多年累积的深层矛盾已经集聚较多风险经济管理论文

多年累积的深层矛盾已经集聚较多风险经济管理论文多年累积的深层矛盾，已经集聚较多风险已经累积了很多的深层矛盾，人口问题、资源问题、环境问题、制度教育、成本问题，市场监管的质量和效率问题，这都是很多深层次矛盾，那么这些矛盾现在在中国开始爆发，部分区域在集中爆发，已经在集聚较多的风险，从全国的局势来看，都有哪些风险呢？当然从大宏观层面和终端影响上讲，最终会集中表达为金融风险，或者叫金融危机，以及因为金融危机而导致的经济停滞与社会动荡。但是从现实的经济社会生活来讲，具体的分类有哪些风险呢？我把它概括一下大概有五类。第一类产能过剩。一、产能过剩从全球发展经验来看，当一个成熟的特别是支柱产业的规模，虽然还在保持继续增长，但是增长的加速度开始下降的时候，往往意味着产业转型拐点的到来，而且新技术、新产业取代旧技术、旧产业的拐点周期变短、速度加快，这是一个全球的发展经验。比如本世纪以来，平板显示取代CRT，大家生活当中感知的数码相机取代胶卷，苹果手机取代诺基亚，所以说探索未来产业，引领新兴产业，成为一个地区创新能力的关键标志，这是一个全球发展经验。比如重庆的汽车制造，电子终端这两大产业，现在占据重庆整个工业经济的半壁江山，在可预见的未来不可能改变，但是我的判断，无论是汽车制造还是电子终端已经进入行业拐点，可以肯定它的技术行业拐点进入后半程，加速度不断再缩减，现在正是我们尽快的解决它的技术升级产品换代，甚至是产业更迭的历史转折时期，如果应对不当，会导致巨大的资本沉淀、行业颠覆和产能过剩。这是一个全球经验，产能过剩不光是这些事，其实我们看到的有很多新型所谓的制造领域，也出现了相对过剩，比如说机器人，目前中国的市场需求真正意义上的无论是生产性还是消费性机器人，大概就三到四百亿水平，现在产能就超过一千五百亿，机器人是建立在人工智能和机器智能基础上的一种产业，现在我们是高端产业低端化，大家一听很可笑，机器人产业过剩了，也是相对过剩，所以不光是我们看到的煤炭、钢铁、水泥，汽车制造、电子终端这些已经产能过剩，就连一些新型制造领域，已经出现相对过剩，包括液晶显示，芯片制造在未来五年之内恐怕都会出现悲剧性的过剩，因为强大的中国地方政府的介入，已经导致这些领域的产能背离了市场规律。中国大量地方政府在上液晶屏和芯片制造项目，这是一个中国高端制造的两大短缺，芯片的进口每年在两千多亿美元，成为中国目前最大的进口领域之一，所以说大批的芯片制造项目也开始上马，原因就是地方政府介入力度太大，产能过剩，产能过剩的根源是市场没有真正发挥自由调控作用。第二个风险是地产泡沫。二、地产泡沫所谓的地产泡沫指两种情况，一是价格与价值严重背离，二是供给和需求严重脱节，供给量远远大于需求量。（小提示：地产泡沫：一是价格与价值严重背离；二是供给与需求严重失衡，供给量大于需求量。）中国现在地产的存量，建设部公布出来的是七亿平方米左右，这是指的已经备案销售的存量概念，但是作为不动产存量概念还不能这么理解，这和制造业商品库存是两个概念，如果加上全国的土地管理部门，掌握的在建工程的规模，大数在一百亿平方米左右。也就理论存量在一百亿平方米解决一亿户人家的居住需求，现在我们的7亿城镇居民，户均1.7套商品住房，如果再考虑独生子女一代的到来，整个中国而言，宏观意义上的地产供需新的平衡恐怕要五到十年时间实现新的平衡。现在已经是严重的供大于求，供需失衡，那么为什么还出现房价上涨甚至畸形上涨的情况呢？特别是北京、上海这些城市的超高速增长的状况呢？这些少数城市的反常增长，是中国公共资源超配的一种反应。北京公共资源超配，某种程度上是行政资源超配，上海经济资源超配，深圳创新资源超配，本质上是一种货币现象，中国现在M2的总量已经在160万亿，巨大的货币释放，流向股市，因为股市没有规律，风险太大。那么除了股市就是房市，也就让实体经济整体疲弱，实体经济的整体利润恐怕还难以支付资金成本。所以很多为什么说民间投资是什么玻璃门、弹簧门这是一种非常肤浅的看法，任何门民间资本都可以穿透，只要有利可图，资本的逐利，会让民间投资穿透一切钢门铁门，更不用说玻璃门和弹簧门，为什么没有穿透，不是玻璃门、弹簧门发挥主要作用，是无利可图。为什么无利可图，是因为中国已经不能封闭的成为一个自给自足的自然经济，而必须参与全球竞争的一个循环。在参与全球循环的时候，是一个比较效益概念，大体的实体经济领域无利可图，甚至利润不足以弥补资金成本。所以这种情况下，货币往哪里流向呢？大规模流向房地产领域，成为当今中国最大的资金池，就是这两年的货币释放，新增的信贷资金至少超过一半，投向了房地产领域，特别是居民按揭贷款，至少超过一半，严格的划分70%以上，所以说这个房价现在一些部分区域的畸形上涨，要么是因为公共资源超配的一种反应，要么是本质上中国货币现象的一种反应，大规模货币流向了房地产领域，但是综合判断，部分区域的房价的超常上涨不会带动中国二线以下三线四线大规模中小城市的普遍性上涨，相反，还会产生资金的虹吸效应，让三四线这些中小城市的地产市场陷入更大的困境，这些区域的政府还在指望靠这些三四流水平的房地产来拉动GDP增长，增加财政收入，这是一种非常乐观的肤浅的看法。不理性的看法地产泡沫。第三高额债务。三、高额债务全球的债务理论上讲，有三种形态，第一叫对冲债务。（一）对冲债务什么叫对冲债务，债务所形成的收益可以覆盖本息，比如我贷十万块钱开一家小面馆，我大体上用小面馆的收益，十年八年左右就可以还本付息，这就是正常的债务对冲债务第二种债务叫投机债务。（二）投机债务投机债务就是说从运行周期上讲，能够付息但是无法还本，本质上是靠不断的展期来实现债务循环，比如说我们少数大型的国有企业，部分事业单位的负债，包括高等学校，基本上是靠不断的债务展期，每年都能付息但是多年累积的深层矛盾，已经集聚较多风险无法还本这叫投机债务，更可怕的债务是庞氏债务。（三）庞氏债务庞氏债务的本质就是靠借新债还旧债，几乎没有任何收益来还本付息靠借新债还旧债，另外一个名词就是欺诈债务。如果庞氏债务比例太高，就一定会导致债务崩塌，形成金融危机，所以地方政府的负债当中，如果是对冲债务问题不大，如果是投机债务，庞氏债务占比太高，那一定是一个恶性负债。实体经济当中，特别是我们有一些产业领域，非金融类企业的负债现在占比也太高，在整个债务，中国整体社会的负债水平，2015年底是249%社会总体负债水平，2016年底我判断起码超过250%。也就是GDP的250%几的社会总体负债水平当中，非金融类企业的负债占比达到了170%的超高水平，也就是说这种债务负债，导致了这些实体经济的领域难以实现正常循环，更不用说良性循环，重庆的非金融类企业负债水平还更高。所以高额债务，成为中国目前经济运营的一个重大的隐患、重大的风险、重大的`负担。处理不当就可能直接引发金融危机，至少是局域化的金融危机。第四个问题影子银行。四、影子银行包括银行的表外业务，非银行的金融机构的经营，甚至非金融机构的一些融资活动，还包括非法集资，信托理财，甚至这两年的互联网金融，所谓影子银行，就是脱离了现有金融监管体系的金融业态，现在影子银行的风险也不可忽视。我去年接触了有几个大学的教授，就陷入到了各种基金的风险之中，苦不堪言。一批离退休老年人陷入到高息揽储，非法集资的风险之中，还有一批城市的普通居民，陷入了售房返租的风险之中，所以影子银行已经开始显露矛盾和风险，将来会到一个很大的危机。第五个问题就是工业园区。五、工业园区中国特别在入市之后，办了两件超常规的工作，一是依托工业园区大规模的加速了工业化进程，以应对中国入市之后的庞大的世界需求，就是普通工业品需求，二是依托土地储备超常规加速了城市化进程，旧城改造新城开发铺天盖地，这两件事，超常规的城市化进程已经导致地产泡沫，那么超常规的工业化进程导致了工业园区遍地开花，连我们的渝东南、渝东北任何落后一个县都有工业园区。我判断咱们国家地级城市以下的工业园区大都没有形成产业链，更谈不上孵化功能，如果再严格一点，还能够符合投入和产出规律的工业园区那更为罕见。我去考察过一个工业园区，政府举债五六十亿的投入，到现在工业产出也就是五个多亿，大家想一想，如果不是中央政府债务置换，五六十亿本金都需要多少，需要六七个亿的利息，相当于一段时期，政府负债平均利息水平在12%，连利息都不够，严重背离经济规律。所以说这五种风险经过三十多年我们很多深层次矛盾不断累积，已经集聚了较多风险，其中这五类风险，在全国范围内已经普遍显现，也就是产能过剩、地产泡沫、高额债务、影子银行、工业园区，部分区域已经叠加发生。如果应对不当，那就会导致局域性的金融风险和社会动荡，甚至蔓延成全局性的金融风险和社会动荡，那就会导致一个国家和民族巨大的灾难，所以说风险不可小覷，需要真正理性的面对、超常规地应对，认识了国情，判断了现状，我们才能往下再继续分析问题。