112解说第二章__外汇与汇率

第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述第二节汇率变动对经济的影响第三节汇率理论2019/9/27上海立信会计金融学院第一节外汇与汇率概述一、外汇概述（一）外汇的含义:2019/9/27上海立信会计金融学院（一）外汇的含义:国际汇兑（foreignexchange）1、动态含义：是指把一个国家货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。2、静态含义：用于国际支付、国际清偿的支付手段或金融资产。2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述（二）外汇的形态：1）外国货币，包括铸币、纸币2）外币支付凭证：指各类票据、银行存单、邮政储蓄3）外币有价证券：政府债券、公司债券、公司股票4）特别提款权、欧洲货币单位5）其他外汇资产：应收帐款、黄金等2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述（三）外汇的特征与实质1、外汇的特征1）具有外币性，是本币以外的其他货币。2）可偿付性，既这种外币资产是可以保证得到偿付的。3）可兑换性，即这种外币能自由兑换成其他货币，或这种外币在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述2、外汇的实质1）历史和现实分析：一国货币外汇可自由兑换货币被各国普遍接受经济实力2）人民币是否可能成为外汇。2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述二、汇率概述（一）含义：汇率：两国货币兑换的比率汇价：买卖外汇的价格汇率=汇价（二）标价方式：直接标价法间接标价法美元标价法2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述1、直接标价法：外币=本币本币币值与汇率升降呈反方向变动外币币值与汇率升降呈同方向变动2、间接标价法：本币=外币本币币值与汇率同方向变动外币币值与汇率反方向变动2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述例：伦敦市场汇率下降：英镑加拿大元英镑贬值加拿大元升值东京市场汇率上升：欧元日元欧元升值日元贬值3、美元标价法:美元=其他货币香港直接：USD1=HKDCAD1=HKDAUD1=HKD间接：HKD1=USDHKD1=CADHKD1=AUD美元：USD1=HKDUSD1=CADUSD1=AUD2019/9/27上海立信会计金融学院4、不同标价法下汇率变动与币值升降的关系汇率上升汇率下降直接（东京）外币升值本币贬值外币贬值本币升值间接（纽约）外币贬值本币升值外币升值本币贬值美元标价法美元升值其他贬值美元贬值其他升值基础货币=报价货币↓↓与汇率升降同方向与汇率升降反方向2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述（三）汇率的分类1、按汇率制度分：（1）固定汇率：汇率基本稳定，波动有一定范围。A、在金本位制下，固定在黄金输送点。B、在布雷顿森林体系下，规定汇率波动不超过1%。（2）浮动汇率：市场供求变动所决定的汇率A．清洁浮动←自由浮动：没有政府干预，按市场供上下浮动2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述B．肮脏浮动：管理浮动---政府干预下的浮动a、联合浮动汇率：若干个国家之间汇率固定不变，但对其他的国家采取同时升贬值——联合浮动b、盯住浮动汇率：盯住某一种货币，保持汇率不变，但对其货币同升同降盯住单一货币：多数国家选择美元盯住一篮子货币：盯住几种货币，汇率更容易稳定。C、调整浮动汇率：由政府根据目标进行调整2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述2、按银行买卖外汇分（1）买入汇率：指银行购买外汇时所使用的汇率，又称买入价。（2）卖出汇率：指银行出售外汇时所使用的汇率，又称卖出价。直接标价法下，一定量外币折合本币数较少的那个汇率是买入价，它位于卖出价之前。间接标价法下，情况正相反。2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述（3）中间汇率=1/2（买入汇率+买出汇率）（4）现钞汇率：指外币现钞的价格，又称现钞价。钞价又分为现钞买人价和现钞卖出价。因外钞在本国不能流通,运送国外需各种费用。所以,一般而言，银行现钞买入价要稍低于现汇买入价，而现钞卖出价与现汇卖出价相同。2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述用现钞买现汇：应付现钞额=所购现汇额×现汇卖出价现钞买入价所以，应付现钞额所购现汇额2019/9/27上海立信会计金融学院现汇买入价现钞买入价卖出价人民币外汇牌价2010-03-2800:00:082019/9/27上海立信会计金融学院买入价卖出价香港市场货币汇率2010/03/2804:33:192019/9/27上海立信会计金融学院中行人民币即期外汇牌价2010年3月28日中间价现汇买入价现钞买入价卖出价2019/9/27上海立信会计金融学院国际金融市场外汇牌价币种买价卖价英镑1.94121.9424日圆116.71116.76瑞郎1.20761.2079欧元1.33111.3315加元1.1761.177黄金952.4953.42019/9/27上海立信会计金融学院例1：2010年3月27号中国银行外汇牌价CAD/CNY为：662.01—641.57—677.33你公司需进口付汇500万加拿大元，购汇应支付多少人民币？如卖出1万加拿大元现钞，可获得多少人民币？例2：2010年3月27号纽约外汇市场当日USD与JPY的汇价:92.51—93.25，如你买入100万日元需支付多少美元？2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述3、按汇率制定方式分1）基本汇率：本币——关键货币的汇率（一般为美元、欧元、英镑等）2）套算汇率：经过关键货币换算的汇率例．USD1=CNY8GBP1=USD1.5则：GBP=CNY8*1.5=CNY12若：USD1=JPY120则：CNY=JPY120/8=JPY152019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述4、按汇兑方式分：1）电汇汇率：银行通过电报方式向国外分支行命令付款给国外收款人所使用的汇率。银行电报国外分支行、代理行国外收款人2）票汇汇率：银行开出汇票给汇票人，由他携带或邮寄给国外收款人所使用的汇率。银行汇票汇款人（携带、邮寄）国外收款人2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述3）信汇汇率：银行以邮件方式将委托书寄给国外分支行（代理行），通过它支付给国外收款人所使用的汇率。银行委托书国外解付行国外收款人电汇汇率票汇汇率信汇汇率1）电汇成本高2）不能占用客户资金，获取利息收入。2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述5、按外汇交割期限不同分（1）即期汇率,也叫现汇汇率，买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所使用的汇率。成交两个营业日交割2019/9/27上海立信会计金融学院（2）远期汇率,买卖双方事先签订合同，规定在未来一定日期进行外汇交割时使用的汇率。A、交割时间：未来日期1、3、6、9、12、18个月、约定任意日期2019/9/27上海立信会计金融学院B、交易目的：防险保值投机获利C、交割汇率：a、远期直接汇率2019/9/27上海立信会计金融学院中行人民币远期外汇牌价2010-03-262019/9/27上海立信会计金融学院2010年2月19日（周五）美元兑人民币远期汇价表期限买价卖价交割日期7天(7D)6.82776.82962010-03-021个月(1M)6.81306.81602010-03-232个月(2M)6.79926.80282010-04-233个月(3M)6.78316.78692010-05-244个月(4M)6.76926.77312010-06-235个月(5M)6.75536.75932010-07-236个月(6M)6.74106.74502010-08-239个月(9M)6.69706.70202010-11-2312个月(1Y)6.64956.65452011-02-232019/9/27上海立信会计金融学院b、远期升贴水汇率直接标价法：远期汇率＝即期汇率＋升水－贴水间接标价法：远期汇率＝即期汇率－升水＋贴水2019/9/27上海立信会计金融学院直接标价法(东京外汇市场)即期汇率1美元＝125.35——125.45日元1个月远期外汇为升水0.15——0.20日元时1美元＝125.35＋0.15——125.45＋0.20＝125.50——125.65日元1个月远期外汇为贴水0.15——0.20日元时1美元＝125.35—0.20——125.45—0.15＝123.15——125.30日元2019/9/27上海立信会计金融学院间接标价法(伦敦外汇市场)即期汇率为1英镑＝1.7700——103个月的美元远期外汇升水0.61——0.66英镑兑美元的3个月远期汇率为1英镑＝1.7700—0.0066——1.7710－0.0061＝1.7634——1.7649美元美元远期外汇贴水0.61——0.66，英镑兑美元的3个月远期汇率为1英镑＝1.7700＋0.0061——1.7710＋0.0066＝1.7761——1.7776美元2019/9/27上海立信会计金融学院远期汇率应用实例某日纽约外汇市场上美元/瑞士法郎的即期汇率为1.6070/1.6090，三个月远期点数130－125，你公司需以美元兑换三个月远期100万瑞士法郎，将支付多少美元？2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述6、按外汇管理分：（1）官方汇率,又称为法定汇率，指政府机构（中央银行、外汇管理机构）制定并公布实行的汇率。（2）市场汇率，是指在自由外汇市场上买卖外汇，由供求关系决定的汇率。问题：我国是什么汇率？2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述7、按外汇的性质不同分：（1）贸易汇率,主要指用于进出口贸易及其从属费用方面的汇率。（2）金融汇率,主要指资金转移和旅游支付等方面的汇率。2019/9/27上海立信会计金融学院第一节概述8、按外汇开收盘价分：（1）开盘汇率（OpeningRate），又称为开盘价，是外汇银行在一个营业日开始时使用的汇率。（2）收盘汇率（ClosingRate），又称为收盘价，是外汇银行在一个营业日交易终了时使用的汇率。2019/9/27上海立信会计金融学院国际金融作业1、伦敦外汇市场2010年3月28日GBP与USD的汇率为1.4896--1.4925，如你公司需购入100万美元，应支付多少英镑？2、日本东京外汇市场上，2010年3月28日USD与JPY的汇率为92.51-92.62，索尼公司需以1000万日元兑换美元，可得多少美元？3、当日，中国银行外汇牌价CAD/CNY为：663.59你出国旅游需将5000加拿大元现钞兑换为现汇，可获得多少拿大元现汇？2019/9/27上海立信会计金融学院第二节汇率的变动与决定一、汇率变动的经济影响（一）一国货币贬值的利与弊1、对进出口贸易的影响1)出口：一国货币贬值使出口商品的外币价格下降，因而出口扩大；企业的本币收入会增加。2)进口：一国货币贬值使本币对外币的成本上升，因而进口商品的本币价格上升，因而进口产品在国内的销售价格上升，不利于本国进口。2019/9/27上海立信会计金融学院第二节汇率的变动与决定2、对服务贸易的影响1）一国货币贬值使外币兑换本币增加，因而使国外游客的外汇购买力增加，因而有利于吸引国际旅游，增加外汇收入。2）一国货币贬值使本国居民的境外旅游成本上升，不利于本国对外旅游。2019/9/27上海立信会计金融学院第二节汇率的变动与决定3、对国际资本流动的影响1）一国货币贬值，如果是持续性贬值（危机性贬值），会导致资本外逃。一国货币是稳定性贬值，会使外国投资折成本币的数额增加，使投资规模扩大或投资成本下降。2）一国货币贬值，使本国对外投资的成本上升，不利于本国的对外投资发展。2019/9/27上海立信会计金融学院第二节汇率的变动与决定4、对国际收支、国际储备的影响1)一国货币贬值，使本国贸易趋于顺差，资本流动趋于顺差，因而国际收支顺差。2)一国货币贬值，国际收支顺差,国际储备增加。5、对外汇债务的影响ahref=新余癫痫病医院/aahref=http: