第十一章股票技术

第十一章股票技术分析国际商学院艾民股票技术分析是相对于股票基本分析而言的。股票基本分析是从宏观经济政治形势、行业动态和上市公司经营管理状况等层面，对上市公司未来发展空间，股票估值是否合理，影响股价（股指）变动的因素所做的研究。股票技术分析则透过图形或技术指标，研究股市过去及现在的行为反应，以预测未来股价（股指）的变动趋势。也就是说，技术分析只考虑股市自身的运行轨迹，而不管会对其产生影响的各种外部因素。技术分析有三大假设：市场行为反映一切、价格呈趋势变动、历史会重演。第一个假设：市场行为反映一切技术分析者认为，能够影响某种股票价格的因素，无论是宏观的还是微观的，都已反映在股价之中。因此，通过研究价格图形和技术指标，就可以让市场自己揭示它最可能的走势。第二个假设：价格呈趋势变动技术分析者认为股票价格运动是以趋势方式演变的。研究价格图形的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺应趋势交易的目的。第三个假设：历史会重演技术分析者认为，人的本性是不可逆的，价格图形和技术指标体现了投资者对市场的看法，因此，通过对它们的研究，就可以从相似形态预判未来价格运动的方向。许多投资者往往会在技术指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。技术指标不能决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标是果，由因可推出果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场是该反弹了还是该回调了。因此，我们只有灵活运用技术指标，才能充分发挥其辅助参考作用。下面我们就来学习一些股市中常用的技术分析。一、K线K线又称为日本线，起源于日本的德川幕府时期（1603～1867年），被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动。K线是由一位居住在酒田港名叫本田宗久的米商发明的，利用这种方法本田宗久赚取了大量的财富，后来他将这种方法概括总结为《酒田战法》一书出版。在日本股市出现后，这种战法经人引用至股票市场，用来记载和分析股票价格的波动情况，效果良好，使用者越来越多，从而成为股票技术分析的一种重要理论。由于其图形形状貌似蜡烛，所以又被称为蜡烛线。蜡烛的英文为“Candle”，其字头音译为汉语发音“K”，于是便有了所谓的K线。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成，具体由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成。当收盘价高于开盘价，也就是股价走势呈上升趋势时，我们称这种情况下的K线为阳线。当收盘价低于开盘价，也就是股价走势呈下降趋势时，我们称这种情况下的K线为阴线。中间的矩形称为实体，实体的长短代表开盘价比收盘价高出的幅度。实体以上细线叫上影线，上影线的长度表示最高价与开盘价之间的价差；实体以下细线叫下影线，下影线的长度表示开盘价与最低价之间的价差。根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为小阴、小阳，中阴、中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围：小阴线和小阳线的波动范围一般在0.5%-1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。一根K线记录的是股票在一段时间内价格变动情况。将K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线、月K线、年K线。周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价画的K线图，同理可以推得年K线的定义。周K线、月K线常用于研判中期和长期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。K线可以分为如下种类：1．光头光脚小阳线此形态表示最低价与开盘价相同，最高价与收盘价相同，上下价位窄幅波动，表示买方力量逐步增加，买卖双方多头力量暂时略占优势。此形态常在上涨初期、回调结束或盘整的时候出现。2．光头光脚小阴线此形态表示开盘价就是最高价，收盘价就是最低价，价格波动幅度有限，表示卖方力量有所增加，买卖双方空方力量暂时略占优势。此形态常在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现。3．光头光脚长阳线没有上下影线，表示多方走势强劲，买方占绝对优势，空方毫无抵抗。经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，及高位的拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力度反弹中出现。4．光头光脚长阴线没有上下影线，表示空方走势强劲，卖方占绝对优势，多方毫无抵抗。经常出现在头部开始下跌的初期，反弹结束后或最后的打压过程中。5．带上影线的阳线这是上升抵抗型，表示多方在上攻途中遇到了阻力，此形态常出现在上涨途中、上涨末期或股价从底位启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度。上影线越长，表示压力越大，阳实体的长度越长，表示多方的力量越强。6．带上影线的阴线表示股价先涨后跌，庄家拉高出货常会出现此种形态。黑色实体越长，表示卖方实力越强。上影线实体小的形态，常出现在阶段性的头部，和震仓洗盘中。7．带下影线的阳线这是先跌后涨型，反映股价在低位获得买方支撑，卖方受挫，常出现在市场底部或市场调整完毕。8．带下影线的阴线这是下跌抵抗型，表示空方力量强大，但在下跌途中一定程度上受到了买方的抵抗，常出现在下跌途中、市场顶部或振荡行情中。9．带上下影线的阳线此形态表示下有支撑，上有压力，总体买方占优，常出现在市场的底部、上升途中。上影线长，说明上方压力大；下影线长，说明下档支撑强；实体越长，说明多方实力强。10．带上下影的阴线此形态表示上有压力，下有支撑，总体空方占优，阴线实体越长，表明空方做空的力量越大。常出现在市场顶部，或下跌途中。11．十字星图形此形态表示开盘价和收盘价相同，多空力量暂时处于平衡。12．“┳”字形此形态表示开盘价和收盘价相同，下影线表示下方有一定支撑。┳字形常出现在市场的底部或顶部。13．“┻”字形此形态表示开盘价和收盘价相同，上影线表示上方有一定的压力，常出现在市场的顶部或横盘整理中。14．“━”字形此形态常出现在股价涨停板或跌停板的时候，表示多方或空方绝对占优，被封至涨停或跌停的位置。运用K线不能机械地使用，趋势运行的不同阶段出现的K线或者K线组合代表的含义不尽相同，因此研究K线还应关注如下几个要素：第一，同样的K线组合，月线的可信度最大，周线次之，然后才是日线。月线出现看涨的组合上涨的概率最大，周线上涨的组合可信度也很高，而日线骗线的概率较大，但是很常用。因此，在运用K线组合预测后市行情时，日线必须配合周线和月线使用效果才能更佳。第二，股价运行不同阶段出现同样的K线组合代表含义不同。比如，同样是孕线，在下跌段尾声出现就比震荡阶段出现的见底信号更可信。所以,我们不能一见到孕线或者启明星线就认为是底部到来，必须结合整个趋势综合来看。第三，K线组合必须配合成交量来分析。成交量代表的是力量的消耗，是多空双方博弈的激烈程度，而K线是博弈的结果。只看K线组合，不看成交量，其效果要减半。由于市场内大的主力资金可以调控市场涨跌，K线经常被市场主力用来进行骗线，上影线长或高开大阴线，并不一定有多大抛压，而下影线长的阳线，并不一定有多大支撑，或许短线过后，将再次下探。因此投资者不应死教条，见到拉出长上影线就抛出，见到拉出下影线就介入。那么，怎样才能识别市场主力的Ｋ线骗术呢？1.试盘型首先，有些主力拉升股票时，操作谨慎，或股价上行至前一高点时，均要试盘，用上影线或高开阴线试探上方抛压。这种主力利用上影线或高开阴线探路的动向十分明显，“探”是为了“进”。如果认为上影线长或高开阴线有大抛压而卖出，肯定是误判。其次，上影线长或高开阴线，但成交量未放大，股价始终做窄幅波动的K线组合，是主力在试盘。如果试盘后股价再度放量上扬，则可安心持股；如果转入下跌，则证明主力试出上方确有很大抛压，此时可跟风抛股。注意，当一只个股大涨之后拉出放量长上影线，无论是阳线还是阴线，下跌的概率很大，最好马上出局。2.震仓型这种上影线或高开阴线经常发生在一些刚刚启动的个股身上。主力为了洗盘、震仓，往往使用上影线或高开阴线，这种恶劣的K线证明“上方抛压极重”，吓出不坚定持仓者，吓退外面打算跟进者。因此，投资者操作时要看K线组合，而不要太关注单日的K线。3.关注型在个股操作中，有些机构资金实力不是很强，他们往往在其炒作的股票中制造一个或几个单日的长下影线或高开阴线，方法是在盘中突然出现一笔莫名其妙、价位极低、手数较大的成交，而后恢复平静。这种长下影线或高开阴线是主力在向中小散户发出“关注”的信号。二、MACD中文全名：平滑异同移动平均线英文全名：MovingAverageConvergenceDivergence•指标热键：MACD•原始参数值：12、26•指标应用法则：DIF向上交叉MACD，为买进信号；DIF向下交叉MACD，为卖出信号。三、EXPMA中文全名：指数平均线英文全名：ExponentialMovingAverage•指标热键：EXP•原始参数值：12、50•指标应用法则：1.EXPMA在图表上共有两根线，即快速线（白线）和慢速线。当快速线向上交叉慢速线时，为买进信号；当快速线跌破慢速线时，表明该股已经走弱，应该卖出。2.在多头市场中，快速线在慢速线上方移动，股价沿着快速线上行；两条线将对股价走势形成支撑，股价调整的最低点将位于慢速线附近。3.在空头市场中，快速线在慢速线下方移动，股价沿着快速线下行；两条线将对股价走势形成压力，股价反弹的最高点将位于慢速线附近。4.当快速线向上突破慢速线时，股价会先形成一个短暂的高点，然后小幅回调至慢速线附近，此时为最佳买入点；当快速线向下突破慢速线时，股价会先形成一个短暂的低点，然后小幅反弹至慢速线附近，此时为最佳卖出点。四、RSI中文全名：相对强弱指标英文全名：RelativeStrenthIndex•指标热键：RSI•原始参数值：6、12•指标应用法则：1.RSI在0～100的区间内波动，RSI80为超买；RSI20为超卖。2.RSI以50为中轴线，大于50视为多头行情，小于50为空头行情。3.RSI在80以上勾头向下，视为卖出信号；在20以下勾头向上，视为买进信号。4.6日RSI上穿20日RSI，可考虑尽快买进；6日RSI下穿20日RSI，可考虑尽快卖出。五、KDJ中文全名：随机指标指标热键：KDJ•原始参数值：3、9•指标应用法则：1.指标80时，回档机率大；指标20时，反弹机率大。2.K在20左右向上交叉D时，视为买进信号。3.K在80左右向下交叉D时，视为卖出信号。4.J100时，股价易反转下跌；J0时，股价易反转上涨。5.KDJ波动于50左右，其提示作用不大。•月KDJ的J值在20以下，周KDJ的J值在10以下时个股或大盘孕育着巨大的历史性暴涨的赢利机会。J值越低机会大越大，一旦J的运动方向由下转向上时，机会即降临。月KDJ在低位孕育的是大机会，周KDJ在低位孕育的是中级行情，日KDJ在低位只有短线小行情。•相反，月KDJ，周KDJ在高位J值90以上时孕育着巨大暴跌风险。此时不要为走势的茑歌燕舞，人气鼎沸所迷惑，必须敢于先人一步急流勇退。J值越高风险越大，一旦J值由上向下，死亡恶魔即将现身。当月KDJ在高位意味着大级别的调整，周KDJ在高位意味着中级别的调整，日KDJ在高位意味着小级别的调整。•日KDJ低位金叉只有短线机会。如果周、月KDJ在高位死叉向下，不参与操作。如果周KDJ朝上，而月KDJ死叉向下，则只有中短线行情。如果月KDJ金叉向上，而周KDJ死叉向下，则该股进入中级调整。如果月KDJ高位死叉向下，周，日KDJ都在低位金叉向上，则反弹力度较大。如果月、周、日KDJ在低位全部金叉向上发散攻击，是千载难逢的历史性买进机会，所