第五章,股票形态理论

第五章（中）持续形态所谓整理：是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。这种显示以往走势的型态称之为整理型态。第一节与三角形正面交锋一、型态分析对称三角形：由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小，即每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次水准高，呈一压缩图形，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成相当对称的三角形。对称三角形的成交量，因愈来愈小幅度的股价变动而递减，然后当股价突然跳出三角形时，成交量随之变大。二、市场含义对称三角形是因为买卖双方的力量在该段价格区域内势均力敌，暂时达到平衡状态所形成。股价从第一个短期性高点回落，但很快地便被买方所消化，推动价格回升；但购买的力量对后市没有太大的信心，或是对前景感到有点犹疑，因此股价未能回升至上次高点已告掉头，再一次下跌。在下跌的阶段中，那些沽售的投资者不愿意太低价贱售或对前景仍存有希望，所以回落的压力不强，买卖双方的观望性争持使股价的上下小波动日渐缩窄，形成了此形态。三、交易策略1.一般情形之下，对称三角形是属于整理型态，即股价会继续原来的趋势移动。只有在股价朝期中一方明显突破后，才可以采取相应的买卖行动。如果股价往上冲破阻力（必须得到大成交量的配合），就是一个短期买入讯号；反之若是往下跌破（在低成交量之下跌破），便是一个短期沽出讯号。2.对称三角形的最少升幅量度方法是当股价往上突破时，从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线，我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力。因此这种量度方法可估计到该股最少升幅和需要的时间。ABC平行线第二节上升三角形和下降三角形一、型态分析123456AB上升三角形下降三角形A1234562．市场含义上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽售不急于出货，但却不看好后市，于是股价每升到理想的沽售水平便即沽出，这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给线。不过，市场的购买力量很强，他们不待股价回落到上次的低点，更迫不及待地购进，因此形成一条向右上方倾斜的需求线。另外，也可能是有计划的市场行为，部分人士有意把股价暂时压低，以达到逢低大量吸纳之目的。三、交易策略上升三角形的测算要诀1.上升三角形属于看涨形态，但形态的完成应是市场以收市价突破该三角形的上边线，并且随着价格的决定性突破，成交量会相应扩张。2.先量出上升三角形最宽处的垂直高度，然后从突破点起向上投影相等距离。3.上升三角形有时也会以底部形态出现，不过在这种情况下它不是持续形态，而充当了转势形态的角色。但它仍具有看涨的含义。下降三角形分析要诀1.具有明显看空意义。趋势在形态突破之后得到恢复，而标志突破的有效性必须依赖收盘价成功穿越下边线，伴随突破的成交量应有所增加。2.价格目标测算同上升三角形。3.在下降三角形的形成过程中，成交量在市场发生突破前是逐步萎缩的，但在突破发生时它会扩张。4.尽管下降三角形属于持续形态，但它偶尔也会出现在市场的顶部，充当了市场反转的指示信号。5.一般三角形的形态看成是中等形态为好，约1-3个月，如果其时间尺度少于1个月，它就属于短暂形态中的三角旗形了。股份扩散上升三角形第三节喇叭形股份扩散下跌三角形特征条件：1）标准完美的喇叭形有三个高点二个底点，这三个高点一个比一个高，中间的二个低点则一个比一个低，当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设形态的成立。和头肩顶一样喇叭形属于“五点转向”型态，故此一个较平缓的喇叭形也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。当然实战中不可教条，不可按图索骥，掌握原理机理方可准确判断；2）成交量方面，喇叭型在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交量，并且并不随形态的发展而递减；3）形态也有可能会向上突破，尤其在喇叭形的顶部是由两个同一水平的高点连成，并且第三次下探成交量极度萎缩，随后股价以高成交量向上突破（收市价超越阻力水平百分之三），那么这形态最初预期的分析意义就要修正，它显示前面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观；4）这种形态并没有最小跌幅的量度公式可以估计未来跌势，但一般来说跌幅都是很大；5）向下突破无需放量配合，只要跌破下边两点连线即可确认；操作策略：由于扩散喇叭形态绝大多数是向下突破，所以投资者尽量不要参与其买卖活动，注意以减磅操作为主。最佳的卖点为上冲上边线附近时卖出，其次为跌破下边线及其反抽时果断止损离场。第四节旗形一、型态分析旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形。上升旗形的形成过程是：股价经过陡峭的飙升后，接着形成一个紧密，狭窄和稍徽向下倾斜的价格密集区域，把这密集区域的高点和低点分别连接起来，就可以划出二条平行而又下倾的直线，这就是上升旗形。ABCD下降旗形则刚刚相反，当股价出现急速或垂直的下跌后，接着形成一个波动狭窄而又紧密，稍微上倾的价格密集区域，象是一条上升通道，这就是下降旗形。成交量在旗形形成过程中，是显著地渐次递减的。二、分析要诀1.市场在形成旗形和三角旗形之前存在剧烈的市场运动，价格呈近似直线上升或直线下跌的状态。其间成交量相应急剧扩张。2.旗形和三角旗形属于短暂的市场价格形态其在下降趋势中维持的时间比上升趋势中更短3.这两种形态是最可靠的持续形态，它们充当市场顶部或底部的机会甚微。4.这两种形态一般会出现在市场运动的中间位置，价格目标测算可以用形态出现之前市场近似直线上升或下跌的距离作参照，因为它们存在对等的关系。成交量股份矩形/长方形第五节矩形利用矩形形态选股策略矩形的形成过程是：股价每次反弹到一定水平便遇阻回落，但回落到一定低点很快获得支撑，再回升到上次同一高点时再一次受阻，而挫落到上次低点时则又得到支持。将这些短期高点和低点连接起来，则可形成两条直线，也就是矩形的上轨、下轨，同时可绘出一箱型整理区间，这就是所谓的矩形型态。矩形形态属于整理形态，矩形形成过程中，其成交量应该是不断减少的。究其具体操作，在其整理过程中，在下轨附近可作买入，在上轨附近可作卖出，当股价突破上下限后，可继续作买入和卖出操作。同时必须注意的是，当股价突破矩形上限的水平时，必须有成交量激增的配合；矩形呈现突破后，股价经常出现反抽，这种情形通常会在突破后的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上。以万科Ａ（０００００２）为例，该股除权以来，一直维系矩形整理的格局，每当股价反弹至６．８０元附近便告回落整理，而每当股价回落至５．７０元附近时，又开始反弹。其Ｋ线组合形成典型的矩形态势，近期该股震荡盘升，目前股价已突破其上轨阻力，并伴随成交量的明显放大，后市在其继续上攻或回试颈线位支撑时，可适当关注。特征条件：1）长方矩形的上轨和下轨大体呈现水平和平行状态，这是与契形的主要区别；2）矩形一般是中继形态，即经过整理后一般股价运行的轨迹趋势不会改变；3）矩形的成交量一般是呈递减状态，如果成交量较大，则要提防主力出货形成顶部，向上突破时需要放大成交量来配合，向下突破则不必要；4）矩形整理的时间越长，则形态的意义越可靠；5）长方矩形的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度；操作策略：长方矩形最佳的买卖点为箱体突破和回抽确认之时，日常亦可在接近箱体上下轨时做做差价，但需注意设立止损点。第六节楔形上升楔型指股价经过一段下跌后，出现强烈的技术性反弹，价格反弹至一定的水平高点即掉头下落，但回落点转前次为高，随后又回升创出新高点，即比上次反弹点高，形成后浪高于前浪之势，把短期高点和短期低点分别相连，形成二条同时向上倾斜直线，组成了一个上倾的楔形，下边各低点的连线较上边连线陡峭，这就是所谓的上升楔形形态。特征条件：1）上升楔形与三角形形态不同之处，在于两边同时向上倾斜；与上升通道和旗形的区别，在于上升通道和旗形的两边几乎是平行稳定的；2）在整个上升楔形形成过程中，成交量不断减少，整体上呈现价升量价的背离反弹特征；上升通道的成交量配合，也是比较健康温和放大的；3）上升楔形在跌破下边之后常常会有反抽，但会受阻于下边线的延长线；4）常常在60分钟K线图上，股价会一直反弹到楔形的顶端后，便开始最后一次上冲后的大跌，这可以清楚地认识上升楔形的本质特征——一次较大的反弹，为进一步续跌累积能量；操作策略：最佳的卖点为突破下边线和突破之后反抽接近于反压线之时。小结价格形态的共性与个性