万国投资分析报告doc7

万国投资分析报告大盘近期连续十阳之后形成加速放量上涨的态势，大盘为什么会形成持续走强的反技术型态？股指是在中国银行上市之前形成突破还是等待中国银行带动形成突破？在目前市场格局下怎么操作？今天的报告将做一个全面阐述。背景分析视点之一：中国银行申购冻结资金回流推动大盘加速上涨，大盘连续十一阳的反技术型态上涨背后是市场资金持续入市推动的结果，资本市场“洼地效应”正在显现。和5月份大盘剧烈震荡以及6月初大盘大幅下跌相比，大盘6月14日探底1514点之后却形成连续小阳线震荡走高的温和逼空行情，在6月29日申购中国银行超过5400亿元冻结资金解冻后一级市场资金迅速回流，推动大盘形成连续十一阳的走势，这种反技术型态的走势背后是资金连续买入推动的结果，其中部分新成立基金建仓的迹象非常突出。尽管来自宏观基本面的调控等因素对市场的中长期影响不容忽视，包括提高贷款利率、提高存款准备金率以及存在加息的可能性，但目前对市场真正构成直接影响的仍是资金面，随着资本市场“洼地效应”的不断显现，资金推动型行情的特性在目前盘面中表现得比较突出。一方面，近期美元兑人民币再度破“8”，在人民币升值趋势下外汇储备快速增长，5月份外汇储备增加再度突破300亿美元单月峰值，达到9250亿元，外汇占款带来的货币流动性过剩在目前阶段反而使资本市场面临相对宽松的资金面；而宏观调控下产业资本进一步加速象股票市场流通，一些房地产炒作资金进一步向股市这种流动性好的市场转移；同时股权分置问题的解决、新股发行都打通了各路资金流向资本市场的渠道，包括财务公司、上市公司等机构资金正通过一级市场逐步向二级市场渗透，同时开放式基金成为社会闲置资金的蓄水池，目前居民储蓄已经高达15.4万亿元，而目前A股流通市值仅1.5万亿，正是这些源源不断的资金入市从而推动了目前行情的连续震荡走高。大盘的连续走强的背后更体现出一些刚成立的新基金被动建仓的迹象明显。前期大盘连续走强使得开放式基金发行屡创新高，5、6月份近20家开放式基金发行成立，其中不乏象广发策略优选基金首发规模突破184亿份和易方达精选基金首发规模突破119亿份，近期新成立的基金合计近800亿元，由于市场普遍预期中国银行上市将可能带动大盘形成突破，这些刚成立的空仓资金建仓的要求最为强烈，而大盘连续不跌的情况下低位拿不到筹码，只能被动进场。我们也确实注意到，近一周来酿酒食品、旅游酒店、商业连锁等消费类个股出现加速上涨的态势，而这些消费类个股是基金重仓且最为看好的板块；同时通过成交回报我们也可以看到，在近几个交易日涨停的个股中，一些消费类个股涨停背后的基金专用席位频频曝光，比如周一涨停的G武商A、G索芙特和上周五涨停的G穗友谊、G中百等。正是这些空仓基金陆续入市，才推动目前行情出现反技术性连续走强的走势。视点之二：大盘是在中国银行上市之前形成突破还是等待中国银行带动形成突破？在目前情况下该怎么操作？突破之后又该如何操作？大盘在经历连续十一连阳之后，短线技术调整压力增大，特别是大盘在前期高点附近堆积了巨量成交，因此以目前上海市场日成交不足300亿元来看很难形成短线继续突破，我们倾向于短线股指在前期高点附近震荡整理，等待下周三中国银行上市带来股指的突破。从短线市场走势来看，以中国石化为代表的指标股仍很大程度上左右大盘涨跌，目前来看这些指标股在连续反弹之后上涨动能不足；同时外围市场因素对相关个股的影响也比较明显，在市场预期美联储周四晚间加息的情况下，周边市场的大幅波动也将影响到市场机构投资者的短线心态，在目前高位市场继续主动做多的动能正在减弱。当然下周三中国银行的上市将带来市场新的突破，由于新股当天计入指数，而中国银行计入指数部分的市值约占上海市场总市值的18%，在目前中国银行H股定位在3.45港元（相当于人民币3.55）左右的情况下，其A股上市之后有望突破3.5元，如果在上市首日达到3.6——3.8元，将带动上证指数相应上涨40——70点，因此市场普遍预期大盘下周有望再创新高。可以预期中国银行上市后必将引发市场出现一波短线快速放量冲高，但我们认为在大盘出现连续大幅上涨之后再度出现放量冲高反而应该警惕，中国银行的上市仍将引发机构投资者持仓结构的调整，特别是在资产配置方面各指标股的配置比例将发生改变，中国银行的上市将导致市场筹码的松动；另一方面，从技术上看1750点附近是过去五年来一个重要的密集成交区，2002年的高点1749点、2004年的高点1783点附近都是巨量成交，同时在目前市场人气高涨的情况下中国银行上市可能出现定价一步到位，同中国石化、宝钢股份当年上市一样反而会拖累股指调整，因此对于突破后的行情还需要进一步考察。从目前市场的操作上看，短线市场普涨的现象比较突出，而且市场热点转换比较快，短线换股还不如继续持股，当然一些此前出现大幅上涨、短线头部放量的个股或者基本面有重大负面消息的个股则另当别论。而对于仓位比较轻的投资者来讲，可重点关注一些有业绩成长性支撑的品种，随着中报临近业绩因素再度被市场关注，一些业绩可能预警或预亏的个股尽量少碰，相反一些可能有业绩预增潜力的品种则值得适当埋伏；从业绩因素出发，有几类个股值得重点关注，首先是一些在一季度季报中明确业绩预增的个股，投资者可以利用大智慧系统中板块分类功能，直接找到预增预盈板块，从中寻找一些潜力品种；其次是一些行业基本面正在显著改善的个股，如电力股所具备的电价上调预期正使部分电力股开始走强；第三是具备产品涨价的个股，近期一些消费类个股在涨价题材下出现明显走强；第四类则是一些具备重大项目投产的潜力股，总体来看仔细挖掘基本面仍是目前选股的第一要素。智慧股选池每日智慧股将在盘中即时择机发送，请按如下方式及时订阅并获取：移动用户编辑短信内容“18”发送至198818，联通用户发送“QTBJ”至“9856”。注意：订阅智慧股的用户每月将通过手机自动收取24元通信费用，重复订阅不收费。（万国测评智慧股专家组）1、G苏长电（600584）:电子元器件龙头之一。公司所处电子元器件行业中的集成电路和分立器件子行业，公司主要从事集成电路封装、测试和分立器件的生产、销售业务，分立器产量在国内同行业中排名居前，公司大部分产品用于手机和通信方面，随着3G开始将有望带动电器元器件行业复苏，该股作为行业龙头，无疑也是未来3G受益者之一。公司是国内IC封装龙头企业，是国内第一家具有规模生产能力及尖端生产技术的芯片凸块专业制造公司，公司采用芯片倒装技术的封装产品具备国内集成电路行业中最先进、最领先的技术，未来业绩大幅增长增值期待。招商证券预计公司业绩在06年将逐季提升，全年业绩0.33元，即同比增长60％，而且其认为公司是电子类股票中少数业绩增长能看三年的公司，建议长期持有。近期该股探底成功，重新构筑上升通道；均线构成强势多头排列，突破30日均线后短线空间打开，近期筹码单峰密集具备中线上攻基础，从技术来看，中短线面临一波反弹行情。2、G铜峰（600237）：积极进军迅猛的铁路领域，打造铁路电容器第一股。公司近期拟增发投资17800万元的特种新型薄膜电容器项目达产后将年产机车电力电容器10000台，电力机车电容器主要用用国内电力机车，城市轻轨机车、军事装备等领域，该产品市场前景广阔，我国已运行的电力机车主要以进口为主，根据国家总体规划和建设创新型国家方针，电力机车的自主创新、自行开发是必然趋势，\\\十一五\\\期间每年有600辆机车需国产化并投放市场，按每辆机车配套安装约50台机车电容器计算，则每年需为电力机车配套机车用电容器为30000台以上。因此，国内客运专线的发展和城市轨道交通的发展以及电力电子技术的发展给机车电容器带来了广阔的发展空间。公司是两市唯一世界性电子元器件龙头，电容器、有机薄膜、金属化薄膜三类产品的市场占有率始终保持全国第一，电容器用聚丙烯膜的年产量达到8000多吨，跃居世界第一位，公司有望借助其行业龙头低位重点发展电力机车电容器，打造铁路电容器第一股。走势看，该股近期整体充分，短线形成价量齐升突破格局，连续两个交易日换手达到25％，值得关注。3、G索芙特（000662）：在功能性化妆品市场拥有独特竞争优势。最近报告认为公司，今后几年化妆品市场将以年平均20%以上的速度增长，功能性创新将成为推动化妆品市场发展的主要动力。索芙特定位于功能性化妆品产品，在功能性化妆品市场已经成为第一品牌。公司通过差异化的战略，集中力量于功能性化妆品细分市场，已形成了减肥、防脱发、去斑、美乳等9大系列产品，避开了宝洁、联合利华等跨国企业的正面竞争，保持了细分市场的竞争优势，获取细分市场利润。公司拟以非公开发行不超过6000万A股，募资将投资运用于新型日用化工功能性原料生产基础项目等4个项目。公司由此借机引进战略投资者，迅速建成功能性化妆品生产基地和原材料生产基地，增加市场空间和OEM业务竞争力。公司拟将从化生产基地建成中国最大、最现代化的化妆品生产基地，并积极开展OEM业务。现时，全国各大外资卖场（如沃尔马）OEM业务有着极大的市场空间，已与索芙特达成OEM加工意向的订单已达10－12亿，公司力图以最具吸引力的价格，提供最优良的OEM代加工服务。公司盈利能力明显高于沪深两市同类公司，有券商预计2006、2007年每股收益分别为0.50元、0.77元，目前国际市场上化妆品上市公司的平均市盈率为23倍，目标价位应该在11元以上，该股近期放量突破平台。上升空间打开，中线重点关注。4、天宇电气（000723）：重组彻底，业绩有保障的焦碳新贵，公司的股改将通过支付对价与资产置换相结合的方式展开，美锦能源集团将正式把公司打造成一家焦碳生产企业。从大股东的追加承诺来看，这次置换将对公司业绩起到巨大的影响，首先公司预计置换完成后06年将实现净利润2994万元，相当于每股收益0.21元，这个数字是05年的4倍。更值得注意的是大股东承诺公司07年、08年扣除非经常性损益后的净利润将达到7500万、8000万，否则将进行追送。因此该股未来3年业绩高速增长已成定局，中线值得关注。5、G泰达（000652）：具有金融题材的滨海新龙头。大股东泰达集团持有开发区3/4金融股权，其中参股渤海银行（作为第一大股东持股25%）、总值200亿元的全国首只产业基金——渤海产业投资基金将由泰达集团管理。而近期滨海新区宣布将组建一家金融控股公司即泰达金融控股，尝试进行综合性金融业务的经营，金融业，作为百业之首，有望收到政策优先扶持，而面对集团公司众多金融资产，G滨海作为其旗下唯一上市公司，因此被市场赋予借壳预期也属于情有可原。虽然前期经济观察报报道泰达集团筹划金融资产借壳G泰达整体上市，被公司澄清，但是从走势看，该股已经成为滨海板块的龙头，走势的强势格局已经体现市场对该股后续一个发展的预期。该股放量突破整理平台，成为天津滨海板块的龙头人气股，中线资金入场明显，值得后市继续重点关注。