国信证券基础知识培训

国信证券绵阳富乐路证券营业部1证券基础知识培训尚容宇2提示本培训内容实用于：新入职的客户经理以及新入市的投资者3内容提要•证券市场简介•证券市场投资品种简介•证券投资交易规则简介•证券投资分析基本知识•交易软件的使用课时：9节课（每节45分钟）4市场介绍证券发行人：公司、政府、金融机构中介机构：证券公司、服务机构登记结算公司投资咨询公司会计师事务所资产评估机构律师事务所证券信用评级机构投资者：机构、个人自律性组织：交易所、证券业协会监管机构：证监会及派出机构5一、证券6证券的含义和种类证券:主要指有价证券。是指标明有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。它本身没有价值，但有价格。证券包括股票、债券、基金及其衍生品种。71.股票股票:是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证，它代表着持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票具有六个方面的特征：收益性、风险性、流动性、永久性（不可偿还性）、参与性和波动性。8股票作为交易对象和抵押品，股票已经成为金融市场上主要的、长期的信用工具。对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段对认购者来说，购买股票则是一种投资行为股票就是用来证明这种筹资和投资行为的法律行为。9我国股票类型国家股法人股社会公众股外资股：B；H、N、S、L10A、B股A股：以人民币标价，向中国境内公民和机构发行的股票。B股：以外币标价，向境外公民和机构发行的股票，从2001年2月26日起，境内居民也可买卖B股。深圳B股用港元标价、清算。上海B股用美元标价、清算。11另外一些常听到的股票概念红筹股蓝筹股大盘股小盘股ST股H股N股绩优股绩差股12普通股和优先股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：13优先股①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；②当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。14我国有优先股吗？有，金杯汽车600609当没上市前发行的社会公众股就是优先股。现在一些没上市的公司应该也有优先股国外大部分优先股是保险公司、养老基金等稳健型机构投资者持有152.债券债券:是指发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。债券具有四个方面的特征：偿还性、流动性、安全性和收益性。分为国债和企业债券16金融债券和公司债券金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在英、美等欧美国家，金融机构发行的债券归类于公司债券。在我国及日本等国家，金融机构发行的债券称为金融债券17金融债券和公司债券公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。18记账式债券记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是债券发展的主要趋势。1920实物债券实物债券，又称无记名债券。是以实物债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。无记名国债就属于这种债券，不记名，不挂失，可上市流通21凭证式债券凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。22固定利率债券VS.浮动利率债券固定利率债券。指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。市场利率的变化对固定利率债券利息的收回不产生影响。浮动利率债券。与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。2324债券回购债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券卖给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定25国债回购指国债持有人在卖出一笔国债的同时与买方签订协议，承诺在约定期限后以约定价格购回同笔国债的交易活动。如果交易程序相反，则称国债逆回购（买入后，签订协议在将来卖出）。国债回购一般只针对单位，不对个人！26可转换债券可转换债券是可转换公司债券的简称它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。27可转换债券的双重选择权可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。28可转换债券价值分析如果某可转换债券面额为1000元，规定其转换价格为25元，那么其转换比例为40，也就是说1000元的债券可按25元1股的价格转换为40股的普通股票。如果股票的市价为26元时，则债券的转换价值为26*40=1040可转换债券在股票价格上涨时转换较为有利29例2008.4.10，110227赤化转债开始进行转股（转换期间:2008-04-10至2012-10-10）客户询问是否进行转换？30查债券相关股票600227赤天化F10资料：•2008-04-04刊登“赤化转债”实施转股事宜公告•赤天化赤化转债实施转股事宜公告•根据有关规定和贵州赤天化股份有限公司《可转换公司债券募集说明书》约定，公司发行的4.5亿元赤化转债自2008年4月10日起可转换为公司A股股份。现将有关转股事宜公告如下：•转股代码：190227•转股简称：赤化转股•转股价格：24.93元•转股起止日：2008年4月10日至2012年10月10日•转股部分上市交易日：申请转股，交割确认后的第二个交易日(即转股后的下一个交易日)。31当时A股股价25元，债券价格120元，请根此计算客户应不应该转转换不收手续费323.基金基金:是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。特点：集合投资、分散风险和专家管理。33分类目前我国的投资基金有封闭型基金和开放式两种。34封闭式基金封闭式基金通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。同时，该基金限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证交所上市的办法，投资者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商，在二级市场上竞价交易。35开放式基金开放式基金，顾名思义，是随时可以进行认购和赎回的基金投资方式，投资者可随时向基金管理人认购和赎回基金，具有方便、灵活的特点，一般通过银行进行，但认购和赎回的费用较高。36指数型基金指数型基金(IndexFund)是指基金的操作按所选定指数(例如美国标准普尔500指数（Standard&Poor's500index），日本日经225指数，台湾加权股价指数等)的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。37ETFETF（ExchangeTradedFund）交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金。一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。38ETFETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。投资ETF，就等同于买卖了其所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益39ETFETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。40LOFLOF（ListedOpen-EndedFund）上市型开放式基金就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转托管手续，可直接抛出41LOF特点有三：（1）LOF基金本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。（2）上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式。（3）上市开放式基金获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。42QFIIQDII43关于基金的几个日期基金权益登记日：享有分红权益的基金份额的登记日期，只有在分红权益登记日前购入的基金才有资格参加分红。也叫除权日。除息日,就是正式宣布分红的那一天,以这一天的市价为分红的价格基础,这一天，净值将降低。44关于基金的几个日期基金派现日：是那些分红的收益真正进入的帐户的日期,一般派现日都在除息日之后的那一天.基金开放日：基金建仓结束之后可以对基金进行购买的日期454.权证金融衍生工具（期货、期权、权证）权证：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。46权证•购买股票的权证称为认购权证•出售股票的权证叫作认售权证（或认沽权证）47权证分类认购权证属于期权当中的看涨期权认沽权证属于看跌期权48权证分类欧式权证：就是只有到了到期日才能行权的权证。美式权证：就是在到期日之前随时都可以行权的权证。49权证分类根据权证的行权价和正股市场价格的关系，可以将权证分为价内权证价外权证平价权证50权证分类对认购证而言，如果正股的市场价格高于权证的行权价格，则为价内权证；如果正股的市场价格低于权证的行权价格，则为价外权证。51权证分类对认沽证则刚好相反如果正股的市场价格高于权证的行权价，则为价外权证如果正股的市价低于权证的行权价，则为价内权证。52权证分类不论是认购证还是认沽证，如果正股市价刚好等于权证行权价，则为平价权证。由于正股价格总是不断波动，严格的平价权证较为少见。53权证价值认