融资融券（PPT32页)

融资融券黄嘉伦李莉琰赵佳琪赵晓琴曹素仁刘智琳张鹏燕侯宇婷翟浩天何一鸣010204050603融资融券定义交易区别开户流程交易资格授信额度担保比例07交易成本融资融券定义PART01融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。融资融券交易介绍市场通常说的“融资融券”，是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之，融资是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。融资融券交易介绍18441847亨利·雷曼（HenryLehman）为卖牛商人之子。1844年23岁的亨利从德国巴伐利亚州的Rimpar市移民到美国，定居在阿拉巴马州的蒙哥马利，在那里开了一家名为“H.Lehman”的干货商店。1847年，因伊曼纽尔·雷曼（EmanuelLehman）到来，商号更名为“H.LehmanandBro”。当1850年家中最小的弟弟迈尔·雷曼（MayerLehman）也到此地后，商号再次变更，定名为“LehmanBrothers”。1850企业历史介绍200719世纪50年代的美国南部地区，棉花是最重要的农产品之一。利用棉花的高市场价值，三兄弟开始定期接受由客户付款的原棉贸易，最终开始棉花的二次商业贸易。几年之间这项业务的增长成为他们经营的主力项目。拥有158年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行。2007年，雷曼在世界500强排名第132位，2007年年报显示净利润高达42亿美元，总资产近7000亿美元。1847企业历史介绍2007不仅担任这些跨国公司和政府的重要财务顾问，同时拥有多名业界公认的国际最佳分析师。由此，它在很多业务领域都居于全球领先地位，包括股票、固定收益、交易和研究、投资银行业务、私人银行业务、资产管理以及风险投资。企业历史介绍一、融资融券交易可以将更多信息融入证券价格，可以为市场提供方向相反的交易活动。二、融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。四、融资融券可以拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，在实施转流通后可以增加其他资金和证券融通配置方式，提高金融资产运用效率。三、融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，可以改变证券市场单边式的方面，为投资者规避市场风险的工具。融资融券交易的作用交易区别PART02融资融券交易的特点1:11:2.25（股票）1:2.43（ETF）放大效应策略不同双向交易单边操作普通交易融资融券交易所有证券标的证券（700支）品种不同法律关系不同借贷关系代理委托融资融券与股票质押融资的联系：股票质押融资是用股票等有价证券提供质押担保获得融通资金的一种方式。融资融券和股票质押融资的联系在于，两者都是一种融资手段，都需要一定的担保物，在大多数情况下，两者都是用股票作质押，同时，两者对证券市场资金流会产生显著影响。在以前证券市场尚不成熟的时候，有的人甚至对融资融券中的“融资”与股票质押融资不加区分，互相代用。随着国家股票质押融资和融资融券制度的规范，市场才逐步对这两个概念有了明确分辨。融资融券与股票质押融资的区别：一、融得的标的物不同二、融得资金的用途不同三、担保物不同四、资金融出主体不同五、杠杆比例与风险控制不同六、产品属性不同PART03交易资格双方资格要求投资者资格券商资格投资者参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。根据《管理办法》，只有取得证监会融资融券业务试点许可的证券公司，方可开展融资融券业务试点。未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券。融资融券资格新政策2013年4月多家券商将两融最新门槛调整为为客户资产达10万元、开户满6个月。业内人士表示，券商大幅降低两融门槛，将提高这一市场交易活跃度。融资和融券分别占比95%5%融资和融券分别占比融资融券1为什么说融资规模大于融资是资本市场发展的必然结果？融券自身的缺陷•中国的融券政策决定了这一现象，即券商只能用自有证券卖给客户；•和客户形成了对赌关系，中小券商无券；•股市下跌，客户要券，无券可借；•股市上升，券商有券，客户不要。2融资的优势•券商通过融资交易，除了可以取得普通证券交易的佣金、手续费之外，还能增加一笔佣金收入和利息收入。•融资成本固定，通过对客户账户的监控，可以较为清楚的了解客户的资金状况和操作风格。股票可以实时看到价格，而且股票的变现流动性，风险小。为什么说融资规模大于融资是资本市场发展的必然结果？关于担保比例的问题补充担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入数量+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）反映投资者的履约担保能力，券商能根据客户的担保比例值的变化制定风险预警和处置制度。PART04区别于其他酒店的特征交易规则相关交易限制3、为了避免法律关系混乱，投资者信用证券账户也不得用于从事债券回购交易；2、投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本所公布的标的证券范围以外的证券；1、为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月；6、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资金除了用于买券还券外，不得另作他用。5、投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款；4、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天未产生成交则不得低于前收盘价，否则自动撤销；融资买入申报内容应当包括①投资者信用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④买入数量、⑤买入价格（市价申报除外）、⑥“融资”标识、⑦本所要求的其他内容①投资者信用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④卖出数量、⑤卖出价格（市价申报除外）、⑥“融券”标识、⑦本所要求的其他内容。融券卖出申报内容应当包括其中，上述融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。PART05会议酒店的SWOT分析融资融券优势——双向获利在过去，中国股市一直缺少做空机制，投资者要想赚钱，只能一味的推高股市，然而，一旦下跌，所有投资收益就会化为乌有。也就是说，股市上涨，投资者赚钱，股市下跌，投资者赔钱。如此忙来忙去，最终只有不到10%的人盈利，90%的人总是亏损。融资融券业务推出后，您不仅可以“借钱炒股”，还能实现“借股抛出”，既不会因为资金短缺而头疼，也不会频繁出现忍痛“割肉”的状况了。融资融券优势——双向获利（示例）融资获利：假使在15.00元融资15w，购入1w股，在20元时卖出1w股，得20w，扣除融资15w，收益5w融券获利：假使在20.00元融券1w股，卖出得20w，在12元时花12w买入1w股，偿还1w股，实际收益20w-12w=8w融资融券优势——放大效应案例分析机会：投资者持有现金10万。2011/01/21，中集集团公布业绩预告修正，净利润预增比例较高，利好！发起：中集集团22.5元时，先融资买入5500股（最大融资额度12.5万），再普通买入4400股。了结：2011/02/22，股价大幅下跌，投资者以中间价28元将9900股中集集团全部卖出。获利对比：1、中集集团期间涨幅为24.4%；2、进行融资杠杆交易后，收益率为53.46%（扣除融资利息约990元）。中集集团历史价格走势利好！融资买入大幅下跌！卖券还款融资融券优势——T+0交易买入融券卖出锁定收益盈利融资融券优势——T+0交易融券卖出买券还券盈利成功原因一流的管理集团洲际酒店集团创立于1946年，是目前全球分布最广、拥有客房最多的专业酒店管理集团，在全球100多个国家和地区拥有酒店4462家。环境优美整个建筑群背靠雪山，以群山环绕、绿树蔽日、碧水流淌的自然环境，配置全球一流的建筑形式，使客人在享受高档硬件系统的同时，通过透明全玻璃顶建筑，溶身于大自然之中。设备一流会议厅、餐厅、客房等服务设施齐全，采用先进的技术，为客人提供完美的服务体验。例如大堂采用钢拱架全透明玻璃结构,穹顶特有的全自动温控系统,使得“天窗”可以随温度变化自动开合,这一建筑成就,已成为我国建筑史上的“珍贵范本”。THEENDThanksforyourtime