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我国银行卡差别定价、发展模式以及盈利模式研究钟伟2008年12月8日修改稿本演讲的基本框架•1、我国银行卡产业的基本现状•2、银行卡定价理论和差别定价•3、银行卡产业的限制竞争和盈利•4、主要地区银行卡发展模式和盈利趋势•5、银行卡产业和金融安全•6、制约我国银行卡发展的主要问题1、我国银行卡产业的基本现状•银行卡的种类;•机具:ATM,POS等;•发卡行,收单行,银行卡组织;•银行卡标识和标准;•持卡人和商户;•外包商•1915年,信用卡起源于商业信用–最早发行信用卡的机构并不是银行,而是一些百货商店、饮食业、娱乐业和汽油公司。•1950年,“大莱俱乐部”成立–无须银行办理,性质仍属于商业信用卡。•1952年,美国富兰克林国民银行发行了第一张现代意义上的银行信用卡•20世纪六、七十年代,国际信用卡公司VISA和万事达等先后成立。•功能:支付结算;储蓄;转账;消费信贷.–减少现金货币的使用,节省货币流通费用–提供结算服务,方便购物消费,增强安全感–简化收款手续,节约社会劳动力–提高交易透明度,完善税收体系,增加财政收入•韩国地下经济占GDP比重从20%(90年代)降至10%(2002);2001年韩国税收增加58亿美元,其中从持卡消费增收12%–刺激消费,促进经济增长•电子支付在消费支付中每增加10%,国民经济增长0.5%•银行卡产业定价术语发卡行收单行持卡人商家交换费银行卡组织转接费转接费持卡费商家扣率POS交易持卡人特约商户发卡机构卡组织收单机构各类中间供应商(软硬件)和第三方服务机构政府及行业管理者消费方供给方中间商宏观管理者•从1995年到2000年的时间里,中国真正意义上的信用卡市场开始产生,目前,国内提供信用卡服务的机构主要有四大国内商业银行,众多的股份制商业银行、地方性商业银行,中国银联,国际信用卡组织、外资银行以及将来有可能推出信用卡业务的中国邮政储蓄。•截止到2007年底,全国银行卡发卡总量15亿张,同比增长33%。其中,借记卡14.1亿张,同比增长30%;贷记卡7161万张,同比增长144%。截至2008年3月底,全国银行卡发卡15.9亿张,同比增长29%。其中,借记卡发卡量约14.8亿张;信用卡发卡量1.05亿张。全国信用卡累计发卡量达9026万张。其中,工商银行和招商银行两家银行信用卡发卡量占据市场的前两位。•据统计,美国信用卡的发卡量已经超过了10亿张,卡帐约9200亿美元,未清偿的平均欠款为6000-7000美元,并且只有40%的持卡人每月偿清信用欠款而享受免息期待遇,其余60%的持卡人都愿意选择最低还款方式承担贷款利息。根据VISA的调查,在中国超过一半的国内持卡人为无明显利润客户,仅有2%使用循环信贷,超过85%的客户每月支付全额帐单。•中国居民的边际储蓄倾向在缓慢地下降,目前大约33%左右,每年下降1个百分点,到2020年前后,中国居民的储蓄率才能降低到15%左右,目前这种储蓄率下降给个人消费带来的增量大约为500亿元。大陆信用卡发卡量较少和令银行卡产业陷入目前状况的重要原因,除了居民强烈的储蓄意愿之外,可能也和储蓄卡据户具有信用卡的基本功能有一定关系,这在很大程度上使得信用卡持卡人的消费习惯非常接近于借记卡,同时扭曲的银行卡定价机制也使得这个行业的发展举步唯艰。•从2007年中国信用卡发展状况来看,同质化竞争依然激烈,但已经不再拘泥于同类产品定位上的竞争,而是上升到附加服务、贵宾礼遇的竞争。但是我们认为卡片服务的同质化主要是发卡行推动的,而不是持卡人的要求。发卡机构的营销人员和持卡人并不太了解卡片的真正优劣。选择卡片的主要原因仍然在于一般服务是否到位和使用界面是否人性化。是否有必要在卡片功能上进一步提升并展开不顾发卡成本的竞争非常令人怀疑。20.422.023.925.632.234.835.845.27.40%10%20%30%40%50%都不知道电话购汇还款网站在线业务申请网站在线缴费信用额度可调整取现不收手续费异地无卡存款跨行转帐汇款免息分期付款37.208.273.823.8654.5378.4785.9310.2117.710%20%40%60%80%100%准贷记卡用户贷记卡用户国际卡用户存取款转帐(如代交水电费)消费持卡人最喜欢的卡片的十大特性:最低还款额度有弹性62%较长的还款宽限期14%无需携带现金的方便12%购物更便利3%商旅消费更便利3%高透支额度2%礼品及促销2%给生活带来方便2%安全性2%可在许多家商户使用2%持卡人最不喜欢的六大用卡特性因还款地点少而带来的不便28%低信用额度23%提现手续费高12%利息高及计算方法不明确12%免息还款期限短7%对账单项目不清楚及收到对账单时间晚5%使用循环信贷的持卡人对卡片的十大偏好商户:百货公司与购物中心35%快餐店,中餐厅,西餐厅21%超市17%精品店8%酒店5%电脑设备与电子产品商店4%娱乐中心,夜总会,KTV,电影院,票务中心3%各类商店2%美容沙龙1%礼品店1%公共交通系统1%•受理市场发展迟缓,中国人民银行的初步规划是,到2008年,年营业额在100万元以上和100万元以下的商户受理银行卡的比例分别达到60%以上和25%以上,全国大中城市和中小城市持卡消费额占社会消费品零售总额比例分别达到30%左右和10%以上。•根据可靠统计,虽然北京市声称奥运前北京地区有信用卡特约商户4.1万家,实际仅有2.5万家,北京市声称的商户覆盖率为41%,实际仅不足25%。即便以举办奥运的北京来看,受理市场的发育也令人忧虑,主要原因在于受理市场的收费水平不能有效覆盖收单成本并获取盈利。•中国信用卡市场的潜力和中国金融的对外开放,决定了越来越多的外资银行参与到信用卡市场的竞争中来。早在2003年1月,花旗集团就入股了上海浦东发展银行5%的股份,从信用卡业务切入。苏格兰皇家银行与中国银行、美洲银行和建设银行、汇丰银行与上海银行、深发展与GE已经对外宣布在双方的合作中重点合作信用卡领域;而德意志银行和华夏银行、恒生银行和兴业银行、汇丰银行和交通银行则已经签定协议,将分别在政策允许时成立合资信用卡公司。东亚银行在中国大陆也相当活跃,中外银行的战略合作,将推进我国信用卡市场在高速成长期的健康发展。•银联作为银行卡组织,在银行卡产业的定价机制方面,地位相当薄弱,这也严重影响了银行卡行业的整体利润,转接组织的重要性没有为政府职能部门所关注。•根据VISA和Master的估算,到2008年中国市场中的信用卡交易额可能约有2000亿到4000亿元人民币,假定银行卡组织对信用卡的收费为1%,那么届时中国市场信用卡的市场空间可能会在20亿至40亿元人民币之间。麦肯锡的报告指出,虽然中国目前个人消费信用业务贡献的利润只占4%,但到2013年将占到银行业利润的14%,其中信用卡业务的利润规模将达到16亿美元。而高盛的预测更乐观:预期2006年中国信用卡信贷余额将达到800亿元,利息收入将超过140亿元。但是如果和中国总体信贷供给和利差收入而言,中国零售银行的市场发育仍然相当不清晰。2、双边市场理论和银行卡定价•近来年在国际上的反垄断“圣战”•美国:降低交换费;欧盟:基于成本对交换费限价;澳大利亚:基于成本确定交换费。•中国:在全国爆发和流行的银商之争,以及学术界和媒体对此问题的极端浮浅。•相对于银行卡组织的垄断而言,微软的垄断不过是小菜一碟(斯蒂格里茨)。双边市场•双边市场(多边市场)是指,通过某个(多个)交易平台,使得终端用户形成互动,并通过适当的定价,使市场的每一端都能够参与的一类市场。也就是说,交易平台既要吸引每一端的用户,同时总体上保持盈利或者至少保持盈亏平衡。•双边市场的定义是,给定每一端市场的定价总和,如果交易平台上实现的交易与价格结构或两端的相对价格有关,这样的市场就是双边市场;反之,如果交易平台上实现的交易额只与总价格有关,而与相对价格无关,这种市场就是单边市场(Rochet和Tirole,2004)。•在这些市场中,不同用户或者市场的每一端所承受的价格往往不平衡,在很多情形,市场中某一方承担大部分甚至全部费用。比如婚姻介绍所或舞厅对男方收费较高,甚至由男方承担全部费用;电视或报纸的成本主要由广告商承担,而观众免费观看节目;计算机操作系统主要从用户而不是向开发商收取费用等。这种定价模式与双边市场所具有的网络外部性密切相关。外部性•网络外部性(networkexternality)直接外部性和间接外部性。所谓直接外部性是指网络规模越大,网络的价值越大。间接外部性是指某种产品的价值随着互补产品需求的增加而增加。•成员外部性(membershipexternality)。•使用外部性(usageexternality),即市场某一边的需求决策影响另一边的成本和收益。•可以考虑操作系统、电信、电网、交通基础设施、国美等问题,关键并不在于平台的定价,而在于平台定价之后的分润过程过于复杂。必须出现完全垄断或者垄断竞争局面,行业才有可能改观。银行卡定价的三种模型•第一种:Baxter(1983)模型:威萨的咨询专家和斯坦福大学的法律经济学教授,后成为美国司法部反垄断处官员。不存在转移支付(side-payment)及商家策略性的考虑时;则有不考虑支付转移时,银行卡产业难以运作。因此,在有交换费时,银行卡交易条件是:•第二种:Rochet和Tirole(2002)模型的另一个显著特征是,假设商家存在策略行为,也就是说,商家会把接受银行卡消费作为增加竞争优势的手段。临界交换费为:该模型的意义在于,引入了商家策略,即考虑了网络间接外部行问题。•最优交换费的确定:Rochet和Tirole(2002)•交换费取决于需求、成本、竞争态势等因素,满足利润极大化的交换费并不一定比极大化社会福利的交换费高,因此银行卡组织确定的交换费不一定高于社会最优水平。•第三种:Schmalensee(2001)的对称模型假设在均衡状态下,商家对银行卡支付的需求为持卡人需求的五倍,分别为500和100,因此总需求为50000。由于总需求等于双边需求相乘,持卡人需求变化对总需求产生的影响程度,等于商家同样大小的变化对总需求影响的五倍。如果持卡人需求减少一个单位变成99,那么总需求减少500;但如果商家需求减少1个单位,总需求减少100个单位不完全竞争下的最优交换费SSBBppBBBmacpSSSmacpBsBSsSBBcmcma)()(从VISA和澳央行之争看最优交换费•澳大利亚储备银行2002年8月27日颁布的澳大利亚信用卡体系改革方案招致了Visa和万事达的强烈反对。同年9月19日和20日,Visa和万事达分别向澳大利亚联邦法院提交了要求对改革方案进行复议的申请。澳联邦法院于2003年5月19日正式受理了Visa和万事达对澳储的诉讼。9月19日,联邦法院做出判决,驳回了Visa和万事达的每一项诉求。•1、信用卡交换费将降低40%,商户扣率降低1.38%左右。目前,澳大利亚信用卡交易的平均扣率为1.78%,其中交换费约为0.95%。根据澳储调研的初步测算,按照成本基准计算的交换费为0.55%左右。•2、澳信用卡业务受到巨大冲击,发卡银行被迫大幅提高年费。发卡银行只有缩减奖励积分规模或提高信用卡年费(澳四大银行中的三个已将年费提高了50%)。一些消费者还可能会转向其他电子支付工具(如借记卡)。0246北京上海广州厦门杭州天津南京海南济南沈阳大连青岛武汉福州昆明深圳长沙郑州其它百万ATM清算金额POS清算金额•以前采用8:1:1方式,各地稍有差异•2004年3月1日执行人行126号文–ATM:固定代理行手续费和银联网络服务费–POS:固定发卡行收益和银联网络服务费,按行业划分不同标准;商户结算手续费由受理市场决定(不是前两者的和)–平均手续费率下降,让利于商户,甚至对部分行业,发卡行和银联不参与分配–只是规定银行业内分配关系,不涉及商户和持卡人,不存在银联垄断和银行业单方面定价问题我国银行卡批发价格估计结果信用卡估计值政府定价实际价格%%%交换
本文标题:银行卡定价发展及盈利模式研究
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