技术经济与船型论证2-XXXX

船舶工程技术经济学的课程内容：（1）资金（时间价值和经济等值计算方法）（2）价格：评价对象——船舶工程项目造价估算方法（3）评价指标体系：经济性指标（静态经济性指标＋动态经济性指标）技术性指标——针对性，指标体系建立方法及选取的原则（4）评价方法（5）船舶工程项目风险：项目的不确定性和风险分析（6）运输船舶船型技术经济论证船队规划船型论证学习这门课的作用：（1）行业内的应用船舶工程项目的技术经济论证（2）工作中的应用其它领域项目的技术经济分析（3）日常生活中的应用买衣服买房子投资……第二章:资金的时间价值及其计算2.1资金时间价值及意义2.2计算资金时间价值的方法2.3几个重要的概念时间价值计算的基本公式（6大因数）———————————————————————对于今天的50万元和10年后的50万元，你选择哪个？——资金的时间价值问题通货膨胀——物价上涨，货币随时间而贬值投资增值——利息、收益承担风险——股票——为什么在决策中都要考虑进的时间价值房地产商破产问题2.1资金时间价值及重要意义:资金的时间价值是商品经济中的普遍现象，只要商品生产存在，资金就具有时间价值。资金的时间价值是技术经济分析中重要的基本原理之一，是用动态分析法对项目投资方案进行对比、选择的依据和出发点。2.1资金时间价值及重要意义:•其实质是劳动者在生产中创造了新的利润2.1资金时间价值及重要意义:所谓资金时间价值，是指资金(用货币表示的财富)在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的资金增值或经济效益。产生的原因主要有：投资增值、承担风险、通货膨胀等。例如，如果你把100元钱存入银行，设年利率为5%（五厘），一年后就可得到105元，按复利计息，二年后可以得到110.25元，这5元和10.25是什么?显然这种随时间推移而增长的利息，就叫做时间价值2.1.1资金时间价值的定义“时间就是金钱”，时间能创造价值？2.1.2资金时间价值的重要意义首先，充分认识和发挥资金时间价值的作用，对于提高投资经济效益，有着十分重要的现实意义；其次，重视资金的时间因素可以促使建设资金的合理利用，使有限的资金发挥更大的作用；进行技术引进和利用外资，我们必须有资金时间因素的观念，才不至于上当吃亏。2.1资金时间价值及重要意义:2.1.3衡量资金时间价值的尺度(一)利息、盈利或净收益利息、盈利或净收益，都可视为使用资金的报酬，它是投入资金在一定时间内产生的增殖。一般把银行存款获得的资金增殖叫利息；把资金投入生产建设产生的资金增值，称为盈利或净收益。可见，利息或盈利都是资金时间价值的体现。利息或盈利是衡量资金时间价值的绝对尺度。2.1资金时间价值及重要意义:(二)利率、盈利率或收益率利率、盈利率或收益率是一定时间(通常为年)的利息或收益占原投入资金的比率。也有人称之为使用资金的报酬率。它反映了资金随时间变化的增殖率。因此，它是衡量资金时间价值的相对尺度。2.1资金时间价值及重要意义:在技术经济分析中，利息与盈利，利率与盈利率或收益率是不同的概念:一般在研究某项投资的经济效果时，往往使用净收益(或盈利)和收益率(或盈利率)的概念。在计算分析资金信贷时，则使用利息和利率的概念。2.1资金时间价值及重要意义:由于利息(或利率)和净收益(或收益利率)是衡量资金时间价值的尺度，所以计算资金时间价值的方法，就是计算利息的方法。利息有单利和复利两种。故分单利法和复利法。单利法2.2.1复利法2.2计算资金时间价值的方法:1．单利法在资金运动过程中，仅是本金生息，而利息并不生息的计算方法。计算公式为：I=P×i×nF=P+I=P(1+n×i)式中:I—利息；P—本金；i—利率；n一计息周期；F一本利和。2.2计算资金时间价值的方法:单利法的计算出发点是资金在投入生产后的全部机能时间内，每年以一定的效果系数(投资收益率)，为社会提供一定的经济效益。单利法虽考虑了资金的时间价值，但对以前已经产生的利息，没有转化为本金而累计计息，故是不完善的方法。也就是说，该法假定创造的新财富（纯收入)，不再投入国民经济建设中去，是一种静态的方法。2.2计算资金时间价值的方法:2．复利法在资金运动过程中，不仅是本金本身生息，利息也随着时间的递增而生息的计算方法，叫复利法。计算公式为：2.2计算资金时间价值的方法:•本利和F的推导——复利：2.2计算资金时间价值的方法:计息期,年投资年初本金当年利息I年末本利和F0P0P+0=P10PPiP+Pi=P(1+i)20P(1+i)P(1+i)·iP(1+i)+P(1+i)·i=P(1+i)230P(1+i)2P(1+i)2·iP(1+i)2+P(1+i)2·i=P(1+i)3……………n0P(1+i)n-1P(1+i)n-1·iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1·i=P(1+i)n2.2.2名义利率和有效利率2.2计算资金时间价值的方法:利息名义利息有效利息(或称实际利息)利率名义利率有效利率(或称实际利率)名义利率：是以一年为基础，即计息期为一年的利率。有效利率：是按每年计息期数复利计息所得利率。同样的年利率，由于计息的期数的不同，其利息也不同，既有名义利率与有效利率之分。2.2计算资金时间价值的方法:2.2计算资金时间价值的方法:可见，有效利率大于名义利率，每年计息次数越多，则有效利率越高；通常说的年利率都是指名义利率，如果后面不对计息期加以说明，则表示一年计息一次，此时的年利率也就是年有效利率。年实际利率：i=(1+r/m)m—1当m=1时，i=r，即名义利率＝实际利率;当m1时，ir，即名义利率＜实际利率;当m→无穷时，i=er—12.2计算资金时间价值的方法:2.2.3间断利息和连续利息复利间断利息连续利息1.间断利息法：是指按每隔一定计息周期(如一年、半年、季、月、日等等)进行一次复利计息，而在一个计息周期内不再复利的计息方法。一年中计算复利的次数越频繁，则年有效利率比名义和利率越高；2.2计算资金时间价值的方法:根据年名义利率6%分别按每年不同计息次数时的有效利率对比:2.2计算资金时间价值的方法:2.连续计息法就是把资金运动的周期看作为限小，这样资金的每一瞬间都在增值.2.2计算资金时间价值的方法:商人买东卖西，度远近、辨贵贱、调余缺。囤积居奇(奇货可居)《史记·吕不韦列传》：“吕不韦贾邯郸，见（子楚-秦庄襄王）而怜之，曰：‘此奇货可居’2.3计算资金时间价值的基本公式:现金流量和现金流量图：现金流量——现金流量包括现金流入与现金流出。现金流入是指在一定周期内的实际现金收入。现金流出是指在一定周期内的实际现金支出。一般把现金流入作为正值，现金流出作为负值。把现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量。我们可能会遇到的问题：1、你想看一下自己企业1年中各月的现金流。财务以什么样的形式上报给你是最直观、最简单的？现金流量图——描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。是资金时间价值计算中常用的工具。现金流量图的三大要素:大小、流向、时间点注意：1.第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。2.立脚点不同,画法刚好相反。3.净现金流量=现金流入—现金流出4.现金流量只计算现金收支(包括现钞、转帐支票等结算凭证),不计算项目内部的现金转移(如折旧等)。现金流入现金流出现金流量图时间+0123n2.3计算资金时间价值的基本公式:现金流量图就能把项目在寿命期内每年的净现金流量用图的形式直观地表示出来。+－收入支出0123456….n-1n(年)i=?%2.3计算资金时间价值的基本公式:画法：先作一水平线为时间坐标(横坐标)，按单位时间分段(等分)，自左向右为时间的递增，表示时间的历程。时间一般以年为单位，用0，1，2，3，…，n表示。在分段点所定的时间通常表示该时点末(一般表示为年末)，同时也表示为下一个时点初(下一年的年初)，如时点1表示第1年的年末或第2年的年初。垂直线表示时点上系统所发生的现金流量，其中箭头向下表示现金流出(费用)，向上则表示现金流入(收益)，线段的长度代表发生的金额大小，按比例画出。为计算方便，将现金流入与现金流出所发生的具体时间假定在期初(年初)或期末(年末)。例如将项目投资假定在年初发生，而将逐年所发生的经营成本(费用)、销售收入(收益)均假定在年末发生。2.3计算资金时间价值的基本公式:例：设有某项贷款为5000元，偿还期为5年，年利率为10%，偿还方式有两种：一是到期本利一次偿还；二是每年付息，到期一次还本。就两种方式画现金流量图。2.3计算资金时间价值的基本公式:以贷款者为对象，该系统现金流量图：50000123458053i=10%a5000012345i=10%b5005000以借款者为对象，该系统现金流量图：50000123458053i=10%a5000012345i=10%b5005000•资金等值：在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。•不同时点上数额不等的资金如果等值，则它们在任何相同时点上的数额必然相等。•利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。•把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为“折现”或者“贴现”，折现时所用的利率称为折现率或者贴现率。2.3计算资金时间价值的基本公式:与之相关的几个概念：1.现值（P）—资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。2.终值（F）—资金发生在某一特定时间序列终点上的价值。3.年金（A）—各年等额收入或支付的金额。4.等值—在特定利率（i）条件下，不同时点的两笔绝对值不相等的资金具有相等的价值。2.3计算资金时间价值的基本公式:我们可能会遇到的问题：1、向银行一次性借款10万元，5年后一次性偿还？。2、可以向银行一次性借款？万元，5年后能一次性偿还10万元。3、向银行一次性借款10万元，每年等额偿还？。4、向银行一次性借款？万元，每年等额偿还2万元。5、每年向银行借款10万，5年后一次性偿还？。6、每年向银行借款？万，5年后可以一次性偿还20万2.3计算资金时间价值的基本公式:一次支付型多次支付型多次等额支付型多次不等额支付型有的项目一次投资，一次收益；有的项目一次投资，多次收益；有的项目多次投资，一次收益；有的项目多次投资，多次收益。为了保证收支的可比性，获得正确的经济评价，就必须把不同时期的价值换算成相同时期的价值，然后在相同时间价值基础上进行对比。资金的偿还方式一次支付，一次偿还等额分期支付，一次偿还一次支付，分期等额偿还等差支付等比支付考虑残值的资金回收公式2.3计算资金时间价值的基本公式:一次支付型等额支付型不等额支付型1、一次支付型一次支付型是指项目在整个寿命期内，其现金流量无论是流入还是流出都只发生一次。P—现值0nF—终值122.3计算资金时间价值的基本公式:1、一次支付型（1）一次支付终值公式如果现在存入银行P元，年利率为i，n年后拥有本利和多少？F＝P(1＋i)n=P(F／P，i，n)系数(1+i)n称为一次支付终值系数，记为(F／P，i，n)，其值可查相关附表。P0nF?122.3计算资金时间价值的基本公式:(2)一次支付现值公式已知n年后一笔资金F，在利率i下，相当于现在多少钱？P=F*（1+i）－n这是一次支付终值公式的逆运算。系数（1+i）－n称为一次支付现值系数，记为(P／F，i，n)，其值可查附表。2.3计算资金时间价值的基本公式:例：某企业向银行贷款500万元，利息为年利率5%，五年末一次还本付息，计算第五年末应还的本利总额是多少?解：P=500万元，i=5%，n=5，求F？终值因数（F/P，i，n）=（F/P，5%，5）F=P(F／P，i，n)=635.5万元05F？1234P2.3计算资金时间价值的基本公式:例：某人准备按3%年利率向银行借款，他预计8年以后有能力偿还银行本利