VentureCapital与企业融资

陈立辉/AlexChenManagingPartnerSSGCapital2009年9月28日VentureCapital与企业融资•2008年风险投资市场状况•企业融资经验谈•合众资本介绍目录VC20082002年－2008年创业投资机构募资情况比较VC2008VC2008VC2008VC2008企业生命周期与资本类型IPOEmergingGrowthCompanyRevenueValleyofDeathAngles，FFFSeedCapitalBreakEvenVCs,Acquisition/Mergers&StrategicAllianceTime1st2nd3rdMezzanineEarlyStageLaterStageSecondaryOfferingsPublicMarketPublicCompanyM&AM&A初创期/生存期成长期成熟期扩张期企业融资流程ClosingRoadShowPreDDTermSheetDDSPABP企业融资常见问题1.不了解私募市场情况，自己乱找2.初恋不懂爱情，盲目从一而终3.没有任何准备，谈判中处处被动4.作价不能依据市场，全凭感觉5.不懂投资条款，盲目签约6.没有论证退出市场问题，最后身陷被动投资人选择常见问题1.美元基金还是人民币基金?2.投资人风格3.投资人带来的附加价值4.出价高的投资人未必就是最好的投资人企业融资，是个系统化的金融工程。私募融资过程中，SSGCapital的结构化流程研究备忘录估价搜寻合作方尽职调查谈判基本分析:年度报告、会计分析等在考虑产品价格和计划生产数量以后制定详细规划（如收入、原材料、人员、资本开支和折旧）确定估价方法（DCF,APV,EBIT-Multiples等)，分析可比较市场及相似公司的财务数据为重要规划参数制定变量模型评估不同规划情境下得出的估价结果编制潜在合作方名单(长名单)与客户一起选择潜在合作方（短名单)联系潜在合作方，首次接触和介绍签订保密协议提交信息备忘录进行首次估价讨论签订意向书意向书条款谈判分析不同报价组织一个虚拟空间（如必要）拜访公司公司介绍协助开展尽职调查过程协调技术上的和架构上的细节起草合同草案并提交给谈判各方评估合作进展形势决定谈判策略协调谈判过程深入讨论公司的预设估价分别与相关各方协商选择最佳报价签署合同完成交易明确客户目标分析客户战略、运营和财务状况分析市场、行业和竞争者评估发展前景决定交易战略制定时间表细化信息备忘录我们能为企业融资做什么？2019/9/27联系方式陈立辉/[e-mail]