第二章 外汇市场与外汇交易

第二章外汇市场与外汇交易本章教学目的与要求：了解国际外汇市场的概念、分类、作用及外汇市场的相关主体。了解国际外汇市场的的不同种类。了解外汇市场的作用及管理方式，懂得外汇市场的基本常识。掌握外汇银行的报价方法、管理依据和业务操作流程。经济观察：G7会议就避免竞争性货币贬值达成共识•据日本共同社中文网报道，西方七国(G7)财长和央行行长会议当地时间8日晚在美国华盛顿闭幕。会议达成共识，将合作以避免发生各国为维持出口刺激经济而进行竞争性货币贬值的事态。•日本财务相野田佳彦在会后接受记者采访时说：“会议成果是再次确认了外汇汇率过度且无秩序的波动将给全球经济造成恶劣影响这一原则。”•野田强调，他在会议上就日本干预汇市一事进行了“明确的说明”，称干预并不是为了把日元汇率维持在一定的水平，不会长期且大规模地实施。第一节外汇市场的概述•外汇市场的含义•外汇市场的特征•外汇市场的种类•外汇市场的结构•外汇市场的功能•世界主要外汇市场一、外汇市场的含义•概念：是经营外汇业务的银行、各种金融机构及企业与个人进行外汇买卖和外汇投机的交易场所或网络。•交易类型：一类是本币与外币的交易；另一类是不同外汇间的买卖。•市场形成：当今世界经济的全球化和一体化趋势趋强，国际经济贸易领域往来是任何国家必须参与的领域。二、外汇市场的特征（一）、外汇市场是由信息流和资金流组成的无形市场（二）、全球外汇市场是高度一体化的市场（三）、外汇市场汇率波动大（四）、外汇交易币种集中（五）、政府干预从未停止过三、外汇市场的种类：（一）、根据有无固定场所分类：有形市场和无形市场（二）、根据外汇市场的参与者分类：狭义外汇市场和广义外汇市场（三）、根据政府对外汇交易是否干预分类：官方外汇市场和自由外汇市场四、外汇市场的结构（一）、外汇市场的参与者：外汇银行、外汇经纪人、顾客、中央银行（二）、外汇交易的层次：外汇银行与顾客的外汇交易、外汇银行间的外汇交易、外汇银行与中央银行的外汇交易五、外汇市场的功能（一）、调节外汇供求（二）、形成外汇价格（三）、避免或减少外汇风险（四）、便利国际金融融通六、世界主要外汇市场：世界主要的外汇市场：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、中国香港。第二节外汇交易一、外汇交易的概述：外汇交易是指在不同国家的可兑换货币间进行买卖的行为。即：以约定汇率将一种货币转换为另一种货币，并在确定日期进行交割：包括国际金融市场通过现代通讯设备进行的批发性买卖行为。外汇交易主要包括：交易货币、交易时间、外汇交易的参与者、外汇交易的规则、外汇交易员的规则。二、世界主要外汇交易系统路透社交易系统：由英国路透新闻社推出，利用分散在全球各地和金融中心的新闻记者，广泛采集有关政治、经济、金融、贸易等信息，通过卫星、交易机，以最快捷的速度向用户提供服务。（二）德励财经资讯系统：由美国道.琼斯公司1969年创设电子化金融信息市场，以即时同步方式提供全球最新金融信息，其资讯来自全球1900余家银行、证劵交易所及商品交易中心。三、外汇交易程序：银行同业间的交易程序通过外汇经纪人的交易程序交易清算是重要环节四、外汇交易战略与技巧（一）、外汇交易战略1、短期交易战略：短期交易战略是集中分析市场流动性，着重研究行情与短期波动，在操作外汇交易。2、长期经营战略：长期战略主要看交易目的、交易期限、交易资金成本和利润等有通盘规划和布置。（二）、外汇交易技巧外汇交易技巧是外汇交易员在长期交易中积累的经验结晶，涉及很多方面，包括如何选择交易对手、如何报价、如何入市、如何出市等。离岸人民币升值预期更强境内外汇差达1260个基点2010年10月14日01:32第一财经日报随着人民币汇率升值预期的增强，香港离岸市场上的人民币兑美元汇率与内地的价格出现了较大的差距，两者价差已从9月初的100至200基点扩大到目前的1000基点左右。截至记者发稿时，路透数据终端显示的香港市场人民币汇率为1美元兑6.5420元人民币，而当时境内人民币汇率为1美元兑6.6680元人民币，相差约2%，差距达1260个基点。套利冲动两种汇率差距带来的可能是两地的套汇冲动。外汇交易员桑尼表示，自己并没有参与离岸人民币交易，但是了解到业界已经有不少港商开始从内地撤外汇，通过内地银行系统结算成人民币后注入香港，再在香港换成港币，以套取汇差。“如果是2%左右的汇差，对于一个外汇市场来说，存在非常惊人的套利空间。”