华澳信托长信33号南通如东开泰城投应收账款转让集合资

华澳•长（）【】号开泰城投应收账款转让集合资金信托计划2013年1月目录21信托项目概述2融资主体分析3担保方分析4标的应收账款分析5用款项目分析6抵押物分析7回购资金分析8信托计划详述9风险和风险管理措施01信托项目概述交易背景4开泰城投对如东县人民政府的应收账款共计为440,000,000元，由如东县财政局支付。应收账款源自其接受如东县人民政府的代建委托，承担如东县新区一、二期市政道路工程、如东县县城污水截流工程以及如东县浅水湾水上公园工程的委托代建款项。工程已完工移交如东县人民政府国有资产监督管理办公室。上海信托业务四部拟发行集合信托计划以3亿元受让如东县开泰城建投资有限公司（简称：开泰城投）享有的对如东县人民政府并由财政局支付的应收账款（共计人民币约4.4亿元），资金全部用于如东县西线引江区域供水项目资金的支付。其中各类信托单位规模及期限见下表：序号工程项目移交日期投资总额（万元）1如东县新区一、二期市政道路工程2010年5月11日15,0002如东县县城污水截流工程2012年5月10日20,0003如东县浅水湾公园2012年7月20日9,000总计44,000信托计划要素概述5信托项目名称：华澳•长（）【】号-开泰城投应收账款转让集合资金信托计划信托类别：集合资金信托融资方名称：如东县开泰城建投资有限公司（简称：开泰城投）信托项目结构：信托单位类别信托规模（¥万元）存续期限（月）资金用途担保或风险控制措施A类信托单位5,00012用于如东县西线引江区域供水项目建设1、AA级发债企业如东县东泰社会发展投资有限责任公司担保。2、评估值不低于6亿元的已缴纳出让金的298亩商住用地抵押。3、4.4亿元应收账款转让，该应收账款已列入如东县财政预算，并由应收账款债务人如东县财政局确权并签订还款协议，按时支付4.4亿元的应付款。B类信托单位15,00018C类信托单位10,00024总计30,000------华澳信托有权根据项目运营情况提前终止或宣布延长信托期限是否投资理由概述6如东县开泰城建投资有限公司信用状况良好，实力较强，被中国银行业监督管理委员会南通监管分局于2011年8月18日认定为“审核通过按一般类公司管理，并已上报银监会备案”；本次用款项目为如东县西线引江区域供水项目，为非公益性项目，项目每年收入六千多万元，项目能够自负盈亏，符合463号文件要求；担保人如东县东泰社会发展投资有限责任公司2011年和2012年分别成功发行12亿元和8亿元7年期公司债券，“2012年如东县东泰社会发展投资有限责任公司公司债券”（简称“12如东东泰债”），由鹏元资信评估有限公司评级认定：债券信用及主体信用均为AA级；抵押物充足，抵押物位于如东县大豫镇东安工业集中区，是工业区内唯一的商住用地，土地出让金已经缴纳，该地块目前已被南通市政府划入南通开发区内，土地升值空间进一步提高；回购资金明确、充足，主要为开泰城投的日常营运资金、南通市如东县财政局对应收账款的支付款为补充回购资金。主要风险控制措施7本项目风险控制手段丰富多样，包括但不限于：母公司连带责任担保；土地抵押；开立应收账款监管账户，制定严格的监控措施和惩罚条款；补充回购资金为南通市如东县财政局对应收账款的支付款。02融资主体分析开泰城投基本信息9公司名称如东县开泰城建投资有限公司（以下简称“开泰城投”）公司类型有限责任公司成立时间2003年5月8日注册地址如东县掘港镇泰山路东侧长江路北侧注册资本人民币33999万元人民币法定代表人徐东俊经营范围许可经营项目：房地产开发经营。一般经营项目：为城市基础建设筹资、投资、开发、服务；建材销售开泰城投历史沿革102003年3月25日开泰城投设立时的股权结构如下：股东名称出资额（人民币/万元）出资方式出资比例如东县投资管理办公室6,024.23,819.2万元货币60.66%2,205万元实物如东县建设投资公司3,907土地使用权39.34%合计9,931.2100%2010年6月11日经历增资后股权结构变化为如下：股东名称出资额（人民币/万元）出资比例%东泰发展33999100%•如东县东泰社会发展投资有限责任公司简称东泰发展，详情请见担保方情况分析融资方股权结构11如东县东泰社会发展投资有限责任公司（财政局）全资如东县开泰城建投资有限公司注册资本33999万元人民币开泰出资70%如东县兴东交通建设投资有限公司出30%如东方圆城建投资有限公司注册资本10000万元人民币方圆出资70%如东县鑫源投资发展集团有限公司注册资本20000万元人民币开泰出资30%全资全资全资全资全资如东县鑫源房地产开发有限公司注册资本：12000万元如东县鑫源土地开发有限公司注册资本：11000万元如东县鑫源城投绿化有限公司注册资本：200万如东县鑫源城投物业有限公司注册资本：100万如东县鑫源市政管护有限公司注册资本：200万开泰城投经营概况12组织结构根据开泰城投提供的《如东县开泰城建投资有限公司简介》，开泰城投分设4个职能部门：总经经理室、筹资财务部、投资开发部、综合事务部。业务运营开泰城投的业务运作模式是根据县政府年初下达的城建项目工程计划、年度建设资金拨付计划，编制公司年度投融资计划，县财政局列入年度投资计划方可实施。严格按照县政府建设资金管理办法和项目资金专管员制度执行，所有列入工程计划的资金决算，按既定程序规范运作，并由法人代表审批后，方可直接与工程中标单位结算，并且工程决算须经县审计局审计认定。从而保证公司积极拓展经营空间，提高多元化筹资的能力，为全县城镇基础设施项目建设提供优质高效的保障服务。主体合规性中国银行业监督管理委员会南通监管分局于2011年8月18日认定为“审核通过按一般类公司管理，并已上报银监会备案”；根据人民银行征信查询，借款人在2013年1月17日和2月4日，分别新增贷款4500万元和5000万元，2012年11月29日新增贷款3000万元，2012年10月新增贷款3000万元，较2011年底新增1.55亿元。经我公司聘请的法律事务所认定，该公司主体符合信托准入条件。开泰城投财务摘要13财务报表摘要（单位：人民币万元）2012年前11个月总资产为39.57亿元，较2011年末增加19.57亿元，公司资产规模大幅上升。主要是因2012年公司无形资产大幅增加20.53亿元，同时使得2012年公司非流动资产在总资产中的比例大幅提升，占比提升32.26个百分点；2012年11月末开泰城投流动负债为1.23亿元，在总负债中占比较低，为13.68%，其中，应付票据为1.00亿元，其余为应付账款和其余应付款计0.23亿元；项目2009年2010年2011年2012年11月流动资产100,98698,236120,668111,143总资产150,031177,561199,952395,696流动负债28,49615,97611,96112,315总负债98,18379,263100,64890,002所有者权益51,84898,29799,305305,694主营业务收入11,85914,30515,21316,599净利润1,1444,0729771,120资产负债率65.4%45%50%23%净利润率9.6%28.5%6.4%6.7%开泰城投资产负债结构分析14资产结构分析2012年前11个月总资产为39.57亿元，较2011年末增加19.57亿元。主要是因2012年公司无形资产大幅增加20.53亿元，这也使得公司2012年非流动资产在总资产中的占比提升32.26个百分点；公司流动资产主要由货币资金、其他应收款和存货等构成。其中存货占比最大，主要是公司为政府代建的市政工程、路桥等项目。2012年11月末存货余额为9.61亿元，主要是路桥等产成品。实际存货中有4.4亿元存货已经竣工验收并应转入应收款对应项目，但企业财务处理仍保留在存货项目中；货币资金绝大部分为银行存款，2011年末为1.14亿元，2012年11月末为0.66亿元；其他应收款主要是与如东县财政局等政府单位的往来资金，2012年11月为2510万元，应收款账龄全部在一年以内，不能回收风险较低。2009年末至2012年11月资产构成情况（万元，%）2012年11月2011年2010年2009年金额占比金额占比金额占比金额占比流动资产111,14328.09120,66860.3598,23655.33100,98667.31货币资金6,6181.6711,3565.688,8234.9715,23610.16其他应收款2,5100.634,6422.322,6971.521,9381.29存货96,10924.2998,89649.4683,42146.9881,14154.08预付款项00.0000.0000.0000.00非流动资产284,55371.9179,28439.6579,32444.6749,04532.69长期股权投资16,7154.2216,7158.3616,7559.444,5433.03固定资产2,7840.702,7841.392,7841.572,7841.86在建工程00.0000.0000.0000.00无形资产265,05466.9859,78529.9059,78533.6741,71827.81合计395,696100.00199,952100.00177,560100.00150,031100.00开泰城投资产负债结构分析152012年11月末非流动资产较2011年有大幅增长。主要是公司无形资产大幅增加20.53亿元，开泰城投的无形资产为其依法受让的国有土地使用权，根据律师尽调及其提供的国有土地使用证以及《如东县开泰城建投资有限公司土地台账》，开泰城投取得的土地使用权情况如下：序号土地使用证号抵押时间担保金额（万元）1东国用（2007）第100259号2012-1-6至2013-1-5128002东国用（2007）第100308号2012-11-5至2015-11-4480003东国用（2007）第K810007号2008-3-27至2015-12-26100004东国用（2007）第K810008号2008-3-27至2015-12-275东国用（2008）第810009号2012-3-28至2017-3-2745006东国用（2008）第810010号2012-3-6至2013-2-2780007东国用（2008）第810033号2012-1-19至2013-1-161499.798东国用（2008）第810034号2012-1-19至2013-1-161500.219东国用（2008）第810035号2012-2-29至2015-2-28300010东国用（2008）第810036号2009-3-6至2016-11-20791211东国用（2009）第100041号2009-9-17至2017-6-301239012东国用（2010）第510005号2010-9-1至2017-12-20328013东国用（2010）第510006号2010-9-1至2017-12-20489514东国用（2010）第510007号2010-9-1至2017-12-20472515东国用（2012）第510010号2012-11-28至2013-11-27350016东国用（2012）第510011号2012-8-2至2015-8-1350017东国用（2012）第510024号——18东国用（2012）第510025号——19东国用（2012）第510026号——20东国用（2012）第600007号——21东国用（2012）第600006号——22东国用（2012）第600004号——23东国用（2012）第600005号2012-12-7至2015-12-6140024东国用（2012）第600003号2012-12-7至2015-12-6160025东国用（2012）第510014号2