收益率比较图的时间区间为：2004年9月28日到2005年12月31日。2004年，万家保本增值基金的净值增长率为0.69%，业绩比较基准的增长率为0.62%；2005年全年，万家保本增值基金的净值增长率为6.55%，业绩比较基准的增长率为2.59%。0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%2004年2005年万家保本增值基金基金基准（三）收益分配情况年度每10份基金份额分红数备注2005年0.390合计0.390三、基金管理人报告（一）基金管理人及基金经理简介万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44号文批准设立。公司股东为天同证券有限责任公司、上海久事公司、湖南湘泉集团有限公司，注册地为上海，注册资本为1亿元人民币。目前管理三只开放式基金，分别为万家180指数证券投资基金、万家保本增值证券投资基金和万家公用事业行业股票型证券投资基金。基金经理：孙海波，男，1970年2月生，南开大学经济学硕士，先后工作于泰康人寿保险公司、光大证券有限责任公司，曾担任泰康人寿保险公司业务管理部主管、光大证券投资银行北方总部高级经理、证券投资部投资经理、债券投资部副总经理等职。2004年5月加入万家基金管理公司，负责固定收益投资研究工作，现担任万家保本增值基金基金经理。（二）遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。（三）基金经理工作报告截至2005年12月31日，万家保本基金累计净值1.0715元，2005全年净值增长率6.55％，超过业绩比较基准3.96％，同期上证综指下跌8.33%。2005年中国股票市场是大变革的一年，从新股询价制度正式实施开始，到股权分置全面展开，金融创新推出权证等新的交易品种，股票市场在制度重构中走出了震荡筑底的弱市行情。回顾05年的股票投资，基金管理小组坚持价值投资理念，始终以公司的核心竞争力、盈利稳定性、品牌价值、国内市场垄断性地位、稳定成长性、持续盈利能力等指标优选股票，建立股票投资组合。按照基金合同，行业配置以公用事业类股票为主，在机场、高速公路、能源电力等行业配置比例较大，除公用事业相关行业股票外，坚持优选个股，充分考量公司的垄断地位、安全边际、成长性及全球视角下的估值比较，结合全球范围内能源、原材料价格上涨以及国内宏观调控下部分行业产能过剩的经济环境，先后投资于煤炭、化工、化肥、钢铁、金融、电子、通讯、食品饮料等行业中估值有吸引力的公司，取得了稳定的投资收益。在组合保险策略的运用上，以CPPI为主，合理控制风险放大倍数，保证基金净值稳定增长。2005年债券市场在“宽货币、紧信贷”资金面支持及通胀预期减弱的市场环境下走出单边向上的火爆的行情，收益率曲线整体大幅下移。本基金管理组运用积极的久期管理策略进行债券投资，投资的品种绝大部分为银行间金融债、国债及央行票据，持有期收益率达到较高水平。回顾全年，一、二季度适当加大了久期，组合久期一直保持在3左右，三季度买入并持有与保本周期相匹配的债券，根据对利率走势的合理判断，运用免疫策略规避市场波动风险，并通过跨市场套利操作增加收益，四季度债券市场呈现震荡行情，维持原有债券组合，增加了短期融资券的投资。展望06年，全球及国内经济环境仍将保持较好的增长态势，尽管全球经济面临石油、上游原材料价格继续上涨的风险，但美国、日本、欧盟等主要经济体仍将保持强劲势头，给国内经济增长带来较好的外部环境。06年国内宏观经济重点在经济增长方式的转变，但扩张性因素还将保持，民间投资、区域经济、农村基础设施建设等扩张性因素不会使我们的经济大幅回落，另一方面，部分行业产能过剩、能源和交通等瓶颈产业存在过多行政干预、进出口增速放缓、银行金融风险和市场风险等宏观经济中不确定因素也值得关注。对于股票投资，我们坚持价值投资理念，发掘显现内在价值的、盈利稳定增长或经营好转的个股机会。（四）内部监察报告2005年，基金管理人内部监察工作以确保基金管理人按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产为重点，