财务管理讲稿

1财财务务管管理理概概论论二零零九年三月2第第一一章章总总论论•第一节企业组织•第二节财务管理概念•第三节财务管理目标第第一一章章导导论论第第一一节节企企业业组组织织••独独资资个个人人所所有有，，业业主主对对企企业业资资产产拥拥有有所所有有权权，，同同时时对对债债务务负负有有无无限限连连带带责责任任，，自自负负盈盈亏亏。。••合合伙伙相相对对独独资资，，业业主主多多于于一一人人。。公公司司•公司是依法组建的法人。公司董事会由股东选举产生，董事会则负责选择公司行政管理人员。•优势三种企业组织形式中最具优势。主要是因为它更有利于融资。尤其是股份公司，决定因素是公司股东对债务承担有限责任以及股东对公司的所有权可以通过股票的自由买卖很方便的转移。第第二二节节财财务务管管理理的的概概念念一一、、财财务务与与财财务务活活动动（（一一））财财务务的的定定义义财财务务泛泛指指财财务务活活动动和和财财务务关关系系。。（（二二））企企业业财财务务是是指指企企业业再再生生产产过过程程中中的的资资金金运运动动，，它它体体现现着着企企业业和和各各方方面面的的经经济济关关系系。。3（（三三））财财务务活活动动财财务务活活动动是是指指企企业业以以现现金金收收支支为为主主的的企企业业资资金金收收支支活活动动的的总总称称。。•1、筹资引起的财务活动现金收入：发行股票、债券等现金支出：偿还借款、支付股利等2、投资引起的财务活动现金支出：购置固定资产、购买股票现金收入：出售固定资产、取得股利3、经营引起的财务活动现金支出：支付工资、采购原材料等现金收入：出售产品取得收入、短期借款？短期借款为什么不在筹资财务活动中4、分配引起的财务活动按法定顺序进行利润分配，尤其是向投资者分配利润是重点研究的内容上述四个方面的企业财务活动构成了财务管理的基本内容筹资管理投资管理营运资金管理利润及其分配管理二二、、财财务务关关系系财财务务关关系系是是指指企企业业在在组组织织财财务务活活动动过过程程中中与与有有关关各各方方所所发发生生的的经经济济利利益益关关系系。。财务活动负债所有者权益流动资产长期投资固定资产无形资产分配资金41、企业和所有者之间的财务关系投资者能对企业进行何种控制；投资者能在多大份额上参与分配；投资者对净资产享有多大的分配权；投资者对企业承担怎样的责任2、企业与债权人之间的财务关系债务与债权的关系3、企业同税务机关之间的财务关系依法纳税和依法征税的权利义务关系4、企业同其被投资者单位的财务关系5、企业同其债务人的财务关系6、企业内部各单位的财务关系7、企业同职工之间的财务关系三三、、财财务务管管理理的的定定义义11、、财财务务管管理理是是指指基基于于企企业业再再生生产产过过程程中中客客观观存存在在的的财财务务活活动动和和财财务务关关系系而而产产生生的的，，它它是是根根据据财财经经法法规规制制度度，，按按照照财财务务管管理理原原则则，，组组织织财财务务活活动动，，处处理理财财务务关关系系的的一一项项经经济济管管理理工工作作。。22、、特特点点第第三三节节财财务务管管理理目目标标••一一、、企企业业目目标标及及对对财财务务管管理理要要求求•生生存存以收抵支，到期偿债减少破产风险•发发展展扩大收入筹集企业发展所需资金•获获利利有效合理使用资金企业所有者债权、债务人内部单位及个人税务行政部门被投资单位5二二、、财财务务管管理理目目标标财财务务管管理理的的目目标标是是财财务务管管理理理理论论体体系系中中的的基基本本要要素素和和行行为为导导向向，，是是财财务务管管理理实实践践中中进进行行财财务务决决策策的的出出发发点点和和归归宿宿。。，，最最具具有有代代表表性性的的财财务务管管理理目目标标有有以以下下几几种种观观点点：：（一）利润的最大化目标1、观点表述利润代表企业新创造的财富，利润越多，企业的财富就增加越多，越接近企业的目标2、合理性讲求经济核算，加强管理，改进技术，降低成本，有利于资源合理配置和经济效益提高•3、缺点没考虑利润取得的时间没考虑所获利润和投入资本额的关系没考虑获取利润和所承担风险的大小往往使企业财务决策带有短期行为的倾向（（二二））股股东东财财富富最最大大化化（（目目前前上上市市公公司司采采纳纳观观点点））•1、观点表述通过财务上的合理经营为股东带来最多的财富，可以用公司股票的市场价格计量股东财富，股东财富的最大就是企业价值的最大化•2、合理性考虑了风险因素；在一定程度上能克服企业追求利润的短期行为；以每股价格表示反映资本和获利之间的关系；比较容易量化，便于考核和奖惩；•3、缺点只适用于上市公司，对非上市公司很难适用；只强调股东利益而对企业其他关系人利益重视不够；股价受多种因素影响并非都是公司所能控制，把不可控因素引入理财目标不合理（（三三））企企业业价价值值最最大大化化（（理理想想的的目目标标））•1、观点表述通过企业财务上的合理经营采用最优的财务正常，充分考虑资金的时间价值和风险和报酬的关系，在保证企业长期稳定发胀的基础上使公司总价值最大2、合理性扩大考虑问题的范围；更注重各方利益；3、缺点计量困难6三三、、决决定定财财务务管管理理目目标标实实现现的的因因素素•投资报酬率风险投资项目•资本结构股利政策第第二二章章财财务务管管理理的的基基本本问问题题•第一节财务管理的发展、对象及内容西方财务管理发展时间主要任务代表筹资财务管理阶段20世纪初如何为公司的组建和发展筹集资金美国1933、1934分别通过《联邦证券法》、《证券交易法内部财务管理阶段二战后管好用好企业所掌握的资金，加强内部财务管理与控制计算机技术用于财务分析与计划，用于现金、应收款、库存及固定资产管理投资财务管理阶段企业投资经营和环境变化后投资管理风险报酬理论、组合投资思想与方法新新中中国国财财务务管管理理的的发发展展历历程程•1978年十一届三中全会以前政府在企业财务管理体系的建立和发展中是有直接管理的性质和起着强大的推动作用•1978年以后80年代中期后企业财务管理重心逐步转移到长期筹资管理和长期投资管理。90年代初证券市场恢复，企业融资方式发生根本变化，证券市场和上市公司的发展结束了我国财务管理只有“内部”财务的历史•二、财务管理的对象•财务管理的对象：资金及其流转•（一）现金流转：在生产经营过程中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程（现金循环）。•现金短期循环现金材料产品产成品现金销售7应收账款现现金金的的长长期期循循环环收款现金出售投资应收款项现金销售固定资产赊销折旧产成品在产品三三、、财财务务管管理理内内容容•筹资管理•关键：资本结构•资金分类：•权益资金：企业股东提供的资金•借入资金：企业债权人提供的资金•长期资金：企业可长期使用的，包括权益资金和长期负债•短期资金：一年内要归还的资金•投资管理•投资：以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。•分类：•直接投资：把资金直接投放于生产经营性资产以便获取利润的投资。•间接投资：把资金投放于金融性资产以便获取股利或利息收入的投资。•长期投资：影响所及超过一年的投资•短期投资：影响所及不超过一年的投资•股利分配管理（利润分配管理）•在公司赚得利润中有多少作为股利发放给股东，有多少留在企业作为再投资用。•日常资金管理（营运资金管理）第第二二节节财财务务管管理理的的职职能能财务决策：有关资金筹集和使用的决策情报活动财务决策过程设计活动抉择活动审查活动8决策者决策对象决策系统要素信息决策理论和方法决策结果••财财务务计计划划广义：是指确定财务目标，制定财务战略和财务政策，规定财务工作程序和针对某一具体问题的财务规划，以及制定财务规划和编制财务预算。狭义：是指针对特定期间的财务规划和财务预算。财务控制：计划是控制的主要依据，控制是执行计划的手段，他们组成企业财务管理循环。制定财务决策制定政策和标准预测经济活动记录实际数据计算应达标准对比标准与数据采取行动差异分析与调查提出控制报告激励评价和考核第三节财务管理的原则系统原则平衡原则弹性原则比例原则优化原则第第四四节节财财务务管管理理环环境境企业的财务管理环境：又称理财环境，是指对各企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。一一、、法法律律环环境境：企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。企业组织法律规《公司法》税务法律规范财务法律规范企业财务通则1.金融市场的概念9金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。显然，金融市场交易的对象是资金，交易通过一定的金融工具来实现，另外所从事的交易活动有一定的市场。2.金融市场的类型金融市场可按不同的标志进行分类，常见的分类有以下种：按金融工具的种类进行划分可以分为股票市场、公司债券市场、政府债券市场、大额可转让存单市场、银行承兑市场、银行同业拆借市场、外汇市场、期货市场、期权市场等。西西方方常常常常以以此此为为标标志志进进行行综综合合分分类类，，具具体体分分类类如如下下：：按按金金融融工工具具的的期期限限划划分分按按金金融融市市场场交交割割的的时时间间划划分分按按金金融融交交易易的的过过程程划划分分金金融融市市场场由由以以下下三三项项要要素素构构成成：：11..金金融融市市场场的的参参加加者者————金金融融交交易易的的主主体体金金融融市市场场的的参参加加者者大大致致可可以以分分为为以以下下五五类类：：这这里里需需要要说说明明的的是是：：2.金融市场工具¡ª¡ª金融交易的对象（1）金融市场工具的内涵在金融市场上，金融交易的对象是资金，具体表现为金融资产或称做金融市场工具，简称金融工具。金融市场工具一般分为两类：二二、、金金融融市市场场的的构构成成要要素素（（22））金金融融工工具具的的基基本本属属性性33..金金融融市市场场的的组组织织方方式式————金金融融交交易易的的形形式式金金融融市市场场的的组组织织方方式式有有两两种种：：二二、、金金融融市市场场环环境境和和企企业业财财务务管管理理关关系系是企业投资和筹资场所;企业通过其使长短期资金相互转化；为企业理财提供有意义的信息；三三、、金金融融市市场场利利率率的的构构成成要要素素10（（11））金金融融市市场场利利率率的的实实质质金金融融市市场场利利率率是是资资金金使使用用权权的的价价格格，，即即借借贷贷资资金金的的价价格格。。它它实实质质是是金金融融资资产产价价值值的的表表现现形形式式。。（（22））金金融融市市场场利利率率的的影影响响因因素素资资金金供供求求是是影影响响利利率率高高低低最最重重要要的的因因素素。。（（44））金金融融市市场场利利率率的的确确定定由由金金融融资资产产价价值值所所决决定定，，市市场场利利率率的的计计算算公公式式为为：：纯纯利利率率（（又又称称真真实实利利率率））是是指指通通货货膨膨胀胀为为零零时时，，无无风风险险证证券券的的平平均均利利率率。。通通常常把把无无通通货货膨膨胀胀情情况况下下的的国国库库券券利利率率视视为为纯纯利利率率。。通通货货膨膨胀胀附附加加率率为为弥弥补补通通货货膨膨胀胀造造成成的的购购买买力力损损失失，，资资金金供供应应者者通通常常要要求求在在纯纯利利率率的的基基础础上上再再加加上上通通货货膨膨胀胀补补偿偿率率。。违违约约风风险险报报酬酬违违约约风风险险是是指指借借款款人人无无法法按按时时支支付付利利息息或或偿偿还还本本金金而而给给投投资资人人带带来来的的风风险险。。违违约约风风险险的的大大小小与与借借款款人人信信用用等等级级的的高高低低成成反反比比。。为为了了弥弥补补违违约约风风险险，，投投资资人人所所要要求求提提高高的的贷贷款款利利率率即即为为违违约约风风险险附附加加率率。。流流动动性性风风险险报报酬酬流流动动性性是是指指某某项项资资产产迅迅速速转转化化为为现现金金的的可可能能性性。。各各种种有有价价证证券券的的变变现现力力是是不不同同的的，，通通常常政政府府债债券券、、大大公公司司的的股股票票与与债债券券具具有有较较高高的的变变现现力力或或流流动动性性。。到到期期风风险险