证券投资基金第3章

证券投资基金MoreProfessionalMoreExcellent第三章基金的募集、交易与登记第一节基金的募集与认购第二节基金的交易、申购和赎回第三节基金份额的登记2012年6月【第2页】MoreProfessionalMoreExcellent第一节基金的募集与认购§募集是基金投资的起点，交易、申购和赎回为基金投资提供了流动性，份额的注册登记确保基金募集与交易活动的安全性。一、基金的募集程序一、基金的募集程序§基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集文件、发售基金份额、募集基金的行为。§基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效4个步骤。2012年6月【第3页】MoreProfessionalMoreExcellent（一）基金募集申请§我国基金管理人进行基金的募集，必须依据《证券投资基金法》的有关规定，向中国证监会提交相关文件。（二）募集申请的核准§根据《基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出核准或者不予核准的决定。第一节基金的募集与认购申请之日起6个月内做出核准或者不予核准的决定。（三）基金份额的发售§基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。§自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。§份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他文件。2012年6月【第4页】MoreProfessionalMoreExcellent（四）基金合同生效1、生效：§封闭式基金：募集期满，基金份额总额达到核准规模的80%以上，基金份额持有人不少于200人。§开放式基金：募集期满，基金份额总额不少于2亿份、金额不少于2亿元、份额持有人不少于200人。第一节基金的募集与认购额不少于2亿元、份额持有人不少于200人。§基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内验资，收到验资报告10日内向证监会备案。证监会收到3日内书面确认，确认之日起基金合同生效。2012年6月【第5页】MoreProfessionalMoreExcellent2、失败：基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：•以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用•在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。第一节基金的募集与认购项，并加计银行同期存款利息。2012年6月【第6页】MoreProfessionalMoreExcellent二、基金的认购（一）开放式基金的认购（二）封闭式基金的认购（三）ETF&LOF份额的认购第一节基金的募集与认购（三）ETF&LOF份额的认购（四）QDII基金份额的认购2012年6月【第7页】MoreProfessionalMoreExcellent（一）开放式基金的认购1、步骤：v开户：基金账户+资金账户v认购：填表、全额缴款、可多次认购、不得撤销v确认：T+2认购网点查询申请受理情况，最终结果募集期满才能确认。2、方式：金额认购3、费率和收费模式：第一节基金的募集与认购3、费率和收费模式：v费率：不超过5%，股票：1-1.5%、债券：1%、货币：不收v收费模式：前端收费、后端收费4、份额计算：v净认购金额=认购金额/（1+认购费率）v认购费用=净认购金额*认购费率v认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值2012年6月【第8页】MoreProfessionalMoreExcellent（二）封闭式基金的认购1、途径：v网上发售：通过与交易所的交易系统联网的全国证券营业部，向公众发售。v网下发售：通过指定营业网点和承销商的指定账户，向机构和个人投资者发售。第一节基金的募集与认购2、方式：份额认购3、费用：我国一般采用1元基金份额面值加计0.01元发售费用的方式加以确定基金的认购价格。4、开户：沪、深证券账户或沪、深基金账户+资金账户2012年6月【第9页】MoreProfessionalMoreExcellent（三）ETF&LOF份额的认购1、ETFv途径：场内认购、场外认购v代价：现金认购、证券认购v开户：§场内现金认购：沪、深证券账户§场外现金认购：开放式基金账户或沪、深证券账户第一节基金的募集与认购§场外现金认购：开放式基金账户或沪、深证券账户§证券认购：沪、深A股账户2、LOFv渠道：场内认购、场外认购v开户：§场内认购：深圳人民币普通证券账户或证券投资基金账户§场外认购：中国结算公司深圳开放式基金账户2012年6月【第10页】MoreProfessionalMoreExcellent（四）QDII基金份额的认购1、步骤：开户、认购、确认2、渠道：同开放式基金3、特点：v须有QDII资格、经营外汇业务资格第一节基金的募集与认购v须有QDII资格、经营外汇业务资格v可根据产品特点确定基金份额面值大小v可通过人民币、美元或其他外币认购2012年6月【第11页】MoreProfessionalMoreExcellent例题例题1、根据有关规定，我国基金的募集期限为（）内。A.一个月B.二个月C.三个月C.三个月D.四个月标准答案:CMoreProfessionalMoreExcellent例题例题2、某投资者欲通过基金管理人以现金认购10000份ETF份额，认购费率为1%，那么他需要准备的金额为()元。A．10000B．10100B．10100C．10050D．9950标准答案:BMoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回一、封闭式基金的交易（一）上市条件§《基金法》、期限≥5年、≥2亿元、≥1000人（二）交易规则§交易时间同股票、价格优先时间优先、报价单位为每§交易时间同股票、价格优先时间优先、报价单位为每份基金价格、申报价格最小变动单位为0.001元、申报数量为100份或其整数倍（≤100万份）、10%涨跌幅限制、T+1交易（三）交易费用：≤0.3%，起点5元（四）折（溢）价率：§二级市场交易价格与基金净值相比2012年6月【第14页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回二、开放式基金的申购与赎回（一）申购、赎回的概念§申购：投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为。§赎回：基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。的开放式基金份额的行为。（二）申购和认购的区别§认购：募集期内申请购买的行为§申购：合同生效后申请购买的行为2012年6月【第15页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回（三）申购赎回的原则§未知价交易原则§金额申购、份额赎回原则（四）申购赎回的费用及销售服务费§申购费用：申购费率不得超过申购金额的5%，分前端收费和后端收费两种。§赎回费用：赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%，赎回费总额的25%归入基金资产，短期交易者赎回费用全部计入基金资产（7日、30日）。§销售服务费2012年6月【第16页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回（五）申购份额、赎回金额的计算§申购：净申购金额=申购金额/(1+申购费率)申购费用=净申购金额*申购费率申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值§赎回：赎回总金额=赎回份额*赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总金额*赎回费率赎回金额=赎回总金额-赎回费用2012年6月【第17页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回（六）申购赎回的登记与款项的支付§申购采用全额交款方式，若资金在规定时间内未全额到账，则申购不成功。§投资者赎回申请成交后，基金管理人应该自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。（七）巨额赎回的认定与处理方式（七）巨额赎回的认定与处理方式§巨额赎回的认定•单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。§巨额赎回的处理方式•1、接受全额赎回•2、部分延期赎回：不享有赎回优先权2012年6月【第18页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回三、基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结（一）开放式基金份额的转换§投资者不需先赎回已持有的基金份额，就可将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的业务模式。（二）开放式基金份额的非交易过户§是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金§是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。（三）开放式基金份额的转托管§基金份额持有人申请将其托管在某一账户中的全部或部分基金份额转到另一账户的行为。（四）基金份额的冻结§基金份额不能交易的状态2012年6月【第19页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回四、ETF份额的上市交易、申购和赎回（一）ETF份额折算与变更登记§合同生效后，逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程被称为ETF的建仓过程。建仓期不超过3个月。§某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的0.1%作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。§基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基§基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但基金份额持有人持有的比例不会发生变化。§份额折算方法如下：折算比例=X:当日基金净值Y:基金份额总和I:当日标的指数收盘值折算后的份额=原持有份额*折算比例2012年6月【第20页】X/YI/1000MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回（二）ETF份额的上市交易§上市首日开盘参考价为前一工作日的基金份额净值。§涨跌幅限制为10%，上市首日开始实行。§买入申报数量为100份及其整数倍，不足100份可以卖出。§申报价格最小变动单位为0.001元。§每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)（三）ETF份额的申购、赎回（三）ETF份额的申购、赎回§时间：证券交易所的开放日，9:30-11:30，13:00-15:00。§申购赎回的份额一般比较大，如一般规定50万或100万份为最小申购、赎回单位，该数字基金公司有权修改。§原则：•份额申购、份额赎回•对价：组合证券、现金替代、现金差额、其他•申请提交后不得撤销2012年6月【第21页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回（四）申购赎回清单1、申购赎回清单的内容：§T日清单公告内容包括：最小申购赎回单位所对应的组合证券内各成份证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。2、现金替代：申购赎回过程中，根据合同和招募说明书规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。§禁止现金替代§禁止现金替代§可以现金替代：申购现金替代，赎回不可现金替代•替代金额=替代证券数量*该证券最新价格*(1+现金替代溢价比例)•最新价格确定原则：最新价、涨停价、停牌日最新价、停牌前一日收牌价•现金替代溢价：现金替代保证，多退少补§必须现金替代：固定替代金额3、预估现金部分：为便于申购赎回，代理证券公司预先冻结投资者的相应资金，由基金管理人计算现金数额，可能为正、负或零。4、现金差额部分：可能为正、负或零2012年6月【第22页】MoreProfessionalMoreExcellent第二节基金的交易、申购和赎回五、LOF份额的上市交易、申购和赎回（一）LOF份额的上市条件§基金管理人和托管人共同向交易所申请。（二）LOF份额的交易规则§买入申报数量为100份或其整数倍、申报价格最小变动单位为0.001元、10%涨跌幅限制(上市首日开始)（三）LOF份额的申购赎回§金额申购、份额赎回。§申购申报单位为1元、赎回申报单位为1份。§流程：T+2，份额可用（三）LOF份额的跨系统转托管§场