人大高鸿业版宏观经济学 第7章 短期均衡：IS-LM 模型

2019/9/251第7章短期均衡：IS-LM模型及其应用7.1IS-LM模型7.2财政政策与IS曲线的移动7.3货币政策与LM曲线的移动7.4IS-LM模型的应用：财政政策与货币政策的混合运用7.5IS-LM模型的应用：财政政策与货币政策的效果IS-LM模型小结2019/9/2527.1IS-LM模型WenowhaveallthepiecesoftheIS–LMmodel.ThetwoequationsofthismodelareY=C(Y−T)+I(r)+GISM/P=L(r,Y)LMThemodeltakesfiscalpolicy,GandT,monetarypolicyM,andthepricelevelPasexogenous.Giventheseexogenousvariables,theIScurveprovidesthecombinationsofrandYthatsatisfytheequationrepresentingthegoodsmarket,andtheLMcurveprovidesthecombinationsofrandYthatsatisfytheequationrepresentingthemoneymarket.参见教材pp.505-5112019/9/253TheequilibriumoftheeconomyisthepointatwhichtheIScurveandtheLMcurvecross.ThispointgivestheinterestraterandthelevelofincomeYthatsatisfyconditionsforequilibriuminboththegoodsmarketandthemoneymarket.Inotherwords,atthisintersection,actualexpenditureequalsplannedexpenditure,andthedemandforrealmoneybalancesequalsthesupply.2019/9/2542019/9/2552019/9/256在外生变量不变的情况下，均衡点E是稳定的。任何失衡情况都是不稳定的，即，都会不断调整，直至最终趋向均衡。（教材pp.506－507）2019/9/257TheBigPicture2019/9/2587.2财政政策与IS曲线的移动一、扩张性政策与紧缩性政策二、政府购买的变化与IS曲线的移动三、税收的变化与IS曲线的移动2019/9/259二、政府购买的变化与IS曲线的移动政府购买增加使IS曲线向右方移动政府购买减少使IS曲线向左方方移动cf.p.4922019/9/2510一、扩张性政策与紧缩性政策扩张性政策使经济扩张的政策扩张性财政政策（增加政府购买、减税、扩大补贴）扩张性货币政策（增加货币供给）紧缩性政策使经济收缩的政策收缩性财政政策收缩性货币政策2019/9/2511挤出效应图示(注意与教材523页解释的区别)2019/9/2512挤出效应挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费降低或投资降低的经济效应。（见教材pp.519-520,pp.523-524）在IS-LM模型中，若LM曲线不变，向右移动IS曲线会引起利率的上升和国民收入的增加。但是，这一增加的国民收入小于不考虑货币市场均衡（即LM曲线）或利率不变条件下的国民收入增量（即乘数效应），这两种情况下国民收入增量之差，就是由于政府支出增加从而引起利率上升所引起的“挤出效应”。应结合7.5节中的财政政策效果理解挤出效应。2019/9/2513三、税收的变化与IS曲线的移动税收减少减少使IS曲线向右（上）方移动税收增加购买增加使IS曲线向左（下）方移动cf.pp.492-4932019/9/25142019/9/25157.3货币政策与LM曲线的移动一、货币政策货币政策是指中央银行通过调整货币供给来调节需求的政策。（认为利率是由货币供求决定的。这和中国目前的经济现实是不同的。）二、货币供给变化与LM曲线的移动货币供给增加（扩张性货币政策）使LM曲线向右下方移动；货币供给减少（紧缩性货币政策）使LM曲线向左上方移动。2019/9/2516货币供给减少（紧缩性货币政策）使LM曲线向左上方移动。cf.p.5042019/9/2517货币供给增加（扩张性货币政策）使LM曲线向右下方移动。cf.p.5042019/9/25187.4IS-LM模型的应用：财政政策与货币政策的混合运用财政政策和货币政策都是调控宏观经济运行的重要经济手段。这两种政策对经济的影响是相互作用的。本节运用IS-LM模型分析两种政策的相互影响及两种政策混合运用对经济运行的总体影响。Whenanalyzinganychangeinmonetaryorfiscalpolicy,itisimportanttokeepinmindthatthepolicymakerswhocontrolthesepolicytoolsareawareofwhattheotherpolicymakersaredoing.Achangeinonepolicy,therefore,mayinfluencetheother,andthisinterdependencemayaltertheimpactofapolicychange.2019/9/25192019/9/25202019/9/25212019/9/25222019/9/25232019/9/2524财政政策和货币政策混合运用时，所产生的政策效应（对经济运行的总体影响）需要作具体分析。本节上面内容为运用IS-LM模型分析短期政策效果的基本分析框架。（参见教材pp.529-530)2019/9/25252019/9/25262019/9/25277.5IS-LM模型的应用：财政政策与货币政策的效果一、财政政策效果二、货币政策效果三、财政政策与货币政策效果的特例四、政策目标与政策选择2019/9/2528一、财政政策效果财政政策效果本节将财政政策效果定义为，政府财政政策的变化对国民收入变动影响的大小程度。（参见教材p.519）根据IS-LM模型，在其他条件不变的情况下，财政政策的变化必然导致IS曲线的移动。财政政策效果的大小和IS曲线、LM曲线的斜率相关。根据IS-LM模型，LM曲线斜率不变时，IS曲线越陡峭（斜率的绝对值越大），则IS曲线移动对国民收入变动的影响越大，即财政政策效果越大；反之，财政政策效果越小。（参见教材pp.519－520）2019/9/2529IS曲线越平坦，挤出效应越大，政策效果越小；IS曲线越陡峭，挤出效应越小，政策效果越大。2019/9/2530在IS曲线斜率不变时，财政政策效果又随着LM曲线斜率的不同而不同。LM曲线越平坦，移动IS曲线的财政政策效果越大；LM曲线越陡，移动IS曲线的财政政策效果越小。（参见教材pp.520－521）'1111)524523...(YirLYGpfcdhk教材财政政策作用机制：2019/9/2531二、货币政策效果货币政策效果本节将货币政策效果定义为，货币供给量的政策的变动对国民收入变动影响的大小程度。如果增加货币供给量能使国民收入有较大增加，则货币政策效果大；反之，则小。（参见教材p.524）根据IS-LM模型，在其他条件不变的情况下，货币政策的变化必然导致LM曲线的移动。货币政策效果的大小和IS曲线、LM曲线的斜率相关。2019/9/2532根据IS-LM模型，LM曲线斜率不变时，IS曲线越平坦（斜率的绝对值越小），则LM曲线移动对国民收入变动的影响越大，即货币政策效果越大；IS曲线越陡峭（斜率的绝对值越大），则LM曲线移动对国民收入变动的影响越小，即货币政策效果越小。根据IS-LM模型，IS曲线斜率不变时，LM曲线斜率越小(越平坦），则LM曲线移动对国民收入变动的影响越小，即货币政策效果越小；LM曲线斜率越大（越陡峭），则LM曲线移动对国民收入变动的影响越大，即货币政策效果越大。（参见教材pp.524－525）YirPMdh11)(货币政策作用机制：2019/9/2533三、财政政策与货币政策效果的特例有两种极端情况（1）凯恩斯主义极端情况：IS垂直，LM水平此时，经济处于“流动性陷阱”状态，货币政策完全失效；财政政策完全有效。（无挤出效应）（521－524）（2）古典主义极端情况：IS水平，LM垂直此时，挤出效应是完全的，财政政策完全失效；垂直的LM曲线意味着货币需求对利率的变动完全没有敏感性，货币供应量的变动对国民收入的变动影响极大。此时，货币政策完全有效。（525－527）2019/9/2534四、政策目标与政策选择（一）制度约束与政策选择（二）经济政策的三大目标(三）可供选择的财政政策与货币政策（四）经济政策的选择2019/9/2535（一）制度约束与政策选择制度约束自动稳定器（p.546）相机决策宏观经济政策选择2019/9/2536（二）经济政策的三大目标（pp.540-543）充分就业价格稳定经济持续均衡增长2019/9/2537(三）可供选择的财政政策与货币政策1.财政政策财政收入：税收财政支出：政府购买，政府转移支付2019/9/25382.货币政策中央银行通过一定的货币来调节货币供给。影响货币供给有两方面的因素：一是货币乘数，二是基础货币。有三大政策工具：法定准备金率、再贴现率和公开市场业务。通过调整法定准备金率来提高或较低货币乘数；通过调整再贴现率和公开市场业务来增加或减少基础货币。（我国现实情况与此有所不同：利率是由央行决定，利率是事实上的政策工具；此外，有关贷款的限制或优惠政策也是政策工具。）2019/9/2539（四）经济政策的选择明确政策目标对当前经济形式的判断即对未来的预期综合考虑各方的利益及其他因素权衡取舍，选择合适的经济政策2019/9/2540注意：目前我们学习的主要是凯恩斯宏观经济理论模型，有关宏观经济政策分析都是以凯恩斯模型为理论依据。凯恩斯理论的科学价值不容置疑，但是，依据凯恩斯理论制定的政策是否真的有效却有不同的看法。到目前为止，并没有形成公认的宏观经济理论。宏观经济理论仍处于发展之中。2019/9/2541IS-LM模型小结一、凯恩斯理论的基础与核心假设二、凯恩斯理论与IS-LM模型三、IS-LM模型理论（第5章，第6章）四、IS-LM模型的应用（第7章）2019/9/2542一、凯恩斯理论的基础、核心假设与基本结论三个基础理论：（1）消费理论（消费函数）（2）投资函数（3）货币需求理论（流动性偏好理论）核心假设：有效需求不足，存在大量非自愿性失业，以及工资和价格刚性（或粘性）。基本结论：需求决定论2019/9/2543二、凯恩斯理论与IS-LM模型IS-LM模型被认为是凯恩斯宏观经济理论的标准解释，它是政府干预宏观经济运行——宏观经济政策的基本理论依据。产品市场和货币市场的一般均衡的理论含义是深刻的：产品市场的均衡受货币市场均衡的影响；货币市场均衡受产品市场均衡的影响；只有产品市场和货币市场同时达到均衡，才是总供给和总需求的均衡。2019/9/2544IS-LM模型的均衡点并不一定是令人满意的，它有可能是一种萧条的均衡（失业率高，国民收入下降，人们生活水平下降）。如果宏观经济运行处于一种萧条的IS-LM模型的均衡，就需要政府动用宏观经济政策（即，移动IS曲线，or/andLM曲线），使宏观经济达到较为充分的就业状态的新的均衡。2019/9/2545三、IS-LM模型理论1.TheKeynesiancrossisabasicmodelofincomedetermination.Ittakesfiscalpolicyandplannedinvestmentasexogenousandthenshowsthatthereis