中级宏观经济学_Ch11_总需求(II)使用IS-LM模型

第十一章总需求Ⅱslide0第十一章总需求（Ⅱ）：使用IS-LM模型宏观经济学（第6版）（美）曼昆任课教师任力第十一章总需求Ⅱslide1回顾与前瞻第九章介绍了总供给与总需求模型.第十章发展了IS-LM模型，总需求曲线的基础。在第十一章，我们交运用IS-LM模型去：–当价格水平不变时，在短期内，政策与冲击是如何影响收入与利率的–获得总需求曲线–探索对大萧条的各种解释第十一章总需求Ⅱslide2两者的交点是Y和r的唯一组合点，这一点可同时使产品市场与货币市场达到均衡。LM曲线描述了货币市场的均衡。IS-LM模型的均衡IS曲线描述了产品市场的均衡。()()YCYTIrG(,)MPLrYISYrLMr1Y1第十一章总需求Ⅱslide3利用IS-LM模型进行政策分析政策制定者可以影响宏观经济变量•财政政策：G和/或T•货币政策：M我们可以利用IS-LM模型分析这些政策的影响效果。()()YCYTIrG(,)MPLrYISYrLMr1Y1第十一章总需求Ⅱslide4导致产出和收入上升IS1增加政府购买1.IS曲线向右移动YrLMr1Y11by1MPCGIS2Y2r21.2.进而增加了货币需求，利率开始上升…2.3.…结果是减少了投资，因此，Y的最终的增加小于：1issmallerthan1MPCG3.第十一章总需求Ⅱslide5IS11.减少税收YrLMr1Y1IS2Y2r2因为消费者会储蓄减少的税收的一部分(1MPC)，所以初始消费的增加会小于T，同时也会小于支出G时引起的初始消费…这时，IS曲线的移动量MPC1MPCT1.2.2.…因此，同样的变化量T和G。T对r与Y产生的影响要小于G。2.第十一章总需求Ⅱslide62.…导致利率下降IS货币政策：增加M1.M0时，LM向下移动（或者说向右移动），YrLM1r1Y1Y2r2LM23.…结果投资增加，产出和收入上升。第十一章总需求Ⅱslide7财政政策与货币政策的相互作用模型：财政政策与货币政策的变量是外生的(M,G和T)在现实中：货币政策制定者可能调整M以响应财政政策的变化，或者反过来也是一样。这样的相互作用可能对最初的政策变化产生替代效应。第十一章总需求Ⅱslide8Fed对G0的反应假定决定国会增加G。Fed的可能回应有：1.保持M不变2.保持r不变3.保持Y不变在每种情况下，G的影响效果是不同的：第十一章总需求Ⅱslide9国会增加G，IS会向右移IS1回应1：保持M不变YrLM1r1Y1IS2Y2r2如果Fed保持M不变，那么LM曲线不会移动。结果：21YYY21rrr第十一章总需求Ⅱslide10如果国会增加G，IS会向右移IS1回应2：保持r不变YrLM1r1Y1IS2Y2r2为了使r保持不变，Fed必须通过增加M使LM曲线右移。31YYY0rLM2Y3结果：第十一章总需求Ⅱslide11如果国会增加G，IS会向右移IS1回应3：保持Y不变YrLM1r1IS2Y2r2为了保持Y不变，Fed必须减少M以使LM曲线左移。0Y31rrrLM2结果：Y1r3第十一章总需求Ⅱslide12财政政策乘数评价从DRI宏观计量经济模型开始货币政策的假定Y/G的估计值Fed保持名义利率不变Fed保持货币供应不变1.930.60Y/T的估计值1.190.26第十一章总需求Ⅱslide13IS-LM模型的冲击IS冲击：外生变化造成的产品市场的商品与服务需求变化。例如：•股票市场的繁荣与萧条改变了家庭拥有的财富C•商家和消费者信心或预期的改变I和/或C第十一章总需求Ⅱslide14IS-LM模型的冲击LM冲击：外生变化造成的货币市场货币需求的变化。例如：•一系列信用卡欺诈会导致货币需求的增加•更多的ATM机或网上交易会减少货币需求第十一章总需求Ⅱslide15练习：利用IS-LM模型分析冲击利用IS-LM模型分析下述影响1.股票市场的繁荣使消费者财富增加。2.在一系列信用卡欺诈后，消费者开始在交易时更多地使用现金。对每种冲击：a.运用IS-LM模型图说明对Y与r造成的冲击b.判断C，I，和失业率的变化。第十一章总需求Ⅱslide16案例研究：2001年美国经济放慢~发生了什么~1.实际GDP增长率1994-2000:3.9%(年平均)2001:1.2%2.失业率2000年12月:4.0%2001年12月:5.8%第十一章总需求Ⅱslide17案例研究：2001年美国经济放慢~导致放慢的冲击~1.股票价格下跌2000年8月到2001年8月:-25%9/11后的一周:-12%2.9/11恐怖袭击•增加了不确定性•消费者与商家的信心下降两种因素都会减少消费，使IS曲线左移。第十一章总需求Ⅱslide18案例研究：2001年美国经济放慢~政策回应~1.财政政策•大量的长期减税，largelong-termtaxcut,immediate$300rebatechecks•增加支出：资助纽约市与航空业，与恐怖主义作斗争2.货币政策•Fed降低联邦基金利率2001年开始共有11次降息，利率从6.5%降到1.75%。•增加货币供应，降低利率第十一章总需求Ⅱslide19案例研究：2001年美国经济放慢~现在怎么样~根据运行经济分析局2002年6月27日最终发布的数据，2002年第1季度，实际GDP年增长率是6.1%，然而，initsnewsreleaseofJune7,2002,theNBERBusinessCycleDatingCommitteehadnotyetdeterminedthedateofthetroughineconomicactivity,thoughitacknowledgesthattheeconomyseemstobepickingup.第十一章总需求Ⅱslide20Fed的政策工具是什么?报纸上说：“今天，Fed要调低0.5个点的基金利率”实际情况如何：Fed执行扩张性货币政策，促使LM曲线右移，直到利率下降0.5个点。Fed制定联邦基金利率目标:它宣布一个目标值，然后运用货币政策促使LM向其期望的方向移动直至达到其目标利率。第十一章总需求Ⅱslide21Fed的政策工具是什么?为什么Fed以目标利率替代货币供给？1)目标利率比货币供给更容易掌握2)Fed可能认为对LM的调整比对IS的调整更加有效。如果是这样的话，通过制定目标利率稳定收入就优于通过确定货币供给（稳定收入）(查看306页问题7)第十一章总需求Ⅱslide22IS-LM与总需求至此，我们已经运用IS-LM模型分析了一些当价格水平不变（短期）时的问题。然而价格水平P的变化同样会影响LM曲线的移动，从而影响Y。总需求曲线(第九章已有介绍)反映了P与Y间的关系。第十一章总需求Ⅱslide23Y1Y2画出AD曲线YrYPISLM(P1)LM(P2)ADP1P2Y2Y1r2r1直观考虑一下AD曲线的斜率：P(M/P)LM左移rIY第十一章总需求Ⅱslide24货币政策与AD曲线YPISLM(M2/P1)LM(M1/P1)AD1P1Y1Y1Y2Y2r1r2Fed能够增加总需求：MLM右移AD2YrrIY在每一P值第十一章总需求Ⅱslide25Y2Y2r2Y1Y1r1财政政策与AD曲线YrYPIS1LMAD1P1扩张性的财政政策(G和/或T)增加了总需求：TCIS右移Y在每一个P值AD2IS2第十一章总需求Ⅱslide26IS-LM与AD-AS从长期和短期上分析回顾一下第九章：促使经济从短期向长期变化的是价格的逐渐调整。YYYYYY上升下降不变在短期均衡时，如果则经过一段时间，价格水平会……第十一章总需求Ⅱslide27TheSRandLReffectsofanISshock一个负向冲击使IS与AD左移，进而使Y下降。YrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1第十一章总需求Ⅱslide28TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1在新的短期均衡点YY第十一章总需求Ⅱslide29TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1在新的短期均衡点YY经过一段时间，P逐渐下降，促使•SRAS下移•M/P增加，进而促使LM下移第十一章总需求Ⅱslide30AD2TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1经过一段时间：P逐渐下降，促使•SRAS下移•M/P增加，进而促使LM下移SRAS2P2LM(P2)第十一章总需求Ⅱslide31AD2SRAS2P2LM(P2)TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1这种过程不断继续，直至经济达到长期均衡：YY第十一章总需求Ⅱslide32练习：AnalyzeSR&LReffectsofMa.参照这里所讲，画出IS-LM与AD-AS图。b.假定Fed增加M。在你画的图上标示出其短期效果c.说明在由短期向长期转变的过程中会发生什么。d.在新的长期均衡点，其外生变量的值与它们初始时的值有何不同？YrYPLRASYLRASYISSRAS1P1LM(M1/P1)AD1第十一章总需求Ⅱslide33大萧条120140160180200220240192919311933193519371939billionsof1958dollars051015202530percentoflaborforce失业(右边刻度)实际GNP(左边刻度)第十一章总需求Ⅱslide34消费假说：对IS曲线的冲击宣称大萧条主要是由于对商品与服务外生需求的下降造成--IS曲线向左移动证据：产出与利率都有下降，这是IS曲线向左移造成的第十一章总需求Ⅱslide35消费假说：IS移动的原因1.股本市场崩溃外生冲击使C1929年10月-12月：标准普尔（S&P）500下降了17%1929年10月-1933年12月：标准普尔（S&P）500下降了71%2.投资下降“correction”afteroverbuildinginthe1920s银行破产的蔓延使得获得投资融资更加困难3.紧缩的财政政策面对税入下降与财政赤字增加，政治家开始提高税率减少开支。第十一章总需求Ⅱslide36货币假说：对LM曲线的冲击宣称大萧条主要是由于货币供给的大量下降证据：在1929-33期间，M1下降了25%但是，这种假说会带来两个问题：1.由于P下降很多，因此，在1929-31期间，M/P实际是有轻微的上升。2.名义利率下降了，这与LM曲线左移产生的结果不符。第十一章总需求Ⅱslide37货币假说2：价格下降的影响宣称严重的大萧条是由于巨大的通货紧缩：在1929-1933年期间，P下降了25%这种紧缩可能是由于减少M造成的，因此，归根到底货币是主要的原因。通货紧缩通过什么方式影响经济？第十一章总需求Ⅱslide38货币假说3：价格下降的影响通货紧缩的稳定效果:P(M/P)LM右移Y庇古效应：P(M/P)消费者财富CIS右移Y第十一章总需求Ⅱslide39货币假说3：价格下降的影响未预期到的通货紧缩的不稳定效应：债务-通货紧缩理论P(如果是未预期的)购买力从借款者手中转移到贷款者手中借款者消费更少，贷款者消费更多如果借款者的消费倾向大于贷款者的，那么总需求就会下降，IS曲线左移，Y下降第十一章总需求Ⅱslide40货币假说：价格下降的影响预期到的通货紧缩的不稳定效应：er对每一个i值I因