国泰君安投资早点（XXXX-02-01）

国泰君安投资早点（2010-02-01）9今日导读z市场对于政策变局的担忧在1月份的最后一周显得分外沉重。沪指不仅在这一周内再次跌穿3000点，且沪深两市日均交易金额急剧萎缩，达到近几个月来的新低。至此，在贯穿1月份的紧缩忧虑中，沪指月跌幅达到8.78%，深市跌幅达到11.4％，跨年度行情在超预期的紧缩货币政策面前，彻底完结。z新股发行体制改革研讨会在上海西郊宾馆召开，中国证监会主席助理朱从玖表示，询价机构一方面要管好自己的钱，另一方面，在发行定价这个环节也不能唯利是图，要担负起对定价、对市场、对小投资人一个良好的正面引导作用。不过会议对发行节奏、新股破发等现象仍有争议，新股发行制度的讨论并没有实质性进展，也没有降低发行节奏的迹象。z市场总体还处弱势，后市应耐心等待缩量后的企稳信号出现，不轻易抢反弹，短线可转向有业绩支撑的防御性品种或主题板块，并注意控制仓位。z今日组合中没有新品种加入。其它品种（大连友谊、安徽合力）继续保留，投资者可在其中选择介入机会。z卖方研究方面，我们今天推荐新华医疗、高速公路、科华生物、皖通高速、天音控股、吉电股份、国电南瑞、武钢股份、房地产业、绿大地、天威视讯、探路者、电信行业、复星医药、羚锐制药、北新建材、零售行业、恒星科技、小商品城、中煤能源、钢铁行业、华东医药、港口行业、康美药业、南宁糖业等个股和行业的研报摘要，并列出所有机构的最新个股评级情况。9电子报刊1.《第一财经日报》0201.htm2.《上海证券报》0201.htm3.《证券时报》0201.htm4.《中国证券报》0201.htm5.《21世纪经济报道》0201.htm6.《上海证券报》0130.htm7.《证券时报》0130.htm8.《第一财经日报》0130.htm9.《每日经济新闻》0130.htm10.《中国证券报》0130.htm研究报告20100129.rar《国泰君安·财经大搜索》(2010.02.01).htm本期责任编辑：零售客户总部舒晓光¾A股市场评论上周市场跌破半年线后，呈加速破位下跌之势，沪综指在3000点附近的反弹有气无力，未能守住，成交量大幅萎缩。周一，市场缺乏主动性买盘，沪综指步深成指后尘，收于半年线下方，两市一天缩量达到一千亿，程度罕见；周二，大盘选择继续向下寻求支撑，股指一波比一波低，沪综指一路直指3000点整数关，大跌超过2％，收中阴线；周三，大盘反弹失败再探新低，沪综指失守3000点，量能同比下降；周四，两地大盘创出本轮下跌行情的新低后，试探性反弹，收缩量小阳线；周五，市场先扬后抑，3000点关口的争夺，由于权重蓝筹板块的不配合，再次失败，但个股活跃度有所增加。最终沪市综指收报2989.29点，较上周下跌4.45％；深市成指收报12137.20点，较上周下跌3.64％。总体两市一周总成交量达8124.7亿元，量能较上一周大幅减少5635.4亿元。热点方面，前期的强势主题板块反弹力量相对领先，海南板块卷土重来，多家个股有涨停表现，春节假期来临之际，海南旅游岛被热炒，三亚房价一周翻倍，并带动旅游、航空、高速等相关行业都涨幅靠前，也带动区域经济大主题中的各题材纷纷表现；受惠于中央三农的一号文件即将出台，以及受到黄海冰灾的影响，农业板块常常能逆势走强；白酒为首的酿酒行业即将迎接春节的消费旺季，同时商业连锁板块也是资金规避市场风险的主要品种；软件和电子信息类个股有反弹活力，三网融合已不存在技术障碍，传媒股放量，将受到长期关注；建材向下有望在春节后出炉，周五建材板块放量集中爆发上攻；医药主题连续两天反弹，个股参与度较强。权重蓝筹股持续拖累大盘，银行股由抗跌品种转为补跌板块，保险、有色金属，煤炭石油、房地产等领跌。消息面,2010年伊始，沪深两地的新股依旧马不停蹄地密集发行和上市，如此之快的速度可谓史无前例。截至2010年1月26日，两市共有33只新股上市，数量超过了去年12月的28家以及去年10月的32家，再次创下了A股史上的最高纪录，同时发审委将于1月29日对8家公司的上市申请进行审核。如此的审核密度，也创出了新股重启以来的新纪录。为加强能源战略决策和统筹协调，国务院决定成立国家能源委员会，国务院总理温家宝出任主任。国家能源委员会的主要职责是，负责研究拟订国家能源发展战略，审议能源安全和能源发展中的重大问题，统筹协调国内能源开发和能源国际合作的重大事项，将成最高级别能源机构。按照国家能源局下发各部门和能源公司的规划起草方案，十二五期间，首要任务就是要培育和发展新兴能源产业。其中包括，核电、水电、风能、太阳能和生物能源等可再生能源，同时还要加快对煤炭等传统能源的产业升级。银监会主席刘明康26日强调，各银行业金融机构一定要根据实体经济有效需求和审慎标准，合理控制信贷增量，把握好信贷投放节奏，努力实现逐季均衡投放和平稳增长。他还表示,将高度关注房地产市场变化，严格执行有关信贷政策，加强对房地产贷款业务的监督管理和窗口指导。股票破发现象无疑成为上周四A股市场的最大看点，包括当天上市的中国西电在内的4只股票跌破发行价。中国西电仅高开1.52%，开盘不久即跌破发行价，盘终收跌1.39%。即将面临1.22亿股限售股解禁压力的创业板个股终于首现破发股，星辉车模、台基股份先后破发。此外，本月21日刚刚上市的正泰电器在上市仅六天后遭遇破发。操作上，2010年元月的月线显示，沪市跌幅达到8.78％，深市跌幅达到11.4％，跨年度行情在超预期的紧缩货币政策面前，彻底完结。近期有关资金方面的利空消息较多，调节信贷投放、新股发行速度创记录、中行再融资、基金保资减仓、中小板解禁狂套现等等，加之预期加息传闻不断，市场信心动摇。技术上，短中期均线都向下，引导大盘弱势调整趋势。蓝筹股补跌不止，新股发行制度的讨论，并没有实质性进展，也没有降低发行节奏的迹象，市场的阵痛不可避免，后市只能耐心等待缩量后的企稳信号出现，不轻易抢超跌反弹的机会，投资转向有业绩支撑的防御性品种或主题板块，并保持仓位控制。¾全球金融市场概览股票指数最新价涨跌备注道琼斯10067.33-53.130(-0.52%)金融时报5188.52042.780(0.83%)德国DAX5608.79068.460(1.24%)恒生指数20121.99-234.380(-1.15%)日经平均10198.04-216.250(-2.08%)纳斯达克2147.350-31.650(-1.45%)标准普尔1073.870-10.660(-0.98%)期货市场最新价涨跌备注NYMX原油72.890-0.750(美元/桶)纽约期金1083.000-0.600(美元/盎司)外汇对换表买入价卖出价美元/人民币6.8326.837美元/日圆90.22590.250欧元/美元1.3861.386英磅/美元1.5991.600美股收低，为去年2月来表现最差的一个月美国股市周五收盘大幅下挫，以跌势为去年2月份以来表现最差的一个月划上句号。尽管美国第四季度经济增长数据强于预期，且微软(Microsoft)、亚马逊公司(Amazon.com)和美泰公司(Mattel)公布的财政季度业绩报告也好于预期，但这些消息均未能阻止股市近期跌势。道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌53.13点，至10067.33点，跌幅0.52%。该指数1月份累计下跌3.46%，结束了连续六个月的累计上涨，为过去11个月中第二个月累计下跌。该指数本周累计下跌1.04%，为连续第三周下跌。标准普尔500指数收盘跌10.66点，至1073.87点，跌幅0.98%。该指数1月份累计下跌3.7%，本周累计下跌1.64%。纳斯达克综合指数收盘大幅下挫31.65点，至2147.35点，跌幅1.45%。该指数1月份累计下跌5.37%，本周累计下跌2.63%。道琼斯指数成份股中，微软表现最差；该股收盘下跌98美分，至28.18美元，跌幅3.4%。尽管该公司此前公布，第二财政季度净利润增长60%，受与旗舰产品最新版本Windows7相关的递延收入提振，但该股股价仍下挫。该公司当季收益和收入轻松超出分析师此前预期。不过该公司表示，虽然旗下公司客户业务企稳，但预计其企业业务不太可能很快实现增长。雪佛龙公司(Chevron)收盘跌1.12美元，至72.12美元，跌幅1.5%。该公司此前公布，第四财政季度净利润下滑37%，降幅超过分析师预期，因旗下炼油和营销业务陷入亏损。另外，原油期货合约跌破每桶73美元也对该股构成拖累。限制了道琼斯指数跌幅的个股中，沃尔玛(Wal-MartStores)上涨82美分，至53.43美元，涨幅1.6%，因该公司此前宣布，已经同意与利丰有限公司(Li&Fung)结成战略联盟，后者将在1年之内以代理商身份为沃尔玛连锁公司采购价值约20亿美元的货品。受该消息影响，高盛(GoldmanSachs)将沃尔玛股票投资评级从中性上调至买进。利丰美国存托股票收盘上涨24美分，至4.68美元，涨幅5.4%。尽管美国第四季度国内生产总值(GDP)增幅高于预期，且一系列公司业绩均高于分析师预期，股市依然下跌。亚马逊第四财政季度业绩报告一鸣惊人，在平淡的假期销售季节中提高了美国零售市场的占有率。该公司第四财季净利润飙升71%，增幅远高于分析师此前预期，主要受当季销售额增长42%推动。不过亚马逊收盘下跌62美分，至125.41美元，跌幅0.5%。与此同时，美泰公司收盘跌32美分，至19.72美元，跌幅1.6%，尽管第四财季销售额飙升且整体盈利能力大幅改善。该公司第四财政季度净利润跃升86%，高于分析师预期。¾组合推荐9今日组合中没有新品种加入。其它品种（大连友谊、安徽合力）继续保留，投资者可在其中选择介入机会。股票名称首次推荐日期首次推荐理由跟踪建议09年EPS（一致预期）大连友谊（000679）2010/1/19主营商业和地产，二线白马股。预售帐款锁定未来两年业绩，09年拟非公开发行股票价格不低于15.24，这些均提持有1.00供了很好的安全边际，建议关注。安徽合力（600761）2010/1/5叉车行业回暖迹象明显，公司产品出口也已出现复苏迹象，明年毛利率将提升，业绩弹性大，09年涨幅较小，建议中线关注。持有0.23特别提示：本组合涉及之推荐，均为我们根据公司基本面和市场热点风格，向投资者提示的可能存在投资机会的品种。我们不对收益情况作任何承诺，投资者据此操作，风险自负。注：为控制组合规模，除主动调整变动外，加入组合的股票将在1个月后自动删除，不再跟踪，投资者应自行审慎决策。¾本周基金推荐风险特征推荐基金品种组合建议投资比例推荐基金货币基金30%嘉实货币指数基金10%华富收益增强低风险平衡型基金60%银河收益债券基金15%招商安心收益股票型基金20%嘉实研究精选平衡型基金45%兴业趋势中等风险封闭式基金20%汉兴、裕隆、瑞和小康平衡型基金35%华安宝利配置股票型基金20%华宝兴业消费品指数基金20%深100ETF较高风险封闭式基金25%汉兴、裕隆、同庆B¾分析师快报★新华医疗：注入或有机会想象空间巨大新华医疗（600587）作为中国最大的消毒灭菌设备研制生产基地，是国内生产放射治疗设备的龙头企业，得益于国家基层卫生服务体系的建设和完善，预计其医疗器械业务将保持快速增长趋势。同时，淄矿集团潜在资产注入机会令新华医疗未来想象空间巨大。淄矿集团承诺在受让股份后，保持新华医疗注册地、纳税地、公司总部、生产基地、医疗和健康主业、名称不变；管理层相对稳定；原则上10年内不转让控股权。同时，淄矿集团又保证加大投入，保证新华医疗生产经营发展的资金需要，并根据业务拓展需要，向上市公司注入优质资产，做大做强上市公司。因淄矿集团目前主业为煤炭产业，煤炭资产具备一定注入条件。08年，淄矿集团营业收入134亿元，净利润10.42亿元，母公司净利润7.72亿元。虽然09年煤价波动较大，但动力煤相对稳定，同时，2010年动力煤价格上调已成定论，预计2010年净利润不低于7.72亿元，以15倍PE测算，其市值可达到115.8亿元，且尚未体现“十二五”末产能扩张100%的情况