证券投资实务六

证券投资实务实训六证券投资技术分析一、实训目的和要求通过实训，使学生理解证券投资技术分析方法。要求学生：能运用切线分析方法判断重要支撑、压力位；能运用常用形态分析方法判断行情反转、持续走势；能运用典型技术指标判断买卖信号；综合运用技术分析方法，判断股票合理的买卖点及趋势判断。二、实训课时：6-8课时（总）任务一：技术分析（1课时）任务二：各类技术分析理论及应用（2-3课时）任务三：典型技术投资分析指标及应用（3-4课时）三、实践条件实践场所：证券投资实训室所需资料及设备：教材、实训作业本、电脑网络、证券行情软件等四、实训操作步骤1、分组，4-5人一组。2、结合老师的讲解，每位学生完成实训内容，并把过程记录在实训作业本上。3、每组对各组员完成的实训内容和实训体会做成PPT，进行展示交流。每位学生完成各自的实训作业，写好实训体会和总结，进行自评和互评；每组完成一个PPT。【学习目标】应知目标：掌握技术分析的基本假设。熟悉证券技术分析的方法。了解切线分析方法。了解常用形态分析方法。掌握典型技术指标分析方法。应会目标：能运用切线分析方法判断重要支撑、压力位。能运用常用形态分析方法判断行情反转、持续走势。能运用典型技术指标判断买卖信号。综合运用技术分析方法，判断股票合理的买卖点及趋势判断。任务一：技术分析（1课时）[知识探索]一、技术分析的概念所谓技术分析，就是利用市场交易资料及相关信息，运用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，来从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法。二、技术分析的特点技术分析方法是直接从证券市场入手，以证券价格(或价格指数)的运动规律为主要研究对象，结合对交易数量、时间和投资者心理等市场因素的分析，以选择最佳投资机会和方式，获取证券投资收益的投资分析方法。三、技术分析的假定前提（一）市场行为涵盖一切信息（二）价格会沿着一定的趋势运行（三）历史会在相似的背景下重演四、技术分析的主要流派波浪分析派K线分析派切线分析派形态分析派指标分析派任务二：各类技术分析理论及应用（2-3课时）目的要求：移动平均线分析；趋势线分析；形态分析；分析头肩底形态；分析M头形态；箱体整理形态分析；下降三角形形态分析；辨识K线形态。[知识探索]一、移动平均线分析(一)移动平均线的含义移动平均线是以美国著名股票行情曲线分析专家兰比尔的投资法则为基础，通过计算出股价移动平均数，据以描绘出曲线图，以此进行股票行情分析的一种方法。所以，移动平均线也称为兰比尔曲线或兰比尔曲线理论。(二)移动平均线的计算移动平均线是指将一段时期内证券价格的平均价(或平均指数)连成的一条曲线。投资者可以从曲线的波峰、谷底和转折之处研判证券价格运动方向。移动平均价的计算方法为：MA(N)=(C1+C2+…+C。)／N式中，Cn为第n日的收盘价；n=1，2，…，N；N为移动平均线的时间周期。日期收盘价MA515.0025.5036.0546.6557.3376.1168.0566.7278.867.3989.007.98根据计算时期的长短，移动平均线又可分为短、中、长期移动平均线，通常以5，10，30，72日移动平均线进行趋势研判，在空头市场中移动平均线由上至下依次为长、中、短期排列，多头市场与此相反。股市中所说的死亡交叉和黄金交叉，实际上是向上或向下突破支撑或压力的问题。短期移动平均线向上突破长期移动平均线时为买进信号，此种交叉称为黄金交叉；反之为卖出信号，此种交叉称为死亡交叉。当短期均线急速向上穿越中期、长期均线时，是买点中期均线向上穿越长期均线，形成黄金交叉短、中、长均线自上而下排列称为“多头排列”当短期均线，从滞胀状态的高点出现下降的倾向时，应卖出当短、中、长期均线无规则的交叉时，应考虑卖出中期均线向下跌破长期均线，称为死亡交叉短中长均线自下而上排列称为“空头排列(三)移动平均线的特点1、趋势性。2、滞后性。3、支撑线和压力线的特性。（四）移动平均线的运用在移动平均线的应用上，最著名的莫过于技术分析大师葛兰维尔的移动平均线八大买卖法则，是以证券价格(或指数)与移动平均线之间的偏离关系来作为研判的依据。二、趋势线分析（一）趋势及其种类“顺势而为”是一条非常重要的操作原则，因此技术分析要要学会看趋势。市场运动的特征就是曲折蜿蜒，轨迹就像前赴后继的波浪，具有相当明显的峰和谷。趋势分以下3种：（1）上升趋势当价格从低价位向高价位波动，称为上升趋势也叫涨势，上升趋势中价格短时下跌，称为回调。（2）下降趋势价格从高价位向低价位波动，称为价格下降趋势也叫跌势，下降趋势中价格短的上涨，称为反弹。（3）水平趋势价格在某一价格区间横向波动，称为横盘整理趋势，也叫盘整，横盘整理中分宽幅震荡和窄幅盘整。(二)趋势线的定义及功能所谓趋势线是指股价在某一段相当长的时期内沿着特定的轨道，朝一定的方向移动的路线。股价波动所形成的趋势，如果愈荡愈高则为“涨势”或称“牛市”；如果愈荡愈低则为跌势”，亦可称之为“熊市”。“涨势”时的趋势线称为上升趋势线，“跌势”时的趋势线称为下跌趋势线。趋势线的功能在于表现某种股票在何时显示出的是什么价格，可以看出是高价或低价及其变动过程。其最大作用乃是发现股票价格波动的高峰及谷底，由此可以推测股票价格在什么价位算高，什么价位算低，从而作为投资者进出的决策依据。（三）势线的类别1、按时间划分，趋势线可分为日线、周线、月线三种。(1)日线。以时间为横坐标，以股价指数为纵坐标，将每日股价指数在坐标中表示出来，然后将这些点连结成线即是每日股价线路趋势图，简称日线。由日线表示出来的趋势，使过去的指数变化完全呈现在图表上，便于投资者了解过去的变化情况，预测未来的可能趋势。(2)周线。为了深入研究股价变动趋势，许多投资者除利用日线外，更进一步利用周指数绘制周线，即将每周指数的点连结而成的线。利用周股价线可以观察过去每周股价的变化情形并预测未来的发展趋势。(3)月线。即利用月指数来绘制线路图，作为投资的参考。2、按上涨或下跌分类，趋势线可分为上升趋势线、下跌趋势线和水平（盘档）趋势线。上升趋势线，即显示股价上涨趋势的股价运行轨迹线；下跌趋势线，即显示股价下跌趋势的股价运动轨迹线；水平趋势线，即在股价运行压力线或支撑线之内盘旋波动的运行轨迹线。实盘操作上升趋势线与下跌趋势线有较强的技术分析意义。（1）上升趋势线（2）下降趋势线三、形态分析形态分析包括反转形态和整理形态。反转突破形态意味着将改变原先的价格运行趋势。整理形态通常表示价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止，下一步的市场运动将与事前趋势的原方向一致。（一）常见反转形态1.双重形态：分双重顶(M头)和双重底(W底)两种形态。2.三重形态三重形态分三重顶和三重底两种形态。三重底形态中，向上突破时应有交易量的放大，且只有在颈线被向上突破后才得以确认。三重顶形态情况正好相反，其价格必须向下击穿颈线。三重顶(底)突破其颈线时，所下跌或上升的空间应至少为顶或底到颈线之间的距离。3.头肩形这是最基本的反转形态，其他绝大多数反转形态都仅仅是头肩形的变体。头肩形又分为头肩顶形和头肩底形。实际运用过程中的要点：A、头肩形是长期性趋势的转向形态，头肩顶形常出现于牛市的尽头，而头肩底形常出现于熊市的尽头。B、当头肩顶颈线被跌破时，是卖出的信号；当头肩底的颈线被突破时，是买入信号。其价格上涨和下跌的幅度等于头顶到颈线的距离。C、当颈线被跌破或被突破时，需要成交量的配合，否则可能出现跌破或突破的假象。D、最好的买点（卖点）出现在突破颈线回落（回升）后在拐头向上（向下）之际。4.圆弧形分圆弧顶及圆弧底两种，也属反转形态。圆弧顶的价格呈弧形上升而后下降，即价格虽不断升高，但每次涨幅不大，达至最高点又缓慢下落。圆弧底的走势正好相反，价格首先缓慢下跌，至最低点又慢慢攀升，形成圆弧底（图6-14）。圆弧底的左边下跌过程中表现为K线实体较小，成交量萎缩，转变为右边的上升过程时，K线实体与成交量均有所放大。当圆弧顶及圆弧底形成后，价格并不马上下跌或上升，通常要横向整理一段时间，一旦价格突破横向整理区域，圆弧顶会出现极大的跌幅，是卖出的信号；圆弧底则会出现大的涨幅，是买入的信号。常见反转形态及其操作策略表具体形态特征操作策略V型反转卖方力量很大，令证券价格持续迅速下挫；之后买方力量又完全控制主动权，使证券几乎以同样的速度涨至原来的价格。趋势转折，在转折处逢低买进倒转V形买方力量很大，令证券价格持续迅速上涨；之后卖方力量又完全控制主动权，使证券几乎以同样的速度下挫至原来的价格趋势转折，在转折处逢高卖出M形态证券价格升至某一高位开始下跌，之后，证券价格又上升至与前一高位几乎相等的顶点，随后证券价格再次下跌，并有效下穿颈线位在价格有效下穿颈线位之后的反抽处卖出W形态证券价格跌至某一低位开始上升，之后，证券价格又跌至与前一低位几乎相等的点位，随后证券价格有效上穿颈线位。在价格有效上穿颈线位后回挡处，逢低买进头肩顶出现于牛市的尽头，当头肩顶颈线被跌破时，有可能会出现回升，回升应该不超过颈线，此时是卖出机会。在价格有效下穿颈线位之后的反抽处卖出头肩底出现于熊市的尽头，当头肩底的颈线被突破时，有可能会出现回落，回落应该不超过颈线，此时是买入机会。当颈线被跌破或被突破时，需要成交量的配合。在价格有效上穿颈线位后回挡处，逢低买进圆弧顶价格走势呈弧形上升而后下降。弧形左边虽然价格不断升高，但每一次涨幅不大，然后达至最高点又缓慢下落。当圆弧顶形成后，价格并不马上下跌，通常要横向整理一段时间，一旦股价突破横向整理区域，会出现极大的跌幅，此时是卖出的信号一旦股价突破横向整理区域，此时卖出圆弧底价格走势呈弧形下降而后上升。弧形左边价格不断小幅度下降，成交量较小；弧形右边价格不断升高，幅度可以适当加大，成交量放大。当圆弧底形成后，价格并不马上上升，通常要横向整理一段时间，一旦股价突破横向整理区域，则会出现大的涨幅，此时是买入的信号。一旦股价突破横向整理区域，此时买入（二）常见整理形态1.三角形是常见的整理形态，可分为对称三角形、上升三角形及下降三角形。以对称三角形为例，在实际运用过程中，有如下几个要点：A、一般属于整理形态，证券价格会继续原来的趋势移动。B、证券价格变动愈接近其顶点而未能突破三角形界线时，其力量愈小。太接近顶点的突破无效，通常在距三角形端部一半或3／4处才会形成真正的突破。C、向上突破需要大成交量的伴随；向下突破则不必有大成交量配合，假如向下跌破时有极大的成交量配合，可能是一个虚假的跌破信号。D、有假突破时，应随时重划界线找出新的对称三角形。2.旗形证券价格经过短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形，可分为上升旗形和下降旗形。旗形形态的实际运用须把握如下要点：A、旗形是个整理形态，上升旗形将是向上突破，大部分在牛市中后期出现；下降旗形则是往下突破，大多是在熊市初期出现。B、旗形可量度出最小升跌幅度，方法是突破旗形后最小升跌幅度等于整支旗杆的长度。而旗杆的长度是形成旗杆突破点开始到旗形的顶点为止。C、在形态形成中，若价格趋势成旗形而其成交量逐渐减少，下一步将是很快的反转而不是整理。因此，成交量的变化在旗形走势中是十分重要的。D、旗形的盘整时间若较短，则突破的可能行较大。3.箱体常见的整理形态，是指股票在运行过程中，形成了一定的价格区域.即股价是在一定的范围内波动，这样就形成一个股价运行的箱体。具体实战中的操作方式为，设定好现在箱体的压力、支撑后，就可以在箱体内，短线来回操作，不断来回进出，从中赚取差价，然后随时留意箱体的变化，并比对上、下两个箱体的位置，意即支撑与压力会互换，行情往上突破，当初的压力就变支撑，行情往下跌破，当初箱型的底部支撑就变成目前股价的压力，当箱体发生