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CHINASECURITIESRESEARCH请参阅最后一页的重要声明[table_main]行业深度模板证券研究报告·行业深度穿越低迷经济,这边风光更好发展成支柱性行业,国家为传媒文化行业保驾护航“支柱”行业:推动文化产业成为国民经济支柱性产业,增强文化产业整体实力和竞争力。大力培育市场主体,培育骨干企业,扶持中小企业,鼓励文化企业跨地域、跨行业、跨所有制经营和重组;“改革”体制:完成经营性文化单位转企改制,重塑文化市场主体;“优惠”政策:包括税收的减免、牌照的管制保护等一系列优惠政策;“创新”模式:创新文化管理体制,推进文化产业转型升级和文化科技创新,研发制定文化产业技术标准,提高技术装备水平,改造提升传统产业,培育发展新兴文化产业。变革与发展,传媒行业不断完成自己的华丽蜕变电影:内容为王,提高质量,利益分配向国际化靠拢;电视剧:制播分离,加强资源优势和独占性,电视剧的制作和播放由N+X向定制剧变革;三网融合:三网融合,有线运营商更多动力进行自我整合与升级;IPTV扫除政策阻碍,迎来更多发展机会;出版发行:传统出版向数字化出版转型,出版企业未来提速横向整合,强强联合,构建内容平台,并向上下游延伸;互联网:互联网视频运营成本提高,加速自我整合和修复,未来亮点在广告和付费业务增长。传媒行业2012年投资策略传媒行业作为国家扶持的重点行业,作为与人民生活水平提高息息相关的民生行业,作为一个不断变革创新的朝阳行业,有政策之便,有需求之实,2012年将存在大发展机遇。我们认为,投资机会需遵循以下主线:电影:电影行业高成长,未来将是持续的热点,建议重点关注华谊兄弟、光线传媒;电视剧:电视剧版权争夺激烈,关注与卫视加强合作,制作能力强的公司,建议重点关注华录百纳、华策影视;三网融合:三网融合下有线运营商不是弱势群体,变化值得期待,关注电广传媒、广电网络,同时关注IPTV龙头百视通;出版发行:关注传统出版向数字化转变中的投资机会,建议重点关注在转型与整合中行业龙头凤凰传媒的投资机会;互联网:高速增长,用户数量和使用率是基础,关注应用使用率提高的网络视频行业,建议重点关注乐视网。[table_invest]0429不评级朱律zhulv@csc.com.cn010-85130231执业证书编号:S1440512020001戴春荣daichunrong@csc.com.cn010-85130981执业证书编号:S1440510120005发布日期:2012年3月7日市场表现[table_industrytrend]相关研究报告[table_report][table_indusname]传媒行业深度研究报告[table_page]传媒请参阅最后一页的重要声明目录一、发展成支柱性行业,国家为传媒文化行业保驾护航.............................................................................................1近年来针对文化传媒行业的重要政策.....................................................................................................................1政策发展解读:“支柱”、“改革”、“优惠”、“创新”...........................................................................................2传媒行业整体稳步快速增长,互联网和影视发展喜人.........................................................................................3二、电影行业:高速增长,受益需求拉动和银幕增加.................................................................................................4电影行业政策解读....................................................................................................................................................4电影产业链:两头大,中间小...............................................................................................................................6制片方:民营制片企业加速发展,寡头趋势明显.........................................................................................6发行方:民营企业欲借内容优势,叫板中影集团、华夏电影发行公司.....................................................7院线:从规模集中到模式转变.........................................................................................................................8影院:影院、银幕数保持高增长,未来会出现影院建设的高峰.................................................................9电影票房分账系统:内容为王,未来向国际化靠拢...................................................................................10电影产业发展规模分析..........................................................................................................................................11产业发展迅速..................................................................................................................................................11国产电影将继续占据主导地位.......................................................................................................................12人均观影次数低,票价相对昂贵,未来发展空间庞大...............................................................................12治愈票房依赖症,向版权、衍生品和广告为代表的新兴盈利模式发展...................................................13三、电视剧:电视台的摇钱树,争夺优势资源,加快模式转变...............................................................................14电视剧行业政策解读..............................................................................................................................................14电视剧行业产业链:内容为王...............................................................................................................................15内容制作商:制播分离,独立民营制作商发展迅速...................................................................................16发行:强势内容制作商掌握发行渠道...........................................................................................................18播放渠道:电视剧贡献大,争夺资源白热化...............................................................................................18四、广电有线网络运营商:三网融合中寻找机会.......................................................................................................21广电有线网络运营商之三网融合政策解读...........................................................................................................21三网融合产业链:发展分阶段,电视收视更多样...............................................................................................23广电有线网络稳定增长,面对IPTV压力,数字化和双向网络进程加快........................................................25五、出版发行业:关注传统出版向数字出版转型.......................................................................................................27近年来针对出版发行行业的政策解读...................................................................................................................27出版发行超十一五规划发展目标,十二五提出更高要求...................................................................................29传统出版业向数字出版转型..................................................................................................................................31向数字出版转型面临三大问题............
本文标题:中信建投-穿越低迷经济,这边风光更好
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