第九章证券投资技术分析(K线理论)

K线理论一、K线概述二、单根K线的市场含义三、K线组合形态K线理论一、K线概述1.K线起源：200多年前日本的米市。2.K线的画法：K线是一条柱状的线条，由实体和影线两部分构成。最高价最高价收盘价开盘价开盘价收盘价最低价最低价K线理论画K线需要明确的三点:A.上影线和下影线的位置B.实体的位置C.实体的阴阳3.K线图一根K线记录的是一个交易单位时间内价格的变动情况.将每个交易时间的K线顺序排列在一起,就组成该证券价格的历史变动情况,叫做K线图.K线理论5.K线的12种基本形状：根据4个价格相互之间的不同的特殊取值，K线具有12种形状:K线理论4.画K线需要的四个价格:A.开盘价:由集合竞价过程产生。B.最高价和最低价:在每个交易日中,成交价格曾经出现过的最高和最低的价格。C.收盘价：买卖双方经过一天的争斗最终达成的共识，是供需双方最后的暂时均衡点。最高价与最低价的间隔区域被成为当天的交易区域。这两个价格如果相差悬殊，说明当时市场交易活跃，买卖双方争夺激烈。收盘价具有指明当前价格位置的重要功能。股票当天价格的代表，最重要的价格。K线理论二、单根K线的市场含义实体的长短实体的阴阳上下影线的长短实体的长短与上下影线长短的关系买卖双方力量对比预测证券价格走势K线理论1.长实体占主要地位的K线。“长”描述了实体的长度，即开盘和收盘的差距。A.若实体是阳线，大实体就是长阳线或大阳线。B.若实体是阴线，大实体就是长阴线或大阴线。买方的力量占据了主要优势•一般出现在上涨的行情当中。•若出现在一段下跌行情的末端，可作为上涨的信号。卖方的力量占据了主要优势•一般出现在下跌的行情当中。•若出现在一段上涨行情的末端，可作为跌势开始的信号。K线理论2.光头光脚阳线或阴线收盘价开盘价最高价最高价开盘价收盘价最低价最低价光阳线：价格一路上扬直至收盘，买方疯狂涌进，不限价买进，股市呈现高潮。股市出现供不应求的局面。光阴线：市场一面倒下跌直至收盘，握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理，股市处于低潮。买方占据绝对优势；极度强壮的K线卖方占据绝对优势；极度脆弱的K线华谊兄弟（300027）2011年10月25日—2011年11月21日的日K线图。上证指数在2011年9月23日至2011年10月18日的日K线图。K线理论3.短实体实体部分相对较短，表明价格所覆盖的区域较小。买卖双方力量对比的不确定性•短实体通常发生在交易不活跃的时期，•无论小阴线还是小阳线都表明了行情无奈，一般出现在行情难以确定的态势当中。K线理论4.无实体线（十字星）：K线的实体小到开盘和收盘几乎相等的程度。无实体意味着买卖双方力量对比的不可靠性。•无实体线通常出现在盘局震荡整体的行情中。•如果无实体单独出现，那么它将是一个不能被忽视的有关“不可靠因素出现”的信号。是即将到来的趋势改变的信号。农业银行（601288）2011年9月19日—2011年10月19日的日K线图。K线理论5.光头阳线与光头阴线（锤头）下影线表示股价在低位获得买方支撑。常常出现在底部或是市场调整完毕光头阳线下影线表示股价在低位获得买方支撑。常常出现在下跌途中、市场顶部或整理震荡的行情中，在下跌的过程中受到了买方的抵抗。光头阴线K线理论6.蜻蜓线（T字星）：无实体线的一种，出现在开盘和收盘都处在全天最高点。最高价收盘价开盘价最低价下影线表示股票在低位受到了买方的支撑。•价格开盘后全天在低位进行交易，但收盘又回到了开盘价，同时也是当天的最高价格，意味着价格在底部受到买方支撑•具有强烈的上升含义K线理论7.光脚阳线与光脚阴线（倒锤头）上影线表示大市的上档有卖方强烈的抛压；上影线越长表明这种抛越重。K线理论8.墓碑线（倒T字星）：无实体线的一种，没有下影线或下影线很短。最高价开盘价收盘价最低价上影线表示上方所受卖方的抛压较重•价格开盘后全天在高位进行交易，但收盘又回到了开盘同时也是当天的最低价格，意味着当天反弹失败。•具有强烈的下降含义万科A（000002）2011年9月13日—2011年10月27日的日K线图K线理论9.一字线:开盘价,收盘价,最高价,最低价四价合一时,会出现这样的K线.当数据来源只有收盘价或开盘后直接达到涨跌停板时，会出现这种K线。K线理论指向一个方向的影线越长,越不利于股票价格朝这个方向移动。阳线实体越长，越有利于上涨；阴线实体越长，越有利于下跌。单根K线分析的一般规律:K线理论10.最普遍的K线分析上影线越长；下影线越短；阴线实体越长或阳线实体越短——卖方力量越强。（空方占优）下影线越长；上影线越短；阳线实体越长或阴线实体越短——买方力量越强。（多方占优）K线理论（三）K线组合形态K线组合形态：反转组合形态和持续组合形态：反转组合形态：预期趋势将出现反转持续组合形态：预期进入盘局震荡整理阶段此处分析十种反转组合形态（其中前一种为单根K线的组合形态；后四种为两根K线的组合形态,后五种为三根K线的组合形态）。K线理论1.锤形线和上吊线这两种组合形态有四个特征:(1)小实体在交易区域的上面(光头)(2)下影线的长度应该比实体长度长的多,一般要求是实体长度的两倍.(3)上影线非常短,甚至没有(4)小实体的阴阳不重要.K线理论A.基本图形：B.市场含义：锤形线处在下降趋势当中——价格在低位受到了买方有利的支撑当天疯狂的卖出行动被抑制，市场价格又回到或接近当天的最高点。若小实体为阳线，情况更有利于上升。上吊线处在上升趋势当中——长下影线显示了一个疯狂的卖出行为；显示出卖方力量的积聚。当天的价格交易行为一定在低于开盘价的位置，之后反弹是收盘价几乎处于最高价的位置。若小实体是阴线且第二天开盘较低，将使上吊线熊市的含义得以确认。中国银行（601988）在2011年7月29日至2011年8月15日的日K线图。K线理论2.鲸吞型(包含型)鲸吞型组合形态有以下四个特征:（1）本形态出现之前一定有相当明确的趋势。（2）第二天的实体必须完全包含前一天的实体。（3）前一天的K线的阴阳反映趋势：阴线反映下降趋势；阳线反应上升趋势。（4）鲸吞型的第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反。K线理论A.基本图形B.市场含义熊市鲸吞型：处于上升的趋势中，只有小成交量配合和小阳实体发生（买卖双方力量对比的不确定性）；第二天以新高开盘，然后是迅速的卖出狂潮，卖方的力量加强，拉动收盘价低于前一天的开盘价。上升趋势被破坏，若第三天的价格仍然保持较低的位置，上升趋势的小反转已经发生。牛市鲸吞型：含义的叙述与上述刚好相反，是看涨的组合形态。K线理论3.孕育型（被包含型）孕育型组合形态的四个特征：（1）在本形态长实体之前一定有相当明确的趋势。（2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内。（3）第一天的长实体颜色反映市场的趋势方向：阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势。（4）第二根的实体阴阳与第一根的阴阳相反。K线理论A.基本图形：B.市场含义：牛市孕育型：处在下降趋势进行了一段时间之后。一根长阴线的出现维持了熊市的含义；第二天价格高开，动摇了空头，引起价格的上升，价格的上升逐渐被加强，因为后来者把这当成一次机会来弥补之前的失误。这一天的成交量超过前一天，此时强烈建议买进，是趋势反转的开始。熊市孕育型的阐述同上述相反。注意：若第二天的实体是十字，十字胎是比普通孕育型更为强烈的反转组合形态。K线理论4.倒锤线和射击之星倒锤线组合型态的四个特征：（1）小实体在价格区域的较低部分形成。（2）不要求有缺口，只要在一个下降趋势之后。（3）上影线的长度一般比实体的长度长两倍。（4）下影线短到可以忽略。射击之星组合形态的四个特征：（1）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘。（2）小实体在价格区域的较低部分。（3）上影线较长，其长度至少是实体的长度的三倍。（4）下影线短到可以忽略K线理论A.基本图形:B.市场含义:倒锤线:较长的上影线表明买方的力量逐渐加强。与上吊线相似,下一日的开盘将是判断的准则,若下一日的开盘高于倒锤线实体,潜在的趋势反转可能形成。射击之星：在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天较低的位置。后面的跳空行为是看跌的熊市信号。K线理论5.刺穿线和乌云盖顶刺穿线组合形态的四个特征：（1）第一根是反映继续下降的长阴线实体。（2）第二根是阳线实体，开盘低于前一根的最低点。（3）阳线的收盘价在第一根的实体之内，但是高于阴线实体的中点。（4）刺穿线的两根线都应该是长实体。乌云盖顶组合形态的三个特征：（1）第一根是继续向上的长阳线实体。（2）第二根是开盘高于第一根最高点的阴线。（3）第二根的阴线收盘低于第一根阳线实体的中部。（4）两根线都应该是长实体。K线理论A.基本图形B.市场含义：刺穿线处于下降趋势中，第一天的长阴线实体保持了下降的含义；第二天的跳空低开加强了下降的含义，然而市场后来出现反弹且收盘高于长阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部，阳线穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态。乌云盖顶表明明显的趋势反转已经发生，阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的可能性越大。K线理论6.早晨之星和黄昏之星早晨之星和黄昏之星是相互对称图形,分别发生在下降和上升市场的三根K线组合形态。早晨之星和黄昏之星的形态特征：（1）第一根的实体的阴阳性与趋势方向一致。早晨之星是阴线；黄昏之星是阳线。（2）第二根小实体星型线与第一根之间有缺口，小实体的阴阳不重要。（3）第三根K线的阴阳与第一根K线的阴阳相反。（4）第一根K线是长实体，第三根K线基本上也是长实体。K线理论A.基本图形：B.市场含义：早晨之星第一根长阴线加强了原有的下降趋势；第二天价格向下跳空低开，交易区域发生在很小的范围之内，收盘同开盘接近持平：小实体显示了不确定性的开始；第三天价格高开，收盘更高：趋势的反转向上已经发生。黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。K线理论7.上升缺口两乌鸦是看跌的反转组合形态，是发生在上升市场的三根K线组合形态。上升缺口两乌鸦的形态特征：（1）一根长阳线使得上升趋势得以继续。（2）在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线。（3）第二根阴线的实体的下部低于第一根阴线。K线理论A.基本图形：B.市场含义：一根长阳线发生在上升趋势中；第二天是带有缺口的跳高开盘：继续上升失败后，收盘较低使K线成为阴线；第三天，价格再次跳高开盘，出现短暂的缺口，但最终收盘价比第二天的收盘价还低。通过两根阴线，使市场原来的牛市“情结”被限制。是看跌的反转组合形态。K线理论8.三白兵是发生在下降趋势末期的三根K线组合形态。三白兵组合形态的形态特征：（1）三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价。（2）每天的开盘价应该在前一天的实体中点之上。（3）每天的收盘价应该在当天的最高点或接近最高点。K线理论A.基本图形：B.市场含义：如果三白兵出现在已经下降了很长时间后，每天的开盘较低，而收盘却是最近的新高，这种价格运动行为上升稳定：这将是市场将要强烈反转的标志。日照港（600017）在2011年9月23日至2011年11月7日的日K线图。K线理论9.强弩之末发生在上升趋势末期的三条K线组合形态。强弩之末的形态特征：（1）第一根和第二根K线是长阳线实体。（2）第三天的开盘接近第二天的收盘。（3）第三天是小实体并极有可能是星型线。K线理论A.基本图形B.市场含义：强弩之末是“三白兵”的导出品，出现在上升的末期。前两根长阳线创出新高，第三天跳空高开出现小阳线：小实体说明买卖双方的力量对比开始出现不确定性，有阻止继续上升的可能。强弩之末展示了原来上升趋势的弱化，在上升过程中，强弩之末形态出现的越晚，不能继续上升的强弩之末的含义越强。从图形上看，强弩之末是黄昏之星的“前奏”。K线理论10.三乌鸦三乌鸦是发生在上升趋势末期的三根K线组合形态，是看跌的组合形态。三乌鸦组合形态的形态特征：（1）连续三天的长阴线。（2）每天的收盘出现新低。（3）每天的开盘在前一天的实体之内。（4）每天的收盘等于或接近当天的新低。K线理论A.基本图形：B.