财务管理重点汇总

财务成本管理重点汇总重点1财务管理原则有关竞争环境的原则有关创造价值和经济效率的原则有关财务交易的原则一、有关竞争环境的原则自利行为原则双方交易原则信号传递原则引导原则（一）自利行为原则⒈含义：人们在进行财务决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同时所有利益主体都会选择对自己经济利益最大的行动方案。⒉依据：理性的经济人假设⒊应用：委托代理理论、机会成本（二）双方交易原则⒈含义：指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。⒉要求：要注意到对方的存在，不能以自我为中心。（三）信号传递原则⒈含义：行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。⒉要求：根据公司的行为判断它未来的收益的状况，行动传递的信息比声明或语言传递的信息，更能够反映出真实的信息。（四）引导原则⒈含义：当所有的办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己行动的引导。⒉假设前提：当所有的办法都失败、理解能力有限、寻找最优方案的成本过高。⒊结果：直接模仿⒋应用：行业标准、自由跟庄二、有关创造价值和经济效率的原则有价值的创意原则比较优势原则期权原则净增效益原则（一）有价值的创意原则⒈含义：新创意能获得额外报酬。⒉应用：有创意的投资项目可以获得净收益（二）比较优势原则⒈含义：专长能创造更多的价值。⒉应用：物尽其才，人尽其用。（三）期权原则⒈含义：权利和义务不对等的契约。⒉要求：期权是有价值的。（四）净增效益原则⒈含义：指在财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。⒉应用：增量的概念、沉没成本的概念三、有关财务交易的原则风险－报酬权衡原则投资分散化原则资本市场有效原则时间价值原则（一）风险－报酬权衡原则⒈含义：风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对风险与报酬作出权衡，为获取高报酬而承担较高的风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。⒉一个误区：风险大，报酬就高。风险大，要求的报酬高；期望的报酬高。⒊风险报酬的确定：——投资项目自身的风险——投资者对风险的反感态度（二）投资分散化原则⒈含义：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子⒉应用：投资、筹资（三）资本市场有效原则⒈含义：指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能够迅速地做出调整。⒉结果：资产的价格能够如实地反映资产的价值。（四）时间价值原则⒈含义：要考虑货币资金的时间价值⒉应用：现值的概念、早收晚付重点2财务分析的步骤一、财务分析的基础环节——解读三大财务报表二、财务分析的核心环节——比率分析三、财务分析的深层环节——综合分析四、财务分析的关键环节——关注报表的真实性报表分析的一般步骤1、明确分析目的2、收集有关信息3、按目的将各部分分类4、深入研究各部分的特殊本质5、进一步研究各部分的联系6、解释结果，提供对决策有帮助的信息重点3报表分析的原则1、实事求是2、全面看问题3、相互联系看问题4、发展地看问题5、定量与定性相结合，以定量为主重点4财务分析的核心环节—比率分析一、短期偿债能力分析1、流动比率●流动比率＝流动资产÷流动负债一般认为合理的最低流动比率是2，但在实务中，这并不能成为统一的标准，还要与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能评价这个比率是高还是低。例ABC公司流动资产=700万元流动负债=300万元流动比率=700/300=2.33假设有100万元的短期借款，年底归还，下年再借，那么在年底时流动资产=700-100=600万元流动负债=300-100=200万元流动比率=600/200=32、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债通常认为正常的速动比率为1，但因为行业不同，速动比率没有统一的标准，要与行业平均水平进行比较。也可采用保守速动比率（或称超速动比率），其计算公式为：保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收账款净额）／流动负债***速动资产中剔除存货的原因（1）在流动资产中存货的变现速度最慢（2）部分存货可能已经损失报废还没作处理（3）部分存货可能已经抵押给某债权人（4）存货的估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题例ABC公司年末存货为119万元，则年初：速动比率=（50+6+8+398+22+12）/300=1.65年末：速动比率=（25+12+11+199+4+22）/220=1.24年初保守速动比率=（50+6+8+398）/300=1.54年末保守速动比率=（25+12+11+199）/220=1.123、现金比率现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债合计分析分析要点：①比率越高，偿债能力越强。②比率过高，并非好现象。③比速动比率更科学。④一般认为结果为0.5-1比较合适。⑤应将上述三项指标结合起来进行分析。***影响短期偿债能力的其他因素1、增强变现能力的因素可动用的银行贷款指标。准备很快变现的长期资产。偿债能力的声誉。2、减弱变现能力的因素或有负债——可能发生的债务承诺付款分阶段付款注解：强流动比率和弱速动比率表明存货帐户存在潜在危机.表明此行业有相对较高的存货水平.二、长期偿债能力分析1、资产负债率资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100％资产负债率指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。此比率越高，说明偿还债务的能力越差。ABC公司：资产负债率=（1040/2000）*100%=52%2.股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额÷资产总额此比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。比率越大，企业的财务风险越小，偿还长期债务的能力越强。股东权益的倒数，称权益乘数。其公式：权益乘数=资产总额÷股东权益总额表明资产总额是股东权益总额的多少倍？倍数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小3、负债股权比率（产权比率）负债股权比率＝(负债总额÷股东权益)×100％比率分析：①该指标反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。②产权比率也反映债权人投入资本受到股东权益保障的程度4、利息保障倍数。利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用公式中的分母“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。已获利息倍数分析：已获利息倍数指标反映经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。至少应大于1，否则，说明企业难以用经营所得按时按量支付利息。ABC公司：税后利润=136万元，所得税=64万元，利息费用=110万元已获利息倍数=（136+64+110）/110=2.82影响长期偿债能力的其他因素1、长期租赁融资租赁经营租赁2、担保责任3、或有项目三、企业营运能力分析（资产管理比率）1、存货周转率：存货周转率(次数)＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360／存货周转率分析：可衡量企业的销售能力，客观地反映企业的销售效率一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，存货周转速度越慢则变现能力越差。ABC公司产品销售成本=2644万元，期初存货=326万元，期末存货=119万元平均存货=（326+119）/2=222.5万元存货周转率=2644/222.5=11.88次存货周转天数=360/11.88=30天2、应收账款周转率：应收账款周转率(次数)＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数：也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。应收账款周转天数＝360／应收账款周转率分析：这一比率越高，说明催收账款的速度越快，就越能减少坏帐损失。3、流动资产周转率流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产分析：流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，则需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。4、总资产周转率总资产周转率=销售收入÷平均资产总额分析：总资产周转率反映全部资产的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。（四）企业获利能力分析1、资产报酬率资产报酬率=净利润÷总资产分析：本项比率主要是用来衡量企业利用资产获取利润的能力，它反映企业的总资产利用效率。其比率越高，说明企业获利能力越强2、销售净利率销售净利率＝(净利润÷销售收入)×100％分析：该指标反映销售收入的获利水平。比率越高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。通过分析销售净利润的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。3、权益净利率权益净利率也叫净资产收益率，净值报酬率或权益报酬率权益净利率=净利润/股东权益平均总额*100%股东权益平均总额=（年初股东权益+年末股东权益）/24、每股收益每股收益=净利润/年末普通股股份总数如果公司发行了不可转换优先股年度末优先股数年度末股份总数优先股股利净利润每股收益该公式主要适用于本年度普通股未发生变化的情况，如果发生变化了，那么分母使用按月计算的“加权平均发行在外普通股股数”12/）外月份数发行在普通股股数发行在外（在外普通股股数加权平均发行例：某公司年初有普通股3000万股，9月18日又发行1000万股使用每股收益分析企业盈利性时应注意的问题：1）每股收益不反映股票所含的风险。2）公司间比较时，口径不同，每股股票价值不同。3）每股收益多，不意味着多分红，要看股利政策。5、每股股利每股股利=股利总额/年末普通股股份总数公式中的股利总额是指用于分配的现金股利的总额，如果发行了不可转换优先股每股股利=（现金股利总额-优先股股利）/年末普通股股份总数6、股利支付率股利支付率=（普通股每股股利/普通股每股收益）*100%股利支付率的倒数称为股利保障倍数。股利保障倍数=（普通股每股收益/普通股每股股利）*100%7、每股净资产也称每股账面价值或每股权益每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股股数缺点：历史成本计量8、市净率市净率=每股市价/每股净资产一般认为，市净率达到3可以较好的树立公司的形象。9、市盈率也称为价格盈余比率或价格与收益比率市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益市盈率的正常范围在5~20使用市盈率指标应该注意：1、不能用于不同行业公司的比较。2、受每股收益的影响。3、受市价的影响。重点5计算标准差标准差是各种可能的收益值偏离预期值的综合差异，是用来反映随机变量与预期值之间离散程度的一个指标。其计算公式为：niiiPKK12)(A、B两项目的标准差为%87.33.0%)15%10(4.0%)15%15(3.0%)15%20(%09.583.0%)15%60(4.0%)15%15(3.0%)15%90(222222BA%87.33.0%)15%10(4.0%)15%15(3.0%)15%20(%09.583.0%)15%60(4.0%)15%15(3.0%)15%90(222222BA重点6现金流量在投资决策中一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量——现金流量广义的现金：各种货币资金及企业现有的非货币资源的变现价值。现金流量的构成与计算项目从筹建到报废现金流入与流出的总称。（一）现金流出1，固定资产投资2，垫支的营运资金投资3，付现的营运成本=成本-折旧（二）现金流入1，销售收入2，固定资产的残值净流入3，营运资金投资的收回其中：营业现金流入=销售收入-付现成本付现成本在这里是指需要每年支付现金的成本。成本中不需要每